【正文】 資資信，必須測(cè)算投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益量入為出。 （ 4）市場(chǎng)利率水平與走勢(shì)。 （ 5）債券籌資的其他條件。如果發(fā)行的債券附有抵押、擔(dān)保等保證條款，利率可適當(dāng)降低，反之，則應(yīng)適當(dāng)提高。 集團(tuán)激勵(lì)約束機(jī)制的效果 為調(diào)動(dòng)預(yù)算執(zhí)行者的積極性，公司制定一系列激勵(lì)政策，設(shè)立經(jīng)營(yíng)者獎(jiǎng)、效益獎(jiǎng)、節(jié)約獎(jiǎng)、改善提案獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)： l）經(jīng)營(yíng)者獎(jiǎng)：根據(jù)分廠利潤(rùn)實(shí)際完成情況，將實(shí)際完成利潤(rùn)額與利潤(rùn)預(yù)算的差額按一定比例獎(jiǎng)罰分廠廠長(zhǎng)． 2）效益獎(jiǎng)：根據(jù)分廠實(shí)際利潤(rùn)完成情況，將實(shí)際完成利潤(rùn)額與利潤(rùn)預(yù)算的差額按一定比例獎(jiǎng)罰員工． 3）節(jié)約獎(jiǎng)：根據(jù)部門費(fèi)用的實(shí)際支出與工作完成情況，集團(tuán)公司按一定比例激勵(lì)費(fèi)用發(fā)生部門；物資購(gòu)買方面在質(zhì)量相同的情況下，將比預(yù)算降低部分按一定比例激勵(lì)購(gòu)買人． 4）改善提案獎(jiǎng)是對(duì)員工提出的優(yōu)秀改善性建議進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)每項(xiàng)改善提案按一年內(nèi)所節(jié)約費(fèi)用或所創(chuàng)利潤(rùn)的一定比例獎(jiǎng)勵(lì)提案人． 5 以上獎(jiǎng)勵(lì)的實(shí)施、兌現(xiàn)．全部以日常業(yè)績(jī)考核為基礎(chǔ)．預(yù)算考評(píng)制度的激勵(lì)機(jī)制促 使人們由被動(dòng)的提高勞動(dòng)效率到積極、主動(dòng)的提高勞動(dòng)效率的作用過程．以預(yù)算目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)，通過實(shí)際圖與預(yù)算的比較差異分析，確認(rèn)責(zé)任歸屬，并根據(jù)獎(jiǎng)懲制度的規(guī)定，使考評(píng)結(jié)果與責(zé)任人的利益掛勾，達(dá)到人人肩上有指針，項(xiàng)項(xiàng)指針連收入，以激發(fā)、引導(dǎo)執(zhí)行者完成預(yù)算的積極性，對(duì)于實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)是非常有益的。 對(duì)固定資產(chǎn)投資的可行性評(píng)價(jià)及程序 （書 P79） 固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本程序?yàn)椋? 首先，測(cè)算項(xiàng)目的現(xiàn)金流量；第二步，確定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率 ——資本成本或期望報(bào)酬率；第三步，計(jì)算有關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)，初步判斷項(xiàng)目可行性；第四步，進(jìn)行項(xiàng) 目的敏感性分析；最后，根據(jù)以上分析做出項(xiàng)目可行與否的選擇。 勝 華制藥授權(quán)控制及其職責(zé)分離 （復(fù)習(xí)指導(dǎo) P65－ 2） 1凌波石化固定成本控制的特點(diǎn) （復(fù)習(xí)指導(dǎo) P74－ 2） 加： 凌波石化在加工費(fèi)控制方面，進(jìn)一步優(yōu)化工藝參數(shù)，降低能耗、物耗，并制訂了相應(yīng)的降本壓費(fèi)措施。減少修理費(fèi)用支出是降低加工費(fèi)的一個(gè)重要方面，通過計(jì)劃與生產(chǎn)部門嚴(yán)格把關(guān)，加強(qiáng)日常維修的管理與控制，作好修舊利廢和物資管理工作，嚴(yán)格把住材料領(lǐng)用關(guān)、財(cái)務(wù)預(yù)算關(guān)等，有效控制了施工單位虛報(bào)冒領(lǐng)，避免了效益流失。 1998 年全年可比產(chǎn)品比上年降低 億元，降低率為%。全年公司本部管理費(fèi)用可控部分比上年下降 209%。對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用按季考核，規(guī)范了資金的安全管理，強(qiáng)化了資金運(yùn)作，充分發(fā)揮內(nèi)部銀行資金的運(yùn)作效益，加強(qiáng)對(duì)二級(jí)單位資金的統(tǒng)一調(diào)度、外部銀行和付款的限額控制；從宏觀上把握全局，從微觀上作好日常收支平衡，對(duì)資金管理進(jìn)行動(dòng)態(tài)優(yōu)化。