【正文】 察的意義。最終的目的還是為了得益，但有時(shí)為了得到信息，博弈方愿意暫時(shí)犧牲一些得益，為獲得信息付出成本。所以，在分析理解這類博弈進(jìn)程時(shí)，不能僅僅從得益計(jì)算的角度分析，有時(shí)這樣是理不出頭緒來(lái)的。 比如，在軍事上，有時(shí)在正式進(jìn)攻之前，常常要做試探性的進(jìn)攻，借以偵察敵方陣地的放手情況，為正式進(jìn)攻做準(zhǔn)備。在牌類游戲中，有時(shí)也有為 了試探別家牌力而打牌的情況。 更高級(jí)的是博弈中的發(fā)信號(hào)現(xiàn)象，在多方博弈中，為了溝通信息，博弈方間可能形成一些信號(hào)，這類操作從直接的得益計(jì)算角度更是不能理解的，只有了解了信號(hào)的規(guī)則才能看懂。比如，在橋牌中的叫牌，本來(lái)這是決定打牌的目標(biāo)位，決定由誰(shuí)來(lái)打，勝負(fù)如何評(píng) 5 判的一步，但實(shí)際上更重要的作用在于在叫牌過(guò)程中和本家根據(jù)約定的叫牌體系溝通情況，形成了一整套的利用叫牌交流信息的對(duì)話技巧。試探和對(duì)話信號(hào)在股市上都是存在的，尤其是盤(pán)中的漲跌，有時(shí)侯是有這種意義的。 股市是概率性競(jìng)局 前面的討論中已經(jīng)在多處涉及到股市 的概率性質(zhì)，這里在集中討論一下。從中可以看出，概率性是股市競(jìng)局的一個(gè)基本特性。 股市有兩個(gè)方面的不確定性。第一，股市外部環(huán)境狀態(tài)的不確定性，包括國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策、市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管政策、商品市場(chǎng)的狀況和上市公司經(jīng)營(yíng)管理狀況等，這些因素是一種競(jìng)局外部的力量，硬性影響著競(jìng)局的發(fā)展，好比一個(gè)動(dòng)力系統(tǒng)受到的外力。面對(duì)這些因素的影響，不論是莊家還是散戶，都只能消化和利用之，而沒(méi)有能力改變。這些因素都是具有不確定性的，股民對(duì)下一步國(guó)家將出臺(tái)什么政策，公司的經(jīng)營(yíng)狀況將會(huì)如何轉(zhuǎn)化等幾乎是很難了解的。另外，每個(gè)股民的個(gè)人生活中 的一些問(wèn)題也在影響著他們的操作，進(jìn)而影響著走勢(shì)。最常見(jiàn)的如有人因家中有事而急需錢(qián)用，只好賣(mài)股票，這種情況是無(wú)論如何也不可能計(jì)算出來(lái)的；再如，國(guó)外股市上曾有情場(chǎng)失意者為圖報(bào)復(fù)，收購(gòu)情敵的公司，造成股價(jià)暴漲的例子；國(guó)內(nèi)股市上據(jù)說(shuō)還出現(xiàn)過(guò)某操盤(pán)手為慶祝自己女兒的生日，把股票打成漲停板的趣事。 第二，股市內(nèi)部的不確定性，這又分為兩個(gè)層次。第一股民對(duì)其它股民操作狀態(tài)缺乏了解，即對(duì)博弈狀態(tài)缺乏了解。通過(guò)行情報(bào)價(jià)人們只能看到股價(jià)的漲漲跌跌，而不能知道這股價(jià)漲跌的背后是誰(shuí)在推動(dòng)，上千萬(wàn)人的行為都隱在背后，競(jìng)局過(guò)程信息極不完 備。