建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)-文庫吧
2025-01-03 11:24 本頁面
【正文】 注：1. 本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量總成本費(fèi)用的估算。2. 生產(chǎn)成本中的折舊費(fèi)、修理費(fèi)指生產(chǎn)性設(shè)施的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)和修理費(fèi)。3. 生產(chǎn)成本中的工資和福利費(fèi)指生產(chǎn)性人員工資和福利費(fèi)。車間或分廠管理人員工資和福利費(fèi)可在制造費(fèi)用中單獨(dú)列項(xiàng)或含在其他制造費(fèi)中。4. 本表其他管理費(fèi)用中含管理設(shè)施的折舊費(fèi)、修理費(fèi)以及管理人員的工資和福利費(fèi)。（2）生產(chǎn)要素估算法： 總成本費(fèi)用=外購原材料、燃料和動力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+修理費(fèi)+財務(wù)費(fèi)用（利息支出）+其他費(fèi)用其中其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)用。其他管理費(fèi)用是指由管理費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)后的其余部分。其他營業(yè)費(fèi)用是指由營業(yè)費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)后的其余部分。按照生產(chǎn)要素法估算的總成本費(fèi)用，編制如表2所示的總成本費(fèi)用估算表。 表2 總成本費(fèi)用估算表（生產(chǎn)要素法）人民幣單位：萬元序號項(xiàng) 目合計計算期1234…n1外購原材料費(fèi)2外購燃料及動力費(fèi)3工資及福利費(fèi)4修理費(fèi)5其他費(fèi)用6經(jīng)營成本（1+2+3+4+5）7折舊費(fèi)8攤銷費(fèi)9利息支出10總成本費(fèi)用合計（6+7+8+9）其中：可變成本固定成本注： 本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量成本費(fèi)用的估算。2. 經(jīng)營成本估算。經(jīng)營成本是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價中所使用的特定概念，作為項(xiàng)目運(yùn)營期的主要現(xiàn)金流出，其構(gòu)成和估算可用下列方法表達(dá)： 經(jīng)營成本=外購原材料、燃料動力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用 或 經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用折舊費(fèi)無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)利息支出3. 固定成本和可變成本估算?？偝杀举M(fèi)用可分解為固定成本和可變成本。固定成本一般包括折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)（計件工資除外）和其他費(fèi)用等，通常把運(yùn)營期發(fā)生的全部利息也作為固定成本。可變成本主要包括外購原材料、燃料及動力費(fèi)和計件工資等。有些成本費(fèi)用屬于半固定半可變成本，必要時可進(jìn)一步分解為固定成本和可變成本。項(xiàng)目評價中可根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行簡化處理。四、財務(wù)分析報表財務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析，一般宜先進(jìn)行融資前分析，在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。1. 融資前分析。融資前分析排除了融資方案變化的影響，從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計的合理性。融資前分析應(yīng)以動態(tài)分析（折現(xiàn)現(xiàn)金流量）為主，靜態(tài)分析（非折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析）為輔。融資前動態(tài)分析應(yīng)以營業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本和流動資金的估算為基礎(chǔ)，考察整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，利用資金時間價值的原理進(jìn)行折現(xiàn)，計算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表如表3所示。表3 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表人民幣單位：萬元序號項(xiàng) 目合計計算期1234…n1現(xiàn)金流入營業(yè)收入補(bǔ)貼收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金2現(xiàn)金流出建設(shè)投資流動資金經(jīng)營成本營業(yè)稅金及附加維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量（12）4累計所得稅前凈現(xiàn)金流量5調(diào)整所得稅6所得稅后凈現(xiàn)金流量（35）7累計所得稅后凈現(xiàn)金流量計算指標(biāo)：項(xiàng)目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（%）（所得稅前）項(xiàng)目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（%）（所得稅后）項(xiàng)目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）（ic= %）項(xiàng)目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）（ic= %）項(xiàng)目投資回收期（年）（所得稅前）項(xiàng)目投資回收期（年）（所得稅后）注：1. 本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目的增量和“有項(xiàng)目”的現(xiàn)金流量分析。2. 調(diào)整所得稅為以息稅前利潤為基數(shù)計算的所得稅，區(qū)別于“利潤與利潤分配表”、“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”和“財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表”中的所得稅。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中的“所得稅”應(yīng)根據(jù)息稅前利潤（EBIT）乘以所得稅率計算，稱為“調(diào)整所得稅”。原則上，息稅前利潤的計算應(yīng)完全不受融資方案變動的影響，即不受利息多少的影響，包括建設(shè)期利息對折舊的影響（因?yàn)檫@就得變化會對利潤總額產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響息稅前利潤）。但如此將會出現(xiàn)兩個折舊和兩個息稅前利潤（用于計算融資前所得稅得息稅前利潤和利潤表中的息稅前利潤）。為簡化起見，當(dāng)建設(shè)期利息占總投資比例不是很大時，也可按利潤表中的息稅前利潤計算調(diào)整所得稅。2. 融資后分析。融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項(xiàng)目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。（1）融資后的盈利能力分析應(yīng)包括動態(tài)分析和靜態(tài)分析兩種。1）動態(tài)分析。動態(tài)分析是通過編制財務(wù)現(xiàn)金流量表，根據(jù)資金時間價值原理，計算財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值等指標(biāo)，分析項(xiàng)目的獲利能力。融資后的動態(tài)分析包括下列兩個層次：① 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是從項(xiàng)目權(quán)益投資者整體的角度，考察項(xiàng)目給項(xiàng)目權(quán)益投資者帶來的收益水平。它是在擬定的融資方案下進(jìn)行的息稅后分析，依據(jù)的報表是項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表（表4）。表4 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表人民幣單位：萬元序號項(xiàng) 目合計計算期1234…n1現(xiàn)金流入營業(yè)收入補(bǔ)貼
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