【正文】 （4）利潤分配單位：萬元利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目合計建設(shè)期運(yùn)營期121234567891020301營業(yè)收入2營業(yè)稅金及附加3總成本費用4補(bǔ)貼收入5利潤總額(123+4)6彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納稅所得額(56)8所得稅9凈利潤（58）10期初未分配利潤11可供分配的利潤（9+10）12提取法定盈余公積金13可供投資者分配的利潤14提取任意盈余公積金15未分配利潤16息稅前利潤17息稅折舊攤銷前利潤（5）項目資本金現(xiàn)金流量表單位：萬元項目資本金現(xiàn)金流量表單位:萬元序號項目合計建設(shè)期運(yùn)營期121234567891020301現(xiàn)金流入營業(yè)收入補(bǔ)貼收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金2現(xiàn)金流出項目資本金借款本金償還借款利息支付經(jīng)營成本營業(yè)稅金及附加所得稅維持運(yùn)營投資3凈現(xiàn)金流量（12）累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)率（Ic）6%財務(wù)內(nèi)部收益率(IRR)=%財務(wù)凈現(xiàn)值(NPV)=2,通過項目財務(wù)分析，% ，凈現(xiàn)值（基準(zhǔn)利率為6%時）為2,。社會資本通過項目運(yùn)營可回收投資成本并取得合理回報，本項目無需政府運(yùn)營補(bǔ)貼。項目具有一定的財務(wù)可行性，對社會資本有一定的吸引力。（二）產(chǎn)出說明經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)出經(jīng)財務(wù)評價，本項目年均總收入10,（不含財政補(bǔ)貼），年均總成本3,，項目年利潤5,，凈現(xiàn)值3,，%，社會資本金財務(wù)凈現(xiàn)值為2,，%。通過指標(biāo)分析表明本項目具有一定的盈利能力、清償能力和抗風(fēng)險能力。項目發(fā)行債券后的贏利能力和抗風(fēng)險能力較強(qiáng)，項目投資經(jīng)濟(jì)費用效益能力較強(qiáng)。社會效益產(chǎn)出本項目實施后，完善了某市主城區(qū)的城市基礎(chǔ)配套設(shè)施，極大地緩解了某市主城區(qū)停車難的現(xiàn)實問題；在很大程度上集約利用了有限的城市市政公用建設(shè)用地，拓展城市空間，極大地完善了某市主城區(qū)城市功能；對提升某市主城區(qū)城市品位，美化某市主城區(qū)城市形象，進(jìn)一步促進(jìn)某市城市經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，具有十分重要的現(xiàn)實意義。項目的社會效益十分明顯，社會影響非常深遠(yuǎn)。三、PPP運(yùn)作的必要性和可行性（一）運(yùn)用PPP模式的必要性目前，某市機(jī)動車保有量已經(jīng)達(dá)到55萬余輛，近五年翻了一倍多，平均增長幅度在20%以上，全市私家車擁有量已經(jīng)達(dá)到36輛/100戶，交通擁堵、交通安全、停車?yán)щy等問題已成為困擾某經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要因素。而江陽區(qū)、龍馬潭區(qū)、納溪區(qū)共有機(jī)動車23萬輛，其中小型汽車約有10萬輛，占全市小型汽車的58%。據(jù)某市車輛動態(tài)流量監(jiān)控統(tǒng)計顯示，夜間車輛25%左右處于流動狀態(tài)，因此，江陽區(qū)、龍馬潭區(qū)、納溪區(qū)共有17萬輛需要夜間泊車。依據(jù)交警部門的停車場普查數(shù)據(jù)，某市城區(qū)（含三個區(qū)）內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)停車場、小區(qū)配建車位、車庫、，車位嚴(yán)重短缺，致使部分車輛?？