【正文】 公式為 經(jīng)營成本 =總成本費(fèi)用 — 折舊費(fèi) — 攤銷費(fèi) — 維簡費(fèi) — 貸款利息 計(jì)算經(jīng)營成本時(shí)要注意的是，在全部投資現(xiàn)金流量表中，是以全部投資作為計(jì)算基礎(chǔ)的，因此利息支出就不再作為現(xiàn)金流出，而是進(jìn)入經(jīng)營成本中。在自有資金的現(xiàn)金流量表中單列借款利息支出，而經(jīng)營成本中不包括利息支出。 (4)銷售稅金及附加、所得稅的計(jì)算均按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行，其中所得稅額是在項(xiàng)目營運(yùn)當(dāng)年的應(yīng)納稅所得額不為零的情況下，根據(jù)：“應(yīng)納稅所得額 *所得稅稅率”的 公式計(jì)算出來的。在案例計(jì)算中，為簡便起見，應(yīng)納稅所得額一般可按下述公式計(jì)算： 應(yīng)納稅所得額 =銷售收入 — (總成本 +銷售稅金及附加 ) (三 )凈現(xiàn)金流量 項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減去對應(yīng)年份現(xiàn)金流出量而計(jì)算的累計(jì)凈現(xiàn)金流量，即本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。 (四 )金流量表的延長 在利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)時(shí)，采用在現(xiàn)金流量表中增加三個(gè)欄目，即折現(xiàn)系數(shù)、凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值和累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值。在這一部分要注意兩點(diǎn)：一個(gè)是折現(xiàn)系數(shù)的計(jì)算，要與項(xiàng)目計(jì)算期的年序規(guī)定相一致 。另一個(gè)是 累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值，其在項(xiàng)目計(jì)算期最后一年的數(shù)據(jù)即為該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 (NpV)。 (五 )項(xiàng)目計(jì)算期的年序規(guī)定 現(xiàn)金流量表的年序規(guī)定為 1， 2，… n，這一點(diǎn)與《工程造價(jià)管理相關(guān)知識》里的規(guī)定不一樣，相關(guān)知識的年序規(guī)定為 0， 1， 2，… n，要予以注意。采用這種年序表示，建設(shè)開始年計(jì)為計(jì)算期的第一年，年序?yàn)?l，以此類推。因此，在進(jìn)行現(xiàn)金流量的折現(xiàn)計(jì)算時(shí)，第一年 (即年序 1)的現(xiàn)金流量要按 (1 十 I)1折現(xiàn)，第二年 (年序 2)的現(xiàn)金流量要按 (1+i)2 折現(xiàn)，…。應(yīng)牢記這種規(guī)定，否則就會造成現(xiàn)金流量計(jì)算的混亂和錯(cuò) 誤。 二、自有資金的現(xiàn)金流量表的編制 自有資金現(xiàn)金流量表是站在項(xiàng)目投資主體的角度考察項(xiàng)目的現(xiàn)金流入和流出情況，它與全部投資現(xiàn)金流量表的共同點(diǎn)與區(qū)別有兩點(diǎn) : (1)現(xiàn)金流入各項(xiàng)與全部投資現(xiàn)金流量表相同。 (2)現(xiàn)金流出項(xiàng)目中，首先是對投資只計(jì)算自有資金，其次增加了兩個(gè)欄目：借款本金償還和借款利息支出。其中借款本金償還又包括兩部分，一部分是借款還本付息計(jì)算表中本年還本額，另一部分是流動資金借款本金償還，一般發(fā)生在計(jì)算期的最后一年。 三、實(shí)際利率與名義利率 這是案例分析中一個(gè)容易混淆的問題 。一般題目中的利率都是按年給出的，即年利率。如果計(jì)息期也是以年為單位，則該利率即為實(shí)際利率 。如果計(jì)息期是以月、季、或半年為單位，那么該利率就是名義利率。一般在案例計(jì)算中所使用的利率均為實(shí)際利率，因此要將名義利率換算為實(shí)際利率。 名義利率與實(shí)際利率的換算公式為 i實(shí)際 =(i+i/m)m1 式中： m—— 根據(jù)題目中給出的計(jì)息期所算出的年計(jì)息次數(shù) (若計(jì)息期以年為單位，則 m=1). (5) 第三節(jié) 財(cái)務(wù)評價(jià)靜態(tài)指標(biāo)的計(jì)算 靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，此類指標(biāo)的特點(diǎn)是簡單易算。 一、靜態(tài)投 資回收期 pt 靜態(tài)投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益在不考慮資金的時(shí)間價(jià)值時(shí)抵償全部投資所需的時(shí)間，是考察項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力的指標(biāo)。投資回收期一般以年為單位，從建設(shè)開始年算起。 對于靜態(tài)投資回收期，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意以下兩個(gè)方面： (1) 靜態(tài)投資回收期 pt 的計(jì)算可根據(jù)全部投資現(xiàn)金流量表進(jìn)行，應(yīng)熟記其計(jì)算公式 。 (2)計(jì)算出的 pt 應(yīng)與國家規(guī)定的行業(yè)基準(zhǔn)收益率 pe 比較。當(dāng) pt≤ pe時(shí)，表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。不要將 pt 與項(xiàng)目的計(jì)算期 (n)相比較。 二、借款償還期 又 稱固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期。