股市由如此眾多的投資人構(gòu)成，沒(méi)有任何辦法知道每一個(gè)人都在干什么。而且即使獲取了這些微觀信息也不能直接指導(dǎo)操作，因?yàn)闆](méi)有辦法直接計(jì)算這么多人各自采取行動(dòng)對(duì)股市的影響，而只能用統(tǒng)計(jì)的方法分析，但統(tǒng)計(jì)方法本身必然帶來(lái)隨機(jī)誤差。所以，這種不確定性是不可避免的。第二，即使有一位股民，掌握了最豐富最快捷的信息渠道，并且有正確的分析方法分析處理這些信息，而且有足夠強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)幫助他完成對(duì)巨量信息的處理，使他能非常準(zhǔn)確的把握市場(chǎng)的狀態(tài)，但他仍然不可能準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)未來(lái)的走勢(shì)。因?yàn)楣墒惺乾F(xiàn)實(shí)競(jìng)局，股民的行為既不象物理系統(tǒng)那樣 遵循固定的規(guī)律，也不象理想博弈那樣遵循個(gè)體利益最大原則，而且每個(gè)人的操作還會(huì)受到生活中各種事情的干擾，因而每個(gè)人的行為都有不確定性。個(gè)體的行為的不可預(yù)測(cè)，早成統(tǒng)計(jì)上準(zhǔn)確預(yù)測(cè)群體的行為特征也是不可能的?？疾旖y(tǒng)計(jì)力學(xué)就可以知道，由大量微觀粒子組成的宏觀系統(tǒng)之所以有穩(wěn)定的統(tǒng)計(jì)性質(zhì)，其基礎(chǔ)還是在于組成它的各個(gè)微觀例子具有穩(wěn)定的物理性質(zhì)。根據(jù)每個(gè)粒子的力學(xué)性質(zhì)，應(yīng)用隨機(jī)過(guò)程理論等數(shù)學(xué)工具，就可以推導(dǎo)出大量這種粒子構(gòu)成的宏觀系統(tǒng)會(huì)有怎樣的宏觀性質(zhì)。所以，宏觀上穩(wěn)定的物理性質(zhì)本質(zhì)上是微觀上穩(wěn)定的物理性質(zhì)的統(tǒng)計(jì)表現(xiàn)。股市中 ，由于每個(gè)人的操作都具有比較大的不確定性，所以，市場(chǎng)總體上也不存在穩(wěn)定的規(guī)律。 所以，千萬(wàn)不要以為自己可以理解股市，因?yàn)楦緵](méi)有人能完全理解股市，股市對(duì)任何人來(lái)說(shuō)都永遠(yuǎn)是一只變幻莫測(cè)的黑箱，搜集信息分析信息的一切努力只是在增加黑箱的透明度，讓它變得不那么莫測(cè)，但永遠(yuǎn)不可能變成徹底透明的白箱。對(duì)散戶如此，對(duì)莊家主力也是如此，只不過(guò)莊家主力有更豐富更準(zhǔn)確的信息，他們看股市透明度比散戶高一些，但他們也不可能完全把握股市運(yùn)行的脈搏，股市對(duì)莊家來(lái)說(shuō)仍然是個(gè)變幻莫測(cè)的東西，莊家的操作同樣會(huì)被突如其來(lái)的市場(chǎng)變化打斷。 信息不完美競(jìng)局的要有概率意識(shí) 由于對(duì)當(dāng)前狀態(tài)判斷具有不確定性，所以，信息不完美競(jìng)局中的計(jì)算也不同于博弈狀態(tài)明確時(shí)的計(jì)算，其中帶有概率的成分。這體現(xiàn)在在計(jì)算選擇對(duì)策時(shí)要有概率意識(shí)還表現(xiàn)在操作時(shí)要有概率意識(shí)。 