3國(guó)有股流通的法律思考(已改無錯(cuò)字)
2024-08-26 18 本頁面
【正文】 數(shù)量和比例，必須經(jīng)過公司董事會(huì)擬定初步方案，國(guó)有資產(chǎn)管理部門審核。這實(shí)質(zhì)是對(duì)國(guó)資局 4 月4 日之通知的程序性充實(shí)，無實(shí)質(zhì)內(nèi)容的變化。 1995 年 9 月 23日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)出《轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)關(guān)于暫停將上市公司國(guó)家股和法人股轉(zhuǎn)讓給外商的請(qǐng)示的通知》，對(duì)已經(jīng)出現(xiàn)的少數(shù)上市公司轉(zhuǎn)讓國(guó)有股給外商的行為發(fā)布暫行禁令。 1997 年 5月 21 日，國(guó)務(wù)院證券委、中國(guó)人民銀行、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委《關(guān)于嚴(yán)禁國(guó)有企業(yè)和上市公司炒作股票的規(guī)定》的通知，禁止國(guó)有企業(yè) 第 5 頁 共 7 頁 與上市公司炒作股票。 1998 年 12 月 29 日通過的《證券法》對(duì)于國(guó)有股轉(zhuǎn)讓未作具體規(guī)定，在股權(quán)流通轉(zhuǎn)讓方向也只有上市公司收購(gòu)一節(jié)可以參考，而對(duì)于非上市公司只股權(quán)轉(zhuǎn)讓則因《證券法》本身的調(diào)整范圍而不能企及。特別是《證券法》第 76 條規(guī)定 “ 國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)控股的企業(yè)，不得炒作上市交易的股票 ” 。對(duì)炒股行為的禁止，原旨在于制止國(guó)有投資者的證券投機(jī)行為，雖未禁止國(guó)有企業(yè)已持股為目的證券投資交易，但由于規(guī)范本身的不確定性，使其行為界限十分模糊，本身沒有操作性?？梢赃@樣說，《證券法》本身對(duì)國(guó)有股權(quán)之轉(zhuǎn)讓無任何實(shí)質(zhì)的、可行的獨(dú)創(chuàng)性方案，表明我國(guó)立法對(duì)這一重要問題又一次采取回避的態(tài)度。 1999 年 9 月中旬，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)出了《關(guān)于法人配售股票有關(guān)問題的通知》，規(guī)定國(guó)有企業(yè)、國(guó)有資產(chǎn)控股企業(yè)、上市公司所開立的賬戶，可用于配售股票，也可用于投資二級(jí)市場(chǎng) 的股票，實(shí)則國(guó)有股權(quán)可以借助股票賬戶進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)，國(guó)有股權(quán)進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)有了明顯松動(dòng)，但是仍有諸多限制。從我國(guó)現(xiàn)行立法來看，國(guó)有股之流轉(zhuǎn)尚無實(shí)踐可行的操作規(guī)范和制度規(guī)則。 三、國(guó)有股流通對(duì)策
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