是指在國家財(cái)政規(guī)定及項(xiàng)目具體財(cái)務(wù)條件下，以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息所需要的時(shí)間，是反映項(xiàng)目財(cái)務(wù)清償能力的指標(biāo)。 借款償還期一般以年為單位，從借款開始年開始。 借款償還期可根據(jù)編制借款還本付息表計(jì)算得到。 三、投資利潤率 投資利潤率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與項(xiàng)目總投資的比率，是反映項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo)。 投資利潤率可根據(jù)損益表計(jì)算得出，在計(jì)算時(shí)應(yīng)注意以下兩點(diǎn)。 (1)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成。 項(xiàng)目總投資的計(jì)算公式為 項(xiàng)目總投資 =固定資產(chǎn)投資 +流動資金投資 注意不要忽略了流動資金投資。 (2)利潤總額是指一個(gè)正常生產(chǎn)年份的利潤總額，不要用投產(chǎn)期的不正常生產(chǎn)年份及全部利潤額來代替。如果在生產(chǎn)期內(nèi)各年的利潤總 額變化幅度較大，應(yīng)計(jì)算生產(chǎn)期年平均利潤總額與項(xiàng)目總投資的比率。 (6) 第四節(jié)財(cái)務(wù)評價(jià)動態(tài)指標(biāo)的計(jì)算 動態(tài)評價(jià)指標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。與靜態(tài)指標(biāo)相比，動態(tài)指標(biāo)更注重考察項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的具體情況，也就能夠更加直觀地反映項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況。 一、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 (FNpV)： 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率 (iC)，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，是考察項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo) . 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值可根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算求得。在現(xiàn)金流量表的延長表中，累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值欄目中項(xiàng)目計(jì)算期最后一年的數(shù)額，即為該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的應(yīng)用比較簡單。如果經(jīng)計(jì)算得出的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零，即 FNpV≥ 0，表明項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)可獲得大于或等于基準(zhǔn)收益水平的收益額，則在財(cái)務(wù)上可考慮接受該項(xiàng)目。 二、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR) 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是 使項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，它反映項(xiàng)目所占用資金的盈利率，是考察項(xiàng)目盈利能力的主要動態(tài)評價(jià)指標(biāo)。 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可根據(jù)現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量采用插值法計(jì)算求得，在案例分析中，一般是采用列表法進(jìn)行的，其基本做法如下 : (1)找到一個(gè) FIRRl，使與其對應(yīng)的 FNpVl≥ 0。計(jì)算方法是以 FIRRl 為折現(xiàn)率，求出各年的折現(xiàn)系數(shù)，根據(jù)現(xiàn)金流量表的延長表，計(jì)算出各年的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值以及累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值，從而得到 FNpVi。 (2)然后找到另一個(gè) FIRR2，使與其對應(yīng)的 FNpV2≤ 0，并且 FIRR2 與 FIRRl的差應(yīng)滿足插值范圍的要求，即 FIRR2 與 FIRRl 不能相差太大 . FIRR2 的計(jì)算方法同上 . (3)利用插值公式即可計(jì)算出財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (注：利用這種方法計(jì)算出的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率通常是一個(gè)近似值 ). 進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)時(shí)，將求出的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR)與給定的行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率 (ic)進(jìn)行比較，若 FIRR≥ ic，則認(rèn)為項(xiàng)目的盈利能力已滿足最低要求，在財(cái)務(wù)上可以接受。 