【正文】 ? 收購(gòu)與重組引起的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的變化 ? 收購(gòu)后是否導(dǎo)致管理與決策的重大變化，是否構(gòu)成資產(chǎn)及業(yè)務(wù)重大變化，是否影響對(duì)業(yè)績(jī)及未來(lái)前景評(píng)估，若為是，就很可能導(dǎo)致業(yè)績(jī)不能連續(xù)計(jì)算，影響 IPO申報(bào)時(shí)間。 ? 評(píng)估與作價(jià)依據(jù)應(yīng)符合程序和相關(guān)規(guī)定，作價(jià)應(yīng)該公允。 ? 收購(gòu)重組后的整合與融合情況，被收購(gòu)方收購(gòu)前后業(yè)績(jī)變化，是否符合公司并購(gòu)預(yù)期，注意不要影響到對(duì)公司持續(xù)盈利能力的判斷。 ? 評(píng)估與作價(jià) 。 整合與融合情況 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 53 （九） 重大收購(gòu)與重組 同一控制下企業(yè)重組（適用意見(jiàn) 3號(hào)） ? 發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在對(duì)同一公司控制權(quán)人下相同、類(lèi)似或相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組情況的，如同時(shí)符合下列條件，視為主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化 – 被重組方應(yīng)當(dāng)自報(bào)告期期初起即與發(fā)行人受同一公司控制權(quán)人控制，如果被重組方是在報(bào)告期內(nèi)新設(shè)立的，應(yīng)當(dāng)自成立之日即與發(fā)行人受同一公司控制權(quán)人控制； – 被重組進(jìn)入發(fā)行人的業(yè)務(wù)與發(fā)行人重組前的業(yè)務(wù)具有相關(guān)性（相同、類(lèi)似行業(yè)或同一產(chǎn)業(yè)鏈的上下游）。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 54 （九） 重大收購(gòu)與重組 同一控制下企業(yè)重組（適用意見(jiàn) 3號(hào)） ? 重組后視影響程度按以下規(guī)定執(zhí)行： – 被重組方重組前一個(gè)會(huì)計(jì)年度末的資產(chǎn)總額或前一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額超過(guò)擬發(fā)行主體相應(yīng)項(xiàng)目 100%的，為便于投資者了解重組后的整體運(yùn)營(yíng)情況，運(yùn)行 一個(gè)會(huì)計(jì)年度 后方可申請(qǐng)發(fā)行； – 超過(guò) 50%但不超過(guò) 100%，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)按照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行主體的要求，將被重組方納入盡職調(diào)查范圍并發(fā)表相關(guān)意見(jiàn)； – 達(dá)到或超過(guò) 20%的，申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表至少須包含重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 55 （九） 重大收購(gòu)與重組 同一控制下企業(yè)重組（適用意見(jiàn) 3號(hào)） ? 發(fā)行申請(qǐng)前一年及一期內(nèi)發(fā)生多次重組行為的，對(duì)資產(chǎn)總額或營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額的影響應(yīng)累計(jì)計(jì)算。 ? 被重組方重組前一會(huì)計(jì)年度與擬發(fā)行主體存在關(guān)聯(lián)交易的，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額按扣除該等交易后的口徑計(jì)算。 ? 重組屬于同一控制下企業(yè)合并事項(xiàng)的，被重組方合并前的凈損益應(yīng)計(jì)入非經(jīng)常性損益，并在申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表中單獨(dú)列示。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 56 （九） 重大收購(gòu)與重組 同一控制下企業(yè)重組（適用意見(jiàn) 3號(hào)） ? 