《信用風(fēng)險(xiǎn)管理》ppt課件-文庫(kù)吧
2024-12-25 12:04 本頁(yè)面
【正文】 持專(zhuān)家制度，需要相當(dāng)數(shù)量的專(zhuān)門(mén)信用分析人員； ? 專(zhuān)家制度實(shí)施的效果很不穩(wěn)定； ? 專(zhuān)家制度與經(jīng)營(yíng)管理中的官僚主義方式緊密相連，大大降低了銀行應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力； ? 專(zhuān)家制度加劇了貸款過(guò)度集中的問(wèn)題； ? 信用時(shí)，難以確定共同標(biāo)準(zhǔn)，造成信用評(píng)估 的主觀性、隨意性和不一致性。 ? Z評(píng)分模型和 ZETA評(píng)分模型 ? 專(zhuān)家制度中要考慮的問(wèn)題：各種財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的重要性排序問(wèn)題、權(quán)重問(wèn)題等。 ? Edward Altman提出 Z評(píng)分模型（ 1968）；ZETA評(píng)分模型（ 1977）。 ? 模型的原理：利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)中判別分析技術(shù)，結(jié)合以前貸款樣本，選擇一些最能反映借款人財(cái)務(wù)狀況，對(duì)貸款質(zhì)量影響最大、最具預(yù)測(cè)和分析價(jià)值的比率，建立一個(gè)判斷函數(shù)。 ? 建立的步驟： ? 選取一組最能反映借款人財(cái)務(wù)狀況 /還本付息能力的財(cái)務(wù)比率，如流動(dòng)性比率、資產(chǎn)收益率、償債能力指標(biāo)等； ? 收集貸款資料樣本，分為兩類(lèi)：正常還本付息、呆滯呆賬； ? 確定每一比率的權(quán)重； ? 將比率乘以權(quán)重，然后相加，得 Z值； ? 通過(guò)對(duì)一系列 Z值的分析，確定違約臨界值。 ? 1） Z=++++ ? X1：流動(dòng)資金 /總資產(chǎn)； ? X2：留存收益 /總資產(chǎn)； ? X3：息稅前收益 /總資產(chǎn)； ? X4：股權(quán)市值 /總負(fù)債賬面值； ? X5：銷(xiāo)售收入 /總資產(chǎn)。 ? 經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)計(jì)算確定借款人違約的臨界值Z0=。 ? Z，違約； ? Z≥, 非違約； ? Z,灰色區(qū)域。 ? 對(duì)破產(chǎn)企業(yè)和非破產(chǎn)企業(yè)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性：見(jiàn)表8 84。 ? 2）私人控股企業(yè)的 Z評(píng)分模型： ? Z39。=++++98X5。 ? X4的分子股權(quán)市值改為股權(quán)賬面值； ? 灰色區(qū)域 。 ? 3）非制造業(yè)企業(yè)的 Z評(píng)分模型： ? Z=+++。 ? X4中分子是股權(quán)賬面值； ? 經(jīng)檢驗(yàn)，它與 Z39。模型的分辨結(jié)果相同。 ? 4）第二代 Z評(píng)分模型 — ZETA信用風(fēng)險(xiǎn)模型： ? X1— X7共 7個(gè)變量； ? X1：資產(chǎn)收益率； ? X2：收益穩(wěn)定性指標(biāo)； ? X3：債務(wù)償付能力指標(biāo)； ? X4：累計(jì)盈利能力指標(biāo)； ? X5：流動(dòng)性指標(biāo)； ? X6：資本化程度指標(biāo)； ? X7：規(guī)模指標(biāo)。 ? 從 27個(gè)變量中篩選出 7個(gè)變量。 ? 表 87顯示， ZETA模型比 Z模型更準(zhǔn)確有效。 ? 模型比較穩(wěn)定。 ? 模型的系數(shù)需
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