【正文】 0＝ （ ＝ KH$，KH$100＝ 100＝ ）。 （二）買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率 買(mǎi)入?yún)R率 （ the bid exchange rate）和 賣(mài)出匯率 （ the offer exchange rate）是銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的匯率報(bào)價(jià)。 買(mǎi)入?yún)R率（也稱(chēng)買(mǎi)入價(jià)）是銀行從同業(yè)或客戶(hù)手中買(mǎi)入外匯所支付的匯率，而賣(mài)出匯率（也稱(chēng)賣(mài)出價(jià)）是銀行向同業(yè)或客戶(hù)出售外匯時(shí)所索取的匯率。 買(mǎi)入?yún)R率和賣(mài)出匯率的平均數(shù)稱(chēng)為 中間匯率 （也稱(chēng)中間價(jià)）。 現(xiàn)鈔匯率 （ bank notes exchange rate）是指銀行買(mǎi)賣(mài)外國(guó)現(xiàn)鈔的價(jià)格。 外匯銀行所報(bào)出的兩個(gè)匯價(jià)中，前一個(gè)數(shù)值較小，后一個(gè)數(shù)值較大。在直接標(biāo)價(jià)法下，數(shù)值較小的為外匯銀行買(mǎi)入?yún)R率，數(shù)值較大的為外匯銀行的賣(mài)出匯率。而在間接標(biāo)價(jià)法下，數(shù)值較大的為外匯銀行的買(mǎi)入?yún)R率，數(shù)值較小的為外匯銀行的賣(mài)出匯率。 舉例： 2022年 4月 15日，紐約外匯市場(chǎng)報(bào)出的英鎊對(duì)美元的匯率為￡ 1=$，前者（ ）為外匯銀行從客戶(hù)手中買(mǎi)入 1英鎊外匯所支付的美元數(shù)額，為買(mǎi)入?yún)R率；后者（ ）為外匯銀行出售 1英鎊外匯所收取的美元數(shù)額，為賣(mài)出匯率。兩者的差額 易的收益。 2022年 4月 15日，紐約外匯市場(chǎng)美元對(duì)瑞士法郎的匯率為 $1=，前者（ 1/）是外匯銀行賣(mài)出瑞士法郎的美元價(jià)格，為賣(mài)出匯率；后者（ 1/）是外匯銀行買(mǎi)入瑞士法郎的美元價(jià)格，為買(mǎi)入?yún)R率。 （三）電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 電匯匯率 （ telegraphic transfer exchange rate,T/T rate）也稱(chēng)電匯價(jià)，是買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)以電匯方式支付外匯所使用的匯率。 信匯匯率 （ mail transfer exchange rate， M/T rate）也稱(chēng)信匯價(jià)，是買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)以信匯方式支付外匯所使用的匯率。 票匯匯率 （ demand draft exchange rate， D／ D rate）也稱(chēng)票匯價(jià)，是買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)以票匯方式支付外匯所使用的匯率。 （四）即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 即期匯率 （ spot exchange rate），也稱(chēng)現(xiàn)匯匯率，是指交易雙方成交后，在 2個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割所使用的匯率。 遠(yuǎn)期匯率 （ forward exchange rate），也稱(chēng)期匯匯率，是指買(mǎi)賣(mài)雙方成交時(shí)，約定在未來(lái)某一日期進(jìn)行交割時(shí)所使用的匯率。 當(dāng)遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率時(shí)，稱(chēng)為升水（ premium）；當(dāng)遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時(shí)，稱(chēng)為貼水（ discount）；當(dāng)遠(yuǎn)期匯率和即期匯率相等時(shí)，稱(chēng)為平價(jià)（ par）。 在直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率＋升水或者即期匯率－貼水。 在間接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率－升水或者即期匯率＋貼水。 舉例： 某日香港外匯市場(chǎng)外匯報(bào)價(jià)，美元的即期匯率為 $1＝ HK$， 3個(gè)月美元升水 300點(diǎn)， 6個(gè)月美元貼水 270點(diǎn)。則 3個(gè)月期美元匯率為 $1=HK$（ ＋）＝ HK$， 6個(gè)月期美元匯率為 $1＝ HK$（ － ）＝ HK$。 在倫敦外匯市場(chǎng)上，美元的即期匯率為￡ 1＝$， 3個(gè)月美元升水 450點(diǎn)， 6個(gè)月美元貼水 200點(diǎn)，則 3個(gè)月期美元匯率￡ 1＝ $（ － ）＝ $，6個(gè)月期美元匯率￡ 1＝ $（ ＋ ）＝ $。 （五）名義匯率和實(shí)際匯率 名義匯率 （ nominal exchange rate）一般指匯率的市場(chǎng)標(biāo)價(jià)，即外匯牌價(jià)公布的匯率。它表示一單位的某種貨幣名義上兌換多少單位的另一種貨幣。 實(shí)際匯率 （ real exchange rate）是用兩國(guó)價(jià)格水平、財(cái)政補(bǔ)貼或稅收減免率對(duì)名義匯率加以調(diào)整后的匯率。 () /1/nfndfdEPEPRERPP??R E R / /n t d t dE P P P P?? ? ? () () /n f dR E R E W W? () () xd(1 ) /n x fR E R E t P P??md( 1 ) /n m fR E R E t P P?? （六）名義有效匯率和實(shí)際有效匯率 名義有效匯率 （ effective nominal exchange rate）指一國(guó)貨幣與其各個(gè)貿(mào)易伙伴國(guó)貨幣的雙邊名義匯率（ bilateral nominal exchange rate）的加權(quán)平均數(shù)，最常見(jiàn)的權(quán)數(shù)選擇是貿(mào)易比重，即各貿(mào)易伙伴國(guó)在本國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易中所占的份額。因而，名義有效匯率又經(jīng)常被稱(chēng)為貿(mào)易加權(quán)匯率（ trade weighted exchange rate）。 () i iE E R E q? ? 如果將現(xiàn)期有效匯率與某一基期的有效匯率進(jìn)行比較，可得到 有效匯率指數(shù) ： （ ） 如果將名義有效匯率指數(shù)按物價(jià)指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，可得到實(shí)際有效匯率指數(shù) ，公式為： （ ） *i ieer e q? ?* /fde e r e e r P P?? 在外匯市場(chǎng)上，各種外國(guó)貨幣匯率的變動(dòng)趨勢(shì)往往是不一致的，當(dāng)一國(guó)貨幣對(duì)某種外匯的匯率上升時(shí)，它對(duì)另一種外幣的匯率卻可能下降，或雖然同為上升或下降但幅度卻有所不同。在這種