資本資產(chǎn)定價模型(capm)-文庫吧
2024-12-23 00:17 本頁面
【正文】 險偏好選擇有效組合 分離性定理 投資組合 期望收益率 投資組合 收益率的 標準差 M . . X Y A B Q 分離性定理（續(xù) 1） ? 給投資者提供最優(yōu)的 投資組合（見下圖）。 ? 分離定理：投資者的投資決策可分為兩步?jīng)Q策： 第一步：估計各證券預期收益率、標準差及相互協(xié)方差， 確定有效集。 第二 步：構造無風險證券與 M的組合直線，根據(jù)投資者對風險的偏好選擇其上的投資組合 （其無差異曲線與 CLM的切點）。 分離性定理圖示 投資組合 期望收益率 投資組合 收益率的 標準差 4 M . 5 . . . X Y A B Q 標準資本資產(chǎn)定價模型 一 夏普模型 定理 單個證券風險與收益滿足如下關系 定理 如果風險證券的協(xié)方差陣 非奇異，則 二 林特納模型 定理 ),c ov ()()( 2 MjMnMnj rrrrEr
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