【正文】 察的意義。最終的目的還是為了得益，但有時為了得到信息，博弈方愿意暫時犧牲一些得益，為獲得信息付出成本。所以，在分析理解這類博弈進程時，不能僅僅從得益計算的角度分析，有時這樣是理不出頭緒來的。 比如，在軍事上，有時在正式進攻之前，常常要做試探性的進攻，借以偵察敵方陣地的放手情況，為正式進攻做準(zhǔn)備。在牌類游戲中，有時也有為 了試探別家牌力而打牌的情況。 更高級的是博弈中的發(fā)信號現(xiàn)象，在多方博弈中，為了溝通信息，博弈方間可能形成一些信號，這類操作從直接的得益計算角度更是不能理解的，只有了解了信號的規(guī)則才能看懂。比如，在橋牌中的叫牌，本來這是決定打牌的目標(biāo)位，決定由誰來打，勝負(fù)如何評 5 判的一步，但實際上更重要的作用在于在叫牌過程中和本家根據(jù)約定的叫牌體系溝通情況，形成了一整套的利用叫牌交流信息的對話技巧。試探和對話信號在股市上都是存在的，尤其是盤中的漲跌，有時侯是有這種意義的。 股市是概率性競局 前面的討論中已經(jīng)在多處涉及到股市 的概率性質(zhì)，這里在集中討論一下。從中可以看出，概率性是股市競局的一個基本特性。 股市有兩個方面的不確定性。第一，股市外部環(huán)境狀態(tài)的不確定性，包括國家的經(jīng)濟政策、市場監(jiān)管部門的監(jiān)管政策、商品市場的狀況和上市公司經(jīng)營管理狀況等，這些因素是一種競局外部的力量，硬性影響著競局的發(fā)展，好比一個動力系統(tǒng)受到的外力。面對這些因素的影響，不論是莊家還是散戶，都只能消化和利用之，而沒有能力改變。這些因素都是具有不確定性的，股民對下一步國家將出臺什么政策，公司的經(jīng)營狀況將會如何轉(zhuǎn)化等幾乎是很難了解的。另外，每個股民的個人生活中 的一些問題也在影響著他們的操作，進而影響著走勢。最常見的如有人因家中有事而急需錢用，只好賣股票，這種情況是無論如何也不可能計算出來的；再如，國外股市上曾有情場失意者為圖報復(fù)，收購情敵的公司，造成股價暴漲的例子；國內(nèi)股市上據(jù)說還出現(xiàn)過某操盤手為慶祝自己女兒的生日，把股票打成漲停板的趣事。 第二，股市內(nèi)部的不確定性，這又分為兩個層次。第一股民對其它股民操作狀態(tài)缺乏了解，即對博弈狀態(tài)缺乏了解。通過行情報價人們只能看到股價的漲漲跌跌，而不能知道這股價漲跌的背后是誰在推動，上千萬人的行為都隱在背后，競局過程信息極不完 備。股市由如此眾多的投資人構(gòu)成，沒有任何辦法知道每一個人都在干什么。而且即使獲取了這些微觀信息也不能直接指導(dǎo)操作，因為沒有辦法直接計算這么多人各自采取行動對股市的影響，而只能用統(tǒng)計的方法分析，但統(tǒng)計方法本身必然帶來隨機誤差。所以，這種不確定性是不可避免的。第二，即使有一位股民，掌握了最豐富最快捷的信息渠道，并且有正確的分析方法分析處理這些信息，而且有足夠強大的計算機幫助他完成對巨量信息的處理，使他能非常準(zhǔn)確的把握市場的狀態(tài)，但他仍然不可能準(zhǔn)確的預(yù)測未來的走勢。因為股市是現(xiàn)實競局，股民的行為既不象物理系統(tǒng)那樣 遵循固定的規(guī)律，也不象理想博弈那樣遵循個體利益最大原則，而且每個人的操作還會受到生活中各種事情的干擾，因而每個人的行為都有不確定性。個體的行為的不可預(yù)測，早成統(tǒng)計上準(zhǔn)確預(yù)測群體的行為特征也是不可能的。考察統(tǒng)計力學(xué)就可以知道，由大量微觀粒子組成的宏觀系統(tǒng)之所以有穩(wěn)定的統(tǒng)計性質(zhì)，其基礎(chǔ)還是在于組成它的各個微觀例子具有穩(wěn)定的物理性質(zhì)。