【正文】 小家電行業(yè)空氣能熱水器，POSOT生活電器等。公司將深刻踐行“誠信、高效、創(chuàng)新、共贏”的經營理念，以空調產品為龍頭，市場占有率逐年提升，實現產品銷售服務市場最大化，實現股東、經營團隊、客戶、員工等相關利益者的多贏局面，為社會創(chuàng)造更多的經濟價值。作為家電企業(yè)的佼佼者，格力電器表現出來的財務狀況比較符合其行業(yè)龍頭的地位。由于國家城鎮(zhèn)化進程加快推進，配合政府出臺的系列政策，如家電下鄉(xiāng)、節(jié)能惠民工程等，隨著政策的實施力度加大，空調是繼洗衣機、冰箱和彩電之后的新的最大需求產品，這無疑是格力電器的發(fā)展機遇。再加上格力電器依靠“堅持自主創(chuàng)新，掌握核心科技，以卓越品質取勝”的發(fā)展思路，以自主創(chuàng)新促進企業(yè)進步，倡導新型綠色能源、環(huán)境友好型產品，不斷提升產品的科技含量，實現產業(yè)升級。所以即便后來到2011年，隨著利好政策的逐漸退出，格力電器依舊保持強勁的發(fā)展勢頭，未來格力電器的銷售與盈利必然是一個持續(xù)增長的情況。 基于格力電器目前的財務狀況和發(fā)展機遇，企業(yè)應進一步提高存貨的周轉，特別是要針對周轉率很低的存貨盡快進行處理，以便于提高存貨周轉能力。同時加大對銷售費用、管理費用、財務費用及相關成本的控制，以利于促進企業(yè)加強內部管理，節(jié)約支出，提高企業(yè)在償債、盈利等各方面的能力。針對公司負債率過高，流動性較差，凈現金流量減少等情況，格力電器應采取措施改善其資本結構?？梢钥紤]采取多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，適當改變專業(yè)化的道路，在采購、制造和銷售等各個環(huán)節(jié)實現產業(yè)協(xié)同，創(chuàng)造出更大的發(fā)展空間。根據格力電器公司20132015年的資產負債表，計算資產負債表中資產主要項目的構成比率情況。2015年流動資產部分：2014年流動資產部分：2013年流動資產部分：（1） 流動資產主要由貨幣資金、應收賬款、應收票據、存貨構成。圖1 主要流動資產圖（2） 流動資產所占總資產比重如下圖：表1 流動資金占總資產比重圖項目2013年2014年2015年流動資產合計%%%通過表可知：20132015年，公司流動資金占資產總額的比例呈下降趨勢，20132014年的下降比例不是很大，但是20142015年的下降比例明顯增大，說明企業(yè)的資金流動性（可變現能力）有所下降，短期償債能力同時也跟著下降。圖2 各年度流動資產占總資產比重圖當流動資產占資產總額的比重越高，說明企業(yè)的資金流動性、可變現能力越強。但格力企業(yè)從20132015年的流動資產占總資產的比重來看資產流動性、可變現能力都有所下降2015年下降的最多。① 貨幣資金2015年的貨幣資金所占比重較大，結合企業(yè)經營情況15年銷售量下降，經過對資產負債表的對比分析發(fā)現短期負債等科目大幅增加所以可能是因為借款的增加導致了貨幣資金的短期增加。② 交易性金融資產本公司的交易性金融資產所占比重不大，所以對企業(yè)資金流動性影響不大，并且研究年份只有13年有為數不多的金額，在115年為零。說明企業(yè)持有該資金期間全部出售，企業(yè)對該資產的分類正確。③ 應收票據2015年應收票據較前兩年同期有所下降，主要原因是公司擯棄之前年度執(zhí)行的國內市場銷售，前付款后出貨的銷售政策，以往該政策經銷商都以銀行承兌匯票形式預付貨款，導致了應收票據的大幅增加，而15年開始后摒棄該政策使得應收票據和預收賬款都得到了迅速的下降。④ 應收賬款應收賬款逐年增加，但增加比重不大，企業(yè)取消先付款后出貨的銷售政策使得部分經銷商通過賒賬的方式取得商品，相應的格力企業(yè)的應收賬款增加。而我們根據的是資產負債表的年報，應收賬款的增加從側面也反映出企業(yè)在資金回收方面卻有不足。⑤ 存貨本公司存貨分為原材料、半成品、在產品、產成品、低值易耗品五大類。