【正文】 （4）利潤分配單位：萬元利潤及利潤分配表單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期運(yùn)營期121234567891020301營業(yè)收入2營業(yè)稅金及附加3總成本費(fèi)用4補(bǔ)貼收入5利潤總額(123+4)6彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納稅所得額(56)8所得稅9凈利潤（58）10期初未分配利潤11可供分配的利潤（9+10）12提取法定盈余公積金13可供投資者分配的利潤14提取任意盈余公積金15未分配利潤16息稅前利潤17息稅折舊攤銷前利潤（5）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表單位：萬元項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表單位:萬元序號項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期運(yùn)營期121234567891020301現(xiàn)金流入營業(yè)收入補(bǔ)貼收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金2現(xiàn)金流出項(xiàng)目資本金借款本金償還借款利息支付經(jīng)營成本營業(yè)稅金及附加所得稅維持運(yùn)營投資3凈現(xiàn)金流量（12）累計(jì)凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)率（Ic）6%財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(IRR)=%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(NPV)=2,通過項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析，% ，凈現(xiàn)值（基準(zhǔn)利率為6%時(shí)）為2,。社會資本通過項(xiàng)目運(yùn)營可回收投資成本并取得合理回報(bào)，本項(xiàng)目無需政府運(yùn)營補(bǔ)貼。項(xiàng)目具有一定的財(cái)務(wù)可行性，對社會資本有一定的吸引力。（二）產(chǎn)出說明經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)出經(jīng)財(cái)務(wù)評價(jià)，本項(xiàng)目年均總收入10,（不含財(cái)政補(bǔ)貼），年均總成本3,，項(xiàng)目年利潤5,，凈現(xiàn)值3,，%，社會資本金財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為2,，%。通過指標(biāo)分析表明本項(xiàng)目具有一定的盈利能力、清償能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。項(xiàng)目發(fā)行債券后的贏利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益能力較強(qiáng)。社會效益產(chǎn)出本項(xiàng)目實(shí)施后，完善了某市主城區(qū)的城市基礎(chǔ)配套設(shè)施，極大地緩解了某市主城區(qū)停車難的現(xiàn)實(shí)問題；在很大程度上集約利用了有限的城市市政公用建設(shè)用地，拓展城市空間，極大地完善了某市主城區(qū)城市功能；對提升某市主城區(qū)城市品位，美化某市主城區(qū)城市形象，進(jìn)一步促進(jìn)某市城市經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。項(xiàng)目的社會效益十分明顯，社會影響非常深遠(yuǎn)。三、PPP運(yùn)作的必要性和可行性（一）運(yùn)用PPP模式的必要性目前，某市機(jī)動車保有量已經(jīng)達(dá)到55萬余輛，近五年翻了一倍多，平均增長幅度在20%以上，全市私家車擁有量已經(jīng)達(dá)到36輛/100戶，交通擁堵、交通安全、停車?yán)щy等問題已成為困擾某經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要因素。而江陽區(qū)、龍馬潭區(qū)、納溪區(qū)共有機(jī)動車23萬輛，其中小型汽車約有10萬輛，占全市小型汽車的58%。據(jù)某市車輛動態(tài)流量監(jiān)控統(tǒng)計(jì)顯示，夜間車輛25%左右處于流動狀態(tài)，因此，江陽區(qū)、龍馬潭區(qū)、納溪區(qū)共有17萬輛需要夜間泊車。依據(jù)交警部門的停車場普查數(shù)據(jù)，某市城區(qū)（含三個(gè)區(qū)）內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)停車場、小區(qū)配建車位、車庫、，車位嚴(yán)重短缺，致使部分車輛?？吭诮值纼蓚?cè)，加重了動態(tài)交通和靜態(tài)交通的矛盾，城市交通道路更加擁堵，由此引發(fā)了社會各界對“停車難”問題的高度關(guān)注。本項(xiàng)目的建設(shè)不僅是總體規(guī)劃、城市化發(fā)展的需要，還是發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)，提城市通行、服務(wù)能力和服務(wù)水平，發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)、招商引資、拉動內(nèi)需的迫切需要。