【正文】 83。28 第四節(jié) 具體實(shí)施中的工作內(nèi)容 28 (1) 工程實(shí)施中的工作內(nèi)容 28 (2) X 金 融風(fēng)險管理系統(tǒng)的本地售后服務(wù) 29 附件一： 2020 年世界百強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)中 X 的用戶 錯誤 !未定義書簽。 全面風(fēng)險管理建議書 Page 1 of 35 第一章 引言 第一節(jié) 項(xiàng)目范圍和目標(biāo)簡介 隨著《巴塞爾新資本協(xié)議》 (下稱新 巴塞爾 協(xié)議 )在 2020 年 6 月的頒布，銀行的全面風(fēng)險管理立即成為一個討論的熱點(diǎn)。全面風(fēng)險管理，顧名思義，應(yīng)該包括銀行經(jīng)營中產(chǎn)生的各種風(fēng)險、應(yīng)該涉及到銀行從事 業(yè)務(wù)的各層單位和人員、應(yīng)該覆蓋銀行管理的各種政策、制度和流程。 新巴塞爾協(xié)議在總結(jié)近年來國際化大銀行風(fēng)險管理技術(shù)進(jìn)步的最新成果和發(fā)達(dá)國家資本監(jiān)管成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了風(fēng)險監(jiān)管的 “三大支柱 ”：即資本充足率、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查、和市場約束。其中定量化的監(jiān)管資本的計(jì)算主要包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險，而對銀行的其他風(fēng)險，如流動性風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險及業(yè)務(wù)風(fēng)險等，是通過第二支柱和第三支柱的一些定性化考量進(jìn)行監(jiān)管的。因此，可以認(rèn)為，新 巴塞爾 協(xié)議的三大支柱涵蓋了銀行的各類主要風(fēng)險，并且對銀行的風(fēng)險管理提供了目 前最先進(jìn)的定量分析模型和定性監(jiān)控理念，以信用風(fēng)險內(nèi)部評級法為例，實(shí)施內(nèi)部評級法的銀行，不但要達(dá)到信用風(fēng)險計(jì)量方面的要求，而且在風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)、組織流程、風(fēng)險監(jiān)控、數(shù)據(jù)和 IT 系統(tǒng)等方面，還要達(dá)到 10 個方面的最低要求。可以看出，新 巴塞爾 協(xié)議為全面風(fēng)險管理在銀行業(yè)的實(shí)施提供了框架基礎(chǔ)和具體要求。 新 巴塞爾 協(xié)議的實(shí)施對各個國家并不是強(qiáng)制性的，鑒于一些發(fā)展中國家的特殊性。不過，它給各個國家的銀行業(yè)提出了風(fēng)險管理未來發(fā)展的道路。銀行本身就是風(fēng)險行業(yè)，通過有效的風(fēng)險管理來創(chuàng)造價值，新 巴塞爾 協(xié)議通過提高資本敏感性來激勵商業(yè)銀 行不斷提高風(fēng)險管理水平，同時通過監(jiān)管當(dāng)局和市場兩個力量來保證銀行的健康運(yùn)行。在銀行管理中，經(jīng)濟(jì)資本是一個綜合性很強(qiáng)的指標(biāo)。它覆蓋的范圍上至董事會、高級管理層的戰(zhàn)略目標(biāo)、風(fēng)險偏好，下接業(yè)務(wù)前臺的各項(xiàng)日常決策，橫跨各條業(yè)務(wù)線和各職能部門的運(yùn)作。 在我國的銀行體系中， X 銀行近年來一直以資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良而著稱，這當(dāng)然與對風(fēng)險管理的重視密不可分。早在 1997 年， X 銀行 就在國內(nèi) 銀行業(yè) 率先推行資產(chǎn)質(zhì)量五級分類；目前又在進(jìn)行行業(yè)評價和內(nèi)部評級。但是同國外銀行相比較，或者與新 巴塞爾 協(xié)議的要求相比，還存在著差距。 目前 X 銀行 還是用存貸比例來限制業(yè)務(wù)規(guī)模，而國外銀行是以資本為重要約束因素。存貸比例這種做法限制了風(fēng)險管理對銀行的積極作用，因?yàn)楸M管 X 銀行 的不良貸款比例被控制得很低，在國內(nèi)是領(lǐng)先的，但是卻限于存貸比例而不能提高放貸量。如果采用資本充足率這一國際慣例，低的不良貸款比例有助于減少風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，這樣在相同條件的資本下， X 銀行 應(yīng)該可以經(jīng)營的規(guī)模更大，贏利更多。 