經調查發(fā)現格力的庫存1314年大幅減少，主要是公司為了減少庫存積壓，主動調整生產計劃、原材料及成品庫存量所致，而15年銷售大幅下降，導致存貨有所擠壓。2015年非流動資產部分：非流動資產可供出售金融資產2,704,719,持有至到期投資投資性房地產491,540,長期股權投資95,459,長期應收款固定資產15,431,813,工程物資在建工程2,044,837,固定資產清理22,010,生產性生物資產油氣資產無形資產2,656,143,開發(fā)支出商譽長期待攤費用8,182,遞延所得稅資產8,764,376,其他非流動資產657,000,影響非流動資產其他科目7,872,619,非流動資產合計40,748,701,2014年非流動資產部分：非流動資產可供出售金融資產2,150,098,持有至到期投資投資性房地產507,901,長期股權投資92,213,長期應收款固定資產14,939,279,工程物資在建工程1,254,347,固定資產清理7,721,生產性生物資產油氣資產無形資產2,480,294,開發(fā)支出商譽長期待攤費用20,948,遞延所得稅資產8,192,962,其他非流動資產影響非流動資產其他科目6,441,703,非流動資產合計36,087,469,2013年非流動資產部分：非流動資產可供出售金融資產805,932,600持有至到期投資投資性房地產503,056,長期股權投資97,568,長期應收款固定資產14,034,138,工程物資在建工程1,861,677,固定資產清理6,294,生產性生物資產油氣資產無形資產2,370,179,開發(fā)支出商譽長期待攤費用42,665,遞延所得稅資產5,682,613,其他非流動資產影響非流動資產其他科目4,565,455,非流動資產合計29,969,581,（1） 非流動資產主要由固定資產、在建工程、無形資產構成。圖3 主要非流動資產圖表2 非流動資產占總資產比重項目201320142015非流動資產合計%%%通過表可知：格力公司20132015年非流動性資產在總資產中的比重逐年上升，而非流動性資產是相對于流動資產而言的一個概念，具有占用資金多、周轉速度慢、變現能力差的特點。但同時也表明格力企業(yè)增強了企業(yè)長期資本的籌資能力，增強了企業(yè)抵御長期風險的能力，從整體上增強了資產總體收益能力。圖4 各年度非流動資產占總資產比重圖當非流動資產占總資產比重上升時表明企業(yè)短期償債能力下降，資金流動性變差，但同時也增加了企業(yè)抵御長期風險的能力，總體來說增強了資產整體收益能力。① 固定資產固定資產逐年增加，由2013年的14,034,138,431,813,。經研究表明其主要原因是因為企業(yè)的不斷發(fā)展，在武漢鄭州等生產基地房屋建筑物及機器設備的增加導致。以及在建工程完工后轉入成為固定資產。表明該公司在固定資產支出上加大支出，占總資產的比重在增加，資產轉向經營活動，有利于優(yōu)化公司的資本結構。② 在建工程14年，企業(yè)的在建工程減少，通過翻查2010年之后的年報發(fā)現，直至2013年格力集團在各地區(qū)為加快企業(yè)發(fā)展從而進行了很多廠房建設等在建工程。14年起陸續(xù)完工轉為固定資產從而使得在建工程在14年有所減少。15年相比14年有所增加表明企業(yè)仍在在進行擴張，導致在建工程上升。表明格力集團是一個不斷穩(wěn)步發(fā)展的公司。③ 無形資產無形資產逐年上升，無形資產包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等，隨著今年格力集團的不斷發(fā)展并提出“格力，掌握核心科技”等一系列的口號和目標，其專利權等無形資產一定是會不斷增加的，以及在鄭州武漢等地進行廠房建設所獲得的土地使用權等也是會增加的所以呈現增長趨勢是很正常的。2015年是“十二五規(guī)劃的收官之年”，中國經濟接受了嚴峻的挑戰(zhàn)，也面臨著重大的歷史轉折機遇。