在計(jì)算時(shí)要有概率意識(shí)是說(shuō)在計(jì)算自己該選擇哪一種策略時(shí)，要考慮到多種可能的變化，對(duì)每一種情況都有一定出現(xiàn)概率，計(jì)算每一招的得分必須綜合考慮各種可能，在計(jì)算時(shí)引入概率加權(quán)。由于引入了概率因素，所以，在計(jì)算時(shí)比明確的競(jìng)局更復(fù)雜，而且，當(dāng)概率不明確時(shí)，計(jì)算變得更加困難。 6 操作時(shí)的概率意識(shí)，即意識(shí)到自己不可能達(dá)到 對(duì)系統(tǒng)的完全明確的認(rèn)識(shí)，因此自己的一切操作必須在并沒(méi)有絕對(duì)把握時(shí)進(jìn)行，能追求的只是概率意義上的較優(yōu)，也就是要賭。所以，形象的說(shuō)概率意識(shí)就是賭博意識(shí)，敢賭會(huì)賭的人才能在股市中取勝。 股市操作必須要有概率意識(shí)，這也是很多聰明人不能在股市取得成功的原因之一。很多人，尤其是學(xué)歷較高的知識(shí)分子，總希望把事物研究透徹了再做事，也就是不肯去賭，不肯冒險(xiǎn)。這種策略在面對(duì)自然的時(shí)候總是成功的，科學(xué)正是靠了這種認(rèn)真的態(tài)度才取得了成功，但在股市上這種策略則完全不適用；因?yàn)楣墒胁煌诖笞匀?，自然界有穩(wěn)定的規(guī)律，而股市永遠(yuǎn)是變幻莫測(cè) 的。所以，不愿意賭的人在股市上將永遠(yuǎn)找不到行動(dòng)的機(jī)會(huì)，除非最終忍不住潛意識(shí)的沖動(dòng)而進(jìn)行操作，而這種操作肯定是最愚蠢的，因?yàn)闈撘庾R(shí)完全是人性的體現(xiàn)，即人的規(guī)律性的體現(xiàn)，而股市中莊家主力贏的資本就是散戶群體行為的規(guī)律性。 股市競(jìng)局各種特點(diǎn)的相互作用 以上分別討論了股市競(jìng)局的各種特點(diǎn)。這些特點(diǎn)不是相互獨(dú)立的，它們同時(shí)并存于股市中，必然相互作用相互影響，共同交織成復(fù)雜的股市競(jìng)局。 股市的攻擊性掩藏在概率背后 所謂攻擊性，就是攻擊人的弱點(diǎn)的特性，也就是說(shuō)，在攻擊性強(qiáng)的博弈中，不管你選擇什么對(duì)策，對(duì)手總會(huì)選擇對(duì) 你最不利的一招。當(dāng)人滿倉(cāng)買(mǎi)入股票時(shí)，市場(chǎng)對(duì)他最不利的一招就是跌，當(dāng)人空倉(cāng)時(shí)，對(duì)他最不利的一招就是上漲，走勢(shì)專跟人的操作作對(duì)。市場(chǎng)由如此眾多的投資人構(gòu)成，價(jià)格走勢(shì)當(dāng)然不可能對(duì)每一個(gè)人的操作一一做出反應(yīng)，那么前面對(duì)股市零和競(jìng)局的攻擊性是怎樣體現(xiàn)的呢？原來(lái)，它體現(xiàn)在股價(jià)未來(lái)漲跌概率的微小變化上，也就是說(shuō)，股市的攻擊性和和概率特性相結(jié)合，攻擊性掩藏在了股市概率特性的背后。 每個(gè)人進(jìn)行操作后，粗看起來(lái)，似乎對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有什么影響，股價(jià)仍然象原來(lái)一樣漲漲跌跌，其實(shí)，漲漲跌跌的概率在操作前后已經(jīng)發(fā)生了變化，每個(gè)人的操作都立刻 對(duì)未來(lái)的漲跌概率造成影響。