基金公司高端客戶專戶理財?shù)陌l(fā)展狀況與現(xiàn)狀-預(yù)覽頁
【正文】 000億美元左右，如圖1所示。國際上基金公司高端客戶專戶理財?shù)陌l(fā)展狀況和現(xiàn)狀n 美國專戶理財發(fā)展的狀況和特點獨立賬戶資產(chǎn)管理（Separately Managed Account,SMA）是美國非基金型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)最主要的一種業(yè)務(wù)形式。2006年前，美國的獨立賬戶資產(chǎn)管理得到了迅速發(fā)展，管理的資產(chǎn)規(guī)模從1996年的約2000億美元上升到2006年的8,058億美元。據(jù)美國金融調(diào)查公司（Financial Research Corporation）估計，賬戶數(shù)達到510萬個；。首先，發(fā)起人發(fā)起特定客戶資產(chǎn)管理計劃，設(shè)立獨立賬戶；在業(yè)務(wù)進行過程中，發(fā)起人為投資顧問提供技術(shù)支持；每個匯報期，發(fā)起人評價賬戶投資績效，并向客戶提供業(yè)績報告。（2）獨立賬戶資產(chǎn)管理產(chǎn)品分類隨著獨立賬戶資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)參與者和產(chǎn)品的增加，賬戶產(chǎn)品類別也在不斷增加，主要的獨立賬戶資產(chǎn)管理產(chǎn)品包括以下四種類型：(1)(2)稅收導(dǎo)向賬戶。這種產(chǎn)品在一個投資賬戶中包含多種投資策略，通常要求發(fā)起人扮演“投資經(jīng)理的經(jīng)理”這樣的角色，負責(zé)確定投資風(fēng)格、選擇投資經(jīng)理，并制定投資經(jīng)理的具體資產(chǎn)配置方式。（3）五大資產(chǎn)管理公司以外的渠道銷售的SMA資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)有限，該行業(yè)已呈現(xiàn)出高度集中傾向。SMA市場上其他發(fā)起人公司管理的規(guī)模和這五大公司的管理規(guī)模相去甚遠。作為渠道支持的產(chǎn)品專家主要工作職能包括：培訓(xùn)銷售團隊；組織投資顧問會議；協(xié)助投資顧問確定客戶的投資策略等。(4) 獨立賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在收費賬戶管理（packaged feeaccount）項目中所占比重縱觀美國收費賬戶項目市場，獨立賬戶資產(chǎn)管理產(chǎn)品在這個市場上占據(jù)的份額超過了一半，下圖分別列出八類收費賬戶管理項目在2005年末管理資產(chǎn)份額構(gòu)成。五大發(fā)起人公司專注于獨立賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開拓、推廣也是他們能夠在這個市場上占據(jù)較大份額的原因之一。根據(jù)美國投資公司協(xié)會統(tǒng)計，%%；%。項目費用包括：制定個性化投資方案的費用，投資經(jīng)理篩選、推薦費，保管費，傭金等。(6)出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因是在業(yè)務(wù)發(fā)展初期，管理公司通過設(shè)立較高的資金規(guī)模標準來做好專業(yè)化和個性化投資，規(guī)范業(yè)務(wù)流程。因為較低的初始投資不利于資產(chǎn)管理公司將客戶資產(chǎn)進行有效分散化。n 臺灣地區(qū)獨立賬戶資產(chǎn)管理發(fā)展概況獨立賬戶資產(chǎn)管理在我國臺灣地區(qū)被稱為全權(quán)委托投資業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)由資產(chǎn)管理公司，如證券投資信托公司或證券投資顧問公司經(jīng)營，接受客戶委托，在約定受托范圍內(nèi)全權(quán)為客戶操作投資有價證券及
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