基金公司高端客戶專戶理財(cái)?shù)陌l(fā)展?fàn)顩r與現(xiàn)狀-文庫吧
2025-06-02 01:25 本頁面
【正文】 操作。獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理領(lǐng)域的投資管理公司大部分由共同基金管理公司擔(dān)任，共同基金管理公司通過與外部渠道合作的方式獲得管理規(guī)模，同時(shí)向渠道的投資顧問提供支持。（4）服務(wù)提供商在獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中為其他的參與主體提供專業(yè)服務(wù)，如數(shù)據(jù)庫管理、報(bào)告制作、會(huì)計(jì)核算、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等。（2）獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理產(chǎn)品分類隨著獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)參與者和產(chǎn)品的增加，賬戶產(chǎn)品類別也在不斷增加，主要的獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理產(chǎn)品包括以下四種類型：(1)零售型獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理。零售賬戶資產(chǎn)管理是由財(cái)務(wù)顧問公司銷售的傳統(tǒng)賬戶產(chǎn)品，投資風(fēng)格通常定位為大市值、小市值等，同時(shí)考慮了投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受程度。這類產(chǎn)品的主要銷售對象是個(gè)人投資者。(2)機(jī)構(gòu)型獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理。這類產(chǎn)品的銷售對象是企業(yè)、年金計(jì)劃、私人公司等機(jī)構(gòu)客戶。(3)稅收導(dǎo)向賬戶。這類賬戶的管理目標(biāo)是幫助投資者減少稅收。(4)多策略投資組合。這種產(chǎn)品在一個(gè)投資賬戶中包含多種投資策略，通常要求發(fā)起人扮演“投資經(jīng)理的經(jīng)理”這樣的角色，負(fù)責(zé)確定投資風(fēng)格、選擇投資經(jīng)理，并制定投資經(jīng)理的具體資產(chǎn)配置方式。這類獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理產(chǎn)品的規(guī)模在近年來得到了較快增長：2003年規(guī)模為230億美元；到了2004年為490億美元；而在2005年，該業(yè)務(wù)規(guī)模則接近1000億美元。就賬戶平均規(guī)模來看，2004年，多策略投資賬戶的平均賬戶規(guī)模為38萬美元；2005年上升到45萬美元；2006年則達(dá)到48萬美元。[1]賬戶平均規(guī)模的增加表明該類產(chǎn)品正逐漸受到高端客戶的青睞（如：High Net Worth Individuals，Institutional Investors）。（3） 獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理市場組成Smith Barney、Merrill Lynch、Morgan Stanley、UBS和Wachovia Securities這五大資產(chǎn)管理公司在2005年管理了美國獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理行業(yè)超過73％的資產(chǎn)；到了2006年二季度，這個(gè)數(shù)字達(dá)到了79％。前五大資產(chǎn)管理公司不僅管理了大量獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理資產(chǎn)，同時(shí)在銷售渠道的控制上也占據(jù)著壟斷地位。下圖顯示的是美國獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分銷渠道構(gòu)成，數(shù)據(jù)截至2006年二季度。五大資產(chǎn)管理公司以外的渠道銷售的SMA資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)有限，該行業(yè)已呈現(xiàn)出高度集中傾向。圖2：不同渠道分銷的獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理資產(chǎn)份額資料來源： 2005年，花期集團(tuán)旗下的Smith Barney管理了1920億美元的規(guī)模；而在2004年，他們管理的規(guī)
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