【正文】 能力、時(shí)間、成本、情報(bào)來源的限制，不能堅(jiān)持最理想的決策準(zhǔn)則。通常人們選擇的是令人滿意的或足夠好的決策準(zhǔn)則。價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)：是評價(jià)方案優(yōu)劣的尺度。單一標(biāo)準(zhǔn)最大化：利潤最大、產(chǎn)量最高成本最低；多經(jīng)濟(jì)目標(biāo)綜合：以經(jīng)濟(jì)效益為尺度的綜合經(jīng)濟(jì)目標(biāo)；經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)綜合：除考慮經(jīng)濟(jì)目標(biāo)外，還要考慮非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，如：社會的、心理的、道德的等。在財(cái)務(wù)領(lǐng)域?qū)Ψ墙?jīng)濟(jì)目標(biāo)的貨幣化問題尚未得到解決。(二)財(cái)務(wù)計(jì)劃廣義的財(cái)務(wù)計(jì)劃包括財(cái)務(wù)決策和期間計(jì)劃，狹義的財(cái)務(wù)計(jì)劃僅指期間計(jì)劃。期間計(jì)劃是針對一定時(shí)期的計(jì)劃。而決策是針對特定事項(xiàng)的。期間計(jì)劃的方法，分為規(guī)劃和預(yù)算。 財(cái)務(wù)規(guī)劃:調(diào)整規(guī)模和水平，協(xié)調(diào)資金、收益、成本費(fèi)用，使企業(yè)價(jià)值最大化。方法，財(cái)務(wù)預(yù)測和本量利分析；財(cái)務(wù)預(yù)算，以貨幣形式表示預(yù)期結(jié)果。(三)財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是以財(cái)務(wù)計(jì)劃為依據(jù)的，財(cái)務(wù)控制是執(zhí)行計(jì)劃的手段，它們共同組成了財(cái)務(wù)管理循環(huán)， 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境定義：是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。企業(yè)的財(cái)務(wù)決策要適應(yīng)客觀環(huán)境的要求和變化。其中，最重要的是法律環(huán)境、金融市場環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境。一、法律環(huán)境 二、金融環(huán)境一資金融通的場所。這是重點(diǎn)。金融市場由三部分組成：主體：金融機(jī)構(gòu)；客體：金融資產(chǎn)；參加入：供應(yīng)者和需求者。（一） 金融市場與企業(yè)理財(cái)：三句話：是企業(yè)投資和籌資的場所；是企業(yè)長短期資金轉(zhuǎn)化的市場所；是企業(yè)理財(cái)信息的主要渠道。(二)金融資產(chǎn)的特征：注意3個(gè)特征：收益性：指金融資產(chǎn)投資的收益率高低；風(fēng)險(xiǎn)性：指金融資產(chǎn)不能恢復(fù)原投資價(jià)格的可能性，有違約風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)；流動性：指金融資產(chǎn)能夠在短期內(nèi)不受損失的變現(xiàn)。流動性強(qiáng)的金融資產(chǎn)具有容易兌現(xiàn)、市場價(jià)格波動小的特點(diǎn)。注意三者的關(guān)系：流動性與收益性呈反比，收益性與風(fēng)險(xiǎn)性呈正比，三者互相作用，互相聯(lián)系。 (三)金融市場的分類和組成 金融市場分類 (按不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)分類)：（1）按交易期限劃分：貨幣市場與資本市場。貨幣市場：指期限不超過一年的短期資金交易市場，因短期有價(jià)證券易于變現(xiàn)，故稱之為貨幣市場。資本市場：指期限在一年以上的股票和債券交易市場，因?yàn)榘l(fā)行股票和債券主要用于固定資產(chǎn)等資本貨物的購買，故稱之為資本市場。（2）按交割期限劃分：現(xiàn)貨市場與期貨市場?，F(xiàn)貨市場：指買賣雙方成交的當(dāng)時(shí)或幾天內(nèi)買方付款，賣方交出證券的交易市場。期貨市場：指買賣雙萬成交后，在雙方約定的未來某一特定日才交割的交易市場。（3）按交易性質(zhì)劃分：發(fā)行市場與流通市場。發(fā)行市場：指從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場。即一級市場。流通市場：指從事已上市的舊證券和票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場。