吭诮值纼蓚?cè)，加重了動態(tài)交通和靜態(tài)交通的矛盾，城市交通道路更加擁堵，由此引發(fā)了社會各界對“停車難”問題的高度關(guān)注。本項目的建設(shè)不僅是總體規(guī)劃、城市化發(fā)展的需要，還是發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)，提城市通行、服務(wù)能力和服務(wù)水平，發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)、招商引資、拉動內(nèi)需的迫切需要。因此，本項目的建設(shè)是十分必要的。為加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理，《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號文）提出“修明渠，堵暗道”，即堵住通過融資平臺公司為建設(shè)項目融資的“暗道”，政府將不得通過企業(yè)舉借債務(wù)，企業(yè)債務(wù)也不得推給政府償還，切實做到誰借誰還，風(fēng)險自擔(dān)；所修的兩類“明渠”中，除了發(fā)行政府地方債務(wù)，便是推廣使用政府與社會資本合作（PPP）模式。本項目資金投入大、建設(shè)周期較長，在傳統(tǒng)建設(shè)模式難以為繼的情況下，通過PPP模式引入社會資本不僅可以解決資金短缺的問題，而且可以有力推進(jìn)項目后續(xù)建設(shè)并保障項目工程通過驗收。（二）運(yùn)用PPP模式的可行性根據(jù)《財政部關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知》（財金〔2014〕76號）相關(guān)規(guī)定，適合PPP模式的項目應(yīng)“具有價格調(diào)整機(jī)制相對靈活、市場化程度相對較高、投資規(guī)模相對較大、需求長期穩(wěn)定”等特點，本項目的造價定價機(jī)制市場化，建成后收益穩(wěn)定、持續(xù)，投資規(guī)模相對較大，且項目建成后的需求長期穩(wěn)定，因此符合上述特點，具有通過PPP模式建設(shè)的條件。根據(jù)本項目的投資財務(wù)測算、物有所值報告以及財政承受能力報告，按照PPP模式操作，既減輕了地方財政的債務(wù)負(fù)擔(dān)，又符合地方財政承受能能力，還解決了急需的公共服務(wù)需求。本項目采用“建設(shè)、經(jīng)營、移交”的模式操作，由社會社會資本方進(jìn)行投資建設(shè)，建成后通過特許經(jīng)營權(quán)向使用者收費，以取得社會資本方的投資成本、維護(hù)成本及合理收益，因此其適用PPP模式的優(yōu)勢明顯，對社會資本具吸引力。符合財政可承受力的安排。2015年1月1日起施行的新修訂《預(yù)算法》，要求財政部門施行全口徑預(yù)算管理并建立跨年度預(yù)算平衡機(jī)制，這有利于提高政府財政支付履約保障能力，極大的吸引社會資本參與本項目建設(shè)。四、風(fēng)險分配框架（一）項目風(fēng)險識別與分析本項目投資主要有以下風(fēng)險：法律變更風(fēng)險主要是指由于采納、頒布、修訂、重新詮釋法律或規(guī)定而導(dǎo)致項目的合法性、市場需求、產(chǎn)品/服務(wù)收費、合同協(xié)議的有效性等元素發(fā)生變化，從而對項目的正常建設(shè)和運(yùn)營帶來損害，甚至直接導(dǎo)致項目的中止和失敗的風(fēng)險。PPP項目涉及的法律法規(guī)比較多，加之我國PPP項目還處在起步階段，相應(yīng)的法律法規(guī)不夠健全、層次低、效力差，很容易出現(xiàn)這方面的風(fēng)險。規(guī)避措施：充分做好前期準(zhǔn)備工作，認(rèn)真研究學(xué)習(xí)相關(guān)法律法規(guī)，項目實施過程中，準(zhǔn)紀(jì)守法，嚴(yán)守法律底線。組織機(jī)構(gòu)風(fēng)險組織機(jī)構(gòu)方面的風(fēng)險主要指項目組織設(shè)置方案不適于項目的建設(shè)或營運(yùn)，項目法人代表、企業(yè)管理層不能勝任項目的組織與管理，影響項目的實施。