現(xiàn)代企業(yè)資本的籌措、運(yùn)用和積累(已改無(wú)錯(cuò)字)
2023-01-21 07:19:16 本頁(yè)面
【正文】 權(quán)益乘數(shù) 銷售凈利率 * 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利 /銷售收入 銷售收入 /資產(chǎn)總額 銷售收入 總成本費(fèi)用 +其他利潤(rùn) 所得稅 制造成本 管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 固定資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn) 長(zhǎng)期投資 =1/（ 1資產(chǎn)負(fù)債率 ） XYZ公司權(quán)益凈利率（收益率）與 2023年行業(yè)平均值 XYZ公司共同尺度損益表 XYZ公司資產(chǎn)管理比率 XYZ公司財(cái)務(wù)杠桿及負(fù)債比率指標(biāo) 二、資本的循環(huán)周轉(zhuǎn) ? 資本各職能形式（貨幣資本、生產(chǎn)資本、商品資本）同時(shí)并存，并依次轉(zhuǎn)化，資本的運(yùn)動(dòng)過(guò)程才會(huì)周而復(fù)始進(jìn)行，并實(shí)現(xiàn)增殖。 – 優(yōu)化配置存量資本 資產(chǎn)組合優(yōu)化 – 加速資本形態(tài)的轉(zhuǎn)化 提高資本周轉(zhuǎn)率：資本在完成它的循環(huán)后，回到它原來(lái)的形式上，并能夠重新開始同一過(guò)程所經(jīng)歷的時(shí)間和速度。 ?加速資本周轉(zhuǎn)的意義： – 可以節(jié)約預(yù)付資本量：以較少的資本獲取較大的收益，或在相同收益情況下，節(jié)約預(yù)付資本。 – 可以擴(kuò)大資本增殖 ? 資產(chǎn)組合的含義與意義 ? 資產(chǎn)組合就是企業(yè)的資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)之間的比例。 – 流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量代表了企業(yè)的償債能力 – 非流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量代表了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和能力。 ? （ 1）合理的資產(chǎn)組合，可以有效地控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? （ 2）合理的資產(chǎn)組合，有利于增加企業(yè)的收益 ? （ 3）資產(chǎn)組合是企業(yè)選擇等資方式的一個(gè)重要依據(jù) ? （ 4）合理的資產(chǎn)組合，有利于加強(qiáng)回金管理。 （一）優(yōu)化配置資本存量 資產(chǎn)組合優(yōu)化 影響資產(chǎn)組合的因素 ? （ 1）必須充分考慮到資產(chǎn)組合對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益的影響。 ? （ 2）企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn) ? （ 3）企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模 ? （ 4）資金成本因素 流動(dòng)資產(chǎn) 60% 速動(dòng)資產(chǎn) 30% 盤存資產(chǎn) 30% 固定資產(chǎn) 40% 總計(jì) 100% 負(fù)債 40% 流動(dòng)負(fù)債 30% 長(zhǎng)期負(fù)債 10% 所有者權(quán)益 60% 實(shí)收資本 20% 公積金 30% 未分配利潤(rùn) 10% 100% 注： 固定資產(chǎn)數(shù)額一般不應(yīng)大于自有資本，否則要靠拍賣固定資產(chǎn)償債； 同時(shí)還要留一部分自有資本用于流動(dòng)資產(chǎn)，以應(yīng)付可能急需的流動(dòng)負(fù)債的償還。固定資產(chǎn) /所有者權(quán)益 =2/3； 流動(dòng)比率以 2為宜 每股凈資產(chǎn)應(yīng)達(dá) 3元，形象好；故實(shí)收資本 /所有者權(quán)益 =1/3 公積金應(yīng)明顯大于未分配利潤(rùn)； 實(shí)收資本應(yīng)小于其他各項(xiàng)累計(jì)，以減少分紅壓力 理想的資產(chǎn)負(fù)債表（假設(shè)） （二） 加速資本形態(tài)轉(zhuǎn)化的途徑 ? 加速現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)： – 加速回收 – 嚴(yán)格控制支出 – 利用閑置現(xiàn)金進(jìn)行短期投資 ? 加速存貨資本周轉(zhuǎn) – 盡量作到以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定購(gòu) – 及時(shí)清理積壓，減少損失和資本占用 – 對(duì)于單位價(jià)值較大的存貨及時(shí)供應(yīng) – 與供應(yīng)商和客戶建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系，創(chuàng)造良好的供銷環(huán)境，必要時(shí)實(shí)施 JIT生產(chǎn)模式。 ? 應(yīng)收帳款的加速周轉(zhuǎn) – 合理確定信用政策（信用期、信用條件、信用標(biāo)準(zhǔn)） – 合理制定收帳政策：考慮成本與收益的均衡來(lái)制定。 ? 固定資本的加速周轉(zhuǎn) – 加強(qiáng)資產(chǎn)的維護(hù)、改造，使其處于最佳的使用狀態(tài) – 改進(jìn)生產(chǎn)組織方式，提高資產(chǎn)利用效率 – 重組工藝流程，優(yōu)化生產(chǎn)節(jié)奏 – 分析
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