【正文】 ong Chao），美籍華人，現(xiàn)任香港理工大學(xué)講師。2]（2010）的《知識(shí)管理在小型和中型企業(yè)的作用》提到了人力資源，也就是知識(shí)管理在小微企業(yè)融資方面所起到的作用。史蒂夫貝克和蒂姆奧格（2009）在《謹(jǐn)防小額信貸貸款》認(rèn)為，小微企業(yè)的貸款將是一個(gè)銀行等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的新突破，但因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)自身方面的缺點(diǎn)，所以要格外擔(dān)心出現(xiàn)的壞帳。 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)回顧當(dāng)前國(guó)內(nèi)對(duì)小微企業(yè)融資問題的研究起步晚，但進(jìn)展快，很多金融機(jī)構(gòu)，非金融機(jī)構(gòu)和其他組織都在對(duì)這個(gè)問題進(jìn)行有益的探索，包括：（1）關(guān)于從銀行角度來(lái)支持小微企業(yè)融資的研究王文烈（2010）的《中型銀行對(duì)小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的發(fā)展模式研究》指出，商業(yè)銀行對(duì)小企業(yè)金融發(fā)展的戰(zhàn)略和策略是當(dāng)前銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重點(diǎn)，如何在不違背商業(yè)化原則的基礎(chǔ)上，既支持小企業(yè)發(fā)展，又符合自身利益，是今后商業(yè)銀行需要重點(diǎn)考慮的。而李雪梅（2010）的文章《金融業(yè)如何進(jìn)一步完善小企業(yè)融資服務(wù)》和彭凱和向宇（2009）的文章《我國(guó)銀行開展小微企業(yè)貸款的困難和對(duì)策》都提出由于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化等多種原因，在我國(guó)開展小微企業(yè)貸款有優(yōu)勢(shì)也有困難，這些困難除了觀念上的、風(fēng)險(xiǎn)上的制約，更主要的是人力成本難以控制。解決這些困難，將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)更好更快發(fā)展有著重要作用。（2）關(guān)于從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)借鑒角度來(lái)支持小微企業(yè)融資的研究蘇丹（2010）的《歐洲小微企業(yè)在華戰(zhàn)略研究》和柳斌（2010）的《美國(guó)小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)對(duì)緩解我國(guó)小微企業(yè)融資困境的啟示》都介紹國(guó)外對(duì)小微企業(yè)融資扶持的經(jīng)驗(yàn)，并根據(jù)各自的研究提出改進(jìn)我國(guó)小微企業(yè)融資難問題的措施。（3）關(guān)于從小微企業(yè)本身角度的研究陸岷峰（2010）的《中國(guó)小企業(yè)金融問題研究》、王華清和王嘉韻（2009）的《制約小企業(yè)融資的瓶頸及對(duì)策》都提出小企業(yè)由于自身實(shí)力較弱, 在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中屬于弱勢(shì)群體, 我國(guó)小企業(yè)的發(fā)展仍面臨著許多困難, 特別是融資方面的困難和問題尤為突出。目前, 融資困難已經(jīng)成為小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造, 開發(fā)新產(chǎn)品, 擴(kuò)大生產(chǎn)力的重大制約因素。最后還提出了關(guān)于解決這些困難的對(duì)策，比如發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)、改進(jìn)銀行對(duì)小企業(yè)的信貸服務(wù)等。而陳柏蒼（2009）在文章《我國(guó)小企業(yè)融資渠道分析》著重對(duì)小企業(yè)融資渠道做簡(jiǎn)要綜述，以期對(duì)在金融風(fēng)暴下亟需資金注入的小企業(yè)有所幫助。綜上所述，目前國(guó)內(nèi)外對(duì)小微企業(yè)融資問題的研究，還屬于比較新的領(lǐng)域，并沒有形成一整套完整的理論體系以及解決措施。以國(guó)外為例，很多學(xué)者只是以單一的建立數(shù)據(jù)模型來(lái)研究一個(gè)方面，但是并未提出比較詳實(shí)的解決措施。而國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)這一問題的研究，比較多的是從現(xiàn)實(shí)中存在的措施出發(fā)來(lái)研究的，因此并不是很深入的研究。所以在今后的寫作中需要自己總結(jié)這兩方面的經(jīng)驗(yàn)，并且根據(jù)自己的思路整理出一條適合我國(guó)小微企業(yè)融資的道路。 