公司金融上ppt課件-閱讀頁(yè)
2025-01-19 02:14本頁(yè)面
【正文】 ％ 公 司 金 融 元 4 所獲 3 利息 ● 2 1 0 1 2 3 4 5 年 每年按復(fù)利計(jì)息 每年、每半年計(jì)息圖示 公 司 金 融 元 4 所獲 ● 3 利息 2 1 0 1 2 3 4 5 年 每半年按復(fù)利計(jì)息 公 司 金 融 第二節(jié) 年金終值與年金現(xiàn)值 年金的時(shí)間價(jià)值及其計(jì)算 （ ) 年金指一系列有規(guī)律的現(xiàn)金流 。 公 司 金 融 年金按其各期現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間及期數(shù)可 分為 普通年金 (后付年金 ， 年金 )：現(xiàn)金流量的期 數(shù)有限 ， 且均 發(fā)生在每期期末 。 永續(xù)年金 現(xiàn)金流的期數(shù)無(wú)限 ， 均發(fā)生在每 期期末 。 也許你覺(jué)得一杯 10元的咖啡并不昂貴，如果你從 25歲起，每天喝一杯 10元的拿鐵，以年利率 5%的復(fù)利計(jì)算，在你 75歲時(shí)，你花了多少代價(jià)享受咖啡的芬芳？假設(shè)你現(xiàn)在 25歲 3650 FVIFA5％ ， 50 ＝ 3650 ＝ 763945 元 公 司 金 融 償債基金： 為使年金終值達(dá)到既定金額 每期應(yīng)支付的年金數(shù)額 例：某公司擬在 5年后還清 1,000,000元 債務(wù)，從現(xiàn)在起每年等額存入銀行 一筆款項(xiàng)。 n tt1AV A / i( 1 i )???? ?? 公 司 金 融 （ 2）遞延年金 是指最初的年金現(xiàn)金流不是發(fā)生在當(dāng)前， 而是發(fā)生在若干期后。 當(dāng) ? ?? ?nnn0t11g11r1gV A A ( 1 g )1 r r g???????? ? ? ? ? ????????? ?? ?01gn , V Arg?? ? ? ? ?? 公 司 金 融 （ 4）不等額現(xiàn)金流 年 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 現(xiàn)金流 50 50 50 50 100 100 100 100 100 200 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 50 50 50 100 50 100 100 100 100 200 ＋ 200 （ 1＋ 10％） 10 i=10% 50 PVIFA10%,4 + 100 PVIFA10％， 5 PVIF10％， 4 公 司 金 融 第三節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的運(yùn)用 一、經(jīng)營(yíng)決策（投資方案評(píng)估） 原則：投資項(xiàng)目各期 所有現(xiàn)金流 的 凈現(xiàn)值 最大。 公 司 金 融 例：某投資項(xiàng)目工程預(yù)算為 200萬(wàn)元，基建 貸款利率為 15％，計(jì)劃施工一年后可投產(chǎn) 使用，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后的 20年中每年回收 40萬(wàn) 元。 0 1 2………………… ..19 20 21 200 40 40 40 40 ………… .... 0 1 2…………… 18 19 201 5 % , 2 04 0 P V I F A? 1 5 % , 2 0 1 5 % ,14 0 P V I F A P V I F??1 5 % ,12 0 0 F V IF?＋ 公 司 金 融 0 1 2 3…………… .19 21 22 200 40 40 40 40 ………… . 0 1 2…………… 19 20 1 5 % , 2 04 0 P V I F A?1 5 % , 22 0 0 F V IF? 公 司 金 融 例（ ）：假如某企業(yè)增建生產(chǎn)線(xiàn)一條， 投資 800萬(wàn)元，向銀行申請(qǐng)?jiān)擁?xiàng)貸款，年利 率為 11％，建設(shè)工期為 2年，按借款合同規(guī) 定，自第 3年開(kāi)始分 4年每年等額歸還。 0 1 2 3 4 5 6 800萬(wàn) A A A A 1 1 % , 28 0 0 F V I F? 公 司 金 融 0 1 2 3 4 5 6 800萬(wàn) A A A A 1 1 % , 28 0 0 F V I F?1 1 % , 2 1 1 % , 48 0 0 F V I F A P V I F A? ? ?1 1 % , 21 1 % , 48 0 0 F V I FAP V I F A?? 公 司 金 融 例：（分期付款的運(yùn)用）假如某企業(yè)要購(gòu) 買(mǎi)一輛市場(chǎng)價(jià)為 20萬(wàn)元的汽車(chē)，采用首付 10％，余款分期 5年等額付清，年利率為 10 ％，問(wèn)每年期末付款金額為多少？ 0 1 2 3 4 5 18萬(wàn) 1 0 % , 51 8 A P V I F A?
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