重組方式遵循市場(chǎng)化原則，包括但不限于以下方式： – 擬上市公司收購(gòu)被重組方股權(quán)； – 擬上市公司收購(gòu)被重組方的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)； – 公司控制權(quán)人以被重組方股權(quán)或經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)對(duì)擬上市公司進(jìn)行增資； – 擬上市公司吸收合并被重組方。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 57 （九）重大收購(gòu)與重組 同一控制下企業(yè)重組（適用意見(jiàn) 3號(hào)） ? 通過(guò)業(yè)務(wù)承接、人員承接、銷(xiāo)售渠道承接的方式屬于非典型的同一控制人下的重組，要做延伸審計(jì)，即將被承接業(yè)務(wù)、人員、銷(xiāo)售渠道的原企業(yè)進(jìn)行審計(jì)，并納入備考合并利潤(rùn)表，以供參考。 ? 案例一： ? A公司與擬上市公司甲是同一控制下企業(yè)， A公司向甲銷(xiāo)售控制系統(tǒng)和控制裝置，為上市需要，甲收購(gòu) A公司的控制系統(tǒng)和控制裝置的相關(guān)資產(chǎn)，構(gòu)成非典型同一控制下合并、業(yè)務(wù)重組，參照企業(yè)合并進(jìn)行。 A公司前三年的會(huì)計(jì)報(bào)表要由申報(bào)會(huì)計(jì)師審計(jì)，追溯調(diào)整，除非能論證出 A公司不具備會(huì)計(jì)核算條件。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 58 （九）重大收購(gòu)與重組 同一控制下企業(yè)重組（適用意見(jiàn) 3號(hào)） ? 案例二： ? 擬上市公司乙與銷(xiāo)售公司 A、 B、 C為同一控制下企業(yè)，為上市，乙接受了 A、 B、 C的人員和渠道，擁有了完整的銷(xiāo)售體系。但在整合過(guò)程中，呈如下特點(diǎn)： 沒(méi)有對(duì)價(jià)； A、 B、 C三公司債務(wù)與乙無(wú)關(guān)系； A、 B、 C已注銷(xiāo)或正在注銷(xiāo)。此時(shí)，需對(duì) A、 B、 C進(jìn)行延伸審計(jì)，防止虛假銷(xiāo)售。報(bào)表不合并，備考利潤(rùn)表，披露。 ? 以上案例中，甲收購(gòu)資產(chǎn)的行為構(gòu)成企業(yè)合并行為，乙的行為不構(gòu)成，但甲和乙的行為均適用 3號(hào)意見(jiàn)。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 59 （九）重大收購(gòu)與重組 特殊案例探討： ? A、 B、 C為同一控制下業(yè)務(wù)相同或相近的企業(yè)，為上市，控制人以 A、 B、 C的股權(quán)評(píng)估后出資新設(shè)立了擬上市公司丙 ? 問(wèn)題： – 這是企業(yè)合并還是新設(shè)公司？ – 丙公司如何確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資成本？ – 丙公司編制合并報(bào)表時(shí)是否考慮出資時(shí) A、 B、 C的公允價(jià)值影響？ – 如此重組方式是否有利于 IPO審核？ IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 60 （十）企業(yè)改制上市應(yīng)關(guān)注的其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題 社會(huì)保障 ? 民營(yíng)企業(yè)存在的普遍問(wèn)題是企業(yè)未按社保法規(guī)要求給員工足額繳納社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金，比如不給農(nóng)民工繳社會(huì)保險(xiǎn)；即使為員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)，也是按當(dāng)?shù)厣鐣?huì)平均工資或最低工資標(biāo)準(zhǔn)為基數(shù)繳納，與社保法規(guī)要求不符。 ? IPO審核時(shí)非常關(guān)注企業(yè)是否依法為職工繳納了社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也要求披露工資和社保、住房公積金發(fā)生額 ? IPO時(shí)建議企業(yè)與社保部門(mén)進(jìn)行溝通，為職工按標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)繳社會(huì)保險(xiǎn)，最起碼應(yīng)按最低工資標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)繳申報(bào)期的社會(huì)保險(xiǎn)，暫時(shí)無(wú)法補(bǔ)繳的，也應(yīng)計(jì)提列負(fù)債。