【正文】 國(guó)家適宜采用浮動(dòng)匯率制；3）一國(guó)放松了對(duì)國(guó)際資本流入，流出本國(guó)的限制，而且貨幣當(dāng)局手中沒(méi)有掌握足以干預(yù)外匯市場(chǎng)的外匯儲(chǔ)備數(shù)量時(shí)比較適宜采用浮動(dòng)匯率制。第五章 金融市場(chǎng)概述？：市場(chǎng)參與主體、金融工具、交易價(jià)格、交易的組織方式。？期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性。？：影響金融工具流動(dòng)性的因素有償還期限、發(fā)行人的資信程度和金融工具的收益率水平？：優(yōu)先股和普通股的區(qū)別主要是股東權(quán)利的不同。普通股的股東可以出席股東大會(huì)，具有表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)等；其股息、紅利收益與股份有限公司經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)。普通股的股東還具有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。優(yōu)先股股東具有兩種優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先分配權(quán)，即公司分配股息時(shí)，優(yōu)先股股東分配在先；二是優(yōu)先求償權(quán)，即公司破產(chǎn)清算，分配剩余資產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股的股東清償在先。但優(yōu)先股的股東沒(méi)有表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)。 ？：首先，股票一般無(wú)償還期，而債券都是有償還期限的。其次，股東從公司稅后利潤(rùn)中分享的股息和紅利的多少與公司的經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)，而債券持有者從公司稅前利潤(rùn)中得到的是固定利息收入。第三，當(dāng)公司由于經(jīng)營(yíng)不善等原因破產(chǎn)時(shí)，債券持有者優(yōu)先取得公司財(cái)產(chǎn)，其次是優(yōu)先股股東，最后是普通股股東。第四，普通股股東具有參與公司決策的權(quán)利，而債券持有者通常沒(méi)有此權(quán)利。第五，股票的風(fēng)險(xiǎn)比債券的風(fēng)險(xiǎn)要高。第六，在選擇權(quán)方面，債券持有者的選擇權(quán)要比股票持有者的選擇權(quán)多。 ？：發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)和前提，沒(méi)有發(fā)行市場(chǎng)中金融工具的發(fā)行，就不會(huì)有流通市場(chǎng)中金融工具的轉(zhuǎn)讓；同時(shí)，流通市場(chǎng)的出現(xiàn)與發(fā)展會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)發(fā)行市場(chǎng)的發(fā)展。 ？：我國(guó)進(jìn)行股權(quán)分置改革的目的是解決股權(quán)分置條件下制約證券市場(chǎng)發(fā)展的一些障礙：一是扭曲證券市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，影響價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能的有效發(fā)揮；二是股價(jià)漲跌形不成對(duì)非流通股股東的市場(chǎng)約束，公司治理缺乏共同的利益基礎(chǔ)；三是國(guó)有資產(chǎn)不能在順暢流轉(zhuǎn)中實(shí)現(xiàn)保值增值的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和市場(chǎng)化考核，不利于深化國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革；四是股票定價(jià)環(huán)境存在不確定預(yù)期，制約資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程和產(chǎn)品創(chuàng)新。 ？各表現(xiàn)在哪些方面？：第一，資金聚集與資金配置功能。這一功能表現(xiàn)在如下兩個(gè)方面：首先，金融市場(chǎng)為貨幣資金盈余者提供了多種可供其選擇的金融工具，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了資金聚集的功能。其次，金融市場(chǎng)中各種金融工具價(jià)格的波動(dòng)將引導(dǎo)貨幣資金流向最具有發(fā)展?jié)摿?，能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)最大利益的部門和企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)金融資源的最優(yōu)配置。第二，風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能。金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分散功能體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是金融市場(chǎng)上多樣化的金融工具為資金盈余者的金融投資提供了多種選擇，他可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)、收益偏好將自己的盈余資金投資在不同的金融工具上，進(jìn)行投資組合，從而分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。