三、動態(tài)投資回收期 動態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目每年的凈收 益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間，是考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上投資實(shí)際回收能力的動態(tài)指標(biāo)。 動態(tài)投資回收期可根據(jù)現(xiàn)金流量表的延長表中：“凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值”與“累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值”欄目計(jì)算得出。 動態(tài)投資回收期 =累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份數(shù) 1+[上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 ] 動態(tài)投資回收期反映了資金等值回收 (含有資金的時(shí)間價(jià)值 )、而不是等額回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間，因而與靜態(tài)投資回收期相比，更具有實(shí)際意義。 (7) 第五節(jié)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)的敏感性分析 敏感性分析是經(jīng) 濟(jì)決策中常用的一種不確定性方法，分析項(xiàng)目的現(xiàn)金流動情況發(fā)生變化時(shí)對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素及其影響程度，明示風(fēng)險(xiǎn)，為必要的風(fēng)險(xiǎn)防范措施提供依據(jù)。此知識點(diǎn)希望引起注意。 在案例分析中，主要側(cè)重對單因素敏感性分析的考核： 在進(jìn)行敏感性分析時(shí)，每次假定只有單一一個(gè)因素是變化的，而其他的因素均不發(fā)生變化，分析這個(gè)因素對評價(jià)指標(biāo)的影響程度及其敏感程度。 單因素敏感性分析的做法如下。 (1)確定敏感性分析的對象，也就是確定要分析的評價(jià)指標(biāo)。往往以凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率或投資回收期為分析對象。 (2)選擇需要分析的不確定性因素。一般取總投資、銷售收入或經(jīng)營成本為影響因素。 (3)計(jì)算各個(gè)影響因素對評價(jià)指標(biāo)的影響程度。這一步主要是根據(jù)現(xiàn)金流量表進(jìn)行的。首先計(jì)算各影響因素的變化所造成的現(xiàn)金流量的變化，再計(jì)算出所造成的評價(jià)指標(biāo)的變化。 (4)確定敏感因素。敏感因素是指對評價(jià)指標(biāo)產(chǎn)生較大影響的因素。具體做法是：分別計(jì)算在同一變動幅度下各個(gè)影響因素對評價(jià)指標(biāo)的影響程度，其中影響程度大的因素就是敏感因素。 (5)通過分析和計(jì)算敏感因素的影響程度，確定項(xiàng)目可能存在的風(fēng)險(xiǎn)的大小及風(fēng)險(xiǎn)影響因素。 (8) 一、內(nèi)容提要 本章基本知識點(diǎn)為： 。 。 、施工方案評價(jià)中的應(yīng)用 。 、施工方案評價(jià)中的應(yīng)用 。 二、重點(diǎn)、難點(diǎn) 設(shè)計(jì)方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)及評價(jià)方 施工方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)及評價(jià)方法 運(yùn)用價(jià)值工程進(jìn)行設(shè)計(jì)、施工方案的評價(jià)。 這幾項(xiàng)非常重要，基本上每年考試都有大題出現(xiàn)。例如： 1997 年和 2020 年都考過施工機(jī)械的經(jīng)濟(jì)性的選擇， 2020 年有價(jià)值工程理論應(yīng) 用的計(jì)算。大家一定要將相關(guān)知識及確定與控制中相關(guān)內(nèi)容及例題弄清。我個(gè)人推測今年的價(jià)值工程理論的應(yīng)用將和設(shè)計(jì)方案選擇結(jié)合起來出題。 (9) 第一節(jié) 技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià) 一、 設(shè)計(jì)方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo) 在控制工程造價(jià)的三個(gè)原則中“以設(shè)計(jì)階段為重點(diǎn)的建設(shè)全過程動態(tài)造價(jià)控制”排列第一，建設(shè)工程全壽命費(fèi)用包括工程造價(jià)和工程使用后的經(jīng)常性開支如經(jīng)營、維修費(fèi)用，還有使用期滿后報(bào)廢、拆除等費(fèi)用。我們要改變過去設(shè)計(jì)不算經(jīng)濟(jì)帳的習(xí)慣，積極科學(xué)的推廣設(shè)計(jì)招標(biāo)、設(shè)計(jì)競賽、限額設(shè)計(jì)。從龍頭上卡住造價(jià)控制的關(guān)口。 設(shè)計(jì)方案 的優(yōu)劣直接影響建設(shè)費(fèi)用、進(jìn)度、質(zhì)量，決定項(xiàng)目建成后的使用價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效果。不同的建筑體系，其設(shè)計(jì)方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)體系是不同的。 (一 )民用建筑工程設(shè)計(jì)、 對于小區(qū)規(guī)劃設(shè)計(jì)，其技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)主要有用地指標(biāo)、密度指標(biāo)、造價(jià)指標(biāo)等。 對于住宅平面設(shè)計(jì)，其技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)主要有平面系數(shù)、輔助面積系數(shù)、結(jié)構(gòu)面積系數(shù)、外墻周長系數(shù)等。 (二 )工業(yè)建筑工程設(shè)計(jì) 包括總平面圖設(shè)計(jì)和建筑的空間平面設(shè)計(jì)。 對于總平面圖設(shè)計(jì)，其技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)有建筑系數(shù)、土地利用系數(shù)、工程量指標(biāo)、運(yùn)營費(fèi)用指標(biāo)等。 對于空間平面設(shè)計(jì)，其技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要有工程造價(jià)、建設(shè)工期、主要實(shí)物工程量、建筑面積、材料消耗指標(biāo)、用地指標(biāo)等。 二、設(shè)計(jì)方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法 設(shè)計(jì)方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)，是按照工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)原則，用一個(gè)或一組主要指標(biāo)對設(shè)計(jì)方案的項(xiàng)目功能、造價(jià)、工期和設(shè)備、材料、人工消耗等方面進(jìn)行定性與定量相結(jié)合的綜合評價(jià)， (一般應(yīng)用定量的方法評價(jià) )從而擇優(yōu)選定技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果好的設(shè)計(jì)方案。其常用的方法主要有計(jì)算費(fèi)用法和多因素評價(jià)優(yōu)選法。 (一 )計(jì)算費(fèi)用法 指用“費(fèi)用”來反映設(shè)計(jì)方案對物質(zhì)及勞動量的消耗多少， 并以此評價(jià)設(shè)計(jì)方案優(yōu)劣的方法，經(jīng)計(jì)算后“計(jì)算費(fèi)用”最小的設(shè)計(jì)方案為最佳方案。計(jì)算費(fèi)用法有兩種計(jì)算方式，即年費(fèi)用計(jì)算法和總費(fèi)用計(jì)算法。 年費(fèi)用計(jì)算法的計(jì)算公式為 年計(jì)算費(fèi)用 =總投資額 *投資效果系數(shù) +年生產(chǎn)成本 總費(fèi)用計(jì)算法的計(jì)算公式為 總計(jì)算費(fèi)用 =總投資額 +年生產(chǎn)成本 *投資回收期 需注意計(jì)算時(shí)投資回收期與投資效果系數(shù)互為倒數(shù)。 (二 )多因素評分優(yōu)選法 這是一種定量分析評價(jià)與定性分析評價(jià)相結(jié)合的方法。它是通過對需要進(jìn)行分析評價(jià)的設(shè)計(jì)方案設(shè)定若干個(gè)評價(jià)指標(biāo)，并按其重要程度分配權(quán)重，然后 按評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)給各指標(biāo)打分，將各項(xiàng)指標(biāo)所得分?jǐn)?shù)與其權(quán)重相乘并匯總，得出各設(shè)計(jì)方案的評價(jià)總分，以總分最高的方案為最佳方案。 多因素評分優(yōu)選法的計(jì)算公式為 某設(shè)計(jì)方案的總分 =∑ (該方案在某評價(jià)指標(biāo)的評分 *該評價(jià)指標(biāo)的權(quán)重 ) 三、施工方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo) 對施工方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)的目的是論證所編制的施工方案在技術(shù)上是否可行，在經(jīng)濟(jì)上是否合理，通過科學(xué)的計(jì)算和分析，選擇滿意的方案，尋求節(jié)約的途徑。 施工方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)主要有總工期指標(biāo)、勞動生產(chǎn)率指標(biāo)、質(zhì)量指標(biāo)、安全指標(biāo)、造價(jià)指標(biāo)、材料耗用 指標(biāo)、減低成本率、機(jī)械臺班耗用指標(biāo)及費(fèi)用指標(biāo)等。其中綜合技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)應(yīng)以工期、質(zhì)量、成本 (勞動力、材料、機(jī)械臺班的合理搭配 )為重點(diǎn)。 四、施工方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法 (一 )定性評價(jià)方法 這種方法是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)對施工方案的優(yōu)劣進(jìn)行分析和評價(jià)。如工期是否合理，可按工期定額進(jìn)行分析 。流水段的劃分是否適當(dāng)?shù)?。定性評價(jià)方法比較方便，但不精確，決策易受主觀因素影響。 (二 )定量評價(jià)方法 。 在應(yīng)用時(shí)要注意應(yīng)選用適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)，以保證指標(biāo)的可比性。多指標(biāo)比較法主要用于在所比較的方案中， 有一個(gè)方案的各項(xiàng)指標(biāo)均優(yōu)于其余的方案、優(yōu)劣對比明顯時(shí)的情況。如果各個(gè)方案的指標(biāo)優(yōu)劣不同，則應(yīng)該采用下面的其他方法。 這種方