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 61 （十）企業(yè)改制上市應(yīng)關(guān)注的其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題 社會(huì)保障 ? 若社保繳納和公積金不規(guī)范，而公司不愿意補(bǔ)繳或無(wú)法補(bǔ)繳前幾年的，則中介機(jī)構(gòu)應(yīng)詳細(xì)核查，律師需對(duì)該事項(xiàng)出據(jù)法律意見(jiàn)書(shū)，并且應(yīng)取得社保部門(mén)出具的企業(yè)未欠繳社會(huì)保險(xiǎn)的證明。 ? 一般處理方法是大股東作出相關(guān)承擔(dān)相關(guān)債務(wù)承諾，包括可能的罰款、訟訴糾紛導(dǎo)致的或有義務(wù)。 ? 若該不規(guī)范不影響發(fā)行人符合發(fā)行條件（主要是從重大違法違規(guī)和業(yè)績(jī)兩個(gè)角度考察），并在招股書(shū)中充分披露，發(fā)行人一般會(huì)放行。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 62 （十）企業(yè)改制上市應(yīng)關(guān)注的其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題 國(guó)有企業(yè)的統(tǒng)籌外福利 ? 國(guó)有企業(yè)一般存在統(tǒng)籌外福利，對(duì)離退休、內(nèi)部退休以及職工遺屬等三類(lèi)人員除參加統(tǒng)一社會(huì)保障體系之外，還根據(jù)國(guó)家相關(guān)政策和為企業(yè)提供服務(wù)的年限等為上述人員提供生活補(bǔ)貼、醫(yī)療補(bǔ)貼等，企業(yè)承擔(dān)的該義務(wù)實(shí)質(zhì)上為上述人員在為企業(yè)提供服務(wù)期間的補(bǔ)償，屬于設(shè)定受益計(jì)劃。 ? 國(guó)有企業(yè)在首次執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，通常按國(guó)資委 《 關(guān)于中央企業(yè)執(zhí)行 〈 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 〉 有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知 》 （國(guó)資廳發(fā)評(píng)價(jià)[2023]60號(hào)）的規(guī)定預(yù)計(jì)了首次執(zhí)行日已經(jīng)辦理內(nèi)退的人員薪酬。但對(duì)離退休人員統(tǒng)籌外福利和實(shí)際承擔(dān)的家屬、遺屬支出沒(méi)有預(yù)計(jì)，這與企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則精神不符。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 63 （十）企業(yè)改制上市應(yīng)關(guān)注的其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題 國(guó)有企業(yè)的統(tǒng)籌外福利 ? 財(cái)政部 《 關(guān)于企業(yè)重組有關(guān)職工安置費(fèi)用財(cái)務(wù)管理問(wèn)題的通知 》 （財(cái)企 [2023]117號(hào)）的規(guī)定，企業(yè)重組過(guò)程中涉及的離退休人員和內(nèi)退人員有關(guān)費(fèi)用，應(yīng)按照“人隨資產(chǎn)、業(yè)務(wù)走”的原則，由承繼重組前企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的企業(yè)承擔(dān)。對(duì)符合規(guī)定的離退休人員統(tǒng)籌外費(fèi)用，經(jīng)批準(zhǔn)可以從重組前企業(yè)凈資產(chǎn)中預(yù)提。 ? 因此，國(guó)有企業(yè) IPO時(shí)，若存在離退休人員統(tǒng)籌外費(fèi)用和內(nèi)退人員有關(guān)費(fèi)用，應(yīng)聘請(qǐng)精算師對(duì)該項(xiàng)費(fèi)用進(jìn)行精算估值，企業(yè)按精算結(jié)果報(bào)批后確認(rèn)為負(fù)債。 ? 例：近期上市的中央企業(yè)基本都預(yù)計(jì)了離退休人員統(tǒng)籌外費(fèi)用和內(nèi)退人員有關(guān)費(fèi)用，其中中冶科工 60億元、中國(guó)化學(xué) 11億元、中國(guó)中鐵 94億元、中國(guó)建筑 34億元。