即二級市場。（4）按經(jīng)營金融資產(chǎn)品種分類：同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場、金融期貨市場。(四)我國主要的金融機(jī)構(gòu)：了解各類金融機(jī)構(gòu)的主要特點(diǎn)，這是必須掌握的普通常識。中央銀行：管理金融活動；政策性銀行：政府設(shè)立以貫徹政策為目的；商業(yè)銀行：盈利為目的；非銀行金融機(jī)構(gòu)：限定業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。（五） 金融市場上利率的決定因素。這是重點(diǎn)。定義：利率是資金使用權(quán)的價(jià)格。計(jì)算公式：金融市場上資金的購買價(jià)格，書第42頁：利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率+違約風(fēng)險(xiǎn)附加率+到期風(fēng)險(xiǎn)附加率這個(gè)公式表明有五個(gè)因素： 純粹利率：定義：無通貨膨脹、無風(fēng)險(xiǎn)的平均利率。舉例：無通貨膨脹時(shí)，國庫券利率可視為純粹利率。受平均利潤率、資金供求關(guān)系、國家政策調(diào)節(jié)三個(gè)因素的影響。 通貨膨脹附加率：定義：由于通貨膨脹使貨幣貶值，投資者的真實(shí)報(bào)酬下降。目的是彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購買力損失。它等于純粹利率加上預(yù)計(jì)通貨膨脹率。3變現(xiàn)力附加率：定義：對變現(xiàn)力弱的有價(jià)證券投資者要求有變現(xiàn)力的補(bǔ)償。 違約風(fēng)險(xiǎn)附加率：定義：因借款人不能按時(shí)償還本金和利息給投資人帶來的風(fēng)險(xiǎn)。債券等級低，債券風(fēng)險(xiǎn)大，投資者要求的利率就高。 到期風(fēng)險(xiǎn)附加率：定義：因有價(jià)證券到期時(shí)間長短不同而形成的利率差別。時(shí)間長，利率變動的可能性就大，要求的補(bǔ)償就高。實(shí)質(zhì)上，到期風(fēng)險(xiǎn)附加率是對投資者承擔(dān)利率變動風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償。三、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 第四節(jié) 成本管理一、 成本的概念(一)財(cái)務(wù)會計(jì)中使用的成本概念：在財(cái)務(wù)會計(jì)中，成本是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的需要定義的，它們由會計(jì)準(zhǔn)則或會計(jì)制度來規(guī)范，因此可以稱之為報(bào)表成本、制度成本或法定成本。在財(cái)務(wù)會計(jì)中，成本是指取得資產(chǎn)或勞務(wù)的支出。成本計(jì)算和成本管理所說的成本是指生產(chǎn)經(jīng)營成本，它具有以下特征：成本是經(jīng)濟(jì)資源的耗費(fèi)，生產(chǎn)經(jīng)營過程也同時(shí)是經(jīng)濟(jì)資源的耗費(fèi)過程；成本是以貨幣計(jì)量的耗費(fèi)；成本是特定對象的耗費(fèi)；成本是正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的耗費(fèi)。從理論上說，企業(yè)的全部經(jīng)濟(jì)活動應(yīng)當(dāng)分為生產(chǎn)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動，這三項(xiàng)活動的損益在利潤表中要分開報(bào)告，以便分別評價(jià)其業(yè)績。企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的的正常損益和非正常損益也要分開報(bào)告，以便評價(jià)企業(yè)的獲利能力。只有生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常耗費(fèi)才能計(jì)入生產(chǎn)經(jīng)營成本并從營業(yè)收入中扣減，以便使?fàn)I業(yè)利潤能反映生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常獲利能力。(二)管理會計(jì)中使用的成本：管理會計(jì)是為企業(yè)管理服務(wù)的使用的成本概念與管理學(xué)相同，可稱之為管理成本。管理學(xué)上信奉的原則是不同目的需要不同意義的成本，因此在企業(yè)管理中使用多種成本信息。