李克強總理在 2016 年政府工作報告中總結道：2015 年國家經濟依然保持在合理區(qū)間，在世界主要經濟體中位居前列，其中，高技術產業(yè)和裝備制造業(yè)增速快于一般產業(yè)。以格力電器為代表的中國家電行業(yè)開始布局自己的智能裝備制造業(yè)，將業(yè)務范圍延伸到空調制造的上游，并已取得顯著成效。格力集團銷量大幅減少，但與之前年度相比仍然處于增長模式。表3 總資產環(huán)比增減比率表項目2015年本年末比上年末增減2014年本年末比上年末增減2013年總資產161,698,016,%156,230,948,%133,719,278,根據格力電器公司20132015年的資產負債表，計算資產負債表中負債主要項目的構成比率情況。2015年流動負債短期借款6,276,660,交易性金融負債應付票據7,427,635,應付賬款24,794,268,預收賬款7,619,598,應付職工薪酬1,697,282,應交稅費2,977,801,應付利息48,386,應付股利707,其他應付款2,607,601,預提費用預計負債遞延收益流動負債一年內到期的非流動負債2,403,745,應付短期債券其他流動負債55,007,851,影響流動負債其他科目1,763,640,流動負債合計112,625,180,2014年流動負債短期借款3,578,773,交易性金融負債應付票據6,881,963,應付賬款26,784,952,預收賬款6,427,722,應付職工薪酬1,550,498,應交稅費8,308,872,126應付利息36,177,應付股利707,其他應付款2,546,377,預提費用預計負債遞延收益流動負債一年內到期的非流動負債2,061,490,應付短期債券其他流動負債48,585,312,影響流動負債其他科目1,625,673,流動負債合計108,388,522,2013年流動負債短期借款3,316,971,交易性金融負債應付票據8,230,208,應付賬款27,434,494,預收賬款11,986,433,應付職工薪酬1,640,155,應交稅費6,157,486,應付利息25,480,應付股利707,其他應付款4,793,778,預提費用預計負債遞延收益流動負債一年內到期的非流動負債923,447,應付短期債券其他流動負債30,916,369,影響流動負債其他科目1,065,679,流動負債合計96,491,213,（1） 流動負債所占負債及所有者權益總和比重表4 流動負債所占負債及所有者權益總和比重表項目201320142015流動負債合計%%%（2） 負債及股東權益結構分析圖5 負債及股東結構圖表5 流動負債與長期負債和所有者權益比較表項目流動負債長期負債和所有者權益合計2013%%2014%%2015%%通過表可知：將流動負債與長期負債和所有者權益的合計數進行分析，可判定企業(yè)在生產經營活動中的資金來源，是長期還是短期，來源于內部積累還是外部籌措，從而揭示企業(yè)的相對獨立性和穩(wěn)定性：格力企業(yè)流動資產大于45%，長期負債加所有者權益小于55%，表明生產者經營性負債水平比較高，日常生產經營活動重要性增強，風險增大。根據分析，該企業(yè)屬于風險型資本結構。原因：該企業(yè)的資金來源主要由負債融資，特別是流動負債融資組成，即流動負債融資除滿足全部臨時性流動資產占有需要，還用于大部分非速凍流動資產，即使被用于長期資產，而主權資本和長期負債只是滿足于長期資本或部分非速凍流動資產。在這種資本結構下，企業(yè)融資風險增大，但融資成本相對較低，因此收益水平也會增高。（3） 主要流動負債分析圖6 主要流動負債分析營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負債：企業(yè)流動負債的比重中營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負債的比重較大，表明企業(yè)的資金來源為營業(yè)性質，成本比較低融資環(huán)節(jié)的流動負債融資環(huán)節(jié)的比重變化不