論我國證券市場的不規(guī)范性-文庫吧
2025-04-04 10:07 本頁面
【正文】 活動不斷出現(xiàn)，炒作的辦法有兩種：一種是關聯(lián) 機構(gòu)互相炒作、互相買賣，買賣非常頻繁，把價格炒上去。另外一種就是由有關的上市公司放出利好消息，然后把股價拉升上去。只要有大量資金，包括從銀行籌措的資金人市，就可以把價格炒上去，吸引中小投資者或其他局外投資人跟進。當莊家發(fā)現(xiàn)有大批人跟進的時候，就會偷偷地出貨，自己逃之天天，而把跟莊的人套住。導致股票市場投機盛行、消息亂飛，價值投資法則、社會道德、法制觀念等被投機者拋到腦后。股票市場的投資功能、轉(zhuǎn)制功能等都不能得到很好的發(fā)揮。 培訓管理資料大全 《商務智庫》整理 5．證券市場的進入退出機制不健全。證券市場的基本原則是優(yōu)勝劣汰。雖然經(jīng)過發(fā)行制度的改 革已放寬了證券市場的準入限制，但仍沒有實現(xiàn)證券市場進入的完全平等；而證券市場的退出機制則根本沒有體現(xiàn)市場競爭的基本原則，相當一部分經(jīng)營虧損的上市公司，不僅沒有從證券市場淘汰出去，反而由于有重組題材而受到投資者的追捧，這就嚴重降低了上市公司的質(zhì)量，從根本上動搖了證券市場的基礎。 6．證券交易中心的設置、運作有明顯不規(guī)范的地方。證券交易中心從組織形式上來看，基本上是會員制形式、公司制運做。在業(yè)務范圍上，有的證交中心自成系統(tǒng)、上市交易自己的品種、有自己獨立的業(yè)務范圍而不與證交所聯(lián)網(wǎng)；也有的證交中心既有自己獨立的業(yè) 務品種，又與滬深證交所作聯(lián)網(wǎng)業(yè)務。整個市場缺乏必要的統(tǒng)一布局，市場運營效率低。 7．證券經(jīng)紀人制度存在許多不足。這表現(xiàn)在： (1)目前對證券經(jīng)紀人的法律地位和資格尚沒有明確的說明。對證券經(jīng)紀人的業(yè)務范圍、權(quán)利和義務，證券經(jīng)紀人和券商之間的關系，證券經(jīng)紀人和客戶之間的關系，證券經(jīng)紀人自身行為規(guī)范等均沒有明確的規(guī)定，一旦發(fā)生糾紛，各方都無法找到法律依據(jù)，難以從法律角度保護自己。 (2)券商在內(nèi)部實行經(jīng)紀人制度，會過于注重客戶的營銷功能，而導致經(jīng)紀人誤導客戶，降低服務質(zhì)量，影響券商的形象。 (3)券商實行經(jīng)紀人制度，目 的是擴大成交量，注重營銷，而經(jīng)紀人會受個人利益驅(qū)動，不能客觀公正地向投資者提供投資咨詢服務，或擅自向投資者承諾收益，約定分擔買賣風險，增加投資成本和交易風險。 8．證券監(jiān)管組織體系缺乏效率。證券監(jiān)管組織體系是實現(xiàn)證券監(jiān)管目 培訓管理資料大全 《商務智庫》整理 標的重要保障，從證券監(jiān)管部門的機構(gòu)設置看，目前的組織管理體系與監(jiān)管層次存在機構(gòu)重疊、效率不高等問題。 地方證管辦由于管理的區(qū)域較大，并沒有充分發(fā)揮應有的作用，形成證監(jiān)會與地方特派辦作用較大，證管辦作用不足的現(xiàn)象。 9．證券監(jiān)管行政管理色彩較濃。我國證券市場正處于向市場化過渡時期，對證券市場 的監(jiān)管多采用行政監(jiān)管與市場監(jiān)管相結(jié)合的方式，盡管在監(jiān)管方法上已向市場化轉(zhuǎn)變，但行政管理的色彩仍然較濃。 除此之外，我國的證券市場中還存在著配股的隨意性，證券中介機構(gòu)評估不實、核收不準、查賬不嚴、出具假證明，證券商欺詐客戶、違規(guī)投資，國債回購市場買空賣空，投資基金發(fā)展不足等不規(guī)范現(xiàn)象或問題。 二、證券市場不規(guī)范性存在的原因分析 1．整體經(jīng)濟轉(zhuǎn)化與證券市場超前發(fā)展的矛盾。證券市場是市場經(jīng)濟發(fā)展到較高階段的產(chǎn)物，是市場經(jīng)濟演化的自然結(jié)果。按照一般的過程，證券市場的發(fā)展應該經(jīng)歷由最初的債券現(xiàn)貨市場到股票交易市場，再 到相應的金融衍生工具市場這樣一個由低級到高級的漸進發(fā)展過程。而我國的證券市場是脫胎于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡的初級階段，是經(jīng)濟體制改革的試點產(chǎn)物，在股份制試點階段，就急急忙忙地建立了股票市場；在股票市場還沒有成熟、利率尚未實現(xiàn)市場化的情況下，又過早的開設了市場化要求更高、風險更大的國債期貨市場，以至隨著發(fā)生了國債期貨市場上著名的“ 3． 27”事件。這些急于求成的“快速建設”，使得我國的證券市場在發(fā)展過程中就面臨著整體經(jīng)濟上處于轉(zhuǎn)軌階段與證券市場的超前發(fā)展的矛 培訓管理資料大全 《商務智庫》整理 盾，成為證
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