【正文】 67合并27766755(資料來源：青島啤酒股份有限公司2013年年報(bào))圖11 分地區(qū)主營收入情況二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表的歷史分析表21 青島啤酒資產(chǎn)負(fù)債水平分析表　20122013201120122010201120092010　變動額變動比率變動額變動比率變動額變動比率變動額變動比率流動資產(chǎn)：　　　　　　　　　　貨幣資金141347 20%17%14903520%22473842%　　應(yīng)收票據(jù)2296 37%365537%680%17%　　應(yīng)收賬款6961 84%6%2%3%　　預(yù)付款項(xiàng)4861 58%1894769%449%64%　　應(yīng)收利息12447 194%380%0　　其他應(yīng)收款9610 110%24%39%42%　　存貨17449 7%13%40%3%　　其他流動資產(chǎn)18255 64%67%1197%32%　　流動資產(chǎn)合計(jì)213226 21%6%3%22808830%非流動資產(chǎn)：　　　　　　　　　　長期應(yīng)收款0 0%00%200100%00%　　長期股權(quán)投資110807 676%8%1%0%　　投資性房地產(chǎn)67 9%　00　　固定資產(chǎn)39662 5%16%31%0%　　在建工程17166 25%9%121%185%　　固定資產(chǎn)清理455 46%189%9%76%　　無形資產(chǎn)1355 1%7%10600280%21%　　商譽(yù)176 0%00%781%00%　　長期待攤費(fèi)用1510 235%15%4%19%　　遞延所得稅資產(chǎn)21481 44%24%18%38%　　其他非流動資產(chǎn)2775 14%5%38%　　非流動資產(chǎn)合計(jì)157150 12%12%53%9%資產(chǎn)總計(jì)370376 16%9%22%29096620%　20122013201120122010201120092010　變動額變動比率變動額變動比率變動額變動比率變動額變動比率流動負(fù)債：　　　　　　　　　　短期借款32%1508 9%335217%28%　　應(yīng)付票據(jù)69%201 2%19%21%　　應(yīng)付賬款36%33138 20%32%19%　　預(yù)收款項(xiàng)49%9471 13%3%186%　　應(yīng)付職工薪酬7%12883 17%17%24%　　應(yīng)交稅費(fèi)5%21773 38%11%10%　　應(yīng)付利息31%72 29%　0　　　應(yīng)付股利7%34 45%92%　　　其他應(yīng)付款32%4918 2%26%12%　　一年內(nèi)到期的非 流動負(fù)債64400%47 20%87%37%　　流動負(fù)債合計(jì)51%17994 3%19%24%非流動負(fù)債：　　　　　　　　　　長期借款99%163 0%4135%62%　　應(yīng)付債券100%7462 6%6%5%　　長期應(yīng)付款0　100 100%38%89%　　專項(xiàng)應(yīng)付款276%7047 37%3%1313%　　遞延所得稅負(fù)債3%3100 15%574%9%　　其他非流動負(fù)債27%37000 37%84%221%　　非流動負(fù)債合計(jì)33%34052 11%57%40%　　負(fù)債合計(jì)24%52046 5%29%28%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)：　　　　　　　　　　實(shí)收資本(或股本)00%0 0%00%00%　　資本公積金3%5200 1%0%4%　　盈余公積金14%11892 15%1169117%13%　　未分配利潤21%128869 26%39%72%　　外幣報(bào)表折算差額36%191 11%203%6%　　歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)12%135751 12%16%17%　　少數(shù)股東權(quán)益147%14898 89%43%66%　　所有者權(quán)益合計(jì)9%150650 13%16%14%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)16%202695 9%22%20%1）從資產(chǎn)角度來看，自2009~2013年，青島啤酒資產(chǎn)總額一直呈現(xiàn)上漲趨勢，每年增長的幅度分別為20%，22%，9%，16%；流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)在報(bào)告期間呈增長趨勢。從具體項(xiàng)目看，流動資產(chǎn)增加的主要原因是應(yīng)收利息、應(yīng)收票據(jù)和其他流動資產(chǎn)的增加，應(yīng)收利息的增加主要是自2011年起青島啤酒子公司財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生的應(yīng)收同業(yè)間銀行存款利息增加所致，該數(shù)據(jù)在2011年之前為0，應(yīng)收票據(jù)的增加主要是2011年青島啤酒允許更多的經(jīng)銷商使用銀行承兌匯票進(jìn)行交易所致。固定資產(chǎn)增加的主要原因是長期股權(quán)投資、商譽(yù)和在建工程的增加所致，其中長期股權(quán)投資在五年中增長了732%，主要原因是2013年度與三得利的合資子項(xiàng)目中，青島啤酒全資子公司青島啤酒上海松江有限公司變更為青島啤酒股份有限公司持股50%的聯(lián)營企業(yè)，對其確認(rèn)的長期股權(quán)投資增加所致。商譽(yù)在五年中增加了779%，主要是公司在2011年購買子公司股權(quán)所致。在建工程在2010年度、2011年度增長幅度分別為185%，121%，主要是這兩年內(nèi)部分子公司技改擴(kuò)建、搬遷工廠和新建廠在建項(xiàng)目投入增加所致。此外，報(bào)告期間利潤增長率分別為22%，16%，1%，7%，營業(yè)收入增長率為10%，16%，11%，10%，可以看到，資產(chǎn)的增加確實(shí)增加了營業(yè)收入，但營業(yè)收入的增長幅度低于資產(chǎn)增長的幅度，利潤增長幅度低于營業(yè)收入增長幅度，這主要與宏觀經(jīng)濟(jì)影響部分原材料成本上漲、人工成本上升導(dǎo)致成本上升所致。