最一般的管理成本定義是為了達(dá)到特定目標(biāo)所失去或放棄的一項(xiàng)資源。管理成本比財(cái)務(wù)報(bào)表成本的含義更廣泛，它們不一定需要支付貨幣，例如機(jī)會成本，也不一定實(shí)際發(fā)生了耗費(fèi)，例如各種未來成本。管理成本可以分成兩大類：決策使用的成本這些報(bào)告要提供邊際成本、增量成本、機(jī)會成本、沉沒成本、資本成本等信息。決策使用的這些成本通常不被記入賬簿系統(tǒng)，其共同特征是屬于未來成本，而記入賬簿的成本是過去成本。日常計(jì)劃和控制使用的成本按責(zé)任中心比較預(yù)算與實(shí)際成本，它們都需要會計(jì)部門提供內(nèi)部常規(guī)報(bào)告。這些報(bào)告要提供預(yù)算成本、目標(biāo)成本、變動成本、差異成本和可控成本等信息。這些數(shù)據(jù)可以通過賬簿系統(tǒng)處理，也可以在賬外記錄和加工。管理用的成本數(shù)據(jù)，通常不受統(tǒng)一的財(cái)務(wù)會計(jì)制度約束，也不列入財(cái)務(wù)報(bào)表 (三)經(jīng)濟(jì)成本 經(jīng)濟(jì)學(xué)中產(chǎn)品價(jià)值=c+v+M，成本是c+v的部分，即生產(chǎn)產(chǎn)品所轉(zhuǎn)移物化勞動的價(jià)值和消耗活勞動需要補(bǔ)償?shù)膬r(jià)值，具體表現(xiàn)為產(chǎn)品所消耗的生產(chǎn)資料價(jià)值和勞動力報(bào)酬的支出。經(jīng)濟(jì)學(xué)中的成本概念有兩個(gè)主要特征： 成本是需要補(bǔ)償?shù)膬r(jià)值，而不是可分配的價(jià)值，只有為社會創(chuàng)造的價(jià)值(v)才是可供分配的價(jià)值。 成本是經(jīng)濟(jì)價(jià)值的消耗，包括生產(chǎn)資料消耗和勞動力消耗，而不是為社會創(chuàng)造新的價(jià)值。二、 成本管理（一）成本管理的重要性成本管理現(xiàn)在叫做企業(yè)的內(nèi)功，是當(dāng)今管理當(dāng)局最為強(qiáng)調(diào)的事情。國企業(yè)三年脫困以后，現(xiàn)在在管理上上一個(gè)新臺階，這個(gè)臺階的重要內(nèi)容就是加強(qiáng)成本管理。（二）成本控制成本控制系統(tǒng)的組成一個(gè)企業(yè)的成本控制系統(tǒng)包括組織系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、考核制度和獎(jiǎng)勵(lì)制度等內(nèi)容。①組織系統(tǒng)：組織是指人們?yōu)榱艘粋€(gè)共同目標(biāo)而從事活動的一種方式。成本控制系統(tǒng)必須與企業(yè)組織機(jī)構(gòu)相適應(yīng)，即企業(yè)預(yù)算是由若干分級的小預(yù)算組成的。②信息系統(tǒng)：成本控制系統(tǒng)的另一個(gè)組成部分是信息系統(tǒng)，也就是責(zé)任會計(jì)系統(tǒng)。③考核制度：考核制度是控制系統(tǒng)發(fā)揮作用的重要因素。④獎(jiǎng)勵(lì)制度：獎(jiǎng)勵(lì)制度是維持控制系統(tǒng)長期有效運(yùn)行的重要因素。成本控制的基本原則①經(jīng)濟(jì)原則：是指因推行成本控制而發(fā)生的成本，不應(yīng)超過因缺少控制而喪失的收益。②因地制宜原則:是指成本控制系統(tǒng)必須個(gè)別設(shè)計(jì)，適合特定企業(yè)、部門、崗位和成本項(xiàng)目的實(shí)際情況，不可照搬別人的做法。③全員參加原則。④領(lǐng)導(dǎo)推動原則。由于成本控制涉及到全體員工，并且不是一件令人歡迎的事情，因此必須由最高當(dāng)局來推動。成本降低與成本控制有區(qū)別①成本控制以完成預(yù)定成本限額為目標(biāo)，而成本降低以成本最小化為目標(biāo)。②成本控制僅限于有成本限額的項(xiàng)目；而成本降低不受這種限制，涉及企業(yè)的全部活動。③成本控制是在執(zhí)行決策過程中努力實(shí)現(xiàn)成本限額；而成本降低應(yīng)包括正確選擇經(jīng)營方案，涉及制定決策的過程，包括成本預(yù)測和決策分析。④成本控制是指降低成本支出的絕對額，故又稱為絕對成本控制；成本降低還包括統(tǒng)籌安排成本、數(shù)量和收入的相互關(guān)系，以求收入的增長超過成本的增長，實(shí)現(xiàn)成本的相對節(jié)約，因此又稱為相對成本控制。成本降低的基本原則:以顧客為中心、系統(tǒng)分析成本發(fā)生的全過程、主要目標(biāo)是降低單位成本、要靠自身的力量降低成本、要持續(xù)地降低成本。成本降低的主要途徑①開發(fā)新產(chǎn)品，改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，利用價(jià)值工程等方法提高產(chǎn)品的功能成本比率。