《公司金融上》ppt課件-文庫(kù)吧
2025-12-06 02:14 本頁面
【正文】 富而共同設(shè)立的企業(yè)。 合伙制企業(yè)的優(yōu)勢(shì)： 集中優(yōu)勢(shì)人才與資本，形成有競(jìng)爭(zhēng)性的 企業(yè) 只繳納個(gè)人所得稅 不會(huì)因?yàn)槟硞€(gè)合伙人的退休或死亡而終 止，更具靈活性 公 司 金 融 合伙制企業(yè)的缺點(diǎn)： 存在這內(nèi)在的不穩(wěn)定性。 籌資渠道有限。 存在無限個(gè)人責(zé)任問題。 公 司 金 融 公司（ Corporation） 公司是依據(jù)公司法建立的，以營(yíng)利為目的 的、具有法人地位的企業(yè)組織形式。（ ) 公司制的優(yōu)勢(shì)： 有限責(zé)任 具有永恒存續(xù)期 具有很強(qiáng)的籌資能力（易于聚集資本） 所有權(quán)具有流動(dòng)性。公司所有權(quán)可以隨 時(shí)發(fā)生變化，但不會(huì)破壞公司控制權(quán)結(jié)構(gòu) 的穩(wěn)定性。 專業(yè)經(jīng)營(yíng)（所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離） 公 司 金 融 公司制的缺點(diǎn)： 雙重賦稅 內(nèi)部人控制（委托－代理問題） 信息披露 公 司 金 融 第二章 公司金融的環(huán)境 ? 公司金融的環(huán)境 外部環(huán)境 內(nèi)部環(huán)境 金融市場(chǎng) 公司治理 公 司 金 融 第一節(jié) 金融市場(chǎng)簡(jiǎn)介 金融市場(chǎng)： 是進(jìn)行資金融通的 場(chǎng)所 ，在這里 實(shí)現(xiàn)借貸資金的 集中 和 分配 ，并由資金供給 與需求的對(duì)比形成該市場(chǎng)的 價(jià)格 －－ 利率 。 一、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素 交易的主體：資金的借、貸雙方和金融 中介機(jī)構(gòu)。 交易的客體：貨幣資金以及股票、債券 等。 交易的組織形式：交易的方式（拍賣、 柜臺(tái)）。 交易的價(jià)格：利率。 公 司 金 融 二、金融市場(chǎng)的分類 三、金融機(jī)構(gòu) 公 司 金 融 第二章 公司金融的環(huán)境 ? 公司金融的環(huán)境 外部環(huán)境 內(nèi)部環(huán)境 金融市場(chǎng) 公司治理 公 司 金 融 第一節(jié) 金融市場(chǎng)簡(jiǎn)介 金融市場(chǎng)： 是進(jìn)行資金融通的 場(chǎng)所 ，在這里 實(shí)現(xiàn)借貸資金的 集中 和 分配 ，并由資金供給 與需求的對(duì)比形成該市場(chǎng)的 價(jià)格 －－ 利率 。 一、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素 交易的主體：資金的借、貸雙方和金融 中介機(jī)構(gòu)。 交易的客體：貨幣資金以及股票、債券 等。 交易的組織形式：交易的方式（拍賣、 柜臺(tái)）。 交易的價(jià)格：利率。 公 司 金 融 二、金融市場(chǎng)的分類 三、金融機(jī)構(gòu) 公 司 金 融 第三章 貨幣的時(shí)間價(jià)值 貨幣的時(shí)間價(jià)值 是指資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí) 間因素形成的差額價(jià)值。因?yàn)橘Y金參與了生產(chǎn) 的循環(huán)和周轉(zhuǎn)，從而實(shí)現(xiàn)了貨幣增值。時(shí)間越 長(zhǎng)，增值越多。 貨幣的時(shí)間價(jià)值是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條 件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率 公 司 金 融 ? 注意幾個(gè)問題 ： 1. 貨幣時(shí)間價(jià)值的來源：“節(jié)欲說”、“價(jià)值 創(chuàng)造說。 2. 貨幣時(shí)間價(jià)值只考慮時(shí)間因素而不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。體現(xiàn)為社會(huì)的平均價(jià)值增值水平。 3. 要求公司金融中必須具備貨幣時(shí)間價(jià)值的觀念，將公司金融活動(dòng)過程中不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出換算到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上。 公 司 金 融 第一節(jié) 單利和復(fù)利 （一）現(xiàn)值和終值 現(xiàn)值： (Present Value)簡(jiǎn)寫為： PV 終值： (Future Value)簡(jiǎn)寫為： FV C1= C0 (1+i) C0= C1 /(1+i) 貼現(xiàn) 公 司 金 融 （二）單利的計(jì)算 ： 不管存款期限長(zhǎng)短，只按一定的 本金計(jì)算利息，本金所產(chǎn)生利息不加入本 金重復(fù)計(jì)算，即：“本生息，息不生息” 公式： FVn＝ PV0（ 1＋ i n） FVn－終值 PV0－現(xiàn)值 i－利率 公 司 金 融 2. 單利現(xiàn)值： 是以后年份收到或付出的資金按單利計(jì)算時(shí)的現(xiàn)在價(jià)值。可以用倒求本金的方法計(jì)算。由終值求現(xiàn)值，叫貼現(xiàn)。 單利現(xiàn)值的計(jì)算公式： 0n1PV = F V 1 + i n?? 公 司 金 融 例：某企業(yè)有一張帶息期票，面額為 12021 元，票面利率 4％，出票期 6月 15日到 8月 14 日，則到期時(shí)利息為？如果于 6月 27日到銀 行辦理貼現(xiàn)，銀行貼現(xiàn)利率 6％，則銀行付 給企業(yè)的金額為多少？ FV ＝ 12021 （ 1＋ 4％ 60/360）＝ 12080 貼現(xiàn)收入 ＝ FV － I （貼現(xiàn)利息） ＝ FV － FV i n ＝ 12080 － 12080 6％ 48/360 ＝ 公 司 金 融 （三）復(fù)利的計(jì)算 ： 每經(jīng)過一個(gè)記息期，要將所生利息 加入本金再計(jì)算利息，俗稱 “ 利滾利 ” 復(fù)利終值計(jì)算公式： 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式： nnF V P V (1 i)??nn nFVPV(1 i )??n i , nF V P V F V I F??n i , nP V F V P V I F?? 公 司 金 融 例： 張先生存入銀行 100000元，準(zhǔn)備退休后作為生活費(fèi) ，假設(shè)年利率為 5％，張先生離退休還有 30年
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