因此，本項(xiàng)目的建設(shè)是十分必要的。為加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理，《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號文）提出“修明渠，堵暗道”，即堵住通過融資平臺公司為建設(shè)項(xiàng)目融資的“暗道”，政府將不得通過企業(yè)舉借債務(wù)，企業(yè)債務(wù)也不得推給政府償還，切實(shí)做到誰借誰還，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)；所修的兩類“明渠”中，除了發(fā)行政府地方債務(wù)，便是推廣使用政府與社會資本合作（PPP）模式。本項(xiàng)目資金投入大、建設(shè)周期較長，在傳統(tǒng)建設(shè)模式難以為繼的情況下，通過PPP模式引入社會資本不僅可以解決資金短缺的問題，而且可以有力推進(jìn)項(xiàng)目后續(xù)建設(shè)并保障項(xiàng)目工程通過驗(yàn)收。（二）運(yùn)用PPP模式的可行性根據(jù)《財(cái)政部關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知》（財(cái)金〔2014〕76號）相關(guān)規(guī)定，適合PPP模式的項(xiàng)目應(yīng)“具有價(jià)格調(diào)整機(jī)制相對靈活、市場化程度相對較高、投資規(guī)模相對較大、需求長期穩(wěn)定”等特點(diǎn)，本項(xiàng)目的造價(jià)定價(jià)機(jī)制市場化，建成后收益穩(wěn)定、持續(xù)，投資規(guī)模相對較大，且項(xiàng)目建成后的需求長期穩(wěn)定，因此符合上述特點(diǎn)，具有通過PPP模式建設(shè)的條件。根據(jù)本項(xiàng)目的投資財(cái)務(wù)測算、物有所值報(bào)告以及財(cái)政承受能力報(bào)告，按照PPP模式操作，既減輕了地方財(cái)政的債務(wù)負(fù)擔(dān)，又符合地方財(cái)政承受能能力，還解決了急需的公共服務(wù)需求。本項(xiàng)目采用“建設(shè)、經(jīng)營、移交”的模式操作，由社會社會資本方進(jìn)行投資建設(shè)，建成后通過特許經(jīng)營權(quán)向使用者收費(fèi)，以取得社會資本方的投資成本、維護(hù)成本及合理收益，因此其適用PPP模式的優(yōu)勢明顯，對社會資本具吸引力。符合財(cái)政可承受力的安排。2015年1月1日起施行的新修訂《預(yù)算法》，要求財(cái)政部門施行全口徑預(yù)算管理并建立跨年度預(yù)算平衡機(jī)制，這有利于提高政府財(cái)政支付履約保障能力，極大的吸引社會資本參與本項(xiàng)目建設(shè)。四、風(fēng)險(xiǎn)分配框架（一）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識別與分析本項(xiàng)目投資主要有以下風(fēng)險(xiǎn)：法律變更風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于采納、頒布、修訂、重新詮釋法律或規(guī)定而導(dǎo)致項(xiàng)目的合法性、市場需求、產(chǎn)品/服務(wù)收費(fèi)、合同協(xié)議的有效性等元素發(fā)生變化，從而對項(xiàng)目的正常建設(shè)和運(yùn)營帶來損害，甚至直接導(dǎo)致項(xiàng)目的中止和失敗的風(fēng)險(xiǎn)。PPP項(xiàng)目涉及的法律法規(guī)比較多，加之我國PPP項(xiàng)目還處在起步階段，相應(yīng)的法律法規(guī)不夠健全、層次低、效力差，很容易出現(xiàn)這方面的風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避措施：充分做好前期準(zhǔn)備工作，認(rèn)真研究學(xué)習(xí)相關(guān)法律法規(guī)，項(xiàng)目實(shí)施過程中，準(zhǔn)紀(jì)守法，嚴(yán)守法律底線。組織機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)組織機(jī)構(gòu)方面的風(fēng)險(xiǎn)主要指項(xiàng)目組織設(shè)置方案不適于項(xiàng)目的建設(shè)或營運(yùn)，項(xiàng)目法人代表、企業(yè)管理層不能勝任項(xiàng)目的組織與管理，影響項(xiàng)目的實(shí)施。規(guī)避措施：制度合理的人事任命，充分發(fā)揮人才優(yōu)勢，組建良好的管理運(yùn)營團(tuán)隊(duì)。施工技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)施工項(xiàng)目技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)主要指項(xiàng)目采用技術(shù)（包括引進(jìn)技術(shù)）的先進(jìn)性、可靠性、適用性和可行性與預(yù)測方案發(fā)生重大變化，可能給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避措施：科學(xué)合理使用先進(jìn)技術(shù)和施工工藝，認(rèn)真研究建設(shè)方案。工程風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目建設(shè)場址位于某市兩個(gè)主城區(qū)，周邊地形、建筑情況較為復(fù)雜，有可能造成施工不便等。