根據(jù)每個粒子的力學(xué)性質(zhì)，應(yīng)用隨機過程理論等數(shù)學(xué)工具，就可以推導(dǎo)出大量這種粒子構(gòu)成的宏觀系統(tǒng)會有怎樣的宏觀性質(zhì)。所以，宏觀上穩(wěn)定的物理性質(zhì)本質(zhì)上是微觀上穩(wěn)定的物理性質(zhì)的統(tǒng)計表現(xiàn)。股市中 ，由于每個人的操作都具有比較大的不確定性，所以，市場總體上也不存在穩(wěn)定的規(guī)律。 所以，千萬不要以為自己可以理解股市，因為根本沒有人能完全理解股市，股市對任何人來說都永遠(yuǎn)是一只變幻莫測的黑箱，搜集信息分析信息的一切努力只是在增加黑箱的透明度，讓它變得不那么莫測，但永遠(yuǎn)不可能變成徹底透明的白箱。對散戶如此，對莊家主力也是如此，只不過莊家主力有更豐富更準(zhǔn)確的信息，他們看股市透明度比散戶高一些，但他們也不可能完全把握股市運行的脈搏，股市對莊家來說仍然是個變幻莫測的東西，莊家的操作同樣會被突如其來的市場變化打斷。 信息不完美競局的要有概率意識 由于對當(dāng)前狀態(tài)判斷具有不確定性，所以，信息不完美競局中的計算也不同于博弈狀態(tài)明確時的計算，其中帶有概率的成分。這體現(xiàn)在在計算選擇對策時要有概率意識還表現(xiàn)在操作時要有概率意識。 在計算時要有概率意識是說在計算自己該選擇哪一種策略時，要考慮到多種可能的變化，對每一種情況都有一定出現(xiàn)概率，計算每一招的得分必須綜合考慮各種可能，在計算時引入概率加權(quán)。由于引入了概率因素，所以，在計算時比明確的競局更復(fù)雜，而且，當(dāng)概率不明確時，計算變得更加困難。 6 操作時的概率意識，即意識到自己不可能達到 對系統(tǒng)的完全明確的認(rèn)識，因此自己的一切操作必須在并沒有絕對把握時進行，能追求的只是概率意義上的較優(yōu)，也就是要賭。所以，形象的說概率意識就是賭博意識，敢賭會賭的人才能在股市中取勝。 股市操作必須要有概率意識，這也是很多聰明人不能在股市取得成功的原因之一。很多人，尤其是學(xué)歷較高的知識分子，總希望把事物研究透徹了再做事，也就是不肯去賭，不肯冒險。這種策略在面對自然的時候總是成功的，科學(xué)正是靠了這種認(rèn)真的態(tài)度才取得了成功，但在股市上這種策略則完全不適用；因為股市不同于大自然，自然界有穩(wěn)定的規(guī)律，而股市永遠(yuǎn)是變幻莫測 的。所以，不愿意賭的人在股市上將永遠(yuǎn)找不到行動的機會，除非最終忍不住潛意識的沖動而進行操作，而這種操作肯定是最愚蠢的，因為潛意識完全是人性的體現(xiàn)，即人的規(guī)律性的體現(xiàn)，而股市中莊家主力贏的資本就是散戶群體行為的規(guī)律性。 股市競局各種特點的相互作用 以上分別討論了股市競局的各種特點。這些特點不是相互獨立的，它們同時并存于股市中，必然相互作用相互影響，共同交織成復(fù)雜的股市競局。 股市的攻擊性掩藏在概率背后 所謂攻擊性，就是攻擊人的弱點的特性，也就是說，在攻擊性強的博弈中，不管你選擇什么對策，對手總會選擇對 你最不利的一招。當(dāng)人滿倉買入股票時，市場對他最不利的一招就是跌，當(dāng)人空倉時，對他最不利的一招就是上漲，走勢專跟人的操作作對。市場由如此眾多的投資人構(gòu)成，價格走勢當(dāng)然不可能對每一個人的操作一一做出反應(yīng)，那么前面對股市零和競局的攻擊性是怎樣體現(xiàn)的呢？原來，它體現(xiàn)在股價未來漲跌概率的微小變化上，也就是說，股市的攻擊性和和概率特性相結(jié)合，攻擊性掩藏在了股市概率特性的背后。 