信用風(fēng)險(xiǎn)管理教材(ppt 52頁(yè))-文庫(kù)吧
2025-02-26 22:29 本頁(yè)面
【正文】 ；業(yè)務(wù)量越大，專家越多 2）效果不穩(wěn)定；經(jīng)驗(yàn)和情感因素 3）助長(zhǎng)官僚之風(fēng)；官本位和官官相護(hù) 4）加劇貸款的過(guò)度集中；專家過(guò)分關(guān)注自己熟悉的領(lǐng)域和行業(yè) 5）存在主觀性、隨意性 ?古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法： Z評(píng)分模型和 ZTEA評(píng)分模型 1. Z評(píng)分模型 。1968年阿爾特曼提出 1）主要內(nèi)容； ※ 選取評(píng)價(jià)指標(biāo)； x x x x x5 ※ 收集樣本；分兩類：違約和不違約 ※ 確定指標(biāo)權(quán)重； w w w w w5 ※ 計(jì)算 Z評(píng)分值：評(píng)價(jià)指標(biāo)值與權(quán)重乘積的和 ※ 將 Z評(píng)分值與風(fēng)險(xiǎn)臨界值或值域進(jìn)行比較，作出判斷。 Z評(píng)分值越大，資信狀況越好；越小，信用風(fēng)險(xiǎn)越大。 多變量綜合評(píng)價(jià)模型 5544332211 xwxwxwxwxwz ????? ?古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法： Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型 1. Z評(píng)分模型 X1：流動(dòng)資金 /總資產(chǎn) X2：留存收益 /總資產(chǎn) X3：息前、稅前收益 /總資產(chǎn) X4：股權(quán)市值 /總負(fù)債帳面值 X5：銷售收入 /總資產(chǎn) ?古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法： Z評(píng)分模型和 ZTEA評(píng)分模型 1. Z評(píng)分模型： Z=++++ 對(duì)私人控股企業(yè)而言： Z=++++ 對(duì)非制造企業(yè)而言： Z=+++ Z評(píng)分值的臨界值 =， Z，非違約組； Z,違約組 5544332211 xwxwxwxwxwz ????? 信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià) ?考慮一家公司，其流動(dòng)資金為 17萬(wàn)美元，總資產(chǎn)為 67萬(wàn)美元，稅前利潤(rùn)為 6萬(wàn)美元，銷售額為 220萬(wàn)美元，股票市價(jià)為 38萬(wàn)美元，總負(fù)債為 24萬(wàn)美元，留存收益為 30萬(wàn)美元。試判斷這家企業(yè)的信用狀況。 的風(fēng)險(xiǎn)該公司近期不會(huì)有違約67 28 28 ,58 ,08 ,44 ,25 54321?????????????????ZXXXXX 信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià) 1. Z評(píng)分模型 （ 2） Z評(píng)分模型的準(zhǔn)確性及其檢驗(yàn)： 期限短，準(zhǔn)確性高；期限長(zhǎng)，準(zhǔn)確性低。 一年期的準(zhǔn)確性高于二年期 （ 3） Z評(píng)分模型與債券評(píng)級(jí)級(jí)別的關(guān)系 債券評(píng)級(jí)高的， Z評(píng)分值也高 1. Z評(píng)分模型 3）不同行業(yè)企業(yè)的 Z評(píng)分模型； 只要改變?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)及指標(biāo)的權(quán)重 4） ZTEA評(píng)分模型 ※ 是 Z評(píng)分模型的改進(jìn) ※ 有 7個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo) ※ 精確度有提高、穩(wěn)定性增強(qiáng) 是改進(jìn)的 Z評(píng)分模型；有 7個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)： X1：資產(chǎn)收益率 X2：收益穩(wěn)定性指標(biāo)。收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 X3：債務(wù)償付能力指標(biāo) X4：累計(jì)盈利能力指標(biāo) X5：流動(dòng)性指標(biāo) X6：資本化程度指標(biāo) X7：規(guī)?；笜?biāo) ?ZTEA評(píng)分的臨界值 的準(zhǔn)確性的成本：預(yù)測(cè)非倒閉企業(yè)強(qiáng)勢(shì)準(zhǔn)確性的成本：
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