《營運(yùn)資金管理》ppt課件-文庫吧
2024-12-26 03:18 本頁面
【正文】 由于種種原因，營運(yùn)資金必須大于 0。 ? 營運(yùn)資金數(shù)額越大，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)；反之則越小。 ? 但是，營運(yùn)資金規(guī)模的增加，會(huì)增大企業(yè)的資金成本，降低獲利能力，資金成本的提高與獲利能力的降低又反過來使償債能力下降，償債風(fēng)險(xiǎn)提高。 ? 因此，企業(yè)營運(yùn)資金規(guī)模的確定，必須在考慮償債風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，再考慮成本和收益。 ? 在西方，一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的合理比例應(yīng)為 2： 1，即流動(dòng)資產(chǎn) =2倍流動(dòng)負(fù)債。 14 三、籌資策略對營運(yùn)資金的影響 穩(wěn)健型的籌資策略 –長期資產(chǎn)：用長期資金來融通； –經(jīng)常性占用的流動(dòng)資產(chǎn)：用長期資金來融通； –臨時(shí)性占用的流動(dòng)資產(chǎn)：一部分用長期資金來融通，一部分用短期資金來融通。 這種籌資策略使得營運(yùn)資金加大，短期償債風(fēng)險(xiǎn)下降；但由于長期資金比例大，資金成本大，收益下降。 15 穩(wěn)健型的籌資策略 ? 圖 71 臨時(shí)性占用的流動(dòng)資產(chǎn) 經(jīng)常性占用的流動(dòng)資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 長期資金 短期資金 時(shí)間 金額 16 三、籌資策略對營運(yùn)資金的影響 激進(jìn)型的籌資策略 – 長期資產(chǎn)：用長期資金來融通； – 經(jīng)常性占用的流動(dòng)資產(chǎn)：一部分用長期資金來融通，一部分用短期資金來融通； – 臨時(shí)性占用的流動(dòng)資產(chǎn)：全部采用短期資金來融通。 這種籌資策略使得營運(yùn)資金減少，短期償債風(fēng)險(xiǎn)加大；但由于短期資金比例大，資金成本低，收益增加。 17 ? 圖 72 臨時(shí)性占用的流動(dòng)資產(chǎn) 經(jīng)常性占用的流動(dòng)資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 長期資金 短期資金 時(shí)間 金額 18 折衷型 的籌資策略 折衷型的籌資策略 – 長期資產(chǎn)：用長期資金來融通， – 經(jīng)常性占用的流動(dòng)資產(chǎn)：用長期資金來融通， – 臨時(shí)性占用的流動(dòng)資產(chǎn)：用短期資金來融通。 介于前兩種策略之間 ? 不同的籌資策略對營運(yùn)資金規(guī)模影響較大，企業(yè)必須權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)后確定采用何種籌資策略。 19 折衷型的籌資策略 ? 圖 73 臨時(shí)性占用的流動(dòng)資產(chǎn) 經(jīng)常性占用的流動(dòng)資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 長期資金 短期資金 時(shí)間 金額 20 第二節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)管理 ? 現(xiàn)金管理 ? 應(yīng)收賬款管理 ? 存貨管理 21 一、現(xiàn)金管理 （一）現(xiàn)金管理的目的 持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī) （ 1）交易動(dòng)機(jī) （ 2）預(yù)防動(dòng)機(jī) （ 3）投機(jī)動(dòng)機(jī) 現(xiàn)金管理的目的 現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，也是獲利能力最低的資產(chǎn)。因此，現(xiàn)金管理的目的就是要在資產(chǎn)的流動(dòng)性和獲利能力之間作出抉擇，以獲得最大的長期利潤。 22 （二）現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定 （ 1）規(guī)定現(xiàn)金使用范圍 （ 2）規(guī)定庫存現(xiàn)金限額 （ 3）不得坐支現(xiàn)金 （ 4）不得出租、出借銀行帳號 （ 5）不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票 （ 6）不得套用銀行信用 （ 7）不得保存賬外公款 23 （三）現(xiàn)金收支管理 —— 資金循環(huán)的紐帶 （ 1）完善企業(yè)現(xiàn)金收支的內(nèi)部管理體系 （ 2）制定現(xiàn)金預(yù)算和按預(yù)算安排現(xiàn)金收支 （ 3）運(yùn)用現(xiàn)金日常管理的策略（收支同步、加速收款、推遲應(yīng)付款的支付） （ 4）現(xiàn)金考核 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 =每期實(shí)際收到的現(xiàn)金額 /期初現(xiàn)金余額 24 二、應(yīng)收賬款管理 （一）應(yīng)收賬款的作用和成本 應(yīng)收賬款的作用 （ 1）增加
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