每個人進行操作后，粗看起來，似乎對市場沒有什么影響，股價仍然象原來一樣漲漲跌跌，其實，漲漲跌跌的概率在操作前后已經(jīng)發(fā)生了變化，每個人的操作都立刻 對未來的漲跌概率造成影響。簡言之，“你一買，股票就不愛漲愛跌了；你一賣，股票又愛漲了?！? 從博弈的角度分析，莊家只有收集到足夠的籌碼才會開始拉抬。你一買，市場上少了你的這幾股，使莊家收集變得更困難了一些，這樣就會推遲他的拉抬。這個影響的大小視你持有的倉位多少不同而定，倉位越大，對市場的影響越大，買入以后上漲的概率就越小。當(dāng)然，散戶個人對市場的影響力是很小的，由自己那一點點倉位造成的股票上漲概率變小一般是微不足道的，但不管有多小，市場一定會把它體現(xiàn)出來的。所以，市場就是在跟每個人做對，只不過這種作對不是直接的 明顯的，而是隱藏在概率背后，體現(xiàn)在漲跌概率的微小變化上，使人不易覺察。但站到統(tǒng)計的觀點上看，則總體還是在直接的和投資人作對。 坐莊分析 一． 坐莊的原理 在大街上，有時可以看到一種玩 38的臨時賭局。一個人拿著一個小酒杯，酒杯里有一個白色的小片，小片的一面寫著 3，另一面寫著 8，他一面快速地在地上轉(zhuǎn)著酒杯，一面口中念念有詞，不外是解說規(guī)則招呼圍觀者下注。隨著酒杯旋轉(zhuǎn)，杯中的小片也跟著翻滾，轉(zhuǎn)上一陣后，他突然用一塊硬紙板把杯口蓋上，周圍的人開始壓錢。由于小片一直在晃動，看清上面的字多少是有些困難的，所以有人壓 3 有人 壓 8。壓完之后一開蓋，壓對的一賠一，壓錯的壓多少全輸?shù)簟? 這個游戲看似對壓錢的人有利，因為只要眼力好，仔細(xì)看，就算不是每一次都能看準(zhǔn)，至少能對多錯少，只要看的仔細(xì)些，應(yīng)該是只贏不輸。但一玩就知道了，有時候看的清清楚楚是 3，可一開蓋卻是 8。玩的人只以為是自己沒看清，于是更仔細(xì)的看，看清楚了再壓，結(jié)果還是有時對有時錯，等玩一段時間再看，肯定是輸錢多贏錢少。 道理何在呢？原來在小片中夾有一小片磁鐵，聚賭者手中拿著另一塊磁鐵。他悄悄的把磁鐵 N 極 S 極往上一湊，要它是 8 就是 8，要它是 3 就是 3，和他玩的人有輸沒贏。 7 從這 個例子包括了坐莊的基本原理。坐莊有兩個要點，第一，莊家要下場直接參與競局，也就是這樣才能贏；第二，莊家還得有辦法控制局面的發(fā)展，讓自己穩(wěn)操勝券。 股市做莊也是如此，股市做莊莊家要把倉位分成兩部分，一部分用于建倉，部分資金的作用是直接參與競局；另一部分用于控制股價。與 38游戲不同， 38 游戲中靠作弊控制局面，而在股市中莊家必須通過實際買賣來控制股價； 38 游戲中用一塊磁鐵就可以控制局面了，完全沒有成本，而股市中必須用一部分資金控盤，而且控盤這部分資金風(fēng)險較大，一圈莊做下來，這部分資金獲利很低甚至可能會賠，莊家賺錢 主要還是要靠建倉資金。 股市控盤是有成本的，所以，要做莊必須進行成本核算，看控盤所投入的成本和建倉資金的獲利相比如何，如果控盤成本超出了獲利，則這個莊就不能再做下去了。一般來說，坐莊是必贏的，控盤成本肯定比獲利少。因為做莊控盤雖然沒有超越于市場之外的手段無成本的控制局面，但股市存在一些規(guī)律可以為莊家所利用，可以保證控盤成本比建倉獲利要低。 控盤的依據(jù)是股價的運行具有非線形，快速集中大量的買賣可以使股價迅速漲跌，而緩慢的買賣即使量已經(jīng)很大，對股價的影響仍然很小。只要市場的這種性質(zhì)繼續(xù)存在下去，莊家就可以利用這 一點來獲利。股價之所以會有這種運動規(guī)律，是因為市場上存在大量對行情缺乏分析判斷能力的盲目操作的股民，他們是坐莊成功的基礎(chǔ)。隨著股民總體素質(zhì)的提高，坐莊的難度會越來越大，但做莊仍然是必贏的，原因在于做莊掌握著主動權(quán)，市場大眾在信息上永遠(yuǎn)處于劣勢，所以在對行情的分析判斷上總是處于被動地位，這是導(dǎo)致其群體表現(xiàn)被動的客觀原因。