二是在金融市場(chǎng)上籌集資金的資金需求者面對(duì)眾多的投資者發(fā)行自己的金融工具，這使得眾多的投資者共同承擔(dān)了該金融工具發(fā)行者運(yùn)用這筆資金的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第三，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的反映與調(diào)控功能。金融市場(chǎng)、尤其是股票市場(chǎng)通常被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，常常反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的宏觀走勢(shì)。金融市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控功能主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是宏觀調(diào)控中貨幣政策的實(shí)施離不開(kāi)金融市場(chǎng)；二是宏觀調(diào)控中財(cái)政政策的實(shí)施也離不開(kāi)金融市場(chǎng)。第六章 貨幣市場(chǎng) 1。貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)：2。貨幣市場(chǎng)的功能：、企業(yè)調(diào)劑資金余缺、滿足短期融資需要的市場(chǎng)。：1）同業(yè)拆借市場(chǎng)為商業(yè)銀行提供準(zhǔn)備金管理的場(chǎng)所，提高了資金使用效率。2）同業(yè)拆借市場(chǎng)為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資組合管理提供了場(chǎng)所。:同業(yè)拆借利率是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)利率，由同業(yè)拆借市場(chǎng)上資金的供求關(guān)系決定。同業(yè)拆借利率是貨幣市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，對(duì)貨幣市場(chǎng)上其他金融工具的利率具有重要的導(dǎo)向和牽動(dòng)作用。中央銀行對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)利率具有重要的影響作用，影響機(jī)制是同業(yè)拆借市場(chǎng)上的資金供給，影響工具是貨幣政策工具。？什么是逆回購(gòu)協(xié)議？比較兩者之間的關(guān)系？ 回購(gòu)協(xié)議：是指證券持有人在賣出一定數(shù)量證券的同時(shí)，與證券買入方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來(lái)某一日期由證券的出售方按約定的價(jià)格再將其出售的證券如數(shù)贖回。逆回購(gòu)協(xié)議：是指證券的買入方在獲得證券的同時(shí)，與證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來(lái)某一日期由證券的買方按約定的價(jià)格再將其購(gòu)入的證券如數(shù)返還?；刭?gòu)協(xié)議與逆回購(gòu)協(xié)之間的關(guān)系：實(shí)際上，回購(gòu)協(xié)議與逆回購(gòu)協(xié)議是一個(gè)事物的兩個(gè)方面，同一項(xiàng)交易，從證券提供者（資金需求者）的角度看是回購(gòu)，從資金提供者的角度看，是逆回購(gòu)6:中央銀行是如何利用回購(gòu)市場(chǎng)的？中央銀行可以使用回購(gòu)協(xié)議暫時(shí)性地買入政府債券來(lái)實(shí)現(xiàn)刺激經(jīng)濟(jì)，達(dá)到貨幣政策操作的目的。，一是為了融通短期資金，調(diào)節(jié)財(cái)政年度收支的暫時(shí)不平衡，彌補(bǔ)年度財(cái)政赤字；二是為了調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。:國(guó)庫(kù)券的流通市場(chǎng)是中央銀行進(jìn)行貨幣政策操作的場(chǎng)所。國(guó)庫(kù)券的流通市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)，市場(chǎng)參與主體十分廣泛，中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人及國(guó)外投資者等都廣泛地參與到國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的交易活動(dòng)中。在這個(gè)市場(chǎng)上，中央銀行僅與市場(chǎng)的一級(jí)交易商進(jìn)行國(guó)庫(kù)券的現(xiàn)券買賣和回購(gòu)交易，用以影響金融機(jī)構(gòu)的可用資金數(shù)量，可見(jiàn)，國(guó)庫(kù)券的流通市場(chǎng)是中央銀行進(jìn)行貨幣政策操作的場(chǎng)所。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)積極地參與國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的交易活動(dòng)。