規(guī)避措施：制度合理的人事任命，充分發(fā)揮人才優(yōu)勢，組建良好的管理運(yùn)營團(tuán)隊。施工技術(shù)風(fēng)險施工項目技術(shù)方面的風(fēng)險主要指項目采用技術(shù)（包括引進(jìn)技術(shù)）的先進(jìn)性、可靠性、適用性和可行性與預(yù)測方案發(fā)生重大變化，可能給項目帶來的風(fēng)險。規(guī)避措施：科學(xué)合理使用先進(jìn)技術(shù)和施工工藝，認(rèn)真研究建設(shè)方案。工程風(fēng)險本項目建設(shè)場址位于某市兩個主城區(qū)，周邊地形、建筑情況較為復(fù)雜，有可能造成施工不便等。規(guī)避措施：文明施工，認(rèn)真勘察評估項目區(qū)環(huán)境狀況。審批延誤風(fēng)險主要指由于項目的審批程序過于復(fù)雜，花費時間過長和成本過高，且批準(zhǔn)之后，對項目的性質(zhì)和規(guī)模進(jìn)行必要方案調(diào)整非常困難，給項目正常建設(shè)和運(yùn)維造成嚴(yán)重影響。規(guī)避措施：提前準(zhǔn)備好項目報批資料。政治決策失誤/冗長風(fēng)險指由于政府的決策程序不規(guī)范、缺乏PPP的運(yùn)作經(jīng)驗和能力、前期準(zhǔn)備不足和信息不對稱等因素，造成項目決策失誤和過程冗長。規(guī)避措施：認(rèn)真研究PPP項目運(yùn)作成功案例，結(jié)合項目實際，制度應(yīng)急方案。公眾反對風(fēng)險主要是指由于各種原因?qū)е鹿娎娴貌坏奖Ｗo(hù)、受損，或者公眾主觀認(rèn)為自身利益受損，從而引起政治社團(tuán)甚至公眾反對項目建設(shè)所造成的風(fēng)險。規(guī)避措施：項目實施前，做好社會穩(wěn)定性評價，積極采取措施，降低項目社會風(fēng)險。政府信用風(fēng)險是指政府不履行或拒絕履行合同約定的責(zé)任和義務(wù)而給項目帶來直接或間接的危害。這里又分為政府不履行合同約定價款的義務(wù)和政府因收費改革等問題強(qiáng)制征用已建項目的風(fēng)險。規(guī)避措施：通過PPP協(xié)議合同，明確政府和社會資本方的義務(wù)和責(zé)任。不可抗力風(fēng)險不可抗力風(fēng)險通常分由于不能合理預(yù)見的自然災(zāi)害（如地震、洪水、臺風(fēng)等）、病疫和不可合理預(yù)見的戰(zhàn)爭、暴亂、罷工等事件導(dǎo)致本項目失敗或收益大幅度減少的風(fēng)險發(fā)生。自然災(zāi)害風(fēng)險項目公司可以通過參加商業(yè)保險轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險成本，為可轉(zhuǎn)移風(fēng)險，剩余自留風(fēng)險由項目公司承擔(dān)。其他無法轉(zhuǎn)移的不可抗力風(fēng)險由項目公司和政府共擔(dān)。規(guī)避措施：積極做好不可抗拒力風(fēng)險發(fā)生應(yīng)急方案。融資風(fēng)險是指由于融資結(jié)構(gòu)不合理、金融市場不健全、融資的可及性等因素引起的風(fēng)險，其中最主要的表現(xiàn)形式是資金籌措困難。PPP項目的一個特點就是在招標(biāo)階段選定中標(biāo)者之后，政府與中標(biāo)者先簽署特許權(quán)協(xié)議，中標(biāo)者要憑簽署的特許權(quán)協(xié)議在規(guī)定的融資期限內(nèi)完成融資，特許權(quán)協(xié)議才可正式生效。如果在給定的融資期內(nèi)發(fā)展商未能完成融資，將會被取消資格并沒收投標(biāo)保證金。規(guī)避措施：積極引入知名融資機(jī)構(gòu)，拓展融資渠道，規(guī)范融資行為。1財務(wù)風(fēng)險本項目主要由社會資本籌資，財務(wù)風(fēng)險由項目公司承擔(dān)。本項目在設(shè)定的特許經(jīng)營年限、收費標(biāo)準(zhǔn)等各項參數(shù)條件下，具有一定的盈利能力和償債能力，并有一定的抗風(fēng)險能力，因此財務(wù)風(fēng)險較小。