企業(yè)股權(quán)激勵的相關(guān)問題-文庫吧
2025-03-09 06:46 本頁面
【正文】 中國證監(jiān)會《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》，明確“已完成股權(quán)分置改革的上市公司，可遵照本辦法的要求實施股權(quán)激勵，建立健全激勵與約束機制。”3月1日起施行了國務(wù)院國資委《國有控股上市公司(境外)實施股權(quán)激勵試行辦法》， 9月30日國務(wù)院國資委發(fā)布了《國有控股上市公司(境內(nèi))實施股權(quán)激勵試行辦法》之后，國有上市公司實施股權(quán)激勵的政策體系已經(jīng)建立。 政策設(shè)計的主要分歧《國有控股上市公司(境內(nèi))實施股權(quán)激勵試行辦法》（以下簡稱《試行辦法》）從第一稿到最終定稿，爭議了一年半時間。國務(wù)院國資委有關(guān)部門的負責(zé)人在接受《上海證券報》采訪時透露，爭議的焦點主要集中在三個方面（李雁爭，何軍，2006）：一是激勵范圍；二是激勵幅度；三是激勵的前置條件。在激勵對象上，國資委在綜合考慮各方面意見后，根據(jù)謹慎起步的原則，最終還是決定在實行過程中股權(quán)激勵的范圍集中一些比較好?！对囆修k法》明確“原則上限于上市公司董事、高級管理人員以及對上市公司整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心技術(shù)人員和管理骨干”。 “上市公司監(jiān)事、獨立董事以及由上市公司控股公司以外的人員擔(dān)任的外部董事，暫不納入股權(quán)激勵計劃”。在激勵幅度上，參照國際慣例，境外國有控股上市公司不超過薪酬總水平的40％。而境內(nèi)國有上市公司，考慮到在起步階段，缺乏經(jīng)驗，加上有些激勵的基礎(chǔ)條件還不完全具備，初期階段的激勵水平不宜定得太高，以30%為上限,低于境外上市公司的水平。在前置條件上，因為不少國有上市公司在上市的過程中，舊體制存在的一些問題沒有徹底解決，沒有完全按照公司法進行規(guī)范，留下了一些后遺癥，因此《試行辦法》規(guī)定較為嚴(yán)格，外部董事占董事會成員半數(shù)以上且薪酬委員會全部由外部董事構(gòu)成的公司，才能實施股權(quán)激勵，希望通過實施股權(quán)激勵，推進公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范和完善。 企業(yè)實踐的主要分歧股改啟動至今，已經(jīng)完成或已經(jīng)啟動股改的近1200家上市公司中，大約有150家左右的上市公司在股改承諾中提到了在股改后要積極推進股權(quán)激勵探索工作，約占總基數(shù)的1015%。其中，民營控股上市公司不到10%，90%為國有控股上市公司（鄭培敏，肖楚琴，2006）。從具體的進程看，2006年1月1日中國證監(jiān)會頒布的《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》），開啟了規(guī)范的上市公司股權(quán)激勵。截至2006年12月31 日，滬、深兩市已有43家上市公司公布股權(quán)激勵計劃（表1），其中40家公司完全按照《管理辦法》設(shè)計激勵方案（簡稱規(guī)范類股權(quán)激勵），即激勵股票來源于定向發(fā)行或二級市場回購；另外3家公司則采用第三方股權(quán)激勵，即激勵股票來源于股改前的非流通股股東。其中22家公司方案已經(jīng)開始實施。表1 2006年上市公司股權(quán)激勵情況一覽表股票代碼股票簡稱總股本（萬股）06年3季度每股收益(元)首次披露方案時間方案進度激勵標(biāo)的物激勵股票來源激勵股票數(shù)量（萬股）激勵總數(shù)占比(%)有效期(年)000002萬科A 3月21日實施股票回購未定不超過10%000006深振業(yè)A 1月11日實施股票股東轉(zhuǎn)讓股票15226000012南玻A 9月25日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行50005000046泛海建設(shè) 9月28日實施期權(quán)定向發(fā)行35004000063中興通訊 10月26日報證監(jiān)會備案股票定向發(fā)行47985000069華僑城A 4月27日實施股票定向發(fā)行5000000488晨鳴紙業(yè) 10月11日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行70005000527美的電器 11月14日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行50005000566海南海藥 9月29日實施期權(quán)定向發(fā)行20008000568瀘州老窖 6月6日實施期權(quán)定向發(fā)行240010000651格力電器 4月11日實施股票股東轉(zhuǎn)讓股票713 3000690寶新能源 7月21日實施期權(quán)定向發(fā)行27004000768西飛國際 10月16日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行15000926福星科技 9月22日實施期權(quán)定向發(fā)行7604002003偉星股份 6月27日實施期權(quán)定向發(fā)行6085002014永新股份 6月15日實施股票+期權(quán)定向發(fā)行+回購400+不超過467不超過106002021中捷股份 2月15日實施期權(quán)定向發(fā)行5105002029七匹狼 6月10日實施期權(quán)定向發(fā)行7005002032蘇泊爾 4月7日實施期權(quán)定向發(fā)行6005002038雙鷺?biāo)帢I(yè) 2月22日實施期權(quán)定向發(fā)行1806002045廣州國光 4月11日實施股票增值權(quán)定向發(fā)行888/3600019寶鋼股份 12月19日報國資委審批股票回購未定不超過10600030中信證券 9月7日實施股票股東轉(zhuǎn)讓股票600143金發(fā)科技 5月23日實施期權(quán)定向發(fā)行2275/3185103600183生益科技 11月21日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行45005600206有研硅股 12月26日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行5600260凱樂科技 12月5日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行160064600315上海家化 7月25日叫停股票定向發(fā)行不超過1600600352浙江龍盛 10月24日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行41203600360華微電子 12月5日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行15005600496長江精工 5月29日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行5005600499科達機電 10月9日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行13505600572康恩貝 5月26日實施期權(quán)定向發(fā)行6705600588用友軟件 12月5日報證監(jiān)會備案股票定向發(fā)行8 600590泰豪科技 12月14日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行15004600635大眾公用 7月6日暫停股票回購不超過4615不超過5600690青島海爾 12月25日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行80007600693東百集團 11月28日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行8005600739遼寧成大 5月23日實施期權(quán)定向發(fā)行40508600797浙大網(wǎng)新 10月11日報證監(jiān)會備案期權(quán)定向發(fā)行4000600804鵬博士
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