【正文】 投 資 者 配 售 的 股 份 等 。五、中介機(jī)構(gòu)中國(guó)的證券期貨中介機(jī)構(gòu)包括證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、證券期貨投資咨詢公司以及從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所和證券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。這些中介機(jī)構(gòu)所從事的證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)受中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。截至 2022年 12月底，內(nèi)地共有證券公司 133家，基金管理公司 34家，期貨經(jīng)紀(jì)公司 186家，投資咨詢機(jī)構(gòu)111家，從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所 72家（詳見表 51）證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)所從事的證券期貨及其相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)受中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。為了適應(yīng)證券市場(chǎng)對(duì)外開放的需要，全面履行中國(guó)加入WTO的承諾，2022 年 6月 1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》和《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》。截至 2022年 12月，已有 2家外資參股證券公司獲準(zhǔn)設(shè)立，8 家外資參股基金管理公司開業(yè)，3 家獲批籌建。2022年，為了完善證券公司的法人治理和內(nèi)控機(jī)制，中國(guó)證監(jiān)會(huì)相繼出臺(tái)了《證券公司治理準(zhǔn)則》（試行）、《證券公司內(nèi)部控制指引》和《關(guān)于加強(qiáng)證券公司營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)部控制若干措施的意見》。同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取措施強(qiáng)化了基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)防范和內(nèi)控制度建設(shè)，完善了基金高管人員監(jiān)管措施。29 / 65 表 51　證券期貨市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)數(shù) (1994 年2022 年) 單位：家　 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022證券公司 91 97 94 90 90 90 100 109 127 133證券營(yíng)業(yè)部 2262 　 2420 2412 2412 2412 2680 2700 2936 3020基金管理公司 　 　 　 　 6 10 10 15 21 34期貨經(jīng)紀(jì)公司 　 　 329 294 278 213 178 200 179 186會(huì)計(jì)師事務(wù)所 82 102 105 105 107 106 78 77 71 72證券投資咨詢機(jī)構(gòu) 48 143 137 167 11130 / 65六、證券投資基金中國(guó)證券市場(chǎng)自成立以來(lái)，始終是一個(gè)以個(gè)人投資者為主的市場(chǎng)。近年來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)一直積極大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，現(xiàn)已初見成效。截至 2022年 12月底，上海和深圳交易所全國(guó)累計(jì)投資者開戶數(shù) 6,993萬(wàn)戶（見表 61）。在 6,835萬(wàn) A股開戶數(shù)中，個(gè)人投資者為 6,802萬(wàn)戶，機(jī) 構(gòu) 133萬(wàn) 戶 ，分 別 占 A股 開 戶 數(shù) 的 %和 %（詳見表 61，表 62）。近年來(lái)，為了改善投資者結(jié)構(gòu)，健全市場(chǎng)功能，中國(guó)證監(jiān)會(huì)一直致力于大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。表 61　證券市場(chǎng)投資者開戶數(shù)(1993 年2022 年) 單位：萬(wàn)戶　 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022帳戶總數(shù) 新增帳戶數(shù) 比例 % % % % % % % % % % %表 62　2022 年 A股市場(chǎng)投資者開戶數(shù)：按個(gè)人和機(jī)構(gòu)分類　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：萬(wàn)戶上海證券交易所 深圳證券交易所 全國(guó)帳戶總數(shù) 機(jī) 構(gòu) 個(gè) 人 新增帳戶數(shù) 機(jī) 構(gòu) 1 本章中“機(jī)構(gòu)”是指各類法人機(jī)構(gòu)，包括企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、公益基金和其他投資機(jī)構(gòu)等。31 / 65個(gè) 人 注：本表 A 股投資者帳戶包括 A 股帳戶和封閉式基金帳戶 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券登記結(jié)算公司1997年 10月，《證券投資基金管理暫行辦法》發(fā)布，中國(guó)證券投資基金進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段。1998 年，共有 5只契約型封閉式基金發(fā)行,每只基金發(fā)行規(guī)模為 20億元，存續(xù)期為 15年。2022 年《開放式基金管理試點(diǎn)辦法》頒布，并于2022年出現(xiàn)了第一只契約型開放式基金。此后證券投資基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，品種不斷增多。除股票基金外，還出現(xiàn)了債券基金、指數(shù)基金、保本基金及貨幣市場(chǎng)基金等新產(chǎn)品。