規(guī)避措施：合理結(jié)算年度支出和收入，科學(xué)制定來年財務(wù)預(yù)算，并制度財政應(yīng)急方案。1投資估算風(fēng)險投資估算風(fēng)險主要來自工程方案變動的工程量增加、工期延長，人工、材料、機(jī)械臺班、各種費率、利率的提高等。近期以來，我國物價水平明顯上升，并有進(jìn)一步上漲的趨勢，物價的上漲會帶動人工、材料、機(jī)械臺班、各種費率的提高，從而增大投資，形成一定的投資風(fēng)險。可以按照投資額的一定比例預(yù)計風(fēng)險成本。規(guī)避措施：實時掌握材料及人力價格，嚴(yán)格控制預(yù)算成本。1市場收益不足風(fēng)險是指項目運(yùn)營后的收益不能滿足收回投資或達(dá)到預(yù)定的收益。本項目具有獨立收益能力，因此，市場收益不足風(fēng)險較小。規(guī)避措施：規(guī)范經(jīng)營體系，嚴(yán)格控制市場收益風(fēng)險。1同類項目競爭風(fēng)險是指政府或其他投資人新建或改建其他項目，導(dǎo)致對該項目形成實質(zhì)性的商業(yè)競爭而產(chǎn)生的風(fēng)險。目前某市三大主城區(qū)極度缺乏停車場，因此本項目不存在同類項目競爭風(fēng)險。規(guī)避措施：本項目不存在同類項目競爭風(fēng)險。1配套設(shè)備服務(wù)提供/工期延誤風(fēng)險指項目相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施不到位引發(fā)的風(fēng)險。本項目明確由政府協(xié)調(diào)配套設(shè)施服務(wù)，因此，該風(fēng)險較小。規(guī)避措施：在PPP協(xié)議合同中，明確各方義務(wù)和責(zé)任，加快推進(jìn)項目建設(shè)。1市場需求變化風(fēng)險是指排除唯一性風(fēng)險以外，由于宏觀經(jīng)濟(jì)、社會環(huán)境、人口變化、法律法規(guī)調(diào)整等其他因素使市場需求變化，導(dǎo)致市場預(yù)測與實際需求之間出現(xiàn)差異而產(chǎn)生的風(fēng)險。規(guī)避措施：本項目不存在市場需求變化風(fēng)險。1收費變更風(fēng)險是指由于PPP項目產(chǎn)品或服務(wù)收費價格過高、過低或者收費調(diào)整不彈性、不自由導(dǎo)致項目公司的運(yùn)營收入不如預(yù)期而產(chǎn)生的風(fēng)險。規(guī)避措施：根據(jù)現(xiàn)行物價水平，合理制定服務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)。1腐敗風(fēng)險主要指政府官員或代表采用不合法的影響力要求或索取不合法的財物，而直接導(dǎo)致項目公司在關(guān)系維持方面的成本增加，同時也加大了政府在將來的違約風(fēng)險。規(guī)避措施：加強(qiáng)公司監(jiān)督管理體系。1項目公司違規(guī)／違法行為項目公司違規(guī)／違法行為是項目公司或項目投資者在項目融資、建設(shè)或運(yùn)營過程中，出現(xiàn)利用項目進(jìn)行欺詐、發(fā)生重大安全事故、對周圍生態(tài)環(huán)境造成破壞等觸犯法律法規(guī)的行為。規(guī)避措施：推動項目融資、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)等階段公開化，接受社會各界監(jiān)督。（二）風(fēng)險分配原則原則上，項目設(shè)計、建造、財務(wù)和運(yùn)營維護(hù)等商業(yè)風(fēng)險由項目公司承擔(dān)，法律、政策和最低需求等風(fēng)險由政府承擔(dān)，不可抗力等風(fēng)險由政府和社會資本合理共擔(dān)。分項風(fēng)險分配原則是：⑴承擔(dān)風(fēng)險的一方應(yīng)該對該風(fēng)險具有控制力；⑵承擔(dān)風(fēng)險的一方能夠?qū)⒃擄L(fēng)險合理轉(zhuǎn)移（例如通過購買相應(yīng)保險）；⑶承擔(dān)風(fēng)險的一方對于控制該風(fēng)險有更大的經(jīng)濟(jì)利益或動機(jī)；⑷由該