簡(jiǎn)言之，“你一買(mǎi)，股票就不愛(ài)漲愛(ài)跌了；你一賣(mài)，股票又愛(ài)漲了。” 從博弈的角度分析，莊家只有收集到足夠的籌碼才會(huì)開(kāi)始拉抬。你一買(mǎi)，市場(chǎng)上少了你的這幾股，使莊家收集變得更困難了一些，這樣就會(huì)推遲他的拉抬。這個(gè)影響的大小視你持有的倉(cāng)位多少不同而定，倉(cāng)位越大，對(duì)市場(chǎng)的影響越大，買(mǎi)入以后上漲的概率就越小。當(dāng)然，散戶個(gè)人對(duì)市場(chǎng)的影響力是很小的，由自己那一點(diǎn)點(diǎn)倉(cāng)位造成的股票上漲概率變小一般是微不足道的，但不管有多小，市場(chǎng)一定會(huì)把它體現(xiàn)出來(lái)的。所以，市場(chǎng)就是在跟每個(gè)人做對(duì)，只不過(guò)這種作對(duì)不是直接的 明顯的，而是隱藏在概率背后，體現(xiàn)在漲跌概率的微小變化上，使人不易覺(jué)察。但站到統(tǒng)計(jì)的觀點(diǎn)上看，則總體還是在直接的和投資人作對(duì)。 坐莊分析 一． 坐莊的原理 在大街上，有時(shí)可以看到一種玩 38的臨時(shí)賭局。一個(gè)人拿著一個(gè)小酒杯，酒杯里有一個(gè)白色的小片，小片的一面寫(xiě)著 3，另一面寫(xiě)著 8，他一面快速地在地上轉(zhuǎn)著酒杯，一面口中念念有詞，不外是解說(shuō)規(guī)則招呼圍觀者下注。隨著酒杯旋轉(zhuǎn)，杯中的小片也跟著翻滾，轉(zhuǎn)上一陣后，他突然用一塊硬紙板把杯口蓋上，周圍的人開(kāi)始?jí)哄X(qián)。由于小片一直在晃動(dòng)，看清上面的字多少是有些困難的，所以有人壓 3 有人 壓 8。壓完之后一開(kāi)蓋，壓對(duì)的一賠一，壓錯(cuò)的壓多少全輸?shù)簟? 這個(gè)游戲看似對(duì)壓錢(qián)的人有利，因?yàn)橹灰哿茫屑?xì)看，就算不是每一次都能看準(zhǔn)，至少能對(duì)多錯(cuò)少，只要看的仔細(xì)些，應(yīng)該是只贏不輸。但一玩就知道了，有時(shí)候看的清清楚楚是 3，可一開(kāi)蓋卻是 8。玩的人只以為是自己沒(méi)看清，于是更仔細(xì)的看，看清楚了再壓，結(jié)果還是有時(shí)對(duì)有時(shí)錯(cuò)，等玩一段時(shí)間再看，肯定是輸錢(qián)多贏錢(qián)少。 道理何在呢？原來(lái)在小片中夾有一小片磁鐵，聚賭者手中拿著另一塊磁鐵。他悄悄的把磁鐵 N 極 S 極往上一湊，要它是 8 就是 8，要它是 3 就是 3，和他玩的人有輸沒(méi)贏。 7 從這 個(gè)例子包括了坐莊的基本原理。坐莊有兩個(gè)要點(diǎn)，第一，莊家要下場(chǎng)直接參與競(jìng)局，也就是這樣才能贏；第二，莊家還得有辦法控制局面的發(fā)展，讓自己穩(wěn)操勝券。 股市做莊也是如此，股市做莊莊家要把倉(cāng)位分成兩部分，一部分用于建倉(cāng)，部分資金的作用是直接參與競(jìng)局；另一部分用于控制股價(jià)。與 38游戲不同， 38 游戲中靠作弊控制局面，而在股市中莊家必須通過(guò)實(shí)際買(mǎi)賣(mài)來(lái)控制股價(jià)； 38 游戲中用一塊磁鐵就可以控制局面了，完全沒(méi)有成本，而股市中必須用一部分資金控盤(pán)，而且控盤(pán)這部分資金風(fēng)險(xiǎn)較大，一圈莊做下來(lái)，這部分資金獲利很低甚至可能會(huì)賠，莊家賺錢(qián) 主要還是要靠建倉(cāng)資金。 