另外隨著國內(nèi)利率改革的 不斷深化，和近期推出的匯率改革， X 銀行 的市場風(fēng)險管理系統(tǒng)面臨新的挑戰(zhàn)。以前不太重要的利率風(fēng)險和外匯敞口風(fēng)險都應(yīng)該提上日程。還有操作風(fēng)險，也需要一個數(shù)據(jù)收集、分析、計(jì)量的管理系統(tǒng)。對于市場風(fēng)險和操作風(fēng)險來說，都需要一個精確的計(jì)量系統(tǒng)來為其分配經(jīng)濟(jì)資本。 全面風(fēng)險管理建議書 Page 2 of 34 . 企業(yè) “走出去 ”是國家的一個發(fā)展戰(zhàn)略。作為國家 銀行，幫助企業(yè)走出去是 X 銀行的任務(wù)之一，這就要求 X 銀行 向綜合型開發(fā)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變。不要說中航油事件帶來的教訓(xùn)，就是對一般的海外投資和其他銀行業(yè)務(wù)，都應(yīng)該有符合國際標(biāo)準(zhǔn)的全面風(fēng)險管理政策和計(jì)量手段。 X 公司 作為全球領(lǐng)先的 全面風(fēng)險管理系統(tǒng)開發(fā)商，致力與引進(jìn)全球最先進(jìn)的風(fēng)險管理技術(shù)，并將它與中國實(shí)踐相結(jié)合。 X 公司可以提供全面的風(fēng)險管理系統(tǒng)來幫助銀行定量化地分析各種風(fēng)險并計(jì)算經(jīng)濟(jì)和法定資本。作為國際知名的品牌，它擁有最多的頂級金融機(jī)構(gòu)客戶， X 代表著風(fēng)險計(jì)量的全面、精度、廣度和先進(jìn)。 在我們與 X 銀行 做了幾次初步交流之后，這份文檔描述了我們建議的風(fēng)險管理解決方案。我們提出的這一組解決方案結(jié)合了 X 公司以往眾多客戶的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，希望能夠做到循序漸進(jìn)、層層深入。該組方案包括全面風(fēng)險管理的如下功能： ? 市場風(fēng)險管理功能。 ? 資產(chǎn)負(fù)債管理功能。 ? 信 用風(fēng)險的敞口計(jì)算和限額管理功能。 ? 信用風(fēng)險的資本計(jì)算功能。 ? 操作風(fēng)險管理功能。 X 公司的軟件系統(tǒng)采用統(tǒng)一設(shè)計(jì)的開放式架構(gòu)，注重軟件的可擴(kuò)展性、靈活性、穩(wěn)定性、和高效性。 X 金融風(fēng)險管理系統(tǒng)是由不同的產(chǎn)品模塊構(gòu)成的，把不同的模塊組合在一起就形成了不同的風(fēng)險管理解決方案。但概括起來，每一個解決方案的模塊都可分為四個層次，即數(shù)據(jù)獲取、預(yù)處理、模擬及分析計(jì)算、和報表及數(shù)據(jù)展示。 X 金融風(fēng)險管理系統(tǒng)的這種架構(gòu)設(shè)計(jì)源于銀行對全面風(fēng)險管理的要求，它具有統(tǒng)一的數(shù)據(jù)獲取和處理模塊，能夠保證原始數(shù)據(jù)在不同方案中的一致性和統(tǒng)一處理 ，避免了數(shù)據(jù)的重復(fù)和錯誤。它還有統(tǒng)一的風(fēng)險計(jì)算分析引擎，根據(jù)數(shù)據(jù)量的規(guī)模，還可以調(diào)用多個計(jì)算引擎平行作業(yè)，提高運(yùn)算速度。在報表和數(shù)據(jù)展示層，不同的風(fēng)險管理方案有不同的報表生成和展示模塊，它們都具有靈活的客戶化功能和強(qiáng)大的圖形功能，可以根據(jù)不同的用戶偏好或監(jiān)管要求設(shè)計(jì)報表。 值得一提的是這一層次的模塊多采用 B/S 結(jié)構(gòu)，數(shù)據(jù)報表均可通過網(wǎng)頁顯示。 B/S結(jié)構(gòu)是銀行實(shí)現(xiàn)真正的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)集中管理的基礎(chǔ)，因?yàn)?B/S 結(jié)構(gòu)保證了所有操作記錄全部存儲在總行的數(shù)據(jù)庫之中，從根本上杜絕了諸如 C/S 結(jié)構(gòu)可能出現(xiàn)的、由于客戶機(jī)軟件的某 些 “修改 ”而導(dǎo)致服務(wù)器系統(tǒng)中數(shù)據(jù)和客戶機(jī)數(shù)據(jù)的不一致性。 第二節(jié) 項(xiàng)目的總體計(jì)劃 全面風(fēng)險管理的實(shí)施 是一個龐大的系統(tǒng)工程，會涉及到政策、機(jī)構(gòu)、人員、系統(tǒng)、流程等很多方面。