2）從籌資角度看，企業(yè)負(fù)債規(guī)模和所有者權(quán)益均在增加，其中負(fù)債規(guī)模在五年中每年上升的幅度為28%，29%，5%，24%，所有者權(quán)益每年上升的幅度為14%，16%，13%，9%。其中負(fù)債的增長主要原因是一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債、應(yīng)付賬款和預(yù)售款項(xiàng)增加所致。2013年度，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債報(bào)告期期末比期初增加64400%，主要原因是本公司應(yīng)付債券及子公司長期借款將于一年內(nèi)到期轉(zhuǎn)至一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債所致。應(yīng)付賬款增加主要是在五年中，公司發(fā)揮信譽(yù)優(yōu)勢，延長付款賬期所致。預(yù)售款項(xiàng)在五年中增長262%，主要是2010年末預(yù)收客戶的貨款增加和2013年度部分子公司預(yù)收酒款增加所致。所有者權(quán)益增長的主要原因是未分配利潤的增加，五年內(nèi)增加了265%。3）從投資和籌資角度看，五年內(nèi)流動資產(chǎn)增加61%，流動負(fù)債增加129%，流動資產(chǎn)增長低于流動負(fù)債增長，短期償債能力降低。表22 青島啤酒財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：萬元項(xiàng)目20092010201120122013流動資產(chǎn)761376 989464 958335 1014213 1227439 長期投資15482 15502 15197 17113 127987 固定資產(chǎn)552456 551105 720499 834369 874031 無形資產(chǎn)108823 131879 237881 254658 253303 總資產(chǎn)1486745 1777712 2163415 2366111 2736487 流動負(fù)債484454 601578 715608 733602 1111375 長期負(fù)債145976 204159 320113 354165 237764 總負(fù)債630430 805737 1035722 1087767 1349140 所有者權(quán)益856315 971975 1127693 1278343 1387347 負(fù)債和所有者權(quán)益1486745 1777712 2163415 2366111 2736487 表23 青島啤酒總資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的指數(shù)化結(jié)果項(xiàng)目20092010201120122013流動資產(chǎn)100%130%126%133%161%長期投資100%100%98%111%827%固定資產(chǎn)100%100%130%151%158%無形資產(chǎn)100%121%219%234%233%總資產(chǎn)100%120%146%159%184%流動負(fù)債100%124%148%151%229%長期負(fù)債100%140%219%243%163%總負(fù)債100%128%164%173%214%所有者權(quán)益100%114%132%149%162%負(fù)債和所有者權(quán)益100%120%146%159%184%1）從總資產(chǎn)來看，2009年到2014年，每年增長的速度穩(wěn)定，公司成立于1993年，報(bào)告期內(nèi)處于成熟期。2）從公司各類資產(chǎn)來看，各類資產(chǎn)都呈增長趨勢，但增長變化幅度有差異：長期投資的增長速度大于流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的增加幅度。如果流動資產(chǎn)能保證生產(chǎn)經(jīng)營需要，而不存在長期資產(chǎn)閑置，這種變化有助于增強(qiáng)青島啤酒的行業(yè)內(nèi)影響力及分散風(fēng)險(xiǎn)。3）公司負(fù)債和所有者權(quán)益的增長趨勢基本相同，負(fù)債的增長幅度略大于所有者權(quán)益的增長幅度，公司的資本結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定。公司的長期負(fù)債在2009至2012年度呈穩(wěn)定上升趨勢，到了2013年有所下降。表24 青島啤酒資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析　20132012201120102009流動資產(chǎn)：　　　　　　　貨幣資金%%%%%　　應(yīng)收票據(jù)%%%%%　　應(yīng)收賬款%%%%%　　預(yù)付款項(xiàng)%%%%%　　應(yīng)收利息%%%%%　　其他應(yīng)收款%%%%%　　存貨%%%%%　　其他流動資產(chǎn)%%%%%　　流動資產(chǎn)合計(jì)%%%%%非流動資產(chǎn)：　　　　　　　長期應(yīng)收款%%%%%　　長期股權(quán)投資%%%%%　　投資性房地產(chǎn)%%%%%　　固定資產(chǎn)%%%%%　　在建工程%%%%%　　固定資產(chǎn)清理%%%%%　　無形資產(chǎn)%%%%%　　商譽(yù)%%%%%　　長期待攤費(fèi)用%%%%%　　遞延所得稅資產(chǎn)%%%%%　　其他非流動資產(chǎn)%%%%%　　非流動資產(chǎn)合計(jì)%%%%%資產(chǎn)總計(jì)%%%%%流動負(fù)債：　　　　　　　短期借款%%%%%　　應(yīng)付票據(jù)%%%%%　　應(yīng)付賬款%%%%%　　預(yù)收款項(xiàng)%%%%%　　應(yīng)付職工薪酬%%%%%　　應(yīng)交稅費(fèi)%%%%%　　應(yīng)付利息%%%%%　　應(yīng)付股利%%%%%　　其他應(yīng)付款%%%%%　　一年內(nèi)到期的非流