它們投資國(guó)庫(kù)券的主要目的在于實(shí)現(xiàn)安全性、收益性與流動(dòng)性相統(tǒng)一的投資組合管理。非金融企業(yè)和居民個(gè)人參與國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的交易活動(dòng)大都通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)。:我國(guó)的國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，最主要的原因在于：國(guó)庫(kù)券期限短、收益低，投資者面對(duì)多種投資工具在選擇時(shí)，往往并不選擇國(guó)庫(kù)券。:國(guó)庫(kù)券通常采用貼現(xiàn)發(fā)行方式，即政府以低于國(guó)庫(kù)券面值的價(jià)格向投資者發(fā)售國(guó)庫(kù)券，國(guó)庫(kù)券到期后按面值支付，面值與購(gòu)買價(jià)之間的差額即為投資者的利息收益。11. 貼現(xiàn)市場(chǎng)和再貼現(xiàn)市場(chǎng)的功能:票據(jù)的貼現(xiàn)直接為企業(yè)提供了融資服務(wù)；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)滿足了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)間相互融資的需要；再貼現(xiàn)則成為中央銀行調(diào)節(jié)市場(chǎng)利率和貨幣供給量，實(shí)施貨幣政策的重要手段。:中央銀行票據(jù)是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券。中央銀行發(fā)行票據(jù)的目的不是為了籌集資金，而是為了減少商業(yè)銀行可以貸放的資金量，進(jìn)而減少市場(chǎng)中的貨幣量？商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對(duì)不良影響？商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展將會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的短期貸款經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生沖擊，會(huì)使得商業(yè)銀行的短期貸款業(yè)務(wù)逐漸萎縮。銀行為了應(yīng)對(duì)這一不良影響開(kāi)發(fā)了一種新產(chǎn)品貸款承諾，即銀行承諾在未來(lái)的一定時(shí)期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定數(shù)額的借款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向銀行支付一定的承諾費(fèi)。貸款承諾降低了票據(jù)的利率水平，可以保住銀行短期貸款業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。 ？我國(guó)的再貼現(xiàn)規(guī)模持續(xù)萎縮的原因有兩個(gè)：一是，再貼現(xiàn)只是針對(duì)于銀行承兌匯票來(lái)進(jìn)行了，再貼現(xiàn)品種的單一，限制了再貼現(xiàn)規(guī)模的增長(zhǎng)。二是，我國(guó)目前整個(gè)社會(huì)信用基礎(chǔ)十分薄弱，這也從一定程度上限制了再貼現(xiàn)規(guī)模的增長(zhǎng)。 15. 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)的功能:其一，商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可以主動(dòng)、靈活地以較低成本吸收數(shù)額龐大、期限穩(wěn)定的資金。其二，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理理念也因發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單而改變。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)對(duì)于投資者來(lái)講，其功能表現(xiàn)在：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)的存在極好地滿足了大宗短期閑置資金擁有者對(duì)流動(dòng)性和收益性的雙重要求，成為其閑置資金重要運(yùn)用的場(chǎng)所。第七章 資本市場(chǎng)：其一是按票面值發(fā)行，即平價(jià)發(fā)行。我國(guó)目前發(fā)行的債券大多數(shù)是這種形式；其二是按低于票面值的價(jià)格發(fā)行，即折價(jià)發(fā)行；其三是按高于票面值的價(jià)格發(fā)行，即溢價(jià)發(fā)行。：公募發(fā)行（公開(kāi)發(fā)行）私募發(fā)行（定向發(fā)行、私下發(fā)行）含義是由承銷商組織承銷團(tuán)將債券銷售給不特定的投資者的發(fā)行方式是指面向少數(shù)特定投資者發(fā)行債券的發(fā)行方式優(yōu)點(diǎn)，籌集資金量大。，不易被少數(shù)大債權(quán)人控制。發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)便，發(fā)行時(shí)間短，效率高缺點(diǎn)要求高，手續(xù)復(fù)雜。