研究方法與方法 基本思路本論文的研究目標(biāo)是小微企業(yè)融資問題并究其原因，針對(duì)原因提出具體有效的解決對(duì)策。結(jié)合其他人的理論，采用定性分析的方法，從小微企業(yè)融資的問題、產(chǎn)生這些問題的原因及小微企業(yè)解決這些融資問題的方法等方面對(duì)小微企業(yè)融資進(jìn)行分析。最后，在這些理論分析的基礎(chǔ)上，提出企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化小微企業(yè)財(cái)務(wù)管理的建議，并對(duì)小微企業(yè)融資的未來(lái)進(jìn)行了小小的預(yù)測(cè)。①相關(guān)文獻(xiàn)及數(shù)據(jù)的搜集，②采用相關(guān)數(shù)據(jù)和文獻(xiàn)檢索的方式 ③分析資料并進(jìn)行研究綜述 ④結(jié)合個(gè)別案例進(jìn)行分析 ⑤進(jìn)行定性研究與分析 ⑥對(duì)策研究，提出一些對(duì)策(1)文獻(xiàn)歸納法在閱讀大量的國(guó)內(nèi)外相關(guān)的文獻(xiàn)后，進(jìn)行分類整理，科學(xué)的選取了相關(guān)文獻(xiàn)資料，將各文獻(xiàn)中的資料有機(jī)的結(jié)合在一起，從而使對(duì)小微企業(yè)融資問題與對(duì)策的研究更加深入。 (2)案例研究法與定性分析根據(jù)搜索到的文獻(xiàn)，結(jié)合其中的案例對(duì)小微企業(yè)融資的問題、問題產(chǎn)生的原因和如何改善等方面進(jìn)行研究分析，并針對(duì)原因提出優(yōu)化小微企業(yè)融資的具體建議。 研究路線論文選題的確定提出問題，資料收集，確定可行性相關(guān)內(nèi)容向?qū)熥稍冄芯繉?duì)象及相關(guān)問題的確定結(jié)合文獻(xiàn)資料對(duì)小微企業(yè)融資問題與對(duì)策進(jìn)行分析提出建議和對(duì)策，完成論文檢索與問題相關(guān)的資料收集，并進(jìn)行分析 研究?jī)?nèi)容第一部分主要介紹本文的研究思路、研究背景及研究方法。第二部分對(duì)小微企業(yè)自身特點(diǎn)、作用和融資現(xiàn)狀進(jìn)行簡(jiǎn)要概述。第三部分對(duì)主要分析目前中國(guó)小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀和融資難的原因。原因主要從小微企業(yè)自身和企業(yè)外部?jī)纱蠓矫娣治?。第四部分借鑒國(guó)外發(fā)展小微企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)。第五部分為優(yōu)化小微企業(yè)融資，提出具體的對(duì)策與方法。 第2章 我國(guó)小微企業(yè)融資現(xiàn)狀分析 小微企業(yè)的界定國(guó)際上一般以企業(yè)人數(shù)、資產(chǎn)總額來(lái)定義小微企業(yè)，但各國(guó)又因各自發(fā)展水平、角度不同而定義不一。根據(jù)2011年我國(guó)新修訂的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，一般行業(yè)里從業(yè)人員20人及以上，或營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)，從業(yè)人員在20人或10人以下，或營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)，具體各行業(yè)存有差異（參見圖圖2）?！　∧壳般y行業(yè)界在開展小微貸款業(yè)務(wù)時(shí)，普遍這樣劃分小微企業(yè)：銀行貸款500萬(wàn)元以下的屬于小企業(yè)，貸款100萬(wàn)元以下的屬于微企業(yè)。 小微企業(yè)的特征及作用 小微企業(yè)的特征（1）生產(chǎn)規(guī)模小小微企業(yè)由于其資本存量水平低，資信程度不高，籌措資金也相對(duì)困難，因此生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張緩慢，技術(shù)創(chuàng)新能力比較弱，在行業(yè)、質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)文化程度和技術(shù)含量等方面都難以與大中型企業(yè)相比，生產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小。然而近幾年來(lái)，技術(shù)方面的變化令人矚目，一些高新技術(shù)小微企業(yè)辦出了特色，技術(shù)含量大大提高。（2）數(shù)量大一般來(lái)說，小微企業(yè)是屬于比較基礎(chǔ)的行業(yè)，其基數(shù)非常大。以中國(guó)為例，2009年底[1] 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，全國(guó)工商登記企業(yè)有1030萬(wàn)戶，其中99％的企業(yè)人數(shù)少于300人，加上尚未納入官方統(tǒng)計(jì)口徑的超過3000萬(wàn)的個(gè)體工商戶，共同組成了小微企業(yè)。