②、采用先進(jìn)的設(shè)備、工藝和材料。③、開展作業(yè)成本計(jì)算、作業(yè)成本管理和作業(yè)管理。改進(jìn)員工的培訓(xùn)，提高技術(shù)水平，樹立成本意識。三、 成本會計(jì)(一) 什么是成本會計(jì)； (二)成本計(jì)算制度。重點(diǎn)了解一下標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度。標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度是計(jì)算產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本，并將其納入財(cái)務(wù)會計(jì)的主要賬簿體系的成本計(jì)算制度。在標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度中，通過產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本和成本差異列入財(cái)務(wù)報(bào)表，與財(cái)務(wù)會計(jì)有機(jī)的結(jié)合起來。標(biāo)準(zhǔn)成本制度可以在需要時(shí)計(jì)算出實(shí)際成本，分析實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)的差異，并定期提供成本分析報(bào)告。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己成本計(jì)算的主要目的和具備的條件，分別采用實(shí)際成本計(jì)算制度或標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度。最后總結(jié)一下本章： 財(cái)務(wù)管理的知識結(jié)構(gòu) 成本管理:經(jīng)理人員為滿足顧客要求同時(shí)又持續(xù)地降低和控制成本的行動。l、成本核算，確認(rèn)以前的管理決策引起的實(shí)際成本支出。目的是改進(jìn)預(yù)算、用于控制、確定存貨價(jià)值、決定損益、用于改善決策。成本控制:成本控制的責(zé)任是每個(gè)員工。會計(jì)人員對成本控制的貢獻(xiàn)在于提供控制標(biāo)準(zhǔn)、提供結(jié)果與預(yù)算比較的業(yè)績報(bào)告。第二章 公司理財(cái)?shù)睦碚摶A(chǔ)（基本觀念）一、貨幣的時(shí)間價(jià)值　　（一）貨幣時(shí)間價(jià)值的含義　　1．定義：貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金時(shí)間價(jià)值。　　在理解貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)要注意把握以下的要點(diǎn)：　?。?）貨幣時(shí)間價(jià)值是指增量，一般以增值率表示；　?。?）必須投入生產(chǎn)經(jīng)營過程才會增值；　?。?）需要持續(xù)或多或少的時(shí)間才會增值；　?。?）貨幣總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長，即需按復(fù)利計(jì)算?！　?．計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值的作用　　不同時(shí)間單位貨幣的價(jià)值不相等，所以，不同時(shí)點(diǎn)上的貨幣收支不宜直接比較，必須將它們換算到相同的時(shí)點(diǎn)上，才能進(jìn)行大小的比較和有關(guān)計(jì)算。　　3．貨幣時(shí)間價(jià)值的處置　　由于貨幣隨時(shí)間的增長過程與利息的增值過程在數(shù)學(xué)上相似，因此，在換算時(shí)廣泛使用計(jì)算利息的方法，即按復(fù)利的方法進(jìn)行折算。（二）貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算3．普通年金（1）普通年金終值 償債基金（A）：是指為使年金終值達(dá)到既定金額每年應(yīng)支付的年金數(shù)額。其計(jì)算公式為： 式中的 為償債基金系數(shù)，系普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)，記作（A/S，i，n）。（2）普通年金現(xiàn)值 基本公式： 即： P=A（P/A，i，n）投資回收額（A）：是指能達(dá)到即定的年金現(xiàn)值數(shù)額每年應(yīng)收回的年金數(shù)額。稱為投資回收系數(shù)，系普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)，記作（A/P，i，n）。