2022年 6月 1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》。截至 2022年 12月底，已開業(yè)基金管理公司 34家（含外資參股基金管理公司 8家）。基金總數(shù)達(dá)到 110只，其中，封閉式證券投資基金 54只，開放式證券投資基金 56只(系列基金分別計(jì)算；按單只基金計(jì)算為 41只)，基金資產(chǎn)凈值證券投資達(dá) 1,(見表 63)（詳見表 63）。交易所掛牌交易的封閉式基金成交金額為 。2022年 12月 1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和人民銀行聯(lián)合發(fā)布的《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》正式施行。截至 2022年 12月底， 12家境外金融機(jī)構(gòu)獲得 QFII資格，11 家境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)從事 QFII托管業(yè)務(wù),獲批投資額度為 17億美元。合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度有利于改善中國(guó)證券市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，借鑒國(guó)外成熟的投資理念，促進(jìn)資源的有效配置。32 / 65表 63　 基金管理公司概況(截至 2022年 12月底)33 / 65表 64　 3　證券投資基金發(fā)行情況情況（1998 年2022 年）年份 基金數(shù)量 （只） 開放式基金數(shù)量（只） 基金單位（億份） 基金資產(chǎn)凈值 （億元）基金資產(chǎn)凈值/股票流通市值(%)1998 5 0 100 104 1999 22 0 505 575 2022 34 0 562 847 2022 51 3 804 809 2022 71 17 1319 1186 2022 110 51 1615 1699 七、債券市場(chǎng)債券市場(chǎng)主要由銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)組成。債券交易品種主要是國(guó)債和金融債（指中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開發(fā)銀行等政策性銀行發(fā)行的債券），還有少量企業(yè)債和可轉(zhuǎn)換公司債。交易方式包括現(xiàn)貨交易和回購(gòu)交易。銀行間債券市場(chǎng)銀行間債券市場(chǎng)是金融機(jī)構(gòu)之間大宗債券交易的主要場(chǎng)所，是屬場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）,實(shí)行報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)（QuoteDriven）,。是金融機(jī)構(gòu)之間大宗債券交易的主要場(chǎng)所。中國(guó)人民銀行（中央銀行）也主要通過(guò)這個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行公開市場(chǎng)操作。銀行間債券市場(chǎng)的參與者主要是有中央中國(guó)人民銀行、商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)（、包括證券公司、保險(xiǎn)公司、證券投資基金、信用社等）。另外，非金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)商業(yè)銀行代理，間接參與銀行間債券市場(chǎng)的交易。銀行間債券市場(chǎng)中，還包括一個(gè)專門針對(duì)個(gè)人投資者的子市場(chǎng)，即商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)，個(gè)人投資者可以通過(guò)商業(yè)銀行的柜臺(tái)從事債券買賣。目前該市場(chǎng)剛剛開始運(yùn)作，規(guī)模很小。銀行間債券市場(chǎng)的交易品種主要是國(guó)債和金融債，還有少量的中央銀行票據(jù)。截至 2022年 12月底，托管在銀行間債券市場(chǎng)的國(guó)債、金融債和中央銀行票據(jù)余額分別為 17,491億元、35 / 6511,608億元和 3,377億元。2022 年，銀行間市場(chǎng)的債券現(xiàn)貨成交金額為 30,848億元，債券回購(gòu)成交金額為 117,203億元。交易所債券市場(chǎng)交易所債券市場(chǎng)是指以上海、深圳證券交易所為交易場(chǎng)所的債券市場(chǎng)。，交易所債券市場(chǎng)是屬場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，實(shí)行報(bào)單驅(qū)動(dòng)（OrderDriven）。市場(chǎng)參與者主要是非銀行金融機(jī)構(gòu)（包括證券公司、保險(xiǎn)公司、證券投資基金、信托投資公司、信用社等）、其他非金融機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。中央銀行中國(guó)人民銀行不參與交易所債券市場(chǎng)的交易。商業(yè)銀行目前尚未獲準(zhǔn)進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)。交易所債券市場(chǎng)交易品種主要是國(guó)債和企業(yè)債，還有少量可轉(zhuǎn)換公司債。截至 2022年 12月底，在交易所債券市場(chǎng)上市的國(guó)債余額為 3,544億元，企業(yè)債余額為 364 億元，可轉(zhuǎn)換債余額為 209億元。2022 年，交易所債券市場(chǎng)國(guó)債現(xiàn)貨成交金額為 5,756億元，回購(gòu)成交金額為 53,000億元(詳見表 71)。表 71　交易所債券市場(chǎng)交易情況（1995 年2022 年）1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022成交數(shù)量（萬(wàn)手/口） 企業(yè)債 現(xiàn)貨 回購(gòu) 　 可轉(zhuǎn)換債券 國(guó)債 　　　　現(xiàn)貨 　　　　期貨 　　　　回購(gòu) 成交金額（億元） 企業(yè)債 現(xiàn)貨 回購(gòu) 　 可轉(zhuǎn)換債券 　　國(guó)債現(xiàn)貨 　　國(guó)債期貨 　　國(guó)債回購(gòu) 八、期貨市場(chǎng)我國(guó) 1990年 10月 12日，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為中國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開業(yè)，邁出了期貨市場(chǎng)發(fā)展的第一步。