全年財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年 %，對(duì)應(yīng)收帳款按資信分類控制管理，利于貨款的回籠和資金的安全。 1目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算管理與傳統(tǒng)預(yù)算管理的不同及評(píng)價(jià) （復(fù)習(xí)指導(dǎo)P70－ 1） 1凈資產(chǎn)收益率作為核心指標(biāo)原因及優(yōu)劣 （復(fù)習(xí)指導(dǎo) P75－ 2） 1大集團(tuán)中母公司的功能定位 （復(fù)習(xí)指導(dǎo) P77－ 2） 1 ABC中層經(jīng)理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)體系評(píng)價(jià) ABC 公司是一家 20 世紀(jì) 90 年代中期在深圳證券交易所上市的綜合類公眾公司，主要的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍有：房地產(chǎn)和高檔路線的零售商業(yè)；其他業(yè)務(wù)有醫(yī)藥、物業(yè)管理、物流、休閑娛樂等。 ABC 公司的第一大股東為國(guó)有法人股，持股比例為 19%，而第二大股東與第三大股東的持股比例之和為 22%，占非流通股的比例為 52%。公司董事會(huì)對(duì)總經(jīng)理幾乎沒有太大的影響力，公司監(jiān)事會(huì)作用發(fā)揮不大。 ABC 公司實(shí)行經(jīng)理負(fù)責(zé)制，為激勵(lì)中層經(jīng)理的努力 投入，總公司總經(jīng)理年初與各中層經(jīng)理簽訂《經(jīng)營(yíng)責(zé)任目標(biāo)合同》，并通過合同中的有關(guān)條款對(duì)他們的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)和激勵(lì)。 ABC 公司的主要經(jīng)營(yíng)單位有華一房地產(chǎn)投資開發(fā)公司 (以下簡(jiǎn)稱房地產(chǎn)公司 )和國(guó)際連鎖商業(yè)公司 (以下簡(jiǎn)稱商業(yè)公司 )，現(xiàn)將 ABC公司對(duì)這 2個(gè)經(jīng)營(yíng)公司總經(jīng)理的 2021 年業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)及激勵(lì)體系簡(jiǎn)述如下： 華一房地產(chǎn)投資開發(fā)公司是 ABC 公司的控股子公司，主要從事中高檔住宅和商業(yè)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的開發(fā)。 ABC 公司對(duì)房地產(chǎn)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)分為財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo) 2 類?！度A一房地產(chǎn)投資開發(fā)公司 2021 年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)責(zé)任合同》規(guī)定 的財(cái)務(wù)指標(biāo)有：銷售收入和稅后利潤(rùn)；工程指標(biāo)有：完成東湖花園裙樓結(jié)構(gòu)；富豪會(huì)所交付使用；富豪裙樓招商完成；完成福田中心區(qū)地塊項(xiàng)目前期策劃和可行性研究，進(jìn)入立項(xiàng)程序；落實(shí)龍崗商場(chǎng)周邊的舊城改造項(xiàng)目，達(dá)成書面合作協(xié)議；著手今后 10 年的土地儲(chǔ)備工作，達(dá)成至少一塊項(xiàng)目用地的書面協(xié)議等。 國(guó)際連鎖商業(yè)公司為 ABC 公司與馬來西亞的一家投資公司合資組建的大型商業(yè)公司。目前采用專柜經(jīng)營(yíng)模式，主要收入來源是供應(yīng)商交納的 “綜合租金 ”，其他收入還有利用商場(chǎng)的廣告位取得的廣告收入及商場(chǎng)周邊攤位出租取得的租金收入。其主要費(fèi)用項(xiàng)目有工資 、折舊費(fèi)、水電費(fèi)等。這些費(fèi)用大多是不可控的。 ABC 公司對(duì)商業(yè)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)都為財(cái)務(wù)指標(biāo)?！秶?guó)際連鎖商業(yè)公司2021年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)責(zé)任合同》規(guī)定的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)有：含稅營(yíng)業(yè)額、費(fèi)用總額、費(fèi)用率和稅后利潤(rùn)總額。 ABC 公司中層經(jīng)理人員的激勵(lì)制度各經(jīng)營(yíng)公司總經(jīng)理的薪酬由年薪和效益獎(jiǎng)組成。年薪的 60%按月發(fā)放，其余的 40%和效益獎(jiǎng)在年末根據(jù)考核結(jié)果一次性發(fā)放。