【正文】 唯一性。比如一個區(qū)域的污水處理廠，在一定水量范圍內，確實是只能建一個，除非水量增加，以保證項目需求。同時對市場需求的變化做好合理分配，比較好的方式是雙方共擔。七是第三方延誤/違約。因為一個項目不可能只獨立在政府和社會投資方之間，社會投資方還會與外部發(fā)生一些合同關系，通常會通過合同管理的方式來做好第三方風險的管控。一是土地獲取風險。一方面是土地手續(xù)是不是合規(guī)；另一方面征地拆遷工作要做得干凈利落，沒有后患，如果有后患影響開工也會給項目帶來風險。二是完工風險。三是供應風險。四是技術風險。五是成本超支。六是工程變更。七是收費變更。八是費用支付風險。這些是任何項目都會遇到的風險，我們通過與政府方和外部第三方簽定的合同做好分配，將項目的風險降到最低。九是項目移交風險。我們現(xiàn)在做的絕大多數(shù)PPP項目都是BOT項目，都是三十年運營期結束后要移交給政府方的項目，這樣的項目如果后期維護不周，將來交過來的是不能用的項目，對政府方是很大的一個風險，所以在合同里要對項目移交的標準做好要求，來控制好項目移交的風險。十是社會投資方變動。我們在招商時會要求投資人具備一定的財務能力、技術力量、管理經驗、項目經驗等等，投資方要有足夠的能力來實施好這個項目。但現(xiàn)在有一種社會現(xiàn)象叫掛靠，特別是地方政府有些個人，或者是有些小企業(yè)，一看這些要求達不到，就去找一個央企或外省的企業(yè)，打著他們的名頭來做這個項目，拿到協(xié)議以后再做變更，把殼退掉。這種情況就違背了我們招商的初衷，我們找的是有技術力量的企業(yè)，這種變動會給項目帶來影響。反過來說，我們在合同里要做好規(guī)定，投資方的股權轉讓一是受讓方要滿足當時招商時的要求，二是轉讓行為一定要政府方同意，這樣的規(guī)定比較能很好的控制風險。十一是招標競爭不充分。這種風險在我做的PPP項目中特別多，我們公司的大項目都是其他人去做，我做的都是地方偏、投資人少，地方政府還著急的項目，這種情況必然導致招標競爭不充分，基本上來一家投資方就只能和他談，沒有別的辦法。要想控制招標競爭不充分的風險，一是不要太急，項目要早一點提出來，別等到快要開工了再來做，對外宣傳的時間短，了解你的投資方就少。二是盡管有可能政府的財力不夠，但我們與其被動接受投資方資源補償?shù)纫恍┮?，不如我們政府方先跟咨詢機構把這些條件做好，做出一個我們認為大多數(shù)投資方都能接受的條件，我們再去招標，通俗講就是將項目包裝好，這樣會適當控制招標競爭不充分的風險。十二是項目測算不當。這個風險對雙方都存在，對投資人也是一樣，因為招商時把他招進來之前，他肯定有財務測算的，如果他測得不妥，比如說一個污水處理廠，他自己算的是1元錢可以做下來，這個風險肯定由投資方承擔。政府在做一對一談判的時候，測算一定要算妥當了，測算不當會給后期帶來問題。十三是經營者能力不足。一個項目交給投資方是需要他建好，運營好，這對經營者的能力要求是很高的，如果經營者能力不足會給項目帶來潛在風險。站在政府方角度，對這種風險的防范是在談判階段考察好將派到項目的主要人員的經驗和水平，從而防范好經營者能力不足的風險。十四是財務監(jiān)管不力。這也是比較重要的地方，社會投資方多種多樣，當然絕大多數(shù)是想踏踏實實長期經營項目的，但不能排除一些投資方有某種目的，比如我遇到過一個，以前是做承包商的，現(xiàn)在政府項目少了，他想要繼續(xù)做政府項目，他就需要做PPP的項目投資方。他們的想法是只要收回本金就可以了。如果資本金要求比較少，只有20%的資本金，另外80%是銀行的，因為投資方他要實施項目建設，他認為在項目建設過程中能把20%的資本金賺回來就好，至于后面怎么樣他不考慮。當我們遇到有這種想法的投資人的時候，財務監(jiān)管就非常重要，這可能涉及項目是否能夠真正按照進度建好，尤其是銀行方，有的項目還沒有建完，錢全部出完了，最后剩個亂攤子，這是非?？