需要承銷商參與，發(fā)行時(shí)間長(zhǎng)，費(fèi)用較私募發(fā)行高。流動(dòng)性較差。：一是為了及時(shí)、低成本地籌集大規(guī)模的短期資金。二是為了使得暫時(shí)閑置的流動(dòng)資金實(shí)現(xiàn)收益。：從理論上講，能夠影響債券交易價(jià)格的因素有債券的票面額、票面利率、市場(chǎng)利率、償還期限。：（1）利率風(fēng)險(xiǎn)。由于利率的變動(dòng)而帶來(lái)的債券收益的不確定性就是債券的利率風(fēng)險(xiǎn)。（2）價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。債券市場(chǎng)價(jià)格的變化與投資者的預(yù)測(cè)一致時(shí)，會(huì)給投資者帶來(lái)資本的增值；如果不一致，投資者的資本必將遭到損失。（3）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。投資債券的實(shí)際收益率=名義收益率通貨膨脹率。（4）違約風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)陌l(fā)行人不能按時(shí)還本付息的可能性。（5）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。債券的流動(dòng)性是指其變現(xiàn)能力。（6）匯率風(fēng)險(xiǎn)。由于匯率變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)稱為匯率風(fēng)險(xiǎn)。：一是方便投資者進(jìn)行債券投資決策。二是可以減少信譽(yù)高的發(fā)行人的籌資成本。：目前，我國(guó)債券市場(chǎng)形成了包括銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)三個(gè)基本子市場(chǎng)在內(nèi)的市場(chǎng)體系。，這一市場(chǎng)的參與者是各類機(jī)構(gòu)投資者，屬于大宗交易市場(chǎng)，實(shí)行雙邊談判成交，逐筆結(jié)算。，這一市場(chǎng)與銀行間市場(chǎng)的區(qū)別在于：交易所市場(chǎng)屬于集中撮合交易的零售市場(chǎng)，即交易規(guī)模小，主要面對(duì)的是中小投資者。，也屬于零售市場(chǎng)。：1）選擇承銷商2）準(zhǔn)備招股說(shuō)明書3）發(fā)行定價(jià)（關(guān)鍵環(huán)節(jié)）4）認(rèn)購(gòu)與銷售股票：做市商交易制度（報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度）：是指證券交易的買賣價(jià)格均由做市商給出，證券買賣雙方并不直接成交，而是向做市商買進(jìn)或賣出證券。做市商的利潤(rùn)主要來(lái)自買賣差價(jià)。做市商要根據(jù)買賣雙方的需求狀況、自己的存貨水平以及其他做市商的競(jìng)爭(zhēng)程度來(lái)不斷調(diào)整買賣報(bào)價(jià)，直接決定了價(jià)格的漲跌。競(jìng)價(jià)交易制度（委托驅(qū)動(dòng)制度）：是指買賣雙方直接進(jìn)行交易或?qū)⑽型ㄟ^(guò)各自的經(jīng)紀(jì)商送到交易中心，由交易中心進(jìn)行撮合成交。我國(guó)的證券交易所實(shí)行的是競(jìng)價(jià)交易制度。：主要有現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易和信用交易現(xiàn)貨交易期貨交易.信用交易.期權(quán)交易含義是指股票買賣成交后，交易雙方在13個(gè)交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的交易方式是指股票買賣雙方就買賣股票的數(shù)量、成交的價(jià)格及交割時(shí)間達(dá)成協(xié)議，但雙方并不馬上進(jìn)行交割，而是在規(guī)定的時(shí)間履行交割，買方交付款項(xiàng)，賣方交付股票。是指股票的買方或賣方通過(guò)交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的股票買賣。信用交易分為保證金買長(zhǎng)交易和保證金賣短交易兩種。實(shí)際上是一種選擇權(quán)交易，即規(guī)定期權(quán)的買方在支付一定的期權(quán)費(fèi)后，其有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的股票。特點(diǎn)第一， 成交和交割基本上同時(shí)進(jìn)行。第二， 是實(shí)物交易，即賣方必須實(shí)實(shí)在在地向買方轉(zhuǎn)移證券，沒(méi)有對(duì)沖。第三， 交割時(shí)，購(gòu)買者必須支付現(xiàn)款。第四， 交易技術(shù)簡(jiǎn)單，易于操作，便于管理實(shí)際上是一種選擇權(quán)交易，即規(guī)定期權(quán)的買方在支付一定的期權(quán)費(fèi)后，其有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的股票。：1基本面分析主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析三個(gè)方面。）股票價(jià)格指數(shù)2）股票交易技術(shù)分析。技術(shù)分析方法一般包括：K線圖、形態(tài)分析、趨勢(shì)分析、指標(biāo)分析等。？