職業(yè)年金發(fā)展國際趨勢（doc13）-人力資源綜合-文庫吧
2025-07-15 13:21 本頁面
【正文】 經(jīng)濟(jì)增長前景都有著非常重要的作用。然而對于實(shí)帳類型的的補(bǔ)充保險(xiǎn)計(jì)劃是不是一定能增加積累或是替代其他積累，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也是有著不同看法的。除非額外的投資資金能夠得到生產(chǎn)性的利用，否則的話這些資金并不能自動(dòng)地創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增長，反而只會(huì)抬起股市價(jià)格?？傊环N有著廣泛認(rèn)識(shí)的看法是如果補(bǔ)充保險(xiǎn)計(jì)劃的開展能夠與金融市場能得到良好的協(xié)同發(fā)展，保險(xiǎn)基金水平的增加有助于經(jīng)濟(jì)增長，這一作用在新興市場或轉(zhuǎn)軌國家中是非常明顯的。從現(xiàn)收現(xiàn)付制做法向?qū)崕C(jī)制的轉(zhuǎn)制并不能自動(dòng)地解決人口老齡化所帶來的問題。人口老齡化所需要的資金還需要得到進(jìn)一步的充實(shí)，因?yàn)槿丝诶淆g化意味著有關(guān)國家工作年齡人口比例的減少。通過投資來改變財(cái)富分配需要很長一段時(shí)間，當(dāng)然擁有一定資產(chǎn)并不意味著就一定占有將來經(jīng)濟(jì)的一定資源。這樣一種市場機(jī)制如果能實(shí)現(xiàn)資源的轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)比直接的收入轉(zhuǎn)移（通過稅收或社會(huì)保障計(jì)劃繳費(fèi)）更有效的作用來支持老年人的話就當(dāng)然是最理想的了。如果額外的投資能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，那么可供分割的經(jīng)濟(jì)蛋糕也就更大一些。如果是這種情況，向老年人進(jìn)行分配上的轉(zhuǎn)移也就更有財(cái)力，更容易得到實(shí)施。在2020年到2039年這二十年中，許多發(fā)達(dá)國家中的參加補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的人口將到達(dá)退休年齡，這將有部分補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在投資方式上撤出股票市場的危險(xiǎn)。傳統(tǒng)的待遇確定型職業(yè)年金計(jì)劃在基金投資方面有很高的自由度，但這些基金很可能會(huì)隨著參保人年齡結(jié)構(gòu)偏于老齡化后減少在股票市場上的投資，從而將投資轉(zhuǎn)向債券（尤其是與物價(jià)指數(shù)掛鉤的債券）市場。人口壽命處長造成的養(yǎng)老成本將會(huì)直接由養(yǎng)老金領(lǐng)取人來承擔(dān)。盡管會(huì)出現(xiàn)各種問題，仍有充分的理由來促進(jìn)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的發(fā)展。補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃可以預(yù)防養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)；補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的發(fā)展有助于一個(gè)穩(wěn)定和健全金融市場的發(fā)育；補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃能夠促進(jìn)個(gè)人進(jìn)行養(yǎng)老積累并且能使個(gè)人體會(huì)都他們對積累基金的所有感；補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃還可以給雇主和雇員以形成他們報(bào)酬組成形式的靈活性；補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃也使得政府有更多的空間對基本保障計(jì)劃進(jìn)行改革。二、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的幾種類型補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃有多種不同的組織形式。最早也是最簡單的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃是雇主持續(xù)不斷地向已退休的雇員支付退休費(fèi)。之后，這種公司內(nèi)非正規(guī)的做法被逐步在就業(yè)合同中予以明確，這樣原先那種由雇主決定的獎(jiǎng)勵(lì)形式的養(yǎng)老金就變?yōu)楣椭鞯呢?zé)任了。在德國這種最常見的養(yǎng)老金支付方式就是以這種機(jī)制動(dòng)作的，當(dāng)然由于納稅方面的考慮，這種在將來需支付的養(yǎng)老金責(zé)任在會(huì)計(jì)帳務(wù)中會(huì)得到承認(rèn)。這種的養(yǎng)老金支付義務(wù)也多見于許多其它的國家中，但國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)在這種財(cái)務(wù)責(zé)任得到充分的承認(rèn)。公務(wù)員和其它公共部門職工的養(yǎng)老金計(jì)劃也經(jīng)常是以一種直接養(yǎng)老承諾的方式運(yùn)作的。這些計(jì)劃的主要部分還沒有按照將來需支付的養(yǎng)老責(zé)任進(jìn)行會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理。這些公務(wù)員養(yǎng)老計(jì)劃通常是有法律法規(guī)基礎(chǔ)的，并且這類計(jì)劃在資金方面的支撐程度完全靠財(cái)政收稅能力來決定的。由于以上列舉的公司養(yǎng)老金義務(wù)僅僅是受會(huì)計(jì)原則會(huì)規(guī)范，也只是靠公司資產(chǎn)平衡表上所列的部分資產(chǎn)所支持，當(dāng)公司發(fā)展舉步維堅(jiān)時(shí)，這些保險(xiǎn)計(jì)劃的成員和當(dāng)前領(lǐng)取養(yǎng)老金的退休職工就幾乎沒有任何保護(hù)了。雖然養(yǎng)老金權(quán)益能夠優(yōu)先于其他公司欠債的債權(quán)人權(quán)利，或是公司參加了破產(chǎn)保險(xiǎn)，這些保險(xiǎn)計(jì)劃的受益人所能受到的保險(xiǎn)也是少之又少的。因而，許多國家要求雇主通過建立一個(gè)單獨(dú)的投資基金來增強(qiáng)養(yǎng)老金計(jì)劃的安全性，這一單獨(dú)的投資基金可以由一個(gè)單獨(dú)的法人實(shí)體或一個(gè)基金會(huì)進(jìn)行管理。信托基金大概是這種另成一體的投資基金的最古老的形式，這一形式出現(xiàn)于安格魯撒克森國家企業(yè)年金計(jì)劃中。信托基金發(fā)展于最初的家庭信托模式，這一模式在英國至少已經(jīng)存在了700年以上。這種模式要選定信托人或監(jiān)督人對資產(chǎn)所有人（或代表各家庭成員的資產(chǎn)所有人）的資產(chǎn)在其外出期間進(jìn)行管理。當(dāng)把養(yǎng)老計(jì)劃以信托基金形式進(jìn)行管理時(shí)，信托人在法律上是有法律責(zé)任按照信托關(guān)系文本以及相關(guān)的規(guī)定進(jìn)行管理操作的。另外，在幾乎世界各國中，信托人還要遵守國家相關(guān)的法律和法規(guī)的規(guī)定。這些法律和法規(guī)很可能還對信托人有其它明確的要求，并且這些法律法規(guī)在適用力上是高于雙方商定的具體的信托條款的。這種信
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