基金公司高端客戶專戶理財(cái)?shù)陌l(fā)展?fàn)顩r與現(xiàn)狀(存儲(chǔ)版)
【正文】 7年12月末，臺(tái)灣地區(qū)全權(quán)委托業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到8,294億元臺(tái)幣，是私募基金規(guī)模的18倍，約占共同基金4成的規(guī)模。這時(shí)如果選擇共同基金，不僅能得到有效的分散投資，而且也無需繳納獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理項(xiàng)目較高的費(fèi)率。業(yè)務(wù)門檻的降低Cerulli Associates近來的一份研究表明，美國獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理的最低投資額正逐年降低，很多獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理的最低投資額已經(jīng)下降到10萬美元。這些費(fèi)用包括財(cái)務(wù)顧問咨詢費(fèi)，制定個(gè)性化投資方案的費(fèi)用，投資經(jīng)理篩選、推薦費(fèi)，支付給投資經(jīng)理的費(fèi)用，保管費(fèi)，交易傭金等。Wachovia Securities的收費(fèi)賬戶中獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)僅占35％的份額。為了能夠管理更多的資產(chǎn)規(guī)模，投資管理公司會(huì)配合渠道的銷售工作，并向渠道提供產(chǎn)品專家來支持渠道的日常工作。下圖顯示的是美國獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分銷渠道構(gòu)成，數(shù)據(jù)截至2006年二季度。多策略投資組合。這類產(chǎn)品的主要銷售對(duì)象是個(gè)人投資者。（2）發(fā)起人在整個(gè)獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理環(huán)節(jié)中的作用貫穿始終。獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所提供的服務(wù)包括投資方案設(shè)計(jì)、投資組合的構(gòu)建、證券買賣交易、賬戶管理等，最早起源于美國的投資咨詢服務(wù)。圖1：美國獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來源:美國投資公司協(xié)會(huì)近年來，由于進(jìn)入門檻的降低、高收入家庭的增加和7800萬嬰兒潮時(shí)期出生者在資產(chǎn)保值增值以及降低稅賦方面的需求，美國的獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理得到了迅速的發(fā)展，管理的資產(chǎn)規(guī)模從1996年的約2000億美元上升到2006年9月的8,058億美元。獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理領(lǐng)域的投資管理公司大部分由共同基金管理公司擔(dān)任，共同基金管理公司通過與外部渠道合作的方式獲得管理規(guī)模，同時(shí)向渠道的投資顧問提供支持。這類產(chǎn)品的銷售對(duì)象是企業(yè)、年金計(jì)劃、私人公司等機(jī)構(gòu)客戶。就賬戶平均規(guī)模來看，2004年，多策略投資賬戶的平均賬戶規(guī)模為38萬美元；2005年上升到45萬美元；2006年則達(dá)到48萬美元。Merrill Lynch的管理規(guī)模則由2004年的1200億美元上升到2005年的1470億美元。據(jù)Cerulli Associates統(tǒng)計(jì)，前10個(gè)投資管理公司占據(jù)了43％的市場(chǎng)份額，規(guī)模排名前25的公司共占了64％的市場(chǎng)份額。費(fèi)率的確定通常是在考慮了資產(chǎn)規(guī)模、投資方案、服務(wù)范圍等方面內(nèi)容以后，投資人和管理公司共同協(xié)商的結(jié)果。按季度收取咨詢費(fèi)。美國開展獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)對(duì)于中國來說是一個(gè)良好的借鑒：在業(yè)務(wù)推廣初期將目標(biāo)客戶定位為機(jī)構(gòu)客戶和高收入的個(gè)人客戶，以此來規(guī)范
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