規(guī)避措施：文明施工，認(rèn)真勘察評估項(xiàng)目區(qū)環(huán)境狀況。審批延誤風(fēng)險(xiǎn)主要指由于項(xiàng)目的審批程序過于復(fù)雜，花費(fèi)時(shí)間過長和成本過高，且批準(zhǔn)之后，對項(xiàng)目的性質(zhì)和規(guī)模進(jìn)行必要方案調(diào)整非常困難，給項(xiàng)目正常建設(shè)和運(yùn)維造成嚴(yán)重影響。規(guī)避措施：提前準(zhǔn)備好項(xiàng)目報(bào)批資料。政治決策失誤/冗長風(fēng)險(xiǎn)指由于政府的決策程序不規(guī)范、缺乏PPP的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和能力、前期準(zhǔn)備不足和信息不對稱等因素，造成項(xiàng)目決策失誤和過程冗長。規(guī)避措施：認(rèn)真研究PPP項(xiàng)目運(yùn)作成功案例，結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際，制度應(yīng)急方案。公眾反對風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于各種原因?qū)е鹿娎娴貌坏奖Ｗo(hù)、受損，或者公眾主觀認(rèn)為自身利益受損，從而引起政治社團(tuán)甚至公眾反對項(xiàng)目建設(shè)所造成的風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避措施：項(xiàng)目實(shí)施前，做好社會穩(wěn)定性評價(jià)，積極采取措施，降低項(xiàng)目社會風(fēng)險(xiǎn)。政府信用風(fēng)險(xiǎn)是指政府不履行或拒絕履行合同約定的責(zé)任和義務(wù)而給項(xiàng)目帶來直接或間接的危害。這里又分為政府不履行合同約定價(jià)款的義務(wù)和政府因收費(fèi)改革等問題強(qiáng)制征用已建項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避措施：通過PPP協(xié)議合同，明確政府和社會資本方的義務(wù)和責(zé)任。不可抗力風(fēng)險(xiǎn)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)通常分由于不能合理預(yù)見的自然災(zāi)害（如地震、洪水、臺風(fēng)等）、病疫和不可合理預(yù)見的戰(zhàn)爭、暴亂、罷工等事件導(dǎo)致本項(xiàng)目失敗或收益大幅度減少的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目公司可以通過參加商業(yè)保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)成本，為可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，剩余自留風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目公司承擔(dān)。其他無法轉(zhuǎn)移的不可抗力風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目公司和政府共擔(dān)。規(guī)避措施：積極做好不可抗拒力風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生應(yīng)急方案。融資風(fēng)險(xiǎn)是指由于融資結(jié)構(gòu)不合理、金融市場不健全、融資的可及性等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的表現(xiàn)形式是資金籌措困難。PPP項(xiàng)目的一個(gè)特點(diǎn)就是在招標(biāo)階段選定中標(biāo)者之后，政府與中標(biāo)者先簽署特許權(quán)協(xié)議，中標(biāo)者要憑簽署的特許權(quán)協(xié)議在規(guī)定的融資期限內(nèi)完成融資，特許權(quán)協(xié)議才可正式生效。如果在給定的融資期內(nèi)發(fā)展商未能完成融資，將會被取消資格并沒收投標(biāo)保證金。規(guī)避措施：積極引入知名融資機(jī)構(gòu)，拓展融資渠道，規(guī)范融資行為。1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目主要由社會資本籌資，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目公司承擔(dān)。本項(xiàng)目在設(shè)定的特許經(jīng)營年限、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等各項(xiàng)參數(shù)條件下，具有一定的盈利能力和償債能力，并有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。規(guī)避措施：合理結(jié)算年度支出和收入，科學(xué)制定來年財(cái)務(wù)預(yù)算，并制度財(cái)政應(yīng)急方案。1投資估算風(fēng)險(xiǎn)投資估算風(fēng)險(xiǎn)主要來自工程方案變動的工程量增加、工期延長，人工、材料、機(jī)械臺班、各種費(fèi)率、利率的提高等。近期以來，我國物價(jià)水平明顯上升，并有進(jìn)一步上漲的趨勢，物價(jià)的上漲會帶動人工、材料、機(jī)械臺班、各種費(fèi)率的提高，從而增大投資，形成一定的投資風(fēng)險(xiǎn)?？