【正文】 案例討論 視頻：迪拜債務(wù)危機(jī)驚擾全球資本市場 結(jié)合課后材料三：迪拜債務(wù)危機(jī) _ 思考： 金融危機(jī)產(chǎn)生的原因是什么？ 金融危機(jī)對國際金融市場的影響？ 第二節(jié) 傳統(tǒng)的國際金融市場 概念：從事市場所在國貨幣的借貸，并受市場所在國政府 法令管轄的國際金融市場 特點： 幣種：所在國貨幣 資金來源：市場所在國提供 經(jīng)濟(jì)實力上：一般 交易主體：居民與非居民 運(yùn)行機(jī)制：受所在國政策、法律、法規(guī)限制 交易目的：資金融通 國際貨幣市場 (International Money Market) 銀行短期信貸市場 同業(yè)拆借市場 貼現(xiàn)市場 短期證券市場 資金借貸期限 1年以內(nèi) 美國：短期信貸為主 英國：貼現(xiàn)市場為主 浦東成為上海國際金融中心的航空母艦 國際貨幣市場的市場主體即國際貨幣市場的參與者，是參加國際貨幣市場交易活動的經(jīng)濟(jì)單位。 資金需 求者 資金供 給者 政府部門 商業(yè)銀行 證券交易商 中央銀行 非居民參與者 國際貨幣市場的市場客體即國際貨幣市場工具，是國際貨幣市場的借款人向投資者借入短期資金的一種債務(wù)憑證，居于短期信用工具 。 國庫券 銀行承兌匯票 商業(yè)票據(jù) 大額可轉(zhuǎn)讓存單 銀行同業(yè)拆借 回購協(xié)議 短期信貸市場 銀行短期信貸的特點： ① 期限短 ② 手續(xù)簡便 ③ 批發(fā)性質(zhì) ④ 靈活方便 倫敦銀行同業(yè)拆借利率 (LIBOR ,London Inter Bank Offered Rate)，指在倫敦的第一流銀行拆借給在倫敦的另一家第一流銀行使用的利率，它是國際金融市場上制定貸款利率的基礎(chǔ)利率 國際金融中心大廈，臺北 同業(yè)拆借市場 票據(jù)貼現(xiàn)市場 貼現(xiàn) 是指票據(jù)持有人將未到期的票據(jù)向銀行交換現(xiàn)金，并按貼現(xiàn)率扣除自貼現(xiàn)日至票據(jù)到期日的利息。 交易者： 貼現(xiàn)行、商業(yè)票據(jù)銀行、商業(yè)銀行、中央銀行 交易票據(jù)： 政府短期票據(jù)、商業(yè)承兌票據(jù)、銀行承兌匯票等 國際金融中心大廈，香港 短期證券市場 ?(1)國庫券。國庫券是指西方國家政府為滿足季節(jié)性財政需要而發(fā)行的短期政府債券。 ? (2)商業(yè)票據(jù)。商業(yè)票據(jù)是指一些大的工商企業(yè)和銀行控股公司為籌措短期資金，發(fā)行的有固定到期日的短期借款票據(jù)。 ?(3)銀行承兌匯票。銀行承兌匯票主要是指由進(jìn)出口商簽發(fā)，經(jīng)銀行背書承兌保證到期付款的匯票。 ? (4)定期存款單。定期存款單最先于 1961年出現(xiàn)在紐約，它是商業(yè)銀行和金融公司吸收大額定期存款而發(fā)給存款者的存款單。這種存款單不記名并可在市場上自由出售。因此，投資于存款單，既獲定期存款利息，又可隨時轉(zhuǎn)讓變?yōu)楝F(xiàn)金，很受投資者歡迎。發(fā)行定期存款單，是銀行獲取短期資金的穩(wěn)定來源。 重要工具 迪拜國際金融中心 國際資本市場 資金借貸期限 1年以上 銀行中長期信貸市場 國際證券市場 雙邊貸款 銀團(tuán)貸款 國際股票市場 國際債券市場 外國債券市場 歐洲債券市場 紐約證券交易所 2022年 1月 15日，塞恩正式擔(dān)任紐約證交所 CEO 約翰 塞恩，現(xiàn)年49歲。早年畢業(yè)于麻省理工學(xué)院，1979年在哈佛大學(xué)商學(xué)院獲得工商管理碩士學(xué)位。畢業(yè)后，他長期在華爾街老牌投資銀行高盛公司任職，1999年 5月至 2022年 6月，塞恩擔(dān)任高盛公司總裁和首席執(zhí)行官。 