時間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬(2)-文庫吧
2025-04-22 19:20 本頁面
【正文】 分為 ? 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) ? 和 ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在利潤表中的體現(xiàn)： ? 銷售收入 ? 減：銷售成本 ? 管理費(fèi)用 ? 銷售費(fèi)用等 ? 息稅前利潤（ EBIT） ? 減：利息費(fèi)用 ? 營業(yè)利潤 ? 減：所得稅 ? 凈利潤 ? 減：優(yōu)先股股息 ? 普通股股東所得利潤 (EPS*N） 時間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 風(fēng)險(xiǎn)的分類（二） 從影響范圍大小的角度分為市場風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn) ? 市場風(fēng)險(xiǎn)：不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)， 對所有公司都會產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。如：戰(zhàn)爭，經(jīng)濟(jì)衰退，通貨膨脹，高利率等。 ? 公司特有風(fēng)險(xiǎn)：可分散風(fēng)險(xiǎn)或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，個別公司特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。如：罷工，新廠品開發(fā)失敗，沒爭取到重要合同，訴訟失敗等。 ? 【 說明 】 將投資對象的風(fēng)險(xiǎn)分為 不可分散風(fēng)險(xiǎn)和可分散風(fēng)險(xiǎn)的目的是為了通過投資組合降低可分散風(fēng)險(xiǎn)。 時間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 ? 對風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)學(xué)度量，是以投資（資產(chǎn)）的實(shí)際收益率與預(yù)期收益率的離散程度來表示的。最常見的度量指標(biāo)是方差（ Var或 σ 2）和標(biāo)準(zhǔn)差（ σ ），標(biāo)準(zhǔn)離差率（ V）。 ? （ 1）概率與概率分布 ? （ 2）期望值 ? （ 3）方差和標(biāo)準(zhǔn)離差 ? （ 4）標(biāo)準(zhǔn)離差率 ? （ 5）置信概率和置信區(qū)間 ? 【 例 3－ 11】 時間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 注意 期望值反映的是隨機(jī)變量 取值的平均化，它不能衡量風(fēng) 險(xiǎn)的大小。 時間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬
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