案例二價值評估(已改無錯字)
2022-10-13 21:59:58 本頁面
【正文】 現(xiàn)金全部發(fā)放股利。當(dāng)前的加權(quán)平均資本成本為 11%， 2020年及以后年份資本成本降為 10%。企業(yè)平均所得稅稅率為 30%，借款的稅后利息率為 5%。債務(wù)的市場價值按賬面價值計算。 要求：通過計算分析，說明該股票被市場高估還是低估了。 年份 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 利潤表假設(shè)： 銷售增長率 稅前經(jīng)營利潤率 所得稅率 債務(wù)稅后利息率 利潤表項目： 銷售收入 10000 稅前經(jīng)營利潤 1500 稅后經(jīng)營利潤 1050 稅后借款利息 200 凈利潤 850 減：應(yīng)付普通股股利 0 本期利潤留存 850 資產(chǎn)負債表假設(shè)： 經(jīng)營營運資本凈額 /銷售 固定資產(chǎn) /銷售收入 資產(chǎn)負債項目 經(jīng)營營運資本凈額 2500 2700 8 9 固定資產(chǎn)凈值 4000 4320 凈資本總計 6500 7020 有息債務(wù) 4650 股本 1000 1000 年初未分配利潤 0 本期利潤留存 850 年末未分配利潤 850 股東權(quán)益合計 1850 凈負債及股東權(quán)益 6500 7020 現(xiàn)金流量： 稅后經(jīng)營利潤 本年凈投資 =實體現(xiàn)金流量
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