【正文】 者的信用而發(fā)行的債券，這類(lèi)債券一般包括公債券和金融債券。 少數(shù)信用良好、資本雄厚的公司也可發(fā)行信用債券，但在發(fā)行債券時(shí)必須簽訂信托契約，對(duì)發(fā)行者的有關(guān)行 為進(jìn)行約束限制，以保障投資者的利益。 2．抵押債券。指以發(fā)行者的不動(dòng)產(chǎn)或有價(jià)證券作為抵押而發(fā)行的債券。 抵押不動(dòng)產(chǎn)債券，即以土地、房 屋、機(jī)器、設(shè)備等不動(dòng)產(chǎn)為抵押品而發(fā)行的債券。 3．擔(dān)保債券。指的是由第三者擔(dān)保償還本息的債券。這種債券的擔(dān)保人，一般為銀行或非銀行性的金融機(jī)構(gòu)或公司的主管部門(mén)。 ﹝ 六 ﹞ 按是否記名分類(lèi)。債券可分為記名債券和不記名債券。 1．記名債券。指的是在券面上標(biāo)明債權(quán)人姓名， 同時(shí)在發(fā)行公司的名冊(cè)上登記的債券。轉(zhuǎn)讓此種債券時(shí)，除要交付債券外，還要在債券上背書(shū)和在公司名冊(cè)上更換債權(quán)人姓名。債券投資者必須憑印鑒領(lǐng)取本息。 記名債券的優(yōu)點(diǎn)是比較安全，缺點(diǎn)是流動(dòng)性較差， 轉(zhuǎn)讓時(shí)手續(xù)復(fù)雜。 。指的是券面上不標(biāo)明債權(quán)人姓名，發(fā)行公司名冊(cè)上也不登記其姓名的債券。轉(zhuǎn)讓此種債券不需背書(shū)和到發(fā)行公司更換債權(quán)人姓名，債券即具有法律效力。 不記名債券的優(yōu)點(diǎn)是流動(dòng)性強(qiáng)，轉(zhuǎn)讓手續(xù)簡(jiǎn)便，缺點(diǎn)是遺失損毀時(shí)，不能掛失和補(bǔ)發(fā)，因而安全性較差。 第二節(jié) 國(guó)家債券 一 .國(guó)家債券的概念、特點(diǎn) (一 )國(guó)家債券的概念。國(guó)家債券，簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)債，指的是國(guó)家或中央政府為籌措財(cái)政資金；憑其信譽(yù)按照一定程序向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期 支付利息和到期和償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。 國(guó)債是公債券中的一種主要形式。此外，公債券還包括地方債券，即地方政府為了某個(gè)特定目的 (如地方性建設(shè)的大型項(xiàng)目、修建公共基礎(chǔ)設(shè)施 )而發(fā)行的債券。 (二 )國(guó)家債券的特點(diǎn)。國(guó)家債券是國(guó)家財(cái)政分配的一種特殊形式。它對(duì)于調(diào)節(jié)國(guó)家財(cái)政收支狀況和市場(chǎng)貨幣供給量，對(duì)于集中資金進(jìn)行經(jīng)濟(jì)建設(shè)，具有重要意義。 國(guó)家債券，一般來(lái)說(shuō)有以下特點(diǎn)： 。國(guó)債的發(fā)行，是以信用為基礎(chǔ)的。其目的是取得資金在一定時(shí)期內(nèi)的使用權(quán)，并以付給投資者一定利息為條件。 作為財(cái)政分配的一種特殊形式由 與它是有償?shù)?，因而與稅收、無(wú)償撥款等財(cái)政形式有著顯著差別。 。國(guó)家在舉債過(guò)程中，是以法人身份出現(xiàn)的，通常情況下，不具有強(qiáng)制性，投資者的購(gòu)買(mǎi)行為完全是意愿性的，但也友號(hào)召和動(dòng)員的時(shí)候。 。由于國(guó)債是由國(guó)家發(fā)行的，具有很高的信譽(yù)，還本付息由國(guó)家財(cái)政作擔(dān)保，在所有的債券中， 信用度是最高的，風(fēng)險(xiǎn)也是最小的，因此，被稱(chēng)為金邊債券。當(dāng)然，其利率也較其它債券低。 。在正常情況下，國(guó)債的發(fā)行量一般都較大，發(fā)行也比較容易，信用基礎(chǔ)又好，樂(lè)于被投資者接 受，而且在證券交易市場(chǎng)變現(xiàn)容易，流動(dòng)性較強(qiáng)。 。國(guó)債的投資者與購(gòu)買(mǎi)其它有價(jià)證券相比，甚至與銀行儲(chǔ)蓄相比，可享受免征利息稅的待遇。因此，深受投資者的歡迎。 。中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)國(guó)債進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作，可以有效的調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣流通量，進(jìn)而調(diào)節(jié)總需求。 