【正文】 烈漲跌。 正態(tài)分布假定的另一個推論是，小盤股容易震蕩，而大盤股不容易 震蕩。如果假設(shè)人們對一只股票的心理價位呈正態(tài)分布，那么可以有一個推論：大中型盤子的的股票價格定位上的差異不太明顯，盤子對價格定位影響最顯著的是盤子很小的股票。在同一個市場上，同樣一群投資人，對于業(yè)績相同的股票，需求量分布應(yīng)該是相似的，但大盤股的供應(yīng)量比小盤股大，可以有更多的人持有，所以價格自然比小盤股偏低。設(shè)想把每個價位上愿意持有的人數(shù)和資金量進行統(tǒng)計，則可以形成一個柱狀圖，愿意在高價持有的一般只是少數(shù)人，大部分人對一個適中的價位可以接受，還有人只愿意接受極低的價格。比如，在股票同樣市 值下，高價小盤股和低價大盤股的股性還是有區(qū)別的。所以，邊上漲邊出貨不僅是一種出貨手法，有時還是炒做所必須的。 隨著拉抬莊家的控盤能力下降，這時莊家可以利用臨時貸款補充控盤能力，或者賣掉一部分建倉股票補充控盤能力。 可見，在拉抬過程中莊家的控盤能力是逐漸下降的，這也是限制了莊家炒做目標位的一個因素。莊家把這部分資金用于控盤，也就是用 億元控 3 億元的未鎖定盤子。所以做盤子大的股票要求莊家更有實力。 怎么炒小盤股和大盤股 度量一門股票盤子的大小有兩個標準，第一是股票流通盤的大小，第二是股票流通市值的多少。在達到通吃的股上，莊家不必刻意拉抬，鎖定倉位不動，股價會自己向上走，盤面上會出現(xiàn)很短的小陰小陽，行情沒有震蕩的向上飄，一直到莊家的出貨位，莊家出貨才會引發(fā)震蕩。反正莊家要利用一切可能的辦法，在低位完成吸籌，完成了這一步，則績優(yōu)股的炒做已經(jīng)完成了一半了。 對一只有巨大上升潛力的股票來說，如 果可能，莊家不妨把股票全都收過來，然后拉到合理價位再慢慢出貨。炒績優(yōu)股是抓住市場已犯的錯誤，炒垃圾股是期待市場在未來會犯錯誤，炒績優(yōu)股比較穩(wěn)健。 績優(yōu)股炒做是做價值發(fā)現(xiàn)，市場給出一個不合理的低價位是犯了錯誤，莊家只要抓住這個錯誤，把它兌現(xiàn)成自己的獲利就可以了。貸款利息按時間計，所以，要速戰(zhàn)速決，不能拖時間；一輪炒做的利潤率一定要高于貸款的利率，坐莊才有錢可掙，所以，要追求高利潤率；由于貸款炒做是借雞生蛋，只要能獲利出來，還上貸款利息剩多少錢都是賺的，所以，并不在乎利潤低。所以，如果以單位時間資金產(chǎn)生的利潤率來計算，炒垃圾股是較高的。由于要做好砸盤出貨的準備，所以，在拉升時一定要拉出較高的空間，但莊家自己從一開始就沒有打算要這么多獲利，在拉抬過程中要增加持股成本，在頂部逃不掉時就要殺跌出貨，殺跌要損失空間，里外里一算，莊家在中間能拼出總幅度的三分之一的獲利來就滿意了。垃圾股出貨就是一個比到底莊家的手快還是散戶的反應(yīng)快的比賽，莊家要搶在散戶看出自己出貨動作之前把大部分貨出掉。 行情一旦展開，莊家覺得有機可乘，隨時可以調(diào)入資金開始快速收集。垃圾股和績優(yōu)股相比，垃圾股進貨容易出貨難，炒做垃圾股的主要矛盾是出貨；而績優(yōu)股出貨較易進貨難，炒做的主要矛盾是進貨。所以，每只股票上的投資群體都不等同于市場散戶總體，每只股上的參與者在行為上都有一些與散戶總體不同之處。長莊莊家的市場作用是通過摸頂和探底探索股價的合理價值區(qū)間，這也是一種價值發(fā)現(xiàn)。所以，長莊股震蕩行情，最主要利用的市場能量是人氣，也就是市場大眾情緒的起伏波動。 低吸高拋思路適用于定價過低的績優(yōu)股，做價值發(fā)現(xiàn)。