膳碌那闆r。十五是配套基礎設施風險。投資方非常關注，我剛剛做的一個陜北某縣輸水管線的項目，在談判過程中投資方要求一定要把臨時用水用電的問題解決了。甚至在談判時政府方說我負責協(xié)調，投資方說不可以，要把協(xié)調改成落實，合同里這兩個字帶來的是將來雙方責任的區(qū)別。因此投資方非常關注基礎設施配套問題，政府方該有擔當也要擔當，剛才這個項目如果真不給落實，投資方會很擔心，他作為外來投資方，去落實臨時用水用電的困難會比較大。最后政府同意給他落實臨時用水用電的接點。十六是合同文本不完善。實施過BOT的地方政府應該經歷過這樣的事情，昨天座談會上不止一個地方說從前實施的BOT項目現(xiàn)在實施的不好，存在一些問題。這種結果都是當初合同文本不完善帶來的。如果當初合同文本比較完善，把各種價格變動、各種監(jiān)管因素都考慮進去，現(xiàn)在的項目不會遇到這種問題。所以，完善的合同文本是PPP項目能夠成功實施的保障，剛才說實施方案是開展PPP項目的基石，那么項目建好以后，在實施方案基石上的合同文本應該是完善的城墻，它能防范將來的各種糾紛，對各種變動都能夠有很好的解決途徑。（二）風險分擔概述將項目風險在各方之間進行合理分配，可以有效降低項目總體風險程度，確保項目成功實施。風險分擔方式包括分別承擔（等同于風險分配）和共同承擔（雙方按一定比例分攤）。一是風險由對其最有控制力的一方承擔。剛才講到政府層面的七個方面都是由政府方承擔，誰最有能力控制風險就由誰承擔，他自然會想方設法去控制風險，從而降低風險發(fā)生的概率和風險發(fā)生的成本。二是承擔的風險程度與所獲得收益相匹配。風險和收益相對等能夠有效調動風險承擔方的積極性。三是承擔的風險要有上限。無論是政府方還是投資方，都不可能因為這一個項目的某一方面風險使得整個工作受到影響，特別是投資方，不可能因為投的一個項目導致最后血本無歸，這是不可能的，所以各方承擔風險要有上限。(一)——北京地鐵十六號線項目通過北京地鐵十六號線項目，主要講下對幾個風險環(huán)節(jié)的管控。一是建設超支風險。通常的BOT項目建設成本超支風險都應該由投資方承擔，因為在項目建設過程中他作為項目業(yè)主要負責控制項目的建設成本。但是北京第十六號項目的背景是，投資方負責投錢，投150億，項目建設管理由北京地鐵建管公司來負責，北京地鐵建管公司作為政府的代建方，一直負責北京地鐵的建設。所以在十六號地鐵項目中，外來的投資方和建管公司之間不可能像通常的建設管理中甲方和建設單位那種關系，說白了是投資方控制不了建管方，所以這個項目的控制原則就是投資方對項目建設超支不承擔風險，只管投150億，建成后實行“多退少補”。這是一個特殊例子，不建議推廣。二是客流風險。對于軌道交通項目來說，客流風險是比較大的風險。不論是最后的票款收入還是政府方對于票款差額的補貼，都是建立在客流量基礎上的。這個項目設計的控制方法一是雙方共同委托第三方機構重新做客流量預測，使客流量預測盡量科學。二是設置客流變化風險分擔機制。如果實際客流低于預測客流的85%，低于85%這部分由政府承擔，也就是客流量不足85%，政府按照85%給予補貼。同時針對可能出現(xiàn)的高客流情況，設置了超額客流收入分成機制。當時我們設定超過105%以后，超出部分的客流二八分，政府分80%，投資方占20%。為了使風險有上限，比如政府承擔了85%保底的風險，是否意味著要永遠保底下去？如果這個項目真的是客流測算做錯了，或者由于客觀原因，比如現(xiàn)在北京市政府要求向外分散人流，做到人口減少，有可能存在永遠低于85%的情況，那么北京市政府做了一個出口，設置了3年周期客流檢驗機制。如果連續(xù)3年客流都達不到85%，就定義為客流長期低迷，這個時候北京市政府可以提出終止協(xié)議。