這些最基本的經(jīng)濟(jì)單位雖然看似微不足道，但它們創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60％，納稅占國(guó)家稅收總額50％，提供了75％以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，成為數(shù)以億計(jì)的農(nóng)村勞動(dòng)力在農(nóng)業(yè)之外最重要的收入來(lái)源，完成65％的發(fā)明專利和80％以上的新產(chǎn)品開發(fā)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)。而在美國(guó)，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009底[2] 數(shù)據(jù)來(lái)源：美國(guó)普查局，小微企業(yè)占全美企業(yè)數(shù)的98%?？梢姴徽撌窃诎l(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，小微企業(yè)都是基數(shù)最大的群體。（3）分布行業(yè)廣因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)是最面向市場(chǎng)跟消費(fèi)者的企業(yè)，因此，除了第一產(chǎn)業(yè)中有部分的小微企業(yè)存在外，在第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)中有較多的小微企業(yè)分布。而在第二產(chǎn)業(yè)中，小微企業(yè)又比較集中在紡織業(yè)和食品加工業(yè)中。在第三產(chǎn)業(yè)中，小微企業(yè)又集中在批發(fā)零售、餐飲業(yè)和社會(huì)服務(wù)行業(yè)中?？梢?，小微企業(yè)的分布范圍還是十分寬廣的。（4）主要面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)小微企業(yè)發(fā)展時(shí)需要面就業(yè)、自身素質(zhì)低下、資金短缺三個(gè)方面的壓力。由于小微企業(yè)自身素質(zhì)低，決定了它們的生產(chǎn)、服務(wù)等須要面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，盡管近年來(lái)出現(xiàn)了一批外向型企業(yè)，但也因?yàn)樽陨硭刭|(zhì)不高，難以適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)而很不穩(wěn)定，加之體制方面的原因，使得小微企業(yè)的生產(chǎn)服務(wù)方向主要是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。又由于資金短缺，使得小微企業(yè)的產(chǎn)品檔次低、成本高，從而很難擠進(jìn)國(guó)際市場(chǎng)，其生產(chǎn)服務(wù)的方向主要是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。 小微企業(yè)的作用（1）有助于建立和完善充滿競(jìng)爭(zhēng)活力的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的根本屬性是競(jìng)爭(zhēng)，而競(jìng)爭(zhēng)又是保持經(jīng)濟(jì)活力的關(guān)鍵說所在。小微企業(yè)通過反對(duì)壟斷和壟斷帶來(lái)的高額利潤(rùn)，形成了保持競(jìng)爭(zhēng)的壓力。只有保持競(jìng)爭(zhēng)才能避免過分集中，為經(jīng)濟(jì)繁榮不斷地注入新的活力。小微企業(yè)是促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)與防止壟斷的推動(dòng)者，同時(shí)又是與壟斷競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)有力對(duì)手。（2）成為社會(huì)就業(yè)的重要渠道企業(yè)規(guī)模越大，資本集中程度和有機(jī)構(gòu)成越高，吸納每一個(gè)勞動(dòng)力就業(yè)所需資本也就越多。與大中型企業(yè)相比，小微企業(yè)同等數(shù)量的投資可以吸納更多從業(yè)人員。小微企業(yè)組織成本低，經(jīng)營(yíng)靈活性大，適應(yīng)外部環(huán)境變化能力較強(qiáng)也是保持小微企業(yè)較高就業(yè)機(jī)會(huì)的重要因素。一般來(lái)說，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)蕭條時(shí)，大企業(yè)為轉(zhuǎn)嫁因蕭條而造成的損失，都采取裁員的做法。而小微企業(yè)在這方面的震蕩要少一些。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，大量小微企業(yè)的存在和發(fā)展帶來(lái)了大的就業(yè)。小微企業(yè)快速發(fā)展，形成了巨大的勞動(dòng)力需求，吸納了絕大部分勞動(dòng)力增量和存量轉(zhuǎn)移，緩解了就業(yè)壓力。