但在接下來(lái)的幾年中(1990 年1993 年)，由于缺乏完善的法律法規(guī)和統(tǒng)一的監(jiān)管，期貨市場(chǎng)出現(xiàn)了盲目發(fā)展的勢(shì)頭。到 1994年初，全國(guó)有 50余家期貨交易所，接近世界其他市場(chǎng)期貨期權(quán)交易所數(shù)量（60 多家）的總和，品種重復(fù)，合約設(shè)計(jì)不合理，管理混亂，運(yùn)作不規(guī)范。為了制止期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展，扭轉(zhuǎn)混亂局面，從 1994年起開始對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行整頓清理。經(jīng)過(guò)清理整頓，期貨交易所由原來(lái)的 50多家縮減到現(xiàn)在的上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所三家，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)由原來(lái)的 1000多家減少到目前的 180余家。商品期貨交易品種由 35個(gè)壓縮到 12個(gè)。另外，國(guó)家嚴(yán)格控制境外期貨交易，國(guó)內(nèi)企業(yè)須根據(jù)目前的法規(guī)，未經(jīng)批準(zhǔn)，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得從事境外期貨交易。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)境外期貨業(yè)務(wù)許可證，方可從事以套期保值為目的的境外期貨交易，目前已有 17家企業(yè)獲此批準(zhǔn)。目前，中國(guó)已經(jīng)初步形成了以期貨交易所為核心的較為規(guī)范的市場(chǎng)組織體系，期貨市場(chǎng)的功能初步顯現(xiàn)和發(fā)揮。期貨市場(chǎng)法規(guī)與監(jiān)管體系初步建立，依法治市的環(huán)境開始形成，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力明顯增強(qiáng)，運(yùn)行秩序較為規(guī)范。同時(shí)，隨著改革開放的深入，期貨市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要作用日益受到人們的認(rèn)同和重視。從表 81和圖 81可以看到，從 2022年開始，期貨市場(chǎng)的成交金額和成交量38 / 65都出現(xiàn)恢復(fù)性上升的趨勢(shì)。2022 年，期貨市場(chǎng)的成交金額為 萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。從交易品種上看，上海期貨交易所的交易品種有銅、鋁、天然橡膠等；鄭州商品交易所的交易品種有小麥、綠豆等；大連商品交易所的交易品種有大豆、豆粕等。其中，交易較活躍的品種為天然橡膠、大豆、銅和小麥。關(guān)于 2022年農(nóng)產(chǎn)品與金屬期貨的交易情況，請(qǐng)參見圖 82。(表 81　期貨市場(chǎng)交易情況（1993 年2022 年）　全年總成交額（億元）全年總成交量（萬(wàn)手）全年總實(shí)物交割額（億元）全年總實(shí)物交割量（萬(wàn)手）1993 　1994 　 　1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022 注：成交量為雙向計(jì)算，交割量為單項(xiàng)計(jì)算。39 / 65圖 81　期貨市場(chǎng)成交金額及成交量走勢(shì)（1993 年2022 年）圖 82　2022 年農(nóng)產(chǎn)品及金屬產(chǎn)品期貨交易情況0100002022030000400005000060000700008000090000農(nóng) 產(chǎn) 品 金 屬農(nóng) 產(chǎn) 品 金 屬 成 交 金 額 (億 元 ) 成 交 量 （ 萬(wàn) 手 ）％％ ％％0202204000060000800001000001202201993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022010000202203000040000500006000070000全 年 總 成 交 額 全 年 總 成 交 量?jī)| 元 萬(wàn) 手40 / 65九、法律法規(guī)體系證券期貨法律法規(guī)體系的建設(shè)，貫穿中國(guó)證券期貨市場(chǎng)發(fā)展的全過(guò)程，為市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)行提供了重要保障。目前，證券期貨市場(chǎng)已經(jīng)初步形成了以《公司法》、《證券法》和《證券投資基金法》為核心，《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《期貨交易管理暫行條例》等行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件和業(yè)務(wù)規(guī)則相配套的多層次證券期貨法律法規(guī)體系，涵蓋了證券、期貨、基金等各個(gè)領(lǐng)域。截至 2022年 12月底，現(xiàn)行有效的證券期貨法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章以及規(guī)范性文件的總數(shù)已逾 300件。這些法律法規(guī)突出保護(hù)投資者合法權(quán)益的核心內(nèi)容，堅(jiān)持“公開、公平、公正”的原則，體現(xiàn)了“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的方針。，實(shí)行證券業(yè)、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)管理；確立了集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理體制以及新的證券發(fā)行上市審核體制；明確了證券期貨交易、結(jié)算、信息披露等主要運(yùn)行制度以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范的基本制度；確定了證券期貨違法行為的民事?lián)p害賠償責(zé)任機(jī)制等。目前，證券期貨市場(chǎng)法律法規(guī)的基本框架主要包括證券發(fā)行制度、證券及期貨交易制度、信息披露制度、證券及期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)