所以，這種莊家的基本思路是把握市場上的做多和做空潛力，做市場的先導，推動股價運動，釋放市場能量 。 兩種坐莊路線有沒有什么共同的本質(zhì)性的東西呢？比較兩種思路，做長 莊既做多又做空，是一種更老道的手法。這是做長莊的思路，如果把前面一種莊比做打獵，這類長莊則好比養(yǎng)雞，每一輪炒做都可以賺到一筆錢，就象養(yǎng)著雞下蛋一樣。 所以，更積極的坐莊思路是不僅要做多，而且要做空，主動的創(chuàng)造市場機會。 這種坐莊路線的主要缺點是做多不做空，只在行情的上升段控盤，在行情的下跌過程不控盤，沒有把行情的全過程控制在手里，所以隨著出貨完成做莊即告結(jié)束，每次坐莊都只是一次性操作。 二． 坐莊前的決策 1． 莊家的坐莊路線 坐莊的基本原理是利用市場運動的某些規(guī)律性，人為控制股價使自己獲利。只要市場的這種性質(zhì)繼續(xù)存在下去，莊家就可以利用這 一點來獲利。 股市控盤是有成本的，所以，要做莊必須進行成本核算，看控盤所投入的成本和建倉資金的獲利相比如何，如果控盤成本超出了獲利，則這個莊就不能再做下去了。 7 從這 個例子包括了坐莊的基本原理。但一玩就知道了，有時候看的清清楚楚是 3，可一開蓋卻是 8。隨著酒杯旋轉(zhuǎn)，杯中的小片也跟著翻滾，轉(zhuǎn)上一陣后，他突然用一塊硬紙板把杯口蓋上，周圍的人開始壓錢。所以，市場就是在跟每個人做對，只不過這種作對不是直接的 明顯的，而是隱藏在概率背后，體現(xiàn)在漲跌概率的微小變化上，使人不易覺察。” 從博弈的角度分析，莊家只有收集到足夠的籌碼才會開始拉抬。當人滿倉買入股票時，市場對他最不利的一招就是跌，當人空倉時，對他最不利的一招就是上漲，走勢專跟人的操作作對。所以，不愿意賭的人在股市上將永遠找不到行動的機會，除非最終忍不住潛意識的沖動而進行操作，而這種操作肯定是最愚蠢的，因為潛意識完全是人性的體現(xiàn)，即人的規(guī)律性的體現(xiàn)，而股市中莊家主力贏的資本就是散戶群體行為的規(guī)律性。所以，形象的說概率意識就是賭博意識，敢賭會賭的人才能在股市中取勝。這體現(xiàn)在在計算選擇對策時要有概率意識還表現(xiàn)在操作時要有概率意識。股市中 ，由于每個人的操作都具有比較大的不確定性，所以，市場總體上也不存在穩(wěn)定的規(guī)律。個體的行為的不可預測，早成統(tǒng)計上準確預測群體的行為特征也是不可能的。而且即使獲取了這些微觀信息也不能直接指導操作，因為沒有辦法直接計算這么多人各自采取行動對股市的影響，而只能用統(tǒng)計的方法分析，但統(tǒng)計方法本身必然帶來隨機誤差。 第二，股市內(nèi)部的不確定性，這又分為兩個層次。面對這些因素的影響，不論是莊家還是散戶，都只能消化和利用之，而沒有能力改變。 股市是概率性競局 前面的討論中已經(jīng)在多處涉及到股市 的概率性質(zhì)，這里在集中討論一下。在牌類游戲中，有時也有為 了試探別家牌力而打牌的情況。所以在此類博弈中，操作有了兩種不同的意義，直接的博弈意義和用于偵察的意義。這在信息完美競局中是不存在的。同理，可以根據(jù)熊長牛短判斷莊家在出貨。由于吸貨造成股價上漲，但莊家不愿意被人發(fā)現(xiàn)，所以要慢慢的一口一口吃，股價上漲緩慢。麻將高手都是很善于從牌面上推斷這類信息的，麻將牌藝的高低也主要體現(xiàn)在這種分析水平上。 CYA、 CYS、 CYQ指標所揭示的市場事實更為準確精細，對 操作的參考價值更大。比如，在打撲克牌時，如果記得過去都出過什么牌，就可以知道現(xiàn)在每門花色每個牌點還各有哪幾張牌，由 此可以知道自己手中的牌力，決定該如何做；再如知道某人已經(jīng)上一輪已經(jīng)沒有某一門牌了，則也可幫助決定現(xiàn)在該打哪張牌。