二 、國(guó)庫(kù)券 (一 )國(guó)庫(kù)券的概念。是最規(guī)范的國(guó)家債券。它指的是政府為調(diào)節(jié)國(guó)庫(kù)短期收支差額，彌補(bǔ)政府正常財(cái)政收入不足，而由國(guó)家財(cái)政部門(mén)發(fā)行的一 種短期或中短期政府債券。 在財(cái)政收入不足、存在赤字的情況下，中央政府一般可以通過(guò)征稅、透支（增發(fā)通貨）和發(fā)行國(guó)債這三條途徑來(lái)平衡其財(cái)政收支。 在不影響經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展的前提下，增稅固然是一個(gè)較好的途徑。但稅賦畢竟存在一定限度，如果稅賦過(guò)重，超過(guò)企業(yè)和個(gè)人的承受能力，就會(huì)挫傷企業(yè)和勞動(dòng)者的積極性從而影響經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展，使未來(lái)的財(cái)政收入失 去堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。 用透支的方式來(lái)平衡財(cái)政收支，雖然最為簡(jiǎn)便，但副作用也最大，通常是引發(fā)通貨膨脹的一個(gè)因素，帶來(lái)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)兩方面的負(fù)效應(yīng)。 在征稅有困難，又不能透支的情況下，采用發(fā)行國(guó)庫(kù)券的辦法彌補(bǔ)財(cái)政赤字，是一項(xiàng)較為可行的措施。 國(guó)庫(kù)券一般都是不記名的，可抵押，可上市轉(zhuǎn)讓。由于國(guó)庫(kù)券風(fēng)險(xiǎn)小、發(fā)行量大，而且發(fā)行時(shí)間具有連續(xù)性，因而流通性比其它形式的債券要強(qiáng)。 ( 二）發(fā)行國(guó)庫(kù)券的基本原因。 。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)， 政府財(cái)政出現(xiàn)赤字，是經(jīng)常性的事情。此時(shí)，政府通常是通過(guò)發(fā)行中長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券或其他形式的政府債券籌措資金，以平衡財(cái)政收支。 在有些西方國(guó)家，即是財(cái)政收支已經(jīng)平衡，為了應(yīng)付財(cái)政收支的季節(jié) 性變化，政府也會(huì)發(fā)行短期國(guó)庫(kù)券，以實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)政收支的動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)。 。在長(zhǎng)期資金利率不穩(wěn)定的時(shí)候，一般不宜發(fā)行長(zhǎng)期國(guó)債，因?yàn)榇藭r(shí)要確定適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)利率是困難的。 如果預(yù)期利率高于實(shí)際利率，政府將要負(fù)擔(dān)較高的利息支出；如果預(yù)期利率低于實(shí)際利率，那就會(huì)影響國(guó)債的發(fā)行和銷(xiāo)售。 ，國(guó)庫(kù)券是中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的主要工具。 中央銀行通過(guò)買(mǎi)賣(mài)國(guó)庫(kù)券來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)利率和市場(chǎng)貨幣流通量，以保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。 中央銀行買(mǎi)進(jìn)國(guó)庫(kù)券，會(huì)使流通中的貨幣量增加，市場(chǎng)利率下降，進(jìn)而刺激投資，增加總需求，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度加快。 中央銀行賣(mài)出國(guó)庫(kù)券，會(huì)使流通中的貨幣量減少，市場(chǎng)利率上升，進(jìn)而抑制投資，減少總需求，控制過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)。 國(guó)庫(kù)券的發(fā)行對(duì)緩解通貨膨脹也有較大的作用。 第三節(jié) 金融債券 一、金融債券的概念、特點(diǎn)