應(yīng)該看到的是，這是對銀行風(fēng)險文化的建立，實(shí)施的過程全面風(fēng)險管理建議書 Page 3 of 35 就是熟悉、培養(yǎng)、建立的過程。對這樣一個長期的工程，不可以寄望于一蹴而就，而應(yīng)該遵循由簡到繁、由淺而深的過程，逐步實(shí)施。在每步的實(shí)施中，積累經(jīng)驗(yàn)、培養(yǎng)人員，慢慢地形成風(fēng)險管理的文化。 市場風(fēng)險管理在目前具有最成熟的計(jì)量體系，有完整的定價模型系統(tǒng)、豐富的計(jì)量技術(shù)，比如 VaR、情景分析等。由于它所 涉及到的只是銀行資產(chǎn)的一小部分，也就是交易帳戶部分，所以項(xiàng)目實(shí)施工程所牽涉到的業(yè)務(wù)、資源都較小，一直是銀行最早完成的功能。目前的國外主要銀行的市場風(fēng)險管理及其資本需求都大多通過了本國監(jiān)管當(dāng)局的認(rèn)可。 信用風(fēng)險管理和操作風(fēng)險管理是國外正在努力的方向。相對與操作風(fēng)險管理來說，信用風(fēng)險的計(jì)量要稍微成熟一些，起碼業(yè)界有統(tǒng)一認(rèn)識的風(fēng)險因素和計(jì)量方法。而操作風(fēng)險屬于學(xué)術(shù)爭鳴的狀態(tài)，各家有各家的方法，沒有統(tǒng)一的模式。 基于上述情況，同時考慮到 X 公司正在國外實(shí)施 新巴塞爾協(xié)議 項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)和 X 金融風(fēng)險管理系統(tǒng)軟件的特征，所建議的 項(xiàng)目 具體計(jì)劃將分階段進(jìn)行： 第一階段： 建立 X 銀行 市場風(fēng)險管理系統(tǒng)，其中包括后臺系統(tǒng)和市場風(fēng)險管理業(yè)務(wù)系統(tǒng)，目標(biāo)是給交易員、風(fēng)險管理人員、和高級管理人員提供各個層次的市場風(fēng)險分析工具和報告。 第二階段： 利用 X 公司統(tǒng)一后臺系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，在市場風(fēng)險管理系統(tǒng)基礎(chǔ)上，引進(jìn)其他利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)據(jù)，并擴(kuò)展功能，完成資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險管理功能，即利率變動對銀行當(dāng)期收益和長期經(jīng)濟(jì)價值的影響。 第三階段： 仍然利用 X 公司統(tǒng)一后臺系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，建立信用風(fēng)險的敞口計(jì)算和額度管理功能。該方案的目標(biāo)是計(jì)算交易帳戶產(chǎn)品和銀行帳戶產(chǎn)品的信用敞口，在此基礎(chǔ)上實(shí)時對信用敞口按照不同 要求（比如交易對手、行業(yè)、國家、產(chǎn)品等）進(jìn)行匯總，從而實(shí)時監(jiān)控分配額度的使用情況。 第四階段： 在前面三階段的基礎(chǔ)上，完成信用風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)和法定資本計(jì)算。這里法定資本的計(jì)算可以按照銀行數(shù)據(jù)準(zhǔn)備的實(shí)際情況，選擇 新 巴塞爾 協(xié)議中定義的三種方法之一（即標(biāo)準(zhǔn)法、基礎(chǔ)內(nèi)部評級法、或高級內(nèi)部評級法），或者同時選用幾種方法。 第五階段： 相比起前面各個階段的關(guān)聯(lián)性，這一階段是比較獨(dú)立的。操作風(fēng)險管理大致可以分為數(shù)據(jù)收集和分析、風(fēng)險因素的確定和評估、及操作風(fēng)險資本計(jì)算。其中數(shù)據(jù)收集又可以分為內(nèi)部損失數(shù)據(jù)和外部損失數(shù)據(jù)。 這五個階段主要是針對各種風(fēng)險 的計(jì)量來說，風(fēng)險計(jì)量的基礎(chǔ)是準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)的采集是一個日常的、持續(xù)不斷的過程，也就沒有什么階段性，現(xiàn)在只是要在全面風(fēng)險管理的體系下采集更有效的數(shù)據(jù)。一般來說，第一、二階段的數(shù)據(jù)對 X銀行 不存在較大的問題，因?yàn)樯婕暗降臄?shù)據(jù)主要是市場行情及其歷史、和銀行持有的產(chǎn)品細(xì)節(jié)和頭寸數(shù)據(jù)。