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 64 （十）企業(yè)改制上市應(yīng)關(guān)注的其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題 滾存利潤(rùn)的分配 ? 滾存利潤(rùn)歸老股東享有還是新老股東共享，須在發(fā)行前做出分配決議，并在財(cái)務(wù)報(bào)表附注和發(fā)行申請(qǐng)材料中充分披露分配方案。 ? 滾存利潤(rùn)歸老股東享有的，應(yīng)在招股說(shuō)明書(shū)首頁(yè)作重大事項(xiàng)提示。 ? 國(guó)資委規(guī)定國(guó)有企業(yè)上市前滾存利潤(rùn)需全部分配給老股東 ? 非國(guó)有企業(yè)通常處理是截止到申報(bào)階段的某個(gè)時(shí)點(diǎn)，向老股東分配一部分利潤(rùn)，留下一部分利潤(rùn)新老股東共享，這樣利于股票發(fā)行。 ? 涉及向老股東分配利潤(rùn)的，必需在發(fā)行前分配完畢。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 65 （十）企業(yè)改制上市應(yīng)關(guān)注的其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題 對(duì)外投資 ? 首發(fā)辦法規(guī)定擬上市公司不得存在該種影響持續(xù)盈利能力的情況：最近 1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益。因此對(duì)外股權(quán)投資應(yīng)以具有控制權(quán)的子公司為主。 ? 另外，對(duì)外投資存在的其他主要問(wèn)題和影響是： ? １）對(duì)外投資家數(shù)多且分散，或?qū)ν馔顿Y地域跨度大，導(dǎo)致管理難度和管理成本過(guò)大，容易導(dǎo)致審核人員對(duì)公司有無(wú)足夠的管理能力存在疑慮。 ? 2）對(duì)外投資涉及領(lǐng)域多，與主業(yè)不相關(guān)，過(guò)度多元化容易導(dǎo)致審核人員對(duì)公司有無(wú)清晰的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)能力存在疑慮。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 66 （十）企業(yè)改制上市應(yīng)關(guān)注的其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題 對(duì)外投資 ? 3）對(duì)外投資較多但收益較差，容易導(dǎo)致審核人員對(duì)公司的投資眼光及投資內(nèi)部控制存在疑慮。 ? 4）投資關(guān)系不清晰，層次較多，交叉持股多，或存在代持股情況，產(chǎn)權(quán)糾紛風(fēng)險(xiǎn)較大，也增加了管理和會(huì)計(jì)核算難度。 ? 5）控制人及其關(guān)聯(lián)方、企業(yè)高管、職工或職工持股會(huì)共同參與投資等，存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易輸送利潤(rùn)的可能，職工持股會(huì)、工會(huì)等參與投資還涉及股東身份不規(guī)范和實(shí)際股東人數(shù)可能超過(guò)公司法規(guī)定的問(wèn)題。 ? 6）對(duì)大部份子公司持股比例低于 50%，主要通過(guò)股份托管或章程、投資協(xié)議約定取得控制權(quán)，導(dǎo)致審核人員對(duì)管理控制力及持續(xù)性存在疑慮。 IPO的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題 67 （十）企業(yè)改制上市應(yīng)關(guān)注的其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題 對(duì)外投資 ? 7）股票、債券、基金等金融性投資占比較大，可以認(rèn)為公司不差錢(qián)，對(duì)其上市融資的必要性存在疑慮。 ? 公司若存在上述投資問(wèn)題，股份制改組前應(yīng)對(duì)投資進(jìn)行清理重組，可以考慮出售非主業(yè)、盈利能力差、位置偏遠(yuǎn)、管理難度大的子公司；收購(gòu)控制人及其關(guān)聯(lián)方、企業(yè)高管、職工、職工持股會(huì)或工會(huì)持有的股份；對(duì)持股比例低于 50%控制力較弱的子公司，建議收購(gòu)部分其他股東的股份或單方增資提高持股比例；通過(guò)股權(quán)收購(gòu)、置換或變更減少投資層次，消除交叉持股和代持股現(xiàn)象；降低金融性投資比例，最好全部出售。