銀行中長期信貸市場 ① 政府貸款。政府貸款的基本特征是期限長、利率低、并附帶一定的條件。 。 ② 銀團(tuán)貸款，又稱辛迪加貸款 2022年 3月 29日，由國家開發(fā)銀行出任牽頭行的“南水北調(diào)東線、中線一期主體工程銀團(tuán)貸款合同簽字儀式”在北京人民大會堂舉行。據(jù)悉，這項總額達(dá) 488億元的銀團(tuán)貸款，是迄今 為止中國銀行界對單個建設(shè)項目提供的金額最大的銀團(tuán)貸款。 銀團(tuán)貸款特點 銀團(tuán)貸款具有許多優(yōu)點 ： 對貸款銀行來說，可以分散貸款風(fēng)險，減少同業(yè)競爭； 對借款人來說，可以迅速籌集到獨家銀行無法提供的、金額巨大的長期資金。 借款人 牽頭銀行 參加銀行 A 參加銀行 B 參加銀行 C 代理銀行 銀團(tuán)貸款的期限 銀團(tuán)貸款期限是指自簽訂貸款協(xié)議之日起，到本息全部付清為止的期限 第一 、 寬限期：借款人不須還本但要支付利息的期限 。 第二 、 提款期：即提用貸款的期限 ， 提款期滿后不能再提款 。 第三 、 還款期：寬限期結(jié)束后開始償還本金的期限 例 某上市公司獲 7500萬美元銀團(tuán)貸款，貸款期限為 5年，簽訂協(xié)議日為 1997年 10月20日， 提款期半年，寬限期為 1年，還款期為 4年 。則從 1997年 10月 20日至 1998年 4月 20日為提款期，超過 4月 20日若有貸款金額還未提取則不可再使用；從1997年 10月 20日至 1998年 10月 20日公司只需付利息不必償還本金，從 1998年 10月 20日至 2022年 10月 20日公司須償還本金和利息。 1年 半年 寬限期 提款期 還款期 貸款期 銀團(tuán)貸款貨幣的選擇 第一，借用的貨幣最好與借款人使用幣種相吻合。 第二，借用的貨幣最好與借款人將來外幣收入相吻合 。 第三，借用的貨幣最好是選擇軟貨幣 。 國際證券市場 信用工具 政府債券 公司債券 股票 普通股 優(yōu)先股 深證所 一、歐洲貨幣市場的概念、成因及特點 （一）歐洲貨幣市場概念 ★ 歐洲貨幣市場有廣義與狹義的概念。 廣義上說，歐洲貨幣市場是指在貨幣發(fā)行國境外所從事的該國貨幣的所有借貸與投資活動的市場。 狹義上說，歐洲貨幣市場是指在貨幣發(fā)行國境外所從事的該國貨幣的短期借貸市場。 這里我們從廣義上來理解。 第三節(jié) 歐洲貨幣市場 ?“歐洲” 的非地理含義 ◇歐洲貨幣市場不單是歐洲區(qū)域內(nèi)的市場。 ◇歐洲貨幣不單指歐洲國家的貨幣。 歐洲地圖 （ 二 ） 歐洲貨幣市場形成原因 ? 從美國方面看： ◆ 20世紀(jì) 60年代美國實行的一系列金融政策促進(jìn)了歐洲貨幣市場的形成。 ◆ 美國長期的國際收支逆差，擴(kuò)大了歐洲貨幣市場的資金來源 。 ◆ 美國政府的放縱態(tài)度促進(jìn)了歐洲貨幣市場的發(fā)展。 ◆ 美元地位的下降使歐洲貨幣多樣化。 ? 從歐洲國家方面看： ◆ 20世紀(jì) 50年代末開始，歐洲國家逐步放松甚至取消了外匯管制。 ◆ 西歐國家曾對來自境外的本幣存款實行倒收利息的政策，促進(jìn)了歐洲貨幣的大量涌現(xiàn)。 ◆ 歐洲銀行經(jīng)營的自由化，促進(jìn)了其快速發(fā)展。 （ 三 ） 歐洲貨幣市場的特點 。 。 。 。 。 。 。 國際金融市場上可以發(fā)生三種類型的交易： ◇外國投資者和國內(nèi)借款人間的交易 ◇國內(nèi)投資者和外國借款人間的交易 ◇外國投資者和外國借款人之間的交易 ,又稱為離岸交易。 二、歐洲貨幣市場與離岸金融中心 如果交易雙方都是市場所在地的 非居民且交易的貨幣是 境外貨幣 ，則我們稱之為離岸金融市場。 離岸金融中心是指具體經(jīng)營境外貨幣