【正文】 R708 事件的處理延續(xù)了幾個月時間。其間，標 的達數(shù)億甚至數(shù)十億的經(jīng)濟糾紛在法院審理（一直到現(xiàn)在還在打官司），中國 *證 *監(jiān) *會有史以來最大規(guī)模地處罰了一批期貨經(jīng)紀機構(gòu)和市場參與者（所以，期貨市場在 10 年內(nèi)沒機會翻身了?，F(xiàn)在才剛剛過去 5 年?。?R708 事件的直接結(jié)果為：多方分倉的近 20 個席位宣告爆倉；多方按 8 月 18 日持倉單邊 29864 手支付 20％的違約罰款，計 億元；多方于 8 月 4 日至 13 日的協(xié)議平倉中支付賠償金近 2 億元；多方在交割中只勉強接下 13000 噸現(xiàn)貨；而空方意欲交割的 16 萬噸現(xiàn)貨，最終在期、現(xiàn)貨市場上以平均不高于 8000 元 /噸的價格賣出，共 計損失 14 億元（看見了，空方才是真正的受害者?。Ｒ虼?， R708 事件是一場嚴重破壞期貨市場規(guī)則而又兩敗俱傷的豪賭。（最后補充一點：能有這個結(jié)果也是因為市場外的因素促成。 空方的告狀信最后送到了 *總 *理 *手上， *總 *理 *親自作了 3 點批示、才有了一點好轉(zhuǎn)。 空方被迫采取了一點非常規(guī)措施，以向有關(guān)各方施壓。 由于私人利益在里面所起的作用，空方才會有作后的妥協(xié)。） “天然膠”事件的頻頻發(fā)生并不是孤立的，它反映了我國現(xiàn)階段經(jīng)濟狀態(tài)和經(jīng)濟秩序的混亂。生產(chǎn)力低下導(dǎo)致國產(chǎn)商品的生產(chǎn)成本大大高于國外，為了保護“弱者 ”而建立的關(guān)稅“壁壘”必然導(dǎo)致走私猖獗，經(jīng)濟萎縮引發(fā)地方保護、進而挑戰(zhàn)法律和與 *中 *央 *對抗。 為什么 5 年來我一直也不愿意全身心地介入股市（這里沒有標榜自己有什么身價的意思，僅僅是說明自己的態(tài)度），其實股市的風險甚至更大。上市公司憑什么為自己的關(guān)聯(lián)企業(yè)作貸款擔保？為什么諸如此類的貸款絕大多數(shù)沒有償還？為什么一個大學畢業(yè)才一年的女生可以在 1 年內(nèi)通過 “柜員機 ”提走現(xiàn)金 1 億元？為什么一個銀行分理處的 30 余員工能夠齊心協(xié)力、步調(diào)一致地將金庫里的所有現(xiàn)金席卷一空、逃往國外？為什么中國銀行海南分行居然能發(fā)生高達 50 億 的 “經(jīng)濟問題 ”？為什么在 97“香港保衛(wèi)戰(zhàn) ”中兩大中資企業(yè)會虧損高大上百億 …… 歷史告訴我們：在一個民族的發(fā)展歷程中、即使 100 年也不過是過眼云煙 但對于我們這些草民來說卻是現(xiàn)現(xiàn)實實的一輩子；究竟是所謂的 “子孫后代 ”重要還是現(xiàn)在活生生地活著的 13 億人更重要呢？！ 事實上已經(jīng)協(xié)議過一次了，但是對方又毀約、重燒戰(zhàn)火；“在咖啡品種上他們雙方達成和平協(xié)議 ,再加盟到你們的對立面 ”，這個可能性本來也不大的：畢竟天然膠是交易所的看家品種，雖然允許 “袖珍投機 ”、但要是把 “空頭 ”做死了則交易所也就完了 后來交易所關(guān)門 雖然是按行政命令執(zhí)行的，但也真的很難維持了（看看現(xiàn)在上海期交所的狀況不就很說明問題了嗎？）。 期貨的活力在于雙方對現(xiàn)貨行情的演變都有不敢確定的地方，一旦成為“批發(fā)市場”了、誰還敢投機呢？同樣，一旦惡性 *倉（即經(jīng)常性地連續(xù)出現(xiàn)一開盤即停板）成為 “家常便飯 ”、最有可能倒霉的就是交易所了。 