所以，在信息不完美競局中，首要矛盾往往不是決策計算問題，而是怎樣了解當前各方狀態(tài)的問題。 另外，即使對有能力做出正確分析的信息，人們也不一定有精力一一進行分析，股市的復雜性超出了每個人分析處理能力的極限，面對洶涌而來的市場信息，每個人都難免感到分析能力的不足。第一，怎樣獲取更多的信息，第二怎樣利用這些信息進行判斷。所以，占有信息是信息不完美競局第一大事，誰在信息方面落后了，則誰先輸了一招。這里的計算是一概率計算，這是信息不完美博弈的又一個特點。這種情況又該如何處理呢？ 當不能確定對方到底處于什么狀態(tài)時，則在確定自己的每一種策略的得分時，只有做最壞的考慮，設(shè)想對手可能處于對自己最不利的位置。所以，在信息不完美博弈中，除了 常規(guī)的分析計算外，前面還要加上一個環(huán)節(jié)，就是了解博弈進行的狀態(tài)，而且這一步常常是比后面的分析計算過程還重要。第三步，根據(jù)每一招的最壞得分，找出其中得分最高的一個，做為自己的應(yīng)招。一般而言，此類競局中只能知道對手的狀態(tài)處于幾種可能性之一，所以，在計算時必須考慮到對手可能處于其中任何一個狀態(tài)。 不完美競局的計算特點 博弈計算的基本思路是分析自己和對手的各種可能的策略組合，從中挑選對自己最有利的一招。股市中的信息分為兩類，第一類是關(guān)于上市公司經(jīng)營業(yè)績、國民經(jīng)濟狀況、政府經(jīng)濟政策等方面的信息，可統(tǒng)稱為基本面信息；第二類是關(guān)于其他投資人操作情況的信息，每日的行情數(shù)據(jù)信息屬于這一類，行情信息雖然很有限，但畢竟可以反映市場上最原始的操作信息，這些屬于技術(shù)面的信息，可以說，基本面信息是市場外部環(huán)境信息，而技術(shù) 面信息是反映股市博弈狀態(tài)信息，可以說，從博弈角度應(yīng)該更重視技術(shù)面的信息，因為前一類信息對市場的漲跌起到題材和號召的作用，而市場上投資人的操作才是實現(xiàn)漲跌的直接動力。社會生活中存在大量信息不完美博弈的例子，最典型的如軍事對抗，敵對雙方都盡量隱蔽自己的意圖，秘密的調(diào)動部隊，以期給對手以突入其來 的一擊。 1 楊新宇《股市博弈論續(xù)篇》 股市是信息不完美競局 不完美競局的計算特點 信息不完美競局要有收集處理信息的意識 分析信息的思路 股市是概率性競局 信息不完美競局的要有概率意識 股市競局各種特點的相互作用 股市的攻擊性掩藏在概率背后 坐莊分析 坐莊的原理 坐莊前的決策 莊 家的坐莊路線 坐莊的思路 怎么炒垃圾股 怎樣炒績優(yōu)股 怎么炒小盤股和大盤股 怎樣分配坐莊資金 莊家資金分配和股價走勢有什么關(guān)系 坐莊過程 怎樣打壓 為什么在下跌之前經(jīng)常出現(xiàn)拔高 為什么雞犬升天行情到頭 怎樣派發(fā) 盤中出貨的手法 派發(fā)的戰(zhàn)略思路 高位次高位橫盤派法 凌厲出貨 震蕩出貨 整理形態(tài)出貨 怎樣分析盤中走勢圖 怎樣根據(jù)大盤盤頭判斷一天走勢 怎樣理解開盤和收盤 成交量的意義 為什么底部成交量少頂部成交量大？ 為什么說 有量就有莊 為什么說 莊家以主動操作為主，散戶以被動操作為主 戰(zhàn)勝股市 研究少數(shù)股票 買入條件與運算賣出條件或運算 倉位分散的原理 分散進出的原理 *********************************************************** 《股市博弈論續(xù)篇》 股市是信息不完美競局 2 根據(jù)參與者對博弈局面的了解程度可以把博弈分為信息 完美博弈和信息不完美博弈。