小微企業(yè)與就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)穩(wěn)定息息相關(guān)，涵蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要行業(yè)，包括84個(gè)行業(yè)大類、362個(gè)行業(yè)中類和859個(gè)行業(yè)小類。目前，中國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)人口中，4個(gè)人中就有3個(gè)人在小微企業(yè)就業(yè)。在工業(yè)領(lǐng)域中，小微企業(yè)的全部就業(yè)人員有1．1億人，占全部工業(yè)就業(yè)人數(shù)的83％。另外，據(jù)國(guó)家工商行政管理總局統(tǒng)計(jì)，截至2010年底，小微企業(yè)創(chuàng)造了80％左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，吸納了50％以上的國(guó)有企業(yè)下崗人員、70％以上新增就業(yè)人員，70％以上農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力。（3）成為科技創(chuàng)新的重要源泉小微企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新大都是由市場(chǎng)拉動(dòng)。他們熟悉市場(chǎng)環(huán)境，了解客戶關(guān)心問題，技術(shù)創(chuàng)新一開始就瞄準(zhǔn)了特定的市場(chǎng)，這樣不僅成功率高，而且在引導(dǎo)消費(fèi)者對(duì)新產(chǎn)品的認(rèn)同方面還可以節(jié)省大量開支。據(jù)一些發(fā)達(dá)國(guó)家資料表明，小微企業(yè)中平均每個(gè)雇員完成的創(chuàng)新成果是大企業(yè)兩倍。與此同時(shí)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高利潤(rùn)的產(chǎn)業(yè)，技術(shù)前景與市場(chǎng)前景的不確定性使大企業(yè)在涉足高技術(shù)領(lǐng)域時(shí)往往抱著一種謹(jǐn)慎保守的態(tài)度。而小微企業(yè)由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力和追求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的動(dòng)力，較之大企業(yè)更具緊迫感，因而在開發(fā)利用高新技術(shù)成果方面表現(xiàn)的更為積極和主動(dòng)。據(jù)國(guó)家工商行政管理總局統(tǒng)計(jì)，截至2008年底，在自主創(chuàng)新方面，小微企業(yè)擁有66％的專利發(fā)明、74％的技術(shù)創(chuàng)新和82％的新產(chǎn)品開發(fā)@。由此可以看出，隨著信息時(shí)代、信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展，企業(yè)信息化、電子商務(wù)的廣泛應(yīng)用和發(fā)展，將會(huì)使小微企業(yè)顯示出新的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，同時(shí)在高科技時(shí)代，技術(shù)和市場(chǎng)的不確定性和多變的環(huán)境更適合于小微企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀分析小微企業(yè)融資難是一個(gè)世界性難題，在我國(guó)，由于受傳統(tǒng)體制的影響及制約，小微企業(yè)融資難的問題顯得更為突出，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 我國(guó)小微企業(yè)融資缺口較大在我國(guó)，小微企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的99% 以上。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)現(xiàn)在有4000 —5000 萬(wàn)家小微企業(yè)，它們所貢獻(xiàn)的GDP 占全國(guó)GDP 的60%，同時(shí)還貢獻(xiàn)著50% 左右的稅收，解決了80％的城鄉(xiāng)就業(yè)，出口貢獻(xiàn)達(dá)到70％以上。在穩(wěn)定民生方面有著舉足輕重的作用，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)健康發(fā)展的重要力量。但是長(zhǎng)期以來(lái)，融資難是制約小微企業(yè)生存和發(fā)展的瓶頸。從融資需求看，從2007年開始，我國(guó)小微企業(yè)融資需求每年保持10%以上的增速。但是，每年的需求缺口也以每年13%左右的速度擴(kuò)大，可見，小微企業(yè)對(duì)資金的需求明顯存在供不應(yīng)求的狀況，見圖1。