如對(duì)商業(yè)公司總經(jīng)理的獎(jiǎng)懲規(guī)定：商業(yè)公司含稅營(yíng)業(yè)額完成 90%可發(fā)放余下年薪的 40%；商業(yè)公司按超額稅后利潤(rùn)的 40%提取獎(jiǎng)金總額，其中 10%上交總公司，其余部分由 商業(yè)公司總經(jīng)理分配，其中分配給下屬的獎(jiǎng)金額不得少于獎(jiǎng)金總額的 60%。對(duì)房地產(chǎn)公司總經(jīng)理的年薪發(fā)放的規(guī)定與商業(yè)公司總經(jīng)理的規(guī)定一樣，獎(jiǎng)金的計(jì)提按稅后利潤(rùn)的 20%提取，同時(shí)每完成一個(gè)工程指標(biāo)提取 30 萬元獎(jiǎng)金，具體發(fā)放的規(guī)定與商業(yè)公司相同。 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)是為降低企業(yè)代理成本而設(shè)定的。 ABC 公司目前主要強(qiáng)調(diào)對(duì)中層經(jīng)理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)，沒有針對(duì)其他委托代理關(guān)系設(shè)置委托人對(duì)代理人的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)體系。 另外， ABC 公司在基礎(chǔ)工作方面還不完善，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面： 1。各經(jīng)營(yíng)公司的財(cái)產(chǎn)界限不清，商業(yè)公司上步商場(chǎng)的負(fù)一樓和一樓為房地產(chǎn)公司的未售商品房，產(chǎn)權(quán)屬于房地產(chǎn)公司，但在商業(yè)公司作為固定資產(chǎn)入賬并計(jì)提折舊，不向房地產(chǎn)公司交納租金。各經(jīng)營(yíng)公司無償占用母公司和兄弟公司的房產(chǎn)作為辦公場(chǎng)所普遍存在。另外，公司系統(tǒng)擁有數(shù)量眾多的可供出租的房屋，因沒有進(jìn)行全面的清產(chǎn)核資，導(dǎo)致權(quán)屬不明，管理相對(duì)混亂。據(jù)估計(jì)， ABC公司物業(yè)正常出租年租金為 800～ 1000萬元，但目前實(shí)際出租率在 70%左右。 2。資金、財(cái)產(chǎn)及勞務(wù)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移制度不健全。 ABC 公司僅就內(nèi)部資金占用有較為明確的規(guī)定，即各經(jīng)營(yíng)公司占用母公司及其他兄弟公司的資金按同期銀行貸款利 率計(jì)算資金占用費(fèi)，對(duì)各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)占用及勞務(wù)提供卻沒有制定相應(yīng)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格。如母公司可任意無償調(diào)用各經(jīng)營(yíng)公司的車輛；母公司及其他經(jīng)營(yíng)公司可任意無償調(diào)用物業(yè)公司的保安完成某些特殊工作；物業(yè)公司為其他經(jīng)營(yíng)公司提供物業(yè)管理服務(wù)，在年終考核時(shí)常發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)；商業(yè)公司為房地產(chǎn)公司提供經(jīng)營(yíng)所需資金，房地產(chǎn)公司為商業(yè)公司提供經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，年終考核時(shí)雙方為內(nèi)部資金占用費(fèi)和房產(chǎn)使用費(fèi)的互相確認(rèn)爭(zhēng)執(zhí)不下 參考回答： （ 1） 從案例資料來看，該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不盡合理，該公司缺少控制性股東，導(dǎo)致外部股東不能對(duì)公司高管實(shí)施有效的監(jiān)督，公司經(jīng)理人員缺 乏完善管理措施的動(dòng)機(jī)。這種股權(quán)構(gòu)成極容易形成少數(shù)幾個(gè)大股東與公司高管合謀，以其他股東利益為代價(jià)謀取私人利益，而公司高管由于作為這些少數(shù)大股東的代表，可能達(dá)到 “經(jīng)理人員職位固守 ”狀態(tài)。由于我國(guó)上市公司畸形的股權(quán)結(jié)構(gòu)，經(jīng)理人才市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和公司控制權(quán)市場(chǎng)不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用。在這一背景下，較高的法人股比例有利于對(duì)公司經(jīng)理人員的行為進(jìn)行監(jiān)督。 （ 2） 其次 該 公司目前主要強(qiáng)調(diào)對(duì)中層經(jīng)理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)，沒有針對(duì)其他委托代理關(guān)系設(shè)置委托人對(duì)代理人的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)體系。不利于公司全體員工的積極性的調(diào)動(dòng) 。 （ 3） 指標(biāo)的性 質(zhì)上看，考核指標(biāo)的設(shè)計(jì)大體可以分為定性和定量指標(biāo)， 所以 ，對(duì)于一般員工的考核，我們往往采用的計(jì)件工資，計(jì)時(shí)工資等考核指標(biāo)。本案例強(qiáng)調(diào)的是對(duì)中層管理人員的考核，從企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造鏈來考察的話，我們可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于中層管理人員的考核主要偏重于定性指標(biāo)，對(duì)于定量指標(biāo)的設(shè)計(jì)可以倚重于該利潤(rùn)中心或成本中心的成本利潤(rùn)指標(biāo)來考核。 （ 4） 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)必須與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)一致，特別是與企業(yè)的預(yù)算管理相結(jié)合，對(duì)全面預(yù)算的執(zhí)行情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，從案例來看， ABC公司是一個(gè)多元化企業(yè)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)包括了房地產(chǎn)和高檔路線的零售商業(yè)；其他業(yè)務(wù)有醫(yī)藥、 物業(yè)管理、物流、休閑娛樂等，公司在制定激勵(lì)措施和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)該有針對(duì)性地制定，針對(duì)不同的業(yè)態(tài)制定不同的評(píng)價(jià)體系，而且這個(gè)評(píng)價(jià)體系必須有利于提升管理者的管理水平，提高員工的自我管理能力。從 ABC 公司的評(píng)價(jià)體系來看它并不完善，對(duì)于房地產(chǎn)開發(fā)公司而言主要的指標(biāo)是財(cái)務(wù)指標(biāo)和工程指標(biāo)，而且指標(biāo)中可量化的指標(biāo)并不多，對(duì)于商業(yè)公司而言，其指標(biāo)主要以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主，而忽視了非財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。 1經(jīng)營(yíng)上的專業(yè)化與多元化的戰(zhàn)略各的利弊 （復(fù)習(xí)指導(dǎo) P80－ 1） 1 “廣西南開天河科技發(fā)展有限公司 ”出售資產(chǎn)的情況公告 （電 大在線課程討論） 1儀征化仟的理財(cái)之道 （電大在線課程討論） 目標(biāo)利潤(rùn)管理應(yīng)包括的內(nèi)容、環(huán)節(jié) 目標(biāo)利潤(rùn)管理內(nèi)容：包括確定目標(biāo)利潤(rùn)、測(cè)算目標(biāo)利潤(rùn)、組織目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)、加強(qiáng)目標(biāo)利潤(rùn)考核分析 。環(huán)節(jié)請(qǐng)參考復(fù)習(xí)指導(dǎo) P743 中央電大網(wǎng)上的綜合案例： 宏智科技股權(quán)之爭(zhēng)，有 “兩個(gè)董事會(huì) ” 歷時(shí)半年多的宏智紛爭(zhēng)早已鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，公司至今仍存在著證券市場(chǎng)罕見的 兩個(gè)董事會(huì) 現(xiàn)象，宏智也于不久前戴上了 ST 帽子。近日，宏智第一大股東王棟向法院起訴宏智，請(qǐng)求判令宏智立即結(jié)束法人治理的混亂狀態(tài)，合理合法地使用公章、營(yíng)業(yè) 執(zhí)照和財(cái)務(wù)資料，正常開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，停止對(duì)其權(quán)利的侵害，并對(duì)經(jīng)他提議今年 1月 11 日召開的臨時(shí)股東大會(huì)所產(chǎn)生的決議進(jìn)行效力確認(rèn)。 緣起雙份股東會(huì) 王棟的起訴緣起于宏智今年 1 月 11日召開的 雙份 股東大會(huì)。此次股東大會(huì)由王棟提議召開，主要議題是改選宏智的董、監(jiān)事會(huì)。