這個因素永遠(yuǎn)存在，所以，市場永遠(yuǎn)會有這種被動性可以被莊家利用。 二． 坐莊前的決策 1． 莊家的坐莊路線 坐莊的基本原理是利用市場運動的某些規(guī)律性，人為控制股價使自己獲利。怎樣控制股價達到獲利的 目的呢？不同的莊家有不同的路線。 最簡單最原始也最容易理解的一種路線是低吸高拋，具體的說就是在低位吸到貨然后拉到高位出掉。坐莊過程分為建倉、拉抬、出貨三個階段，莊家發(fā)現(xiàn)一只有上漲潛力的股票，就設(shè)法在低價位開始吸貨，待吸到足夠多的貨后，開始拉抬，拉抬到一定位置把貨出掉，中間的一段空間就是莊家的獲利。 這種坐莊路線的主要缺點是做多不做空，只在行情的上升段控盤，在行情的下跌過程不控盤，沒有把行情的全過程控制在手里，所以隨著出貨完成做莊即告結(jié)束，每次坐莊都只是一次性操作。這一次做完了下一次要做什么還得去重 新發(fā)現(xiàn)市場機會，找到機會還要和其他莊家競爭，避免被別人搶先做上去。這么大的坐莊資金，總是處于這種狀態(tài)，有一種不穩(wěn)定感。究其原因在于只管被動的等待市場提供機會，而沒有主動的創(chuàng)造機會。 所以，更積極的坐莊思路是不僅要做多，而且要做空，主動的創(chuàng)造市場機會。按照這種思路，一輪完整的坐莊過程實際上是從打壓開始的。第一階段，莊家利用大盤下跌和個股利空打壓股價，為未來的上漲制造空間；第二階段是吸貨，吸的都是別人的割肉盤，又叫扎空；然后是拉抬和出貨。出貨以后尋找時機開始打壓，進行新一輪做莊；如此循環(huán)往復(fù)，不斷的從股 市上榨取利潤。這是做長莊的思路，如果把前面一種莊比做打獵，這類長莊則好比養(yǎng)雞，每一輪炒做都可以賺到一筆錢，就象養(yǎng)著雞下蛋一樣。打獵運氣好時可以打到一只大狗熊，足夠吃上一冬，但運氣不好時也可能跑了很多路費了很多力氣但什么也沒打到；養(yǎng)雞每次只撿一個蛋，但相對來說比較穩(wěn)定。 2．坐莊的思路 以上的坐莊路線設(shè)計得很理想，但還太主觀，不一定能成功。因為做多時有出不去的風(fēng)險，做空時有打下價格但接不回來的風(fēng)險，要想坐莊成功還要考慮一些更本質(zhì)的問題。 兩種坐莊路線有沒有什么共同的本質(zhì)性的東西呢？比較兩種思路，做長 莊既做多又做空，是一種更老道的手法。分析一下長莊的思路，發(fā)現(xiàn)做長莊的特點是不怕漲也不怕跌，就怕看不明白，因為漲的時候莊家可以做多賺錢，跌的時候莊家可以借機打壓，為以后做多創(chuàng)造條件，只要看明白了，不管是利多還是利空都可以利用。所以，這種坐莊思路成功的關(guān)鍵是看準(zhǔn)市場方向。莊家看準(zhǔn)市場方向不同于散戶的預(yù)測行情走勢，莊家可以主動地推動 8 股價，他要考慮的是怎樣推對方向，推對了方向就可以引起市場大眾的追隨，做為啟動者就可以獲利。所以，這種莊家的基本思路是把握市場上的做多和做空潛力，做市場的先導(dǎo)，推動股價運動，釋放市場能量 。 再會過頭來看低吸高拋路線，其實也是釋放市場能量，尋找做莊股票的過程就是在尋找誰有上漲潛力，拉抬和成功出貨是釋放這一市場能量。不過這種思路只想著怎樣釋放市場的多頭能量，而不考慮怎樣釋放空頭能量和怎樣蓄積新的多頭能量，所以不夠完整?？梢?，不管是長莊還是一次性莊，做莊成功的關(guān)鍵都是正確的釋放市場能量，前面的兩種不同操作路線可以看成是利用不同類型的市場能量的方法。 低吸高拋思路適用于定價過低的績優(yōu)股，做價值發(fā)現(xiàn)。這種股有一個長期利好作為背景，市場情緒波動和其它各種小的利空因素可以忽略，莊家可以大量收集，鎖定大量 籌碼，使得股價不