現(xiàn)在、我們可以假設(shè)一下：股票指數(shù)期貨如果開了 如 果實行“自由竟價交易”，會不會發(fā)生“惡性 *倉 ”； 如果實行 “做市商 ”制度，誰來充當這個角色？他的特權(quán)是什么？他的利益如何約束、誰來約束？ 中商所的覆滅是一面 鏡子 一面折射中國當代經(jīng)濟混亂狀況的鏡子。 難道股市就沒有問題？ 天然膠 本來應(yīng)該是最有炒作題材的品種 是農(nóng)產(chǎn)品，卻又是重要的工業(yè)原料； 45%國產(chǎn)， 55%靠進口； 作為農(nóng)產(chǎn)品，其之生產(chǎn)受天氣以及其它自然條件的影響很大；作為重要的工業(yè)原料，其價格的變動受宏觀經(jīng)濟景氣程度和行業(yè)經(jīng)濟景氣程度的影響很大；作為主要依賴進口的商品，其價格的變動還受國際市場行情的制約以及受匯率變化的影響。 所以，想當年研究天然膠的時候會不小心提前發(fā)現(xiàn)泰國金融危機、就是這個原因。 主力絕密操盤方案內(nèi)幕 這是 某一主力機構(gòu)針對某一上市公司股票策劃的操作方案 (精華本 )。這份策劃書可令投資者對主力如何在證券市場上呼風喚雨及其操盤思路 ,策略和手法有一個大致的了解，對投資者識破主力在股價炒作過程中設(shè)置的美麗的陷阱大有助益。 因為原操盤方案涉及太多內(nèi)容太多細節(jié)和專業(yè)術(shù)語，本人只能節(jié)選該操盤方案的精彩部分，并對該內(nèi)容作了整理和刪改。 這份方案中的前言是這樣說的，證券市場既是一個“非理性的市場”，又是一個只有少數(shù)人突出成功的市場；既是政府干預(yù)的市場，又是主力引導(dǎo)潮流的市場。因此，作為一名操盤手，不但必須具有超凡的操 盤能力，而且必須具有高瞻遠矚、謀劃大局和掌控局勢的能力。第一、能夠大體準確地預(yù)見未來大盤總體趨勢，從而完成總體布局和運作周期；第二、能夠把握并成功地利用市場的“非理性的狂熱”和“非理性的恐懼”的情緒；第三、能夠立足最壞最危險的角度，制定周密的投資策略和風險控制方案；第四、能夠洞察未來的重大金融政策趨勢的動向，準確估量其正負面影響，進行一系列高超的運作。 前奏 一、選定目標個股 某上市公司總股本 億股，流通股 5000 萬股。盤子適中，流通市值較低。法人股較集中，第一大股東持有 32%股權(quán)。前 100 名流通股東的籌碼相當分散，目前還沒有其他機構(gòu)介入。公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營管理等基本面總體較穩(wěn)健，現(xiàn)金流較充沛，資產(chǎn)負債率較低 (30%)，資產(chǎn)出讓容易等。目前股價較低，介入風險相當?shù)汀? 二、確定總體操盤思路 未來大盤總體趨勢：因上市公司業(yè)績整體下滑、國有股減持、財務(wù)丑聞等一系列的負面信息影響，預(yù)計 2020年到 2020 年春大盤總體呈現(xiàn)調(diào)整格局，雖然期間會有一輪向上小行情，但新一輪的大行情產(chǎn)生至快于 2020年春節(jié)以后。這為充分建倉提供了必要的天時地利。 未來可能推出的政策：近期可能推出的政策 ， (1)保險基金入市， (2)中外合資基金公司的設(shè)立， (3)B 股市場對機構(gòu)投資者開放 …… ；中期可能推出的政策， (1)《證券投資基金法》出臺， (2)QFII 推出， (3)加強對上市公司的監(jiān)管， (4)單邊征收印花稅； (5)股票抵押融資向中小投資者放開 …… ；中長期可能推出的政策，(1)CDR 和 QDII 推出， (2)統(tǒng)一指數(shù)和指數(shù)期貨的推出， (3)創(chuàng)業(yè)板的推出 …… 。未來推出的政策整體趨好，預(yù)示未來股價的上升將來自政策面的支持和配合。 