上述風險處理機制可較好應對未來客流變化，有利于保障社會投資者獲得較穩(wěn)定收入，為項目長期可持續(xù)運營創(chuàng)造條件。三是票價政策變化風險。北京市地鐵自2007年以來一直實行2元/人次的單一票制票價政策，這在全國來說是非常低的水平，而且遠遠不能滿足成本的需要，一直是政府在補貼。所以票價變動是大家都看得見的趨勢。票價變動會帶來兩個影響，一是可能導致項目客流量的減少，二是導致客流收入可能會增加。所以雙方做了一項約定，政府為項目提供“約定票價”與實際票價的差額補貼，所以不管票價怎么調，只要不超過約定票價，對企業(yè)的影響都不大。四是物價上漲風險。PPP項目周期非常長，都是二三十年，這期間價格不可能永遠不動。所以現(xiàn)在政企雙方談好的價格是基于目前物價體系下的價格，未來物價上漲怎么辦？這要考慮到。所以設計了一個物價調價公式，通過一個調價的機制，當基本要素如電價、ＣＰＩ、社會平均工資、固定資產投資價等客觀指數(shù)發(fā)生變動，反映到一個調價公式里，通過調價，使得項目預期收益保持穩(wěn)定，從而有效保護投資者利益。(二)——北京豐臺環(huán)保園區(qū)餐廠廚垃圾處理項目豐臺區(qū)餐廚廚余垃圾處理廠總處理規(guī)模830t/d，其中餐廚垃圾200 t/d；廚余垃圾600 t/d；廢棄油脂處理廠30t/d。項目總用地為41畝。初步估測，（一階段）。工程建設投資的25%申請市發(fā)改委投資補貼，其余75%的工程投資擬通過BOT特許經營的方式籌集。項目處于建議書審批階段，計劃2017年底進入試運行。為什么提到項目所處階段？因為不同的項目階段有不同的風險應對措施。當然也有人問，做PPP招商在什么時候招？是在建議書階段，還是編完可研招，甚至什么都沒有，先招來投資人再編建議書和可研？我的建議是最后一種是不可行的。因為項目立項還沒有做，按照項目管理體系來說，沒有立項相當于沒有“準生證”，這個項目不是合法的項目，PPP前期費用比較高，各方投入都比較多，如果最后不能立項實際上是一個浪費，這個風險政府方面也承擔不了。所以PPP項目首先要立項。是通過建議書還是可研立項又不同了。我們建議，如果可能的話，盡量是建議書立項。因為一到可研階段，做可研的很多技術方案要定，用地、規(guī)劃許可要拿到，這些和投資方擅長的技術有關系，有些技術用地多，有的技術占地少，所以如果決定了要做PPP項目，這些內容最好由投資人來定。所以我建議先做建議書立項。北京豐臺環(huán)保園區(qū)餐廠廚垃圾處理項目就是按照這個思路來做的。這個項目做的是餐廚、廚余和廢棄油脂部分，在整個循環(huán)經濟園區(qū)里跟他相關的有一些混合垃圾分揀過來的東西，還有這個項目產生的沼氣等又會到下一個環(huán)節(jié)里，這個項目只是整個大項目中的一個小項目。所以這個項目周邊的條件比較復雜，涉及到上下游的關系等。這個項目的特點一是園區(qū)各廠之間具有多個工藝接口，邊界的劃定和監(jiān)管的有效性是關鍵，因為一旦邊界劃不清楚，到末端再去監(jiān)管的話，就搞不清楚是哪一個環(huán)節(jié)沒有達到要求。二是項目處在項目建議書階段，投資、運行方案、運行費用的不確定性都比較大。三是本身工藝復雜，可參考項目尤其北京的可參考項目極少。四是處理量的保障是整個項目的關鍵（高安屯、董村經驗）。我們是按照日處理830噸來設計的，到底每天能否達到830噸的處理量也是未知數(shù)。這樣的項目特點導致了這樣幾項風險因素。一是處理量的風險。通過前期測算，這個項目的盈虧平衡點高，所以政府設的保底量要比較高；二是由于進場垃圾的準確性還不太好確定，所以物料平衡對測算結果影響非常大。這兩種風險因素都存在。針對這些風險因素我們制定的措施：針對處理量風險制定的措施，第一，我們把垃圾分類宣傳指導和收運環(huán)節(jié)延伸到