圖1 20082011年我國(guó)小微企業(yè)融資供求示意圖[1] 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（單位：億元）2900萬(wàn)戶的全國(guó)個(gè)體工商戶，即小微企業(yè)，每年顯性的融資需求在8000億元以上，但從正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)只獲得不到1000億元的資金支持。也就是說，小微企業(yè)每年的融資缺口高達(dá)6000億元~7000億元。2011年以來(lái)，雖然政府在很多方面給與小微企業(yè)政策上寬松，但各地區(qū)的融資缺口并未得到好轉(zhuǎn)。2011年《深圳市小微企業(yè)發(fā)展情況報(bào)告》的調(diào)查結(jié)果顯示，深圳約有75%的小微企業(yè)存在不同程度的融資需求難以解決，資金缺口約5700億元。深圳市科技工貿(mào)和信息化委員會(huì)生產(chǎn)服務(wù)處副處長(zhǎng)夏葵6月28日出席深圳市小微企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新論壇時(shí)向記者透露，相比2010年，目前深圳中小外貿(mào)企業(yè)融資需求環(huán)比增加10%，平均融資需求為2782萬(wàn)元。企業(yè)融資缺口環(huán)比增加22%，平均融資缺口332萬(wàn)元，企業(yè)融資成本環(huán)比增加21%。同年，甘肅省小微企業(yè)聯(lián)合會(huì)舉行的聯(lián)誼會(huì)上，蘭州銀行董事長(zhǎng)房向陽(yáng)透露，由于銀行信貸規(guī)?？s小，我省小微企業(yè)融資缺口達(dá)100億元。2012年，烏魯木齊5000余家工業(yè)小微企業(yè)仍然面臨巨額融資缺口：全年共計(jì)需近80億元貸款資金。此次摸底涉及500多家小微企業(yè)，涉及食品加工、新能源、機(jī)械制造等多個(gè)行業(yè)，其中64家小微企業(yè)有通過信用融資的需求，其中每家企業(yè)的資金需求從幾百萬(wàn)元到上千萬(wàn)元不等。 小微企業(yè)融資渠道不通暢企業(yè)融資方式可分為內(nèi)源融資和外源融資兩類。內(nèi)源融資主要包括股東入股、折舊、留存收益，親友借款等自有資本及職工集資等債務(wù)融資；外源融資則主要包括直接融資和間接融資兩類方式：直接融資是指企業(yè)直接在證券市場(chǎng)上通過發(fā)行企業(yè)證券（包括股票和債券）取得資金，間接融資包括銀行貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、融資租賃和基金融資等多種形式，但在我國(guó)，除銀行貸款之外的幾種融資方式都還處于起步階段。小微企業(yè)間接融資的方式單一，主要以銀行貸款為主。但小微企業(yè)難以滿足銀行的信貸條件，獲得間接融資的量很少。國(guó)有商業(yè)銀行常常以小微企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全或缺乏抵押資產(chǎn)為由拒貸。很多銀行對(duì)申請(qǐng)貸款的小微企業(yè)的負(fù)債率、貸款歸還率、日均存款額、行業(yè)性質(zhì)、股東結(jié)構(gòu)、抵押等方面規(guī)定了很多標(biāo)準(zhǔn)，這些規(guī)定使得眾多小微企業(yè)望而卻步。目前，我國(guó)小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金主要依靠自籌，即內(nèi)源融資。外源融資時(shí)，由于金融市場(chǎng)直接融資的門檻太高，小微企業(yè)融資需求通過銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等正規(guī)金融渠道難以獲得滿足的情況下，更傾向求助于民間金融市場(chǎng)。在東南沿海地區(qū)，相當(dāng)多的小微企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期以自有資金和民間融資為主，即便企業(yè)具有一定規(guī)模和實(shí)力之后，民間融資仍是重要的外部資金來(lái)源之一。不過，我國(guó)民間金融市場(chǎng)受到經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融體制和法律、法規(guī)的多重制約，多年來(lái)，民間金融參與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展面依然較窄，而且比重低，仍無(wú)法充分發(fā)揮作用，滿足小微企業(yè)的融資需求。且民間融資的利率較高，對(duì)利潤(rùn)不高的小微企業(yè)來(lái)說，成本壓力也很大。在外源融資的直接融資方面，靠股權(quán)融資和債權(quán)融資來(lái)解決我國(guó)眾多民營(yíng)企業(yè)融資不足尚不現(xiàn)實(shí)。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分, 是現(xiàn)代企業(yè)的孵化器, 具有向社會(huì)籌資, 促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)、優(yōu)化資源配置等作用。但是, 對(duì)