【正文】 不利于國(guó)有資產(chǎn)的優(yōu)化組合與社會(huì)資源的有效配置。《公司法》頒布之后，我國(guó)出臺(tái)的有關(guān)國(guó)有股權(quán)流轉(zhuǎn)的規(guī)定大部分為國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局與中國(guó) 第 4 頁(yè) 共 7 頁(yè) 證券管理委員會(huì)兩部門(mén)的規(guī)章，不僅效力低，而且都以限制為主。如前所述，已有法律、法規(guī)或是效力有限，或是過(guò)于原則、籠統(tǒng)、操作性差。 就當(dāng)前我國(guó)的各種情況看，可以考慮讓上市公司通過(guò)發(fā)行新股的辦法，降低國(guó)有股的比例；將國(guó)有股向老股東配售；將國(guó)有股向上市公司管理層轉(zhuǎn)讓?zhuān)乙獙⑦@種機(jī)制與激勵(lì)機(jī)制配套；將國(guó)有股向上市公司職工或集體轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢⑵滢D(zhuǎn)為企業(yè)職工內(nèi)部持 第 7 頁(yè) 共 7 頁(yè) 股 ；建立一個(gè)國(guó)有資產(chǎn)流通轉(zhuǎn)讓的基金等方法。 1999 年 9 月中旬，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)出了《關(guān)于法人配售股票有關(guān)問(wèn)題的通知》，規(guī)定國(guó)有企業(yè)、國(guó)有資產(chǎn)控股企業(yè)、上市公司所開(kāi)立的賬戶(hù)，可用于配售股票，也可用于投資二級(jí)市場(chǎng) 的股票，實(shí)則國(guó)有股權(quán)可以借助股票賬戶(hù)進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)，國(guó)有股權(quán)進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)有了明顯松動(dòng)，但是仍有諸多限制。 綜上種種，國(guó)有股流通是必要的。如果上市公司國(guó)有股比重過(guò)高，股權(quán)過(guò)于集中，則無(wú)法形成多元主體的制衡機(jī)制，國(guó)家作為企業(yè)最大股東，理所當(dāng)然擁有管理層 的選擇權(quán)，這樣上市公司管理層與一般國(guó)有企業(yè)管理層形成機(jī)制基本相同。由此，我國(guó)絕大多數(shù)上市公司的機(jī)制并未轉(zhuǎn)變，仍沿襲原來(lái)國(guó)有企業(yè)的管理方式。 二、國(guó) 有股權(quán)流通轉(zhuǎn)讓的立法現(xiàn)狀 盡管我國(guó)《公司法》第 143 條、 148 條規(guī)定，股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑖?guó)家授權(quán)投資 的機(jī)構(gòu)可以依法轉(zhuǎn)讓其持有的股份，也可以購(gòu)買(mǎi)其他股東持有的股份，但是由于人們擔(dān)心國(guó)有股權(quán)的流轉(zhuǎn)會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)在流通環(huán)節(jié)