企業(yè)價(jià)值評(píng)估案例分析ppt51(已改無錯(cuò)字)
2023-03-28 14:02:12 本頁面
【正文】 率 26% 20% 22% % % 23% 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 % % % % % 2% 減：經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率 7% 6% 6% % 6% % 管理費(fèi)用率 3% 3% 4% 2% 4% % 財(cái)務(wù)費(fèi)用率 % % % % % % 匯兌損失 四、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 EBT% 17% 16% 13% 15% 14% 15% 五、利潤(rùn)率（稅前） 17% 16% 13% 15% 14% 15% 所得稅率 8% 7% 11% 10% 11% 9% 凈利潤(rùn)率 16% 15% 12% 14% 13% 14% NS公司 1998—2023年各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率見下表（續(xù)） 3/28/2023 37 （ 2）綜合毛利率取 25%。 （ 3）經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率取 %，管理費(fèi)用取 %。 （ 4）財(cái)務(wù)費(fèi)用根據(jù) NS公司財(cái)務(wù)費(fèi)用與銷售收入 的相關(guān)分析確 定。 3/28/2023 38 損益表項(xiàng)目預(yù)測(cè) 2023 2023 2023 2023 2023 一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 143107252 169567155 198348551 229616283 263341831 減：折扣與折讓 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 143107252 169567155 198348551 229616283 263341831 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 107330439 127175367 148761314 172212212 197506373 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 78709 93262 109092 126289 144838 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 35698104 42298527 49478046 57277782 65690620 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 減：存貨跌價(jià)損失 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 9402146 11140562 13031500 15085790 17301558 管理費(fèi)用 4550811 5392236 6307484 7301798 8374270 財(cái)務(wù)費(fèi)用 709841 859109 1021474 1197864 1388120 3/28/2023 39 損益表項(xiàng)目預(yù)測(cè) 2023 2023 2023 2023 2023 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 21035306 24906620 29117589 33692330 38626671 加：投資收益 補(bǔ)貼收入 營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出 加：以前年度損益調(diào)整 四、利潤(rùn)總額 EBT 21035306 24906620 29117589 33692330 38626671 稅前利潤(rùn)率 15% 15% 15% 15% 15% 減：所得稅 3155296 3735993 4367638 5053849 5794001 五：凈利潤(rùn) 17880010 21170627 24749950 28638480 32832670 3/28/2023 40 （ 1）固定資產(chǎn)。 （ 2）資本支出。 （ 3）折舊率：取 NS公司固定資產(chǎn)綜合折 舊率 14%， 7年的折舊年限基本符合 NS公司 以檢驗(yàn)設(shè)備和電子設(shè)備為主要固定資產(chǎn)的實(shí) 際狀況。 （ 4）營(yíng)運(yùn)資本增加：統(tǒng)計(jì)表明， NS公司 近 5年?duì)I運(yùn)資本的增加額為銷售收入的 12% 左右。在參考可比公司營(yíng)運(yùn)資本的比例后， 估算 NS公司營(yíng)運(yùn)資本增加的比例為 12%逐漸 降到 10%，基本上是合理的。 3/28/2023 41 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目測(cè)算 單位：元 2023 2023 2023 2023 2023 一、固定資產(chǎn) 7479554 8847139 10334711 11950790 13693901 二、資本支出 1202664 1367585 1487572 1616079 1743111 三、折舊率 14% 四、折舊額 962951 1142869 1342730 1559985 1795128 五、營(yíng)運(yùn)資本增加額 17172870 20348059 21818341 22961628 26334183 六、占銷售收入 % 12% 12% 11% 10% 10% 七、營(yíng)運(yùn)資本 59563692 79911751 101730091 124691720 151025903 八、占銷售收入 % 42% 47% 51% 54% 57% 3/28/2023 42 （ 1）無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：通過對(duì)我國(guó)自 1997年發(fā)行的 3年 期國(guó)債的收益率統(tǒng)計(jì)，到期收益率為 %。 （ 2）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：取業(yè)務(wù)與 NS公司處于相同行業(yè)的 19家軟件信息上市
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