武漢大學(xué)投資銀行復(fù)習(xí)總結(jié)(編輯修改稿)
2025-06-05 07:19 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 領(lǐng)到巨額的退休金，股權(quán)選擇權(quán)或額外津貼。 該計(jì)劃優(yōu)點(diǎn)：一方面減少了管理層與股東的利益沖突，促使管理者在面臨外部壓力時(shí)更多地考慮股東的利益，另一方面由于這樣會(huì)使收購(gòu)的降落費(fèi)用較為昂貴，使收購(gòu)變得不那么有利可圖，從而逼迫第一收購(gòu)者知難而退。 缺點(diǎn)：金降落傘卻可能弱化經(jīng)理層的管理功能，因?yàn)樗麄児芾聿簧圃斐晒颈?接管后，經(jīng)理人員仍能獲得甚至超過(guò)在職收入的補(bǔ)貼。 簡(jiǎn)述“白衣騎士” P191 紅：答：白衣騎士是企業(yè)為了避免被敵意并購(gòu)者而自己尋找的并購(gòu)企業(yè)。企業(yè)可以通過(guò)白衣騎士策略，引進(jìn)并購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)者，使并購(gòu)企業(yè)的并購(gòu)成本增加。另外，還可以通過(guò)鎖住選擇權(quán)條款，給予白衣騎士?jī)?yōu)惠購(gòu)買本企業(yè)的特權(quán)。但是“白衣騎士”最終將獲得公司的控制權(quán)。通常，如果敵意收購(gòu)者的收購(gòu)出價(jià)不是很高，那么目標(biāo)公司被“白衣騎士”拯救的可能性就大；如果敵意收購(gòu)者提出的收購(gòu)價(jià)格很高，那么“白衣騎士”的成本也會(huì)很高，目標(biāo)公司獲得拯救的可能性也就減小了。 2 計(jì)算題 紅：計(jì)算題據(jù)同學(xué)說(shuō)很可能是 143 頁(yè)的保證金交易的計(jì)算，僅作參考。 2 3 論述題 資產(chǎn)證券化的意義 P8182 紅：答：作為資本市場(chǎng)上的一種融資方式，資產(chǎn)證券化能夠給發(fā)起者和投資者帶來(lái)許多益處。 ①對(duì)發(fā)起者的意義 (1)增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性：資產(chǎn)證券化提供了將相對(duì)缺乏流動(dòng)性，個(gè)別的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)性高，可在資本市場(chǎng)上交易的金融商品的手段。通過(guò)資產(chǎn)證券化，發(fā)起者能夠補(bǔ)充資金，用來(lái)進(jìn)行另外的投資。 (2)獲得低成本融資：其原因在于：發(fā)起者通過(guò)資產(chǎn)證券化發(fā)行的證券具有比其他長(zhǎng)期信用工具更高的信用等級(jí)，信用等級(jí)越高，發(fā)起者付給投資者 (證券購(gòu)買者 )的利息就越低，從而降低籌資成本。 (3)減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：資產(chǎn)證券化有利于發(fā)起者將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表中剔除出去，有助于
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