市場行情海外數(shù)據(jù)可以從一些著名的金融信息供應(yīng)商全面風(fēng)險管理建議書 Page 4 of 34 . 處獲得，諸如：彭博（ Bloomberg）或路透（ Routers）。而國內(nèi)的市場行情數(shù)據(jù)， X金融實(shí)驗(yàn)室每天都在采集和加工這些數(shù)據(jù)，也可以滿足需求。至于銀行持有的產(chǎn)品數(shù)據(jù)，只要從交易系統(tǒng)中讀取即 可。第三、四階段的數(shù)據(jù)涉及到很多信用數(shù)據(jù)（即信用損失）、交易對手?jǐn)?shù)據(jù)、信用緩釋數(shù)據(jù)（如擔(dān)保品）、市場數(shù)據(jù)、產(chǎn)品數(shù)據(jù)和中間數(shù)據(jù)。這里的中間數(shù)據(jù)指需要內(nèi)部評級系統(tǒng)需要產(chǎn)生的違約率、違約損失率和與之有關(guān)的限額等。從目前情況來看，這些數(shù)據(jù)的準(zhǔn)備還不完善。第五階段的數(shù)據(jù)有可能準(zhǔn)備更加不充足，因?yàn)樯婕暗胶芏嗖僮鞯膿p失數(shù)據(jù)、事件中設(shè)計(jì)到的人員、技術(shù)、流程等數(shù)據(jù)，如果沒有從一開始就有計(jì)劃地、系統(tǒng)地去捕捉，那么數(shù)據(jù)肯定是片斷的。所以從數(shù)據(jù)的完備性來看，這個五階段的計(jì)劃是符合目前實(shí)際情況。 按照以往的實(shí)施經(jīng)驗(yàn)，對每個階段的時間 需求大致估計(jì)如下。需要指出的是，首先項(xiàng)目實(shí)施的時間是由很多因素決定的， X 銀行 的具體資源、安排各不相同。首先，我們提供的時間是基于經(jīng)驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)平均，可能會有偏差，僅做參考。其次，項(xiàng)目的階段有一些是可以并行的，比如操作風(fēng)險數(shù)據(jù)準(zhǔn)備和市場風(fēng)險計(jì)量，但是否能夠并行還要依靠 X 銀行 的內(nèi)部資源配置、計(jì)劃等多種因素。所估計(jì)的時間需求如下表。 階段 完成目標(biāo) 估計(jì)的時間需求 第一階段 市場風(fēng)險管理 六個月 第二階段 資產(chǎn)負(fù)債管理功能 六個月 第三階段 信用風(fēng)險的敞口計(jì)算和限額管理 十個月 第四階段 信用風(fēng)險的資本計(jì)算 十二個月 第五階段 操作風(fēng)險管理 十二個月 在這份建議書中，主要就第一階段市場風(fēng)險管理職能和第二階段資產(chǎn)負(fù)債管理做具體的功能和方案設(shè)計(jì)，后續(xù)的階段方案將在以后的文檔中介紹。 全面風(fēng)險管理建議書 Page 5 of 35 第二章 X 市場風(fēng)險管理系統(tǒng)的功能 按照銀監(jiān)會在 2020 年底頒布的《 商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理指引 》的要求，這里所提出的系統(tǒng)就是為 市場風(fēng)險的識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制而設(shè)計(jì)的完備、可靠的管理信息系統(tǒng)， X 市場風(fēng)險管理系統(tǒng)在《 RISK》雜志去年對全球 357 家各類金融機(jī)構(gòu)投票調(diào)查中獲得該項(xiàng)技術(shù)的第一名。這套系統(tǒng)已經(jīng)在 60 多家大型金融機(jī)構(gòu)中上線使用 ，而且其中超過 20 家通過了當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)對內(nèi)部模型法計(jì)量的認(rèn)證。該系統(tǒng)能夠支持市場風(fēng)險的計(jì)量及事后檢驗(yàn)和壓力測試，并能監(jiān)測市場風(fēng)險限額的遵守情況和提供市場風(fēng)險報告的有關(guān)內(nèi)容。下面的部分是參照 《 商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理指引 》中的具體要求于之相 對應(yīng)功能的具體描述。 第一節(jié) 市場風(fēng)險的計(jì)量 市場風(fēng)險是指 由于市場因素（如 利率、匯率、股票價格和商品價格）的不利變動而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。市場風(fēng)險存在于銀行的交易和非交易業(yè)務(wù)中。 