武漢大學(xué)投資銀行復(fù)習(xí)總結(jié)-文庫(kù)吧
2025-04-10 07:19 本頁(yè)面
【正文】 現(xiàn)金流收入的經(jīng)濟(jì)權(quán)益。 (2)資產(chǎn)證券化是一個(gè)融資過(guò)程，是由資金市場(chǎng)通向資本市場(chǎng)的過(guò)程，是將流動(dòng)性較差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂腥谫Y特征的可在市場(chǎng)上進(jìn)行交易的帶息證券的過(guò)程。缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)和市 1 場(chǎng)化的帶息證券是資產(chǎn)證券化整個(gè)過(guò)程的兩端，二者之間的變化構(gòu)成了各類發(fā)起人進(jìn)行二次融資的全部?jī)?nèi)容。 (3)資產(chǎn)證券化是一種融資技術(shù)。這種技術(shù)指通過(guò)資產(chǎn)的重新組合，并利用必要的信用增級(jí)技術(shù)（包括內(nèi)部增級(jí)及外部增級(jí)），創(chuàng)造出合適不同投資者需要，具有不同風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期和收益組合的收入憑證。 主承銷商的作用 P112 紅：答：牽頭組織承銷團(tuán)或獨(dú)家承銷某只股票的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)稱為主承銷商。主承銷商一般由實(shí)力雄厚的大型證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)充當(dāng)，在承銷團(tuán)中承擔(dān)主要的工作。作用包括： 建承銷團(tuán)； ； 定承銷團(tuán)內(nèi)各成員的承銷份額； 同和有關(guān)文件； ； 證券價(jià)格。 公募發(fā)行的優(yōu)缺點(diǎn) P112113 紅：答：優(yōu)點(diǎn)：（ 1）面向社會(huì)公眾發(fā)行，發(fā)行對(duì)象龐大，籌資規(guī)模大。（ 2）投 資者范圍廣泛，股權(quán)分散，發(fā)行人具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)管理獨(dú)立性（ 3）證券可在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓，提高證券的流動(dòng)性。（ 4）能提高發(fā)行人的知名度。（ 5）有助于發(fā)行公司鞏固和擴(kuò)大業(yè)務(wù)伙伴。（ 6）擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)者的財(cái)富，具有財(cái)富放大效應(yīng)。 缺點(diǎn)：（ 1）公募發(fā)行工作量大，難度也較大，通常需要承銷商的協(xié)助，如果認(rèn)購(gòu)不足，則有發(fā)行失敗的可能；（ 2）發(fā)行費(fèi)用相對(duì)較高，回報(bào)率相對(duì)較低；（ 3）發(fā)行者須向證券管理機(jī)關(guān)辦理發(fā)行注冊(cè)手續(xù)，必須在發(fā)行說(shuō)明書(shū)中如實(shí)公布有關(guān)情況并保持較高的信息透明度以供投資者做出正確的投資決策。 “金降落傘”計(jì)劃的優(yōu)缺點(diǎn) P188 紅：答：金降落傘計(jì)劃(GoldenParachute)：是指目標(biāo)公司董事會(huì)通過(guò)決議，當(dāng)目標(biāo)公司被并購(gòu)接管，其董事及高層管理者被解職時(shí)，可以一次性
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