企業(yè)價值評估案例分析ppt51(已修改)
2025-03-17 14:02 本頁面
【正文】 企業(yè)價值評估案例分析 3/28/2023 1 案例一： ? 某中外合作企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目評估 3/28/2023 2 內(nèi)容提要 3/28/2023 3 （一）公司概況 NS公司近 5年的資產(chǎn)和財務(wù)狀況（萬元） 1997 1998 1999 2023 2023 2023 總資產(chǎn) 1220 2809 3144 4934 8447 9208 凈資產(chǎn) 240 772 1329 1978 3011 4651 負(fù)債 980 2037 1815 2955 5436 4556 銷售收入 1594 3532 4004 5961 8760 11983 凈利潤 97 565 585 705 1189 1617 3/28/2023 4 （二）主要產(chǎn)品及業(yè)務(wù)模式 NS公司的主要產(chǎn)品為 10KV— 220KV變電站自動 化系統(tǒng)、監(jiān)控和保護(hù)系統(tǒng)以及 500KV變電站的保護(hù)系 統(tǒng)。 公司產(chǎn)品按系統(tǒng)主要可以分為以下 4大類： （ 1）變電站自動化系統(tǒng)（ L） （ 2）自動化姿態(tài)（ M） （ 3）廠站自動化系統(tǒng)（ N） （ 4）自主開發(fā)產(chǎn)品（ NS） 此外。公司還有提供配件和備品備件貿(mào)易類業(yè)務(wù)。 NS公司的業(yè)務(wù)模式 3/28/2023 5 2023年 NS公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu) L+M N L/N NS 貿(mào)易等 合同金額（萬元） 比例 （ %） 56 32 8 3/28/2023 6 （三）公司的行業(yè)地位 市場容量 市場占有率 行業(yè)地位 — 陣營表述 3/28/2023 7 （四）公司的優(yōu)勢和劣勢分析 產(chǎn)品和技術(shù)的本土化優(yōu)勢 服務(wù)優(yōu)勢 人力資源相對優(yōu)勢 研究與開發(fā)的投入逐年增加 管理優(yōu)勢 政策優(yōu)勢 產(chǎn)品價格、交貨期、性能 對核心技術(shù)的掌握 3/28/2023 8 （五）財務(wù)分析 ●銷售收入的增長態(tài)勢分析 ●利潤的增長態(tài)勢分析 ●凈資產(chǎn)收益狀況 1999 2023 2023 2023 銷售收入 凈利潤 總資產(chǎn) 凈資產(chǎn) 3/28/2023 9 可以采用杜邦財務(wù)分析指標(biāo)體系進(jìn)行分析，關(guān)鍵是通過分析得出一定的結(jié)論，為下面的預(yù)測提供基礎(chǔ)資料。 3/28/2023 10 選擇一定的可比較指標(biāo)進(jìn)行比較 3/28/2023 11 （六）基本結(jié)論 ? NS公司的業(yè)務(wù)是隨中國電力市場的增長而增長。 ? 隨公司的技術(shù)和市場優(yōu)勢的積累和發(fā)揮，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率的可能性是存在的。 ? 除市場因素外，要保持 NS公司持續(xù)盈利能力，以下幾個方面是需特別關(guān)注的： 市場擴(kuò)張能力 成本控制 管理 3/28/2023 12 二、評估方法的選擇 本次資產(chǎn)評估以持續(xù)經(jīng)營和公開市場原則為前提，主要采用收 益法對 NS公司的價值進(jìn)行評估。 （一）評估方法 通過對 NS公司的盡職調(diào)查，認(rèn)為使用收益法對 NS公司估值是 合適的。理由： ● NS公司近 5年來一直處于持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營狀態(tài)，處于高速發(fā)展 階段，財務(wù)狀況良好，財務(wù)紀(jì)錄完整，其經(jīng)營業(yè)績和收益是可以預(yù) 測的。 ● NS公司的經(jīng)營環(huán)境也是相對穩(wěn)定和可以預(yù)測的。 3/28/2023 13 （二）評估假設(shè) 本評估的測算有如下假設(shè)和前提： （ 1）基于 NS公司的歷史表現(xiàn)的分析，并按盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)的情況 予以必要調(diào)整。如對 NS公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表做相應(yīng)的調(diào)整 （收入和費用調(diào)整的匹配）； （ 2） NS公司所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境將不發(fā)生重大的變化，中國的 經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)健康快速的發(fā)展， GDP的年增長達(dá)到 7%及以上，到 2023年中國 GDP在 2023年基礎(chǔ)上翻兩番，達(dá)到 35萬億元人民 幣； （ 3）電力市場與繼電保護(hù)、變電站綜合自動化市場將隨 GDP增 長而增長； 3/28/2023 14 本評估的測算有如下假設(shè)和前提（續(xù)） （ 4） NS公司將在目前的基本體制和經(jīng)營條件下持續(xù)經(jīng)營， NS 將保持目前的經(jīng)營管理狀況和水平，除公司經(jīng)營歷史數(shù)據(jù)已顯示 的變化外，公司的基本經(jīng)營產(chǎn)品和服務(wù)基本保持不變，無重大致 使經(jīng)營改善或惡化之情形出現(xiàn)； （ 5） NS公司為國家
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1