市場風(fēng)險可以分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險（包括黃金）、股票價格風(fēng)險和商品價格風(fēng)險，分別是指 由于利率、匯率、股票價格和商品價格的不利變動所帶來的風(fēng)險。利率風(fēng)險按照來源的不同，可以分為重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。 銀監(jiān)會指出商業(yè)銀行可以采取不同的方法或模型計(jì)量銀行賬戶和交易賬戶中不同類別的市場風(fēng)險。市場風(fēng)險的計(jì)量方式包括缺口分析、持續(xù)期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析和運(yùn)用內(nèi)部模型計(jì)算風(fēng)險價值等。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識到市場風(fēng)險不同計(jì)量方法的優(yōu)勢和局限性，并采用壓力測試等其他分析手段進(jìn)行補(bǔ)充。 下面對 X 市場風(fēng)險管理系統(tǒng)可以提供的分析功能做介紹，同時提供一些常用的報表作為 參考。 (1) 總體風(fēng)險評估報告 這一類報告主要是為董事會和高級管理層提供正常市場狀況下 銀行 整體投資組合的定量風(fēng)險分析。作為董事會和 高級管理層，他們需要一個總體的同時又簡單明了的報告來理解目前 銀行 投資在將來的損失可能。在這里， 運(yùn)用內(nèi)部模型計(jì)算的 風(fēng)險價值（ VaR）是最合適的指標(biāo)。而且 它也是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場風(fēng)險資本要求的主要依據(jù)。 風(fēng)險價值 （ VaR） 是指所估計(jì)的在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素的變化可能對某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。 VaR 是一個統(tǒng)計(jì)的概念， 與 持有期 的時間長短和置信區(qū)間有關(guān)，同時也和模型技術(shù)有關(guān)。 X 市場風(fēng)險管理系統(tǒng)可以提供所有各種參數(shù)和模型技術(shù)組合的結(jié)果。對 VaR 的計(jì)算，可以用方差－協(xié)方差法、也可以用蒙特卡羅法和歷史模擬法。巴塞爾委員會在 1996 年的《資本協(xié)議市場風(fēng)險補(bǔ)充規(guī)定》對市場風(fēng)險內(nèi)部模型主要提出了以下定量要求：置信水平采用99%的單尾置信區(qū)間；持有期為 10 個營業(yè)日。對于置信區(qū)間，根據(jù)不同銀行全面風(fēng)險管理建議書 Page 6 of 34 . 的風(fēng)險偏好，有的可以采取更保守的 %，也有的可以采取更開放的95%。對于持續(xù)期的選取，由于市場因素變動是頻繁的，所以一般都以一天也是重要的考量 參數(shù)，同時可選取其他的時間段，如一周或一月。 作為投資組合，組合的方式也可以是多種的，比如最自然的方式就是按照業(yè)務(wù)單元（或業(yè)務(wù)部門），比如從下到上分別是具體交易員、到所隸屬的交易單位（如利率類）、到所屬地區(qū)等、一直到 X 銀行 。但是作為董事會和高級管理層，只有這一種分類方式有時是不足的，比如放開海外投資的話，把整個資產(chǎn)按照投資貨幣或國家來分解也有利于董事會對總體風(fēng)險布局的把握。X 市場風(fēng)險管理系統(tǒng)可以靈活地按照不同指標(biāo)對投資組合進(jìn)行再分類。 下面是一些相關(guān)報表的樣本，以供參考。 報表一： VaR 值一覽表及按風(fēng)險因素 大類的分解舉例 投資組合 參數(shù) VaR 參數(shù)利率 VaR 參數(shù)匯率 VaR 參數(shù)股票 VaR X 銀行 按業(yè)務(wù)單元 ?????? 該報表突出了總體可能損失的上限，并把它按照風(fēng)險因素大類細(xì)分為由于利率因素、或匯率因素、或股票投資而產(chǎn)生的可能損失。這一分解是對資產(chǎn)配置的實(shí)施結(jié)果的反饋，有助于改善資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置。其中 VaR 的時間段多設(shè)置為一天，而置信區(qū)間可由風(fēng)險偏好決定。 報表二： VaR 值一覽表（多種方式比較）舉例 投資組合 市值 參數(shù) VaR 歷史模擬 VaR 蒙特卡洛 VaR X 銀行 按業(yè)務(wù)單元 ?????? 該報表比較了市值和應(yīng)用不同方法計(jì)算出來的可能損失上限。由于基礎(chǔ)的假設(shè)不同，所以各種辦法