股市控盤(pán)是有成本的，所以，要做莊必須進(jìn)行成本核算，看控盤(pán)所投入的成本和建倉(cāng)資金的獲利相比如何，如果控盤(pán)成本超出了獲利，則這個(gè)莊就不能再做下去了。一般來(lái)說(shuō)，坐莊是必贏的，控盤(pán)成本肯定比獲利少。因?yàn)樽銮f控盤(pán)雖然沒(méi)有超越于市場(chǎng)之外的手段無(wú)成本的控制局面，但股市存在一些規(guī)律可以為莊家所利用，可以保證控盤(pán)成本比建倉(cāng)獲利要低。 控盤(pán)的依據(jù)是股價(jià)的運(yùn)行具有非線形，快速集中大量的買(mǎi)賣(mài)可以使股價(jià)迅速漲跌，而緩慢的買(mǎi)賣(mài)即使量已經(jīng)很大，對(duì)股價(jià)的影響仍然很小。只要市場(chǎng)的這種性質(zhì)繼續(xù)存在下去，莊家就可以利用這 一點(diǎn)來(lái)獲利。股價(jià)之所以會(huì)有這種運(yùn)動(dòng)規(guī)律，是因?yàn)槭袌?chǎng)上存在大量對(duì)行情缺乏分析判斷能力的盲目操作的股民，他們是坐莊成功的基礎(chǔ)。隨著股民總體素質(zhì)的提高，坐莊的難度會(huì)越來(lái)越大，但做莊仍然是必贏的，原因在于做莊掌握著主動(dòng)權(quán)，市場(chǎng)大眾在信息上永遠(yuǎn)處于劣勢(shì)，所以在對(duì)行情的分析判斷上總是處于被動(dòng)地位，這是導(dǎo)致其群體表現(xiàn)被動(dòng)的客觀原因。這個(gè)因素永遠(yuǎn)存在，所以，市場(chǎng)永遠(yuǎn)會(huì)有這種被動(dòng)性可以被莊家利用。 二． 坐莊前的決策 1． 莊家的坐莊路線 坐莊的基本原理是利用市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的某些規(guī)律性，人為控制股價(jià)使自己獲利。怎樣控制股價(jià)達(dá)到獲利的 目的呢？不同的莊家有不同的路線。 最簡(jiǎn)單最原始也最容易理解的一種路線是低吸高拋，具體的說(shuō)就是在低位吸到貨然后拉到高位出掉。坐莊過(guò)程分為建倉(cāng)、拉抬、出貨三個(gè)階段，莊家發(fā)現(xiàn)一只有上漲潛力的股票，就設(shè)法在低價(jià)位開(kāi)始吸貨，待吸到足夠多的貨后，開(kāi)始拉抬，拉抬到一定位置把貨出掉，中間的一段空間就是莊家的獲利。 這種坐莊路線的主要缺點(diǎn)是做多不做空，只在行情的上升段控盤(pán)，在行情的下跌過(guò)程不控盤(pán)，沒(méi)有把行情的全過(guò)程控制在手里，所以隨著出貨完成做莊即告結(jié)束，每次坐莊都只是一次性操作。這一次做完了下一次要做什么還得去重 新發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，找到機(jī)會(huì)還要和其他莊家競(jìng)爭(zhēng)，避免被別人搶先做上去。這么大的坐莊資金，總是處于這種狀態(tài)，有一種不穩(wěn)定感。究其原因在于只管被動(dòng)的等待市場(chǎng)提供機(jī)會(huì)，而沒(méi)有主動(dòng)的創(chuàng)造機(jī)會(huì)。 所以，更積極的坐莊思路是不僅要做多，而且要做空，主動(dòng)的創(chuàng)造市場(chǎng)機(jī)會(huì)。