【正文】 、推遲確認費用、潛虧掛帳、變更會計方法等手段操縱利潤、編造虛假業(yè)績，公司財務狀況惡化，或有負債造成等原因，對公司造成潛在風險。 4. 行為風險 – 因公司董事不履行誠信義務，不履行承諾事項，不及時、真實、準確、完整地披露信息，因虛假披露、誤導性陳述和重大遺漏導致投資者利益損失，由道德風險引發(fā)造成社會不安定因素。 20 《企業(yè)全面風險管理》 企業(yè)外部風險 1. 行業(yè)風險 – 因公司所處行業(yè)狀態(tài) ， 對相關產(chǎn)業(yè)的依賴程度而對公司經(jīng)營造成影響 ， 以及行業(yè)競爭所帶來的風險 。 2. 市場風險 – 因經(jīng)濟 、 金融形勢及相關行業(yè)對市場造成的波動 ， 市場變化及產(chǎn)品的可替代性對公司經(jīng)營損益造成的影響 。 3. 項目風險 – 因投資項目實施過程中的各種不確定因素 (包括人力資源 、 技術和管理等 )對項目財務目標造成影響 ， 以及市場變化對公司預期收益帶來的影響 。 4. 政策風險 – 因相關政策的規(guī)定和調(diào)整對公司造成的限制和影響 。 5. 股市風險 – 因公司股票價格受企業(yè)經(jīng)營狀況及利率 、 通貨膨脹 、 有關政策等因素影響而造成較大波動 ， 涉及的股市風險對公司再融資功能產(chǎn)生的影響 。 企業(yè)外部風險 21 《企業(yè)全面風險管理》 風險評價模式 估計風險 嚴重程度 如何采取 行動 評估風險 發(fā)生可能性 22 《企業(yè)全面風險管理》 重 要 性 可能性 1 2 3 4 風險評價模式 信譽 利率 合同 違約 流動性 /現(xiàn)金流 金融工具 貨幣 環(huán)境 雇用 /保留 合法 (合規(guī) )性 預算與計劃 健康與安全 經(jīng)濟影響 未來的監(jiān)管措施 效率 /生產(chǎn)率 能力 業(yè)務中斷 資源可得性 競爭對手行為 可能性 重 要 性 行政干預 24 《企業(yè)全面風險管理》 高風險行業(yè) 中風險行業(yè) 低風險行業(yè) ? 醫(yī)藥和化學制品制造商 ? 銀行、金融機構 ? 航空、鐵路、公交和地鐵系統(tǒng) ? 賓館、飯店旅游公司 ? 核電廠 ? 食品制造和分銷企業(yè) ? 夜總會、娛樂休閑場所 ? 軟飲料和果汁生產(chǎn)商 ? 建筑、房地產(chǎn)公司 ? 煤氣站 ? 公共設施及私人設施、機場 ? 水泥供應商和結構工程公司 ? 大學、醫(yī)院、非贏利性機構、教堂、博物館 ? 零售連鎖店 ? 生物技術公司 ? 石油生產(chǎn)商和分銷商 ? 電信公司 ? 家庭用品制造商 ? 包裝公司 ? 網(wǎng)絡中心組織 ? 計算機制造商餓分銷商 ? 發(fā)動機和重金屬制造商 ? 電梯制造商 ? 醫(yī)藥、衛(wèi)生所 ? 超市和購物中心 ? 煙酒公司 ? 健康俱樂部、日常護理中心 ? 保險代理 ? 軟件公司 ? 慈善機構 ? 廣播電視 ? 財務會計公司 ? 服飾生產(chǎn)商 ? 地方性商務企業(yè) ? 旅行社 ? 法律公司 ? 咨詢公司 ? 汽車出租公司 ? 郵購和目錄服務公司 ? 國際組織（如世界銀行等） 25 《企業(yè)全面風險管理》 3風險管理 ? 風險管理的目標一般是，對于純粹風險，必須盡可能規(guī)避，因為它對企業(yè)有百弊而無一利；對于投機風險應根據(jù)不同情況，分別采取完全規(guī)避、完全不規(guī)避以及部分規(guī)避、部分不規(guī)避的對策。 1. 避免風險 2. 控制風險 3. 分散與中和風險 4. 承擔風險 5. 轉(zhuǎn)移風險 6. 集中風險 26 《企業(yè)全面風險管理》 31風險管理：避免風險 ? 任何經(jīng)濟單位對風險的對策，首先考慮到的是避免風險，尤其是對靜態(tài)風險盡可能予以避免。凡風險所造成的損失不能由該項目可能獲得利潤予以抵消時，避免風險是最可行的簡單方法。 ? 局限性 – 只有在風險可以避免的情況下，避免風險才有效果； – 有些風險無法避免； – 有些風險可能避免但成本過大； – 消極地避免風險，只能使企業(yè)安于現(xiàn)狀。不求進取。 27 《企業(yè)全面風險管理》 31風險管理：避免風險 ? 避免風險的方法還可以分為完全避免和部分避免兩種。 ? 完全避免，就要不惜放棄伴隨風險而來的盈利機會。部分避免，主要取決于成本因素和非經(jīng)濟因素。