論我國(guó)證券市場(chǎng)的不規(guī)范性-文庫(kù)吧
2025-04-04 10:07 本頁(yè)面
【正文】 活動(dòng)不斷出現(xiàn)，炒作的辦法有兩種：一種是關(guān)聯(lián) 機(jī)構(gòu)互相炒作、互相買(mǎi)賣(mài)，買(mǎi)賣(mài)非常頻繁，把價(jià)格炒上去。另外一種就是由有關(guān)的上市公司放出利好消息，然后把股價(jià)拉升上去。只要有大量資金，包括從銀行籌措的資金人市，就可以把價(jià)格炒上去，吸引中小投資者或其他局外投資人跟進(jìn)。當(dāng)莊家發(fā)現(xiàn)有大批人跟進(jìn)的時(shí)候，就會(huì)偷偷地出貨，自己逃之天天，而把跟莊的人套住。導(dǎo)致股票市場(chǎng)投機(jī)盛行、消息亂飛，價(jià)值投資法則、社會(huì)道德、法制觀念等被投機(jī)者拋到腦后。股票市場(chǎng)的投資功能、轉(zhuǎn)制功能等都不能得到很好的發(fā)揮。 培訓(xùn)管理資料大全 《商務(wù)智庫(kù)》整理 5．證券市場(chǎng)的進(jìn)入退出機(jī)制不健全。證券市場(chǎng)的基本原則是優(yōu)勝劣汰。雖然經(jīng)過(guò)發(fā)行制度的改 革已放寬了證券市場(chǎng)的準(zhǔn)入限制，但仍沒(méi)有實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)進(jìn)入的完全平等；而證券市場(chǎng)的退出機(jī)制則根本沒(méi)有體現(xiàn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基本原則，相當(dāng)一部分經(jīng)營(yíng)虧損的上市公司，不僅沒(méi)有從證券市場(chǎng)淘汰出去，反而由于有重組題材而受到投資者的追捧，這就嚴(yán)重降低了上市公司的質(zhì)量，從根本上動(dòng)搖了證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)。 6．證券交易中心的設(shè)置、運(yùn)作有明顯不規(guī)范的地方。證券交易中心從組織形式上來(lái)看，基本上是會(huì)員制形式、公司制運(yùn)做。在業(yè)務(wù)范圍上，有的證交中心自成系統(tǒng)、上市交易自己的品種、有自己獨(dú)立的業(yè)務(wù)范圍而不與證交所聯(lián)網(wǎng)；也有的證交中心既有自己獨(dú)立的業(yè) 務(wù)品種，又與滬深證交所作聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。整個(gè)市場(chǎng)缺乏必要的統(tǒng)一布局，市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)效率低。 7．證券經(jīng)紀(jì)人制度存在許多不足。這表現(xiàn)在： (1)目前對(duì)證券經(jīng)紀(jì)人的法律地位和資格尚沒(méi)有明確的說(shuō)明。對(duì)證券經(jīng)紀(jì)人的業(yè)務(wù)范圍、權(quán)利和義務(wù)，證券經(jīng)紀(jì)人和券商之間的關(guān)系，證券經(jīng)紀(jì)人和客戶(hù)之間的關(guān)系，證券經(jīng)紀(jì)人自身行為規(guī)范等均沒(méi)有明確的規(guī)定，一旦發(fā)生糾紛，各方都無(wú)法找到法律依據(jù)，難以從法律角度保護(hù)自己。 (2)券商在內(nèi)部實(shí)行經(jīng)紀(jì)人制度，會(huì)過(guò)于注重客戶(hù)的營(yíng)銷(xiāo)功能，而導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)人誤導(dǎo)客戶(hù)，降低服務(wù)質(zhì)量，影響券商的形象。 (3)券商實(shí)行經(jīng)紀(jì)人制度，目 的是擴(kuò)大成交量，注重營(yíng)銷(xiāo)，而經(jīng)紀(jì)人會(huì)受個(gè)人利益驅(qū)動(dòng)，不能客觀公正地向投資者提供投資咨詢(xún)服務(wù)，或擅自向投資者承諾收益，約定分擔(dān)買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)，增加投資成本和交易風(fēng)險(xiǎn)。 8．證券監(jiān)管組織體系缺乏效率。證券監(jiān)管組織體系是實(shí)現(xiàn)證券監(jiān)管目 培訓(xùn)管理資料大全 《商務(wù)智庫(kù)》整理 標(biāo)的重要保障，從證券監(jiān)管部門(mén)的機(jī)構(gòu)設(shè)置看，目前的組織管理體系與監(jiān)管層次存在機(jī)構(gòu)重疊、效率不高等問(wèn)題。 地方證管辦由于管理的區(qū)域較大，并沒(méi)有充分發(fā)揮應(yīng)有的作用，形成證監(jiān)會(huì)與地方特派辦作用較大，證管辦作用不足的現(xiàn)象。 9．證券監(jiān)管行政管理色彩較濃。我國(guó)證券市場(chǎng)正處于向市場(chǎng)化過(guò)渡時(shí)期，對(duì)證券市場(chǎng) 的監(jiān)管多采用行政監(jiān)管與市場(chǎng)監(jiān)管相結(jié)合的方式，盡管在監(jiān)管方法上已向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變，但行政管理的色彩仍然較濃。 除此之外，我國(guó)的證券市場(chǎng)中還存在著配股的隨意性，證券中介機(jī)構(gòu)評(píng)估不實(shí)、核收不準(zhǔn)、查賬不嚴(yán)、出具假證明，證券商欺詐客戶(hù)、違規(guī)投資，國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)買(mǎi)空賣(mài)空，投資基金發(fā)展不足等不規(guī)范現(xiàn)象或問(wèn)題。 二、證券市場(chǎng)不規(guī)范性存在的原因分析 1．整體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化與證券市場(chǎng)超前發(fā)展的矛盾。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到較高階段的產(chǎn)物，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)演化的自然結(jié)果。按照一般的過(guò)程，證券市場(chǎng)的發(fā)展應(yīng)該經(jīng)歷由最初的債券現(xiàn)貨市場(chǎng)到股票交易市場(chǎng)，再 到相應(yīng)的金融衍生工具市場(chǎng)這樣一個(gè)由低級(jí)到高級(jí)的漸進(jìn)發(fā)展過(guò)程。而我國(guó)的證券市場(chǎng)是脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡的初級(jí)階段，是經(jīng)濟(jì)體制改革的試點(diǎn)產(chǎn)物，在股份制試點(diǎn)階段，就急急忙忙地建立了股票市場(chǎng)；在股票市場(chǎng)還沒(méi)有成熟、利率尚未實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的情況下，又過(guò)早的開(kāi)設(shè)了市場(chǎng)化要求更高、風(fēng)險(xiǎn)更大的國(guó)債期貨市場(chǎng)，以至隨著發(fā)生了國(guó)債期貨市場(chǎng)上著名的“ 3． 27”事件。這些急于求成的“快速建設(shè)”，使得我國(guó)的證券市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中就面臨著整體經(jīng)濟(jì)上處于轉(zhuǎn)軌階段與證券市場(chǎng)的超前發(fā)展的矛 培訓(xùn)管理資料大全 《商務(wù)智庫(kù)》整理 盾，成為證
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