但也有一些競局在進行過程中各方并不完全了解其它各方的選擇，其它各方的狀態(tài)對他是不透明的，如各種牌類，從橋牌到麻將，各方都不知道別人手里是什么牌，這就是信息不完美博弈。 股市不僅是信息不完美的，而且是信息不對稱的。 技術(shù)面信息也是不平等的，每日行情信息是公開和平等的，只要愿意都可以通過上網(wǎng)獲取，但還有很多技術(shù)面信息是不平等的，比如，市場上關(guān)于某大機構(gòu)的持倉情況信息、市場上各類人的 持倉狀況的統(tǒng)計信息和市場上存量資金的統(tǒng)計信息等，這些信息不是公開發(fā)布的，有些人可以特殊的方法獲取。 信息不完美競局的分析基本思路也是如此，但在這種競局中，由于一般無法精確的知道對手的狀態(tài)，所以，計算中帶有不確定性。第二步，根據(jù)第一步 求出的得分，對自己的每一招，找出對自己最不利的可能結(jié)果，做為自己出這招的最壞得分。如果 3 能確定對手當前所處的狀態(tài)，則不僅計算量可以大大減少，而且，可以更有針對性，找到實際上最有利的一招。能夠根據(jù)信息明確的判斷當前對手所處的狀態(tài)當然最好，但更一般的情況是，偵察到的信息不夠明確，只能幫我們確定，幾 種可能情況出現(xiàn)的概率不同，是某些情況的可能性大而另一些情況的可能性小。如果完全不能確定對手處于什么狀態(tài)，連概率信息也沒有，則，只能向前面 所討論的那樣做最壞的打算，把最壞的成績作為每一招的成績；如果知道對手處于幾種狀態(tài)的概率相等，那么應(yīng)該按照等概率計算出每一招的綜合成績。 所以，在信息不完美競局中最重要的是掌握信息，如果在掌握信息方面處于不利的地位，那么從總體上已經(jīng)落敗了，在分析 水平相同的條件下，必輸無疑；即便是分析水平較高，也不一定能贏。 所以，信息不完美博弈的第一個問題是怎樣對博弈的態(tài)勢進行正確的判斷，這包括兩個方面。所以，掌握正確的分析判斷能力比收集信息更重要，分析判斷能力相當于工具，沒有工具原料再多也不會形成產(chǎn)品，只能造成積壓和浪費。了解情況又是決策計算的基礎(chǔ)，如果對博弈進程缺乏足夠的了解，則深入的決策計算將無法進行，只能做非常 粗略的估計，算的很深很遠沒有意義。 根據(jù)過去博弈進行的情況直接計算，可以得到一些現(xiàn)在各方狀態(tài)的信息。比如，移動平均線可以顯示計算時間內(nèi)買家的平均成本，但是不夠準確；指南針證券分析決策系統(tǒng)所開發(fā)的 CYA指標則能給出計算時間內(nèi)準確的平均成本；由此衍生的 CYS指標可以揭示短線投資人現(xiàn)在的盈虧狀況； CYQ指標更能顯示每門股票的成本分布情況。比如在打麻將時，某人打出一張六萬，則可以據(jù)此推斷，他手中沒有另一張六萬，也不會有四萬和五萬，或五萬和七萬，或七萬和八萬，因為那樣他就得破牌了。比如在最近一兩波中， 一只股票的走勢總是上升較緩慢，延續(xù)時間長，漲到一定高度又很快的跌下來，形成所謂牛長熊短的走勢，表明莊家在吸貨。由此判斷莊家在吸貨。 最能體現(xiàn)信息不完美博弈的特點的是博弈中的試探和發(fā)信號現(xiàn)象。能否利用這沒有得 益依據(jù)的操作達到某種別的有意義的目的呢？于是出現(xiàn)了新的操作思路，即利用它達到偵察對手所處狀態(tài)的作用，即博弈中的試探和發(fā)信號現(xiàn)象。 比如，在軍事上，有時在正式進攻之前，常常要做試探性的進攻，借以偵察敵方陣地的放手情況，為正式進攻做準備。試