4．預(yù)付年金（1）預(yù)付年金終值 基本公式： 即： S = A [（S/A，i，n+1）1] （口訣為：期數(shù)加1，系數(shù)減1 ）（2）預(yù)付年金現(xiàn)值 基本公式： 即： P = A［（P/A，i，n1）+1］ （口訣為：期數(shù)減1，系數(shù)加1 ）5．遞延年金 遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。遞延年金支付形式中，一般用m表示遞延期數(shù)，連續(xù)支付的期數(shù)用n表示。①遞延年金終值的大小，與遞延期無關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金終值相同。②遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算有兩種方法。第一種方法： P0=A.(P/A,i,n).(P/S,i,m)第二種方法： P0=A.(P/A,i,m+n)A.(P/A,i,m)6．永續(xù)年金 永續(xù)年金是指無限期定額支付的年金，其特點(diǎn)是沒有終值。（1）現(xiàn)值計(jì)算： P=A/i（2）利率計(jì)算： i=A/P（3）年金計(jì)算： A=7．名義利率和實(shí)際利率名義利率是指當(dāng)利息在一年內(nèi)要復(fù)利幾次時(shí)，給出的年利率。實(shí)際利率是指一年內(nèi)多次復(fù)利時(shí)，每年末終值比年初的增長率。實(shí)際利率和名義利率之間的換算公式為：案例：某人分期付款購房子，房價(jià)為80萬元，首期付30%，其余分5年按月支付，問每月支付多少（年利率為6%）。 某人每月月末在銀行存1000元，%，三年后能存多少錢。二、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值　?。ㄒ唬╋L(fēng)險(xiǎn)及其衡量　　　　（1）定義：風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度?！　。?）理解：　?、?風(fēng)險(xiǎn)是一定條件下的風(fēng)險(xiǎn)?！　、?風(fēng)險(xiǎn)是事件本身的不確定性，具有客觀性?！　、?風(fēng)險(xiǎn)的大小隨時(shí)間延續(xù)而變化，是一定時(shí)期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)?！　、?在實(shí)務(wù)領(lǐng)域?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)和不確定性不作區(qū)分，都視為風(fēng)險(xiǎn) ?！　、?風(fēng)險(xiǎn)可能給投資人帶來超出預(yù)期的收益，也可能帶來超出預(yù)期的損失。從財(cái)務(wù)的角度來說，風(fēng)險(xiǎn)主要指無法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性?！　?．風(fēng)險(xiǎn)的類別　　（1）投資人的風(fēng)險(xiǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)　?、?市場風(fēng)險(xiǎn)：是指影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)涉及所有的投資對象，不能通過多角化投資來分散，因此，又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。　?、诠咎赜酗L(fēng)險(xiǎn)：是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)可以通過多角化投資來分散。這類風(fēng)險(xiǎn)又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)?！　∈袌鲲L(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)的主要區(qū)別，在于是否可以通過多角化投資來分散風(fēng)險(xiǎn)?！　。?）企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　　① 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：市場銷售、生產(chǎn)成本變動引起；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)使企業(yè)的報(bào)酬率變得不確定；固定成本有杠桿作用，使資產(chǎn)收益率變化加大?！　、?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：