【正文】 xxnyxxynb? ?? ?? ? ??????22)(通過(guò)計(jì)算求得： ∑x=994 ∑y=1394 ∑xy=116899 ∑x2=84124 代入上述公式求得： a= b= 由此可得： y=+ 當(dāng)產(chǎn)銷(xiāo)量為 108時(shí)，預(yù)計(jì) 2021年的資金需要量為： y=+*108 =（萬(wàn)元） 第三節(jié) 權(quán)益籌資方式 本節(jié)學(xué)習(xí)權(quán)益籌資與權(quán)益籌資的各種方式及其內(nèi)容。權(quán)益籌資是指企業(yè)依法取得并長(zhǎng)期擁有，可以自主調(diào)配的資金。這類(lèi)資金由所有者投入，一般不用還本，企業(yè)對(duì)其擁有使用權(quán)，企業(yè)的權(quán)益籌資方式主要有：吸收直接投資、普通股籌資、優(yōu)先股籌資和內(nèi)部籌資等方式。 重點(diǎn)和難點(diǎn)：吸收直接投資、普通股籌資、優(yōu)先股籌資和內(nèi)部籌資的含義和優(yōu)缺點(diǎn)。 學(xué)習(xí)要求：掌握權(quán)益籌資含義及其各種籌資方式；掌握吸收直接投資、普通股籌資、優(yōu)先股籌資和內(nèi)部籌資的含義和優(yōu)缺點(diǎn)。 一、 資本金制度 1. 資本金：是指企業(yè)在工商行政管理部門(mén)登記的注冊(cè)資金。我國(guó)為不同類(lèi)型的企業(yè)規(guī)定了最低注冊(cè)資本金。即法定資本金。 2. 資本金的籌集（ 1）籌集方式：貨幣、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)方式出資，無(wú)形資產(chǎn)一般不得超過(guò)注冊(cè)資本的 20％。 （ 2）籌集期限：有限責(zé)任公司資本金由股東一次繳足；外商投資企業(yè)則可以分期籌集。如果采取一次籌資，應(yīng)在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起六個(gè)月內(nèi)籌足。分期籌集的，最長(zhǎng)期限不得超過(guò) 3年，其中第一次籌集的部分不得低于注冊(cè)資本的 15％，并且第一次籌集部分應(yīng)在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起 3個(gè)月內(nèi)籌足。 資本金管理： 資本金充實(shí)原則，在規(guī)定的期限內(nèi)繳足資金。 資本保全原則，不得隨意減少資本金。 資本增值保值原則。 資本金的種類(lèi) 按投資主體分為：國(guó)家資本金 法人資本金 個(gè)人資本金 外商資本金 二、吸收直接投資 吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)”的原則來(lái)吸收國(guó)家、企業(yè)單位、個(gè)人、外商投入資金的一種籌資方式。 （一）吸收直接投資的種類(lèi) 按所形成權(quán)益資本的不同進(jìn)行的分類(lèi) 1．吸收國(guó)家投資 2．吸收法人投資 3．吸收個(gè)人投資 4．吸收外商投資 （ 二 ） 吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn) 1． 吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn) 所籌集的資本屬于企業(yè)的權(quán)益資本 可以籌集現(xiàn)金 ， 也可以獲得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù) 靈活性強(qiáng) 2． 吸收直接投資的缺點(diǎn) 通常成本較高 容易分散企業(yè)的控制權(quán) 三、普通股籌資 普通股是股份有限公司發(fā)行的無(wú)特別權(quán)利的股份，也是最基本的、標(biāo)準(zhǔn)的股份。通常情況下，股份有限公司只發(fā)行普通股。 （ 一 ） 普通股的種類(lèi) 1． 按股票有無(wú)記名 ， 分為記名股和不記名股； 2． 按股票是否標(biāo)明金額 ， 分為面值股票和無(wú)面值股票； 3． 按投資主體不同 ， 分為國(guó)家股 、 法人股 、 個(gè)人股等； 4． 按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)的不同 ， 可將股票分為A股 、 B股 、 H股和 N股等； （二）股票發(fā)行 １ .股票及其特點(diǎn) 股票：是股份有限公司為籌集資金而發(fā)行的有價(jià)證券，是公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證，它代表了股東對(duì)股份制公司的所有權(quán)。 特征：盈利性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性、價(jià)格波動(dòng)性、權(quán)益穩(wěn)定性。 ２ .股票發(fā)行的規(guī)定與條件 （１）每股金額相等 （ 2）股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額。 （ 3）股票應(yīng)當(dāng)載明公司名稱(chēng)、公司登記日期、股票種類(lèi)、票面金額及代表的股份數(shù)、股票編號(hào)等主要事項(xiàng)。 （ 4）向發(fā)起人、國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票；對(duì)社會(huì)公眾發(fā)行的股票，可為記名股票，也可以為無(wú)記名股票。 （Ｐ 89參見(jiàn)教材） 股份有限公司在設(shè)立時(shí)發(fā)行股票的程序 ： ① 提出募集股份申請(qǐng)。 ② 公告招股說(shuō)明書(shū)，制作認(rèn)股書(shū)，簽訂承銷(xiāo)協(xié)議和代收股款協(xié)議。 ③ 招認(rèn)股份，繳納股款。 ④ 召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)，選舉董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。 ⑤ 辦理設(shè)立登記，交割股票。 、銷(xiāo)售方式和發(fā)行價(jià)格 （ 1）股票發(fā)行方式 ① 公開(kāi)間接發(fā)行。指通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，公開(kāi)向社會(huì)公眾發(fā)行股票。 ② 不公開(kāi)直接發(fā)行。指不公開(kāi)對(duì)外發(fā)行股票，只向少數(shù)特定的對(duì)象直接發(fā)行，因而不需經(jīng)中介機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)。 （ 2）股票的銷(xiāo)售方式 自銷(xiāo)方式：指發(fā)行公司自己直接將股票銷(xiāo)售給認(rèn)購(gòu)者。 承銷(xiāo)方式：指發(fā)行公司將股票銷(xiāo)售業(yè)務(wù)委托給證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代理。 （ 3）股票發(fā)行價(jià)格的種類(lèi) 等價(jià)：等價(jià)就是以股票的票面額為發(fā)行價(jià)格，也稱(chēng)為平價(jià)發(fā)行。 時(shí)價(jià)：時(shí)價(jià)就是以本公司股票在流通市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的實(shí)際價(jià)格為基準(zhǔn)確定的股票發(fā)行價(jià)格。 中間價(jià)：中間價(jià)就是以時(shí)價(jià)和等價(jià)的中間值確定的股票發(fā)行價(jià)格。 （三）股票上市 股票上市，指的是股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的股票經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所進(jìn)行掛牌交易。經(jīng)批準(zhǔn)在交易所上市交易的股票則稱(chēng)為上市股票。 （ 1）資本大眾化，分散風(fēng)險(xiǎn)。 （ 2）提高股票的變現(xiàn)力 。 （ 3）便于籌措新資金。 （ 4）提高公司知名度，吸引更多顧客。 （ 5）便于確定公司價(jià)值。 公司公開(kāi)發(fā)行的股票進(jìn)入證券交易所掛牌買(mǎi)賣(mài)（即股票上市），須受?chē)?yán)格的條件限制。我國(guó) 《 證券法 》 規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)其股票上市，必須符合下列條件： （ 1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行； （ 2）公司股本總額不少于人民幣 3000萬(wàn)元； （ 3）公司發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣 4億元的公開(kāi)發(fā)行的比例為 10%以上； （ 4）公司最近 3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。 此外，公司股票上市還應(yīng)符合證券交易所規(guī)定的其他條件。 上市公司有下列情形之一的，由國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)決定暫停其股票上市： （ 1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件（限期內(nèi)未能消除的，終止其股票上市）。 （ 2）公司不按規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告作虛假記載（后果嚴(yán)重的，終止其股票上市）。 （ 3）公司有重大違法行為（后果嚴(yán)重的，終止其股票上市）。 （ 4）公司最近 3年連續(xù)虧損（限期內(nèi)未能消除的，終止其股票上市）。 另外，公司決定解散、被行政主管部門(mén)依法責(zé)令關(guān)閉或者宣告破產(chǎn)的，由國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)決定終止其股票上市。 （四）普通股融資的優(yōu)缺點(diǎn) （ 1）普通股籌措資本具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還 （ 2）普通股籌資沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān) （ 3）普通股籌集的資本是公司最基本的資金來(lái)源 （ 1）普通股的資本成本較高 （ 2）分散公司的控制權(quán) （ 3）可能引起股價(jià)下跌 四、優(yōu)先股籌資 優(yōu)先股是具有某些優(yōu)惠的股票，公司可以給予其持有人某些優(yōu)惠待遇，而普通股股東則不能享受這種優(yōu)惠。優(yōu)先股的主要特征是其股利率是固定的，并在普通股股利之前從稅后利潤(rùn)中支付，所以?xún)?yōu)先股兼具有普通股和債務(wù)的雙重性質(zhì)。 （一）優(yōu)先股的種類(lèi) ，是指任何年度未支付的股利可以累積下來(lái)，在以后年度一起支付。一般而言，一個(gè)公司只有把所欠的優(yōu)先股股利全部支付以后，才能支付普通股股利。 ，這種股票允許股東在一定時(shí)期內(nèi)，以一定的比例，將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成該公司的普通股票。 ，是指可參加公司盈余分配的優(yōu)先股，當(dāng)一個(gè)公司的盈余較多時(shí)，優(yōu)先股股東除按固定的股利率分得股利外，還有權(quán)分享額外的股利。 ，這種優(yōu)先股的股利率并不是固定不變的，而是可以隨情況的變化而適當(dāng)調(diào)整。 （二）優(yōu)先股股東的權(quán)利 優(yōu)先股股利分配上的優(yōu)先權(quán)，是最主要特征。優(yōu)先股通常有固定的股利，還必須在普通股股利之前支付。 在破產(chǎn)清算時(shí)，出售資產(chǎn)所得的收入，優(yōu)先股先于普通股獲得補(bǔ)償。其金額只限于優(yōu)先股的票面價(jià)值，加上累積未支付的股利。 ，但管理權(quán)限是有嚴(yán)格限制的 在公司的股東大會(huì)上，優(yōu)先股股東沒(méi)有表決權(quán)，但是當(dāng)公司研究與優(yōu)先股有關(guān)的問(wèn)題時(shí)有權(quán)參加表決。 （三）利用優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 1. 優(yōu)先股籌資優(yōu)點(diǎn) （ 1）優(yōu)先股沒(méi)有固定的到期日，不用償還本