證券投資基金，是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。與其他投資工具相比，證券投資基金具有其自身的特點(diǎn)：1）組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)2）集中管理、專業(yè)理財(cái)3）利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)第八章 金融衍生工具市場(chǎng)： ，設(shè)計(jì)靈活：（又可稱為風(fēng)險(xiǎn)管理功能）、金融期貨合約的含義與特點(diǎn)：金融遠(yuǎn)期合約金融期貨合約含義金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)某一個(gè)確定的時(shí)間，按照某一確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。金融期貨合約是指交易雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約。特點(diǎn)（1）遠(yuǎn)期合約是由交易雙方通過(guò)談判后簽署的非標(biāo)準(zhǔn)化合約。（2）遠(yuǎn)期合約一般不在規(guī)范的交易所內(nèi)進(jìn)行交易，而是在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行交易。(3）遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差。（1）金融期貨合約都是在交易所內(nèi)進(jìn)行的交易，交易雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算部或?qū)ＴO(shè)清算公司結(jié)算。（2）金融期貨合約還克服了遠(yuǎn)期合約流動(dòng)性差的特點(diǎn)，具有很強(qiáng)的流動(dòng)性。（3）金融期貨交易采取盯市原則，每天進(jìn)行結(jié)算?！。阂皇墙灰灼贩N為規(guī)范的、標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。二是交易實(shí)行保證金制度。三是實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，即盯市制度。四是交易實(shí)行價(jià)格限制制度。五是交易實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)制度。：：一方面可以使期權(quán)的買方將風(fēng)險(xiǎn)鎖定在一定的限度內(nèi)；另一方面可以使得期權(quán)賣方在買方不行使期權(quán)時(shí)獲得期權(quán)費(fèi)，也可以利用期權(quán)合約規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)。只要滿足以下兩個(gè)條件就可以進(jìn)行互換：第一，雙方對(duì)對(duì)方的資產(chǎn)或負(fù)債均有需求。第二，雙方在兩種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢(shì)。金融互換包括兩種類型，利率互換和貨幣互換？主要特點(diǎn)如何？：目前，在國(guó)際金融市場(chǎng)上最為普遍運(yùn)用的衍生工具有金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和互換。金融衍生工具的特點(diǎn)主要包括：（1）價(jià)值受制于基礎(chǔ)性金融工具。（2）具有高杠桿性和高風(fēng)險(xiǎn)性。（3）構(gòu)造復(fù)雜，設(shè)計(jì)靈活。第九章 金融機(jī)構(gòu)體系：金融機(jī)構(gòu)與一般經(jīng)濟(jì)組織的共性表現(xiàn)在：金融機(jī)構(gòu)與一般經(jīng)濟(jì)組織的基本要素相同。金融機(jī)構(gòu)相比較于一般經(jīng)濟(jì)組織而言其特殊性表現(xiàn)在：（1）經(jīng)營(yíng)對(duì)象與經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的特殊性。2）經(jīng)營(yíng)關(guān)系與經(jīng)營(yíng)原則的特殊性（3）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及影響程度的特殊性：。：新中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立與發(fā)展大致可分為以下幾個(gè)階段：：：“大一統(tǒng)”：初步改革和突破“大一統(tǒng)”：：建設(shè)和完善社會(huì)主義市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)體系的階段：發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國(guó)家的銀行。（1）中央銀行是“發(fā)行的銀行”。它代表國(guó)家壟斷貨幣的發(fā)行權(quán)，向社會(huì)提供經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所需要的貨幣，并保證貨幣流通的正常運(yùn)行，維護(hù)幣值穩(wěn)定。（2）中央銀行是“銀行的銀行”。中央銀行只與商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，不與工商企業(yè)和個(gè)人發(fā)生直接的信用關(guān)系。（3）