操盤手在上市公司未來基本面出現(xiàn)重大變化、未來推出的金融政策整體趨好和未來大盤將產(chǎn)生 新一輪行情等基礎(chǔ)上慣徹其“資本運作”思路： 吸籌思路：通過上市公司業(yè)績預(yù)虧、上市公司負面消息和股票技術(shù)圖形 …… 一系列的運作，以及利用大盤連續(xù)重挫和市場的悲觀情緒 …… 一系列的不利因素，強化投資者的拋售意識和悲觀情緒，讓投資者確信股價還要下挫，從而掩飾吸籌的目的。 對于吸籌一系列的運作策劃是基于：第一、大盤連續(xù)大幅重挫的深度和市場的恐懼情緒，預(yù)示大盤已經(jīng)進入中短期的底部區(qū)域；第二、近期市場被連續(xù)的重量級利空消息所籠罩，而這些消息導(dǎo)致投資者拋售股票，或?qū)善辈桓信d趣；第三、在目前市況下，上市公司公 告業(yè)績預(yù)虧等負面信息，都會引發(fā)投資者拋股，股價出現(xiàn)重挫；??這為低價建倉提供必要的環(huán)境。 拉升思路：通過并購重組、大宗交易、技術(shù)圖形 …… 一系列的運作，以及適時 “借勢 ”——借大盤攀升和適度 “借力 ”——借正面的金融政策 …… 系列的有利因素，激起投資者的追漲意愿，讓投資者相信上市公司受主力的追捧和其股票具有上漲潛力，從而掩蓋推升股價的目的。 對于拉升一系列的運作策劃是基于：一方面，并購重組 (大黑馬產(chǎn)生的搖籃 )等題材極具號召力和想象力，極受市場分析人士、基金、其他機構(gòu)的青睞，股價極易出現(xiàn)飆升；另一方面 ，要抓住阿基里斯之踵 ——投資者追漲殺跌的心理弱點，營造賺錢效應(yīng)，培養(yǎng)和凝聚一批跟風盤，從而為未來出貨埋下伏筆。同時，未來推出的政策整體趨好，預(yù)示未來股價的上升將來自政策面的支持和配合。 出貨思路：通過外資并購、高送配方案、調(diào)升股票的評級 …… 一系列的運作，以及利用大盤的走強和公布的正面金融政策 …… 一系列的有利因素，強化投資者的持股意愿，讓投資者確信上市公司極具投資價值和股票極具上升潛力，從而達到隱藏出貨的目的。 對于出貨一系列的運作的策劃是基于：其一，外資并購是中國證券市場長久的投資焦點。外資 并購的發(fā)展，將從合資、參股、到控股，這將逐步把外資并購炒作推向高潮；其二、推出兩次高送配題材 (多次送配是大黑馬的關(guān)鍵魅力 )。股價經(jīng)過兩次除權(quán)變成低價股，為股價的上升打開廣闊的空間，極易受投資者的關(guān)注；其三、未來公布的一系列正面金融政策，將推動大盤向上攀升，以及將強化投資者的持股信心。 …… 三、聯(lián)系上市公司配合 主力運作：要用多少錢？上市公司怎么配合？ 其一、資金計劃方面： 9000 萬、 8000 萬、 6000 萬 …… 共計 億元，其中包括吸籌資金、拉升資金和后備資金。 …… 其二、公關(guān)計劃方 面：設(shè)立關(guān)聯(lián)公司、控股公司和合資公司?? Xx 公司 ——是由 X 軟件公司設(shè)立的關(guān)聯(lián)公司，是證券市場的代言人； Xxx 公司 ——是由上市公司與 X 公司設(shè)立的合資公司，并購重組的代言人。 Yy 公司 ——是由傳媒公司 Y 設(shè)立的控股公司，是證券市場的代言人； Yyy 公司 ——是由上市公司與 Y公司設(shè)立的聯(lián)營公司，并購重組的代言人。 Zz 公司 ——是由 Z 生物公司設(shè)立的參股公司，是證券市場的代言人； Zzz 公司 ——是由上市公司與 Z 公司設(shè)立的合資公司，是外資并購的代言人。 W 公司 ——是一家在中國內(nèi)地注冊的私募基金， Ww 公司 ——是一家在英 屬群島注冊的私募基金，無人知道其背景。 準備公司和個人證券帳戶。 …… 其三、融資計劃方面： 5000 萬、 5000 萬，共融資 1 億元，其中包括債務(wù)融資、權(quán)益融資和混合融資。 …… 運作 第一步：吸籌 吸籌策略：首先，上市公司公告“中期業(yè)績預(yù)虧”，股價隨之回落，當下挫至 5 元底部時，開始分批吸納，股價隨著回升，當回升至 6 元時，停止吸納。接著，等待某段時間大盤大幅重挫，股價跟隨重挫，當下挫至上次底位 5 元時，再分批吸納，股價又回升，當回升至上次高位 6 元時，又停止吸納。之后，預(yù)計大盤將受重量級的負面 消息 (上市公司財務(wù)丑聞等 )影響而深跌，股價隨著下挫，當回落至 5～ 元區(qū)域時，再次分批建倉，這次股價越過上次高位 6 元，直到預(yù)定 元左右。以后每次股價回落低點逐步上移，每次股價抬高 5%～ 10%。 (評述：試想，如果你是散戶或大戶，經(jīng)得起這幾番 “折騰 ”否？ ) 這一過程中，對吸籌總量和價格也有所控制：吸籌初期股價為 5～ 6 元，中期不高于 7 元，末期最高不超過8 元，吸籌周期為 5～ 7 月，吸籌總量不應(yīng)少于 2020 萬股，最多不宜超過 3000 萬股，即最低控盤率為 40%，最高控盤率為 60%，最理想控盤率為 50%。在 2020 年 12月 31日之前， Xx 公司帳戶和 Yy公司帳戶的持倉量達到 200～ 300 萬股，成為上市公司的前十名股東之一。其余全部使用個人帳戶，每個帳戶的持倉量不宜超過 20 萬股。 為了順利建倉，操盤手還會準備其他策略：不但通過上市公司披露年度業(yè)績預(yù)虧、訴訟等利空信息，讓市場確信股價還要進一步下挫，令股價回落，然后乘機分批吸納；而且還通過最近市場受負面的消息影響，借此消息沽穿重要技術(shù)支撐位，構(gòu)筑股價進一步下跌的形態(tài)，然后乘機建倉。 (評述：看看上市公司和主力勾結(jié)到了什么程度！你還怎么敢相信那些預(yù)虧公告或者別的公告？ 但愿這只是個別現(xiàn)象。 ) 第二步：拉升 題材配合：第一步的并購重組，主要是剝離不良資產(chǎn)和債務(wù)。第一、上市公司將不良資產(chǎn)和負債出售給第一大股東，共獲得現(xiàn)金 1 億元；第二、上市公司欠銀行債務(wù) 1 億元，解決方案是停息掛帳或保本還息或銀企合作；第三、上市公司對其或有負債與＊＊相關(guān)公司簽訂反擔保協(xié)議。 制造換莊：在披露“債務(wù)重組”信息之前，將股價緩慢推高至 12～ 14 元區(qū)域，然后以很不標準的強勢形態(tài)——杯狀形態(tài)或匙狀形態(tài)進行整理，直到披露債務(wù)重組信息。在披露信息當天復(fù)牌后，股價拉升至漲停板，持續(xù)推高股價至 18～ 20 元區(qū)域，然后無量下跌，形成經(jīng)典理論的做空 K 線形態(tài)的模式，自然市場感覺股價有進一步下跌的勢頭。在形成經(jīng)典理論的做空 K 線形態(tài)的的末端，傳出并購重組消息 ——通過香港媒體記者對 XXX 公司的采訪報道，泄露上市公司并購重租消息 ——在這些朦朧消息的配合下，將股價推高至24～ 26 元區(qū)域，然后隨著大盤下挫而回落。在發(fā)布澄清公告之前，股價緩慢回升至前期高位區(qū)域 25～ 26元。在傳言很盛時，發(fā)布澄清公告，大意為： “沒有重組意向 ”或 “沒有應(yīng)披露而未披露的信息 ”，讓股價回落至上次底位區(qū)域 23～ 24 元。 (評述：看到這里，技術(shù)派人 士該大跌眼鏡了罷。在這么狡猾的陷阱面前，再精技術(shù)也難免要跌倒。 )接著，股價經(jīng)過一二個月的盤整。在盤整末端，通過持續(xù)溫和放量和拉出中陽的拉升方式，將 Xx 公司帳戶的部分籌碼倒入 W 公司帳戶，同時令股價向上突破前期高位，股價創(chuàng)出新高，站穩(wěn)在 27～ 28 元