按照這種思路，一輪完整的坐莊過(guò)程實(shí)際上是從打壓開(kāi)始的。第一階段，莊家利用大盤(pán)下跌和個(gè)股利空打壓股價(jià)，為未來(lái)的上漲制造空間；第二階段是吸貨，吸的都是別人的割肉盤(pán)，又叫扎空；然后是拉抬和出貨。出貨以后尋找時(shí)機(jī)開(kāi)始打壓，進(jìn)行新一輪做莊；如此循環(huán)往復(fù)，不斷的從股 市上榨取利潤(rùn)。這是做長(zhǎng)莊的思路，如果把前面一種莊比做打獵，這類長(zhǎng)莊則好比養(yǎng)雞，每一輪炒做都可以賺到一筆錢(qián)，就象養(yǎng)著雞下蛋一樣。打獵運(yùn)氣好時(shí)可以打到一只大狗熊，足夠吃上一冬，但運(yùn)氣不好時(shí)也可能跑了很多路費(fèi)了很多力氣但什么也沒(méi)打到；養(yǎng)雞每次只撿一個(gè)蛋，但相對(duì)來(lái)說(shuō)比較穩(wěn)定。 2．坐莊的思路 以上的坐莊路線設(shè)計(jì)得很理想，但還太主觀，不一定能成功。因?yàn)樽龆鄷r(shí)有出不去的風(fēng)險(xiǎn)，做空時(shí)有打下價(jià)格但接不回來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，要想坐莊成功還要考慮一些更本質(zhì)的問(wèn)題。 兩種坐莊路線有沒(méi)有什么共同的本質(zhì)性的東西呢？比較兩種思路，做長(zhǎng) 莊既做多又做空，是一種更老道的手法。分析一下長(zhǎng)莊的思路，發(fā)現(xiàn)做長(zhǎng)莊的特點(diǎn)是不怕漲也不怕跌，就怕看不明白，因?yàn)闈q的時(shí)候莊家可以做多賺錢(qián)，跌的時(shí)候莊家可以借機(jī)打壓，為以后做多創(chuàng)造條件，只要看明白了，不管是利多還是利空都可以利用。所以，這種坐莊思路成功的關(guān)鍵是看準(zhǔn)市場(chǎng)方向。莊家看準(zhǔn)市場(chǎng)方向不同于散戶的預(yù)測(cè)行情走勢(shì)，莊家可以主動(dòng)地推動(dòng) 8 股價(jià)，他要考慮的是怎樣推對(duì)方向，推對(duì)了方向就可以引起市場(chǎng)大眾的追隨，做為啟動(dòng)者就可以獲利。所以，這種莊家的基本思路是把握市場(chǎng)上的做多和做空潛力，做市場(chǎng)的先導(dǎo)，推動(dòng)股價(jià)運(yùn)動(dòng)，釋放市場(chǎng)能量 。 再會(huì)過(guò)頭來(lái)看低吸高拋路線，其實(shí)也是釋放市場(chǎng)能量，尋找做莊股票的過(guò)程就是在尋找誰(shuí)有上漲潛力，拉抬和成功出貨是釋放這一市場(chǎng)能量。不過(guò)這種思路只想著怎樣釋放市場(chǎng)的多頭能量，而不考慮怎樣釋放空頭能量和怎樣蓄積新的多頭能量，所以不夠完整。可見(jiàn)，不管是長(zhǎng)莊還是一次性莊，做莊成功的關(guān)鍵都是正確的釋放市場(chǎng)能量，前面的兩種不同操作路線可以看成是利用不同類型的市場(chǎng)能量的方法。 低吸高拋思路適用于定價(jià)過(guò)低的績(jī)優(yōu)股，做價(jià)值發(fā)現(xiàn)。這種股有一個(gè)長(zhǎng)期利好作為背景，市場(chǎng)情緒波動(dòng)和其它各種小的利空因素可以忽略，莊家可以大量收集，鎖定大量 籌碼，使得股價(jià)不