如果避免收益大于避免成本，就可以考慮避免，否則可以不要避免。是否部分避免還取決于社會心理、道德、美學等方面的因素。 ? 在采取部分避免風險時，往往還有兩種戰(zhàn)略：一種是進攻性戰(zhàn)略，即在高收益和低風險 “ 替代選擇 ” 中，挑選高收益而不顧忌風險；另一種是防守戰(zhàn)略，即在高收益和低風險的 “ 替代選擇 ” 中，挑選低風險而不在乎收益。 28 《企業(yè)全面風險管理》 32風險管理： 控制風險 1. 經(jīng)濟單位在風險不能避免或在從事某項經(jīng)濟活動勢必面臨某些風險時，首先想到的是如何控制風險發(fā)生、減少風險發(fā)生，或如何減少風險發(fā)生后所造成的損失，即為控制風險預防和抑制風險。 2. 控制風險主要有兩方面意思：一是控制風險因素，減少風險的發(fā)生；二是控制風險發(fā)生的頻率和降低風險損害程度。要控制風險發(fā)生的頻率就要進行準確的預測，如對匯率預測、利率預測、債務人信用評估等。要降低風險損害程度就要果斷地采取有效措施，如在股票投資中采用心理界線法（也稱心理目標法），當股價下跌到一定程度（心理界線）時就要毫不猶豫地拋出，以防股價進一步下滑而造成更大的損失?？刂骑L險要受到各種條件的限制，人類的知識及技術雖然已高度發(fā)展，但是依然存在諸多困難無法突破，因而無法達到完全控制風險和充分減少損失的目的。 29 《企業(yè)全面風險管理》 33風險管理： 分散與中和風險 ? 分散風險，主要指經(jīng)濟單位采取多角經(jīng)營、多方投資、多方籌資、外匯資產(chǎn)多源化、吸引多方供應商、爭取多方客戶以分散風險的方式。 ? 中和風險，主要是指在外匯風險管理中所采用的決策，如減少外匯頭寸、期貨套期保值、遠期外匯業(yè)務等以中和風險。 30 《企業(yè)全面風險管理》 34風險管理： 承擔風險 1. 經(jīng)濟單位既不能避免風險，又不能完全控制風險。分散風險、中和風險或減少損失時，只能自己承擔風險所造成的損失。 2. 經(jīng)濟單位承擔風險的方式可以分為無計劃的單純自留或有計劃的自己保險。 3. 無計劃的單純自留，主要是指對未預測到的風險所造成損失的承擔方式。有計劃的自己保險是指已預測到的風險所造成損失的承擔方式，如提取壞賬準備金等形式。 31 《企業(yè)全面風險管理》 BP的 風險 自留政策 ? BP的這種允許經(jīng)理們?yōu)樾∫?guī)模的損失購買保險卻自留大規(guī)模損失的策略，是否與自 留風險的基本指導原則（“自留相對可以預測的損失，而為可能的嚴重破壞性損失 進行保險”的原則）不一致呢？考慮這個問題時，應該回顧一下 BP實施這種策略的 理由。 ? 首先，只有當小規(guī)模的損失保險具有除了風險轉(zhuǎn)移以外的其他優(yōu)點（如服 務、監(jiān)管、稅收方面的好處等）時，這種保險策略才是可行的。其次， BP停止為 1000萬到 5億美元范圍的損失進行保險的主要原因是，考慮到 BP的利潤和資產(chǎn)規(guī) 模，這種規(guī)模的損失不可能嚴重破壞 BP的經(jīng)營和投資。對于超過5億美元的損失， 保險市場的能力是有限的。 ? 因此，無論基本指導原則如何，有限的保險市場能力使 得自留巨大損失成為相對于保險來說是合乎需要的，甚至是惟一可行的選擇方案。 32 《企業(yè)全面風險管理》 35風險管理： 轉(zhuǎn)移風險 1. 經(jīng)濟單位為了避免自己在承擔風險后對其經(jīng)濟活動的妨害和不利，可以對風險采用各種不同的轉(zhuǎn)移方式，如進行保險或非保險形式轉(zhuǎn)移。 2. 現(xiàn)代保險制度是轉(zhuǎn)移風險的最理想方式。如單位進行財產(chǎn)、醫(yī)療等方面保險，把風險損失轉(zhuǎn)移給保險公司。 3. 此外，單位還可以通過合同條款規(guī)定，把部分風險轉(zhuǎn)移給對方。 33 《企業(yè)全面風險管理》 36風險管理： 集中風險 1. 保險企業(yè)和大型集團性企業(yè)主要采用風險集中的方法，如保險企業(yè)向許多投保單位收取保險金，雖然每個單位交的數(shù)目很小，但加在一起數(shù)目就很大，足以用來應付風險，這就是保險集中的方法。 2. 由于大型集團企業(yè)分支機構多，通過預測，每年要求各分支機構交少量管理費，由集團公司自己承擔某些風險，而不利用保險。 案例：工程項目全面風險與管理 35 《企業(yè)全面風險管理》 工程項目全面風險認識