梢园凑胀顿Y額的一定比例預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)成本。規(guī)避措施：實(shí)時(shí)掌握材料及人力價(jià)格，嚴(yán)格控制預(yù)算成本。1市場收益不足風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目運(yùn)營后的收益不能滿足收回投資或達(dá)到預(yù)定的收益。本項(xiàng)目具有獨(dú)立收益能力，因此，市場收益不足風(fēng)險(xiǎn)較小。規(guī)避措施：規(guī)范經(jīng)營體系，嚴(yán)格控制市場收益風(fēng)險(xiǎn)。1同類項(xiàng)目競爭風(fēng)險(xiǎn)是指政府或其他投資人新建或改建其他項(xiàng)目，導(dǎo)致對該項(xiàng)目形成實(shí)質(zhì)性的商業(yè)競爭而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。目前某市三大主城區(qū)極度缺乏停車場，因此本項(xiàng)目不存在同類項(xiàng)目競爭風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避措施：本項(xiàng)目不存在同類項(xiàng)目競爭風(fēng)險(xiǎn)。1配套設(shè)備服務(wù)提供/工期延誤風(fēng)險(xiǎn)指項(xiàng)目相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施不到位引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目明確由政府協(xié)調(diào)配套設(shè)施服務(wù)，因此，該風(fēng)險(xiǎn)較小。規(guī)避措施：在PPP協(xié)議合同中，明確各方義務(wù)和責(zé)任，加快推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)。1市場需求變化風(fēng)險(xiǎn)是指排除唯一性風(fēng)險(xiǎn)以外，由于宏觀經(jīng)濟(jì)、社會環(huán)境、人口變化、法律法規(guī)調(diào)整等其他因素使市場需求變化，導(dǎo)致市場預(yù)測與實(shí)際需求之間出現(xiàn)差異而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避措施：本項(xiàng)目不存在市場需求變化風(fēng)險(xiǎn)。1收費(fèi)變更風(fēng)險(xiǎn)是指由于PPP項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)收費(fèi)價(jià)格過高、過低或者收費(fèi)調(diào)整不彈性、不自由導(dǎo)致項(xiàng)目公司的運(yùn)營收入不如預(yù)期而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避措施：根據(jù)現(xiàn)行物價(jià)水平，合理制定服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。1腐敗風(fēng)險(xiǎn)主要指政府官員或代表采用不合法的影響力要求或索取不合法的財(cái)物，而直接導(dǎo)致項(xiàng)目公司在關(guān)系維持方面的成本增加，同時(shí)也加大了政府在將來的違約風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避措施：加強(qiáng)公司監(jiān)督管理體系。1項(xiàng)目公司違規(guī)／違法行為項(xiàng)目公司違規(guī)／違法行為是項(xiàng)目公司或項(xiàng)目投資者在項(xiàng)目融資、建設(shè)或運(yùn)營過程中，出現(xiàn)利用項(xiàng)目進(jìn)行欺詐、發(fā)生重大安全事故、對周圍生態(tài)環(huán)境造成破壞等觸犯法律法規(guī)的行為。規(guī)避措施：推動項(xiàng)目融資、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)等階段公開化，接受社會各界監(jiān)督。（二）風(fēng)險(xiǎn)分配原則原則上，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建造、財(cái)務(wù)和運(yùn)營維護(hù)等商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目公司承擔(dān)，法律、政策和最低需求等風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)，不可抗力等風(fēng)險(xiǎn)由政府和社會資本合理共擔(dān)。分項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)分配原則是：⑴承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方應(yīng)該對該風(fēng)險(xiǎn)具有控制力；⑵承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方能夠?qū)⒃擄L(fēng)險(xiǎn)合理轉(zhuǎn)移（例如通過購買相應(yīng)保險(xiǎn)）；⑶承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方對于控制該風(fēng)險(xiǎn)有更大的經(jīng)濟(jì)利益或動機(jī)；⑷由該