不料，由黃曼民等人組成的公司原董事會(huì)宣稱股東大會(huì)改換地點(diǎn)進(jìn)行，并在王棟依法公告了的會(huì)議地點(diǎn)之外的地方召開了另一場(chǎng)股東大會(huì)，否決了王棟的議案。 王棟認(rèn)為，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上市公司臨時(shí)股東大會(huì)的召開必須履行法定的公告程序，宏智時(shí)任董事會(huì)在未事先進(jìn)行公告 、報(bào)備的情況下召開的所謂股東大會(huì)違反了法定程序，根本無效，并對(duì)原告的股東權(quán)利構(gòu)成了侵害。因此，王棟向福州市中級(jí)人民法院請(qǐng)求司法裁定。由黃曼民等人組成的宏智董事會(huì)今日公告稱，將積極進(jìn)行應(yīng)訴。 印章實(shí)施保全 據(jù)悉，王棟召開的股東大會(huì)選舉的新任董事會(huì)不能正常接管宏智公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，公章、營(yíng)業(yè)執(zhí)照的使用混亂，對(duì)宏智的商業(yè)信譽(yù)造成了極大的損害，市場(chǎng)份額大幅流失。由于宏智的每股凈資產(chǎn)縮水，王棟從召開股東大會(huì)至今的損失已達(dá)上千萬元。 王棟的起訴開始發(fā)揮一定的作用。根據(jù)福州中院 2021 年 3 月 18 日簽發(fā)的民事裁定書，裁定對(duì) 宏智的營(yíng)業(yè)執(zhí)照正、副本、公章及財(cái)務(wù)資料進(jìn)行扣押；在王棟訴宏智臨時(shí)股東大會(huì)決議效力確認(rèn)一案中，對(duì)宏智的公章及與財(cái)務(wù)相關(guān)的印鑒實(shí)施保全。在本案訴訟期間，宏智繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，上述印章將根據(jù)保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資人、客戶、員工利益的原則由福州中院監(jiān)管使用。 此外，宏智股東閩發(fā)物業(yè)訴福建大干、王棟及林起泰合作協(xié)議糾紛一案，近日，福州中院再次作出裁定，解凍被告王棟持有的宏智自然人股 1983。 8 萬股，同時(shí)對(duì)其所持有的宏智自然人股 480。 8 萬股予以凍結(jié)一年。知情人士透露，上述法院裁定對(duì)王棟無疑是有利的，相信宏智紛爭(zhēng)不久就將在司 法介入下劃上句號(hào)。 可從以下幾方面回答： 可以評(píng)述董事會(huì)的職責(zé)的履行； 可以評(píng)述監(jiān)事會(huì)的職責(zé)的履行； 可以評(píng)述獨(dú)立董事的職責(zé)的履行。 法人治理結(jié)構(gòu)的功能與要點(diǎn)。 (1)法人治理結(jié)構(gòu)包括四大機(jī)構(gòu)：股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層和監(jiān)事會(huì)。 (2)股東大會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，董事會(huì)是公司的經(jīng)營(yíng)決策機(jī)構(gòu)，經(jīng)理層屬于執(zhí)行機(jī)構(gòu)，監(jiān)事會(huì)是監(jiān)督機(jī)構(gòu)。 (3)股東會(huì)議的組成及功能。股東會(huì)議是由公司股東組成的機(jī)構(gòu)。在股份公司，股東是指持有公司股票的投資者，在有限公司，股東是指認(rèn)購(gòu)公司股份的投資者。股東可以是自 然人，也可以是法人。 股東依法憑據(jù)所持有的股份行使其權(quán)利，享受法定的經(jīng)濟(jì)利益。這些權(quán)利和經(jīng)濟(jì)利益包括 ① 取得股權(quán)收益的收益權(quán)； ② 對(duì)公司資本的擁有權(quán)； ③ 在審議董事會(huì)的建議和財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)的投票權(quán)； ④ 對(duì)董事的選舉權(quán)和在董事玩忽職守、未能盡到受托責(zé)任時(shí)的起訴權(quán)。 股東也要依法承擔(dān)與其所持有的股份相適應(yīng)的義務(wù)和責(zé)任。一般情況下，股東對(duì)公司只有間接管理權(quán)。這種間接管理機(jī)是通過股東會(huì)議實(shí)現(xiàn)的。股東會(huì)議是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)。董事會(huì)的組成和公司的重大決策等必須得到股東會(huì)議的認(rèn)可和批準(zhǔn)方為有效。所以，股東大會(huì)是股東表達(dá)其意志、利益 和要求的主要場(chǎng)所和工具。 從理論上講，公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東會(huì)議，它決定公司的重大事項(xiàng)，但就一個(gè)擁有眾多股東的公司來說，不可能讓所有的股東定期聚會(huì)來對(duì)公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行領(lǐng)導(dǎo)和管理。