【正文】 單位：萬(wàn) 20201231 20201232 20201231 20201231 20201231 資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)： 貨幣資金 90000 100000 110000 130680 156816 應(yīng)收票據(jù) 3500 3850 4500 5082 應(yīng)收賬款 9000 9800 12020 13068 預(yù)付賬款 5410 6000 6500 其 他 應(yīng) 付款 1700 1870 2300 存貨 6500 8500 9450 9438 流 動(dòng) 資 產(chǎn)合計(jì) 116110 140020 144750 4 非 流 動(dòng) 資產(chǎn)： 固 定 資 產(chǎn)原值 14300 15000 35000 累計(jì)折舊 5500 6050 9800 7986 固 定 資 產(chǎn)凈值 8800 9650 25200 在建工程 5400 5940 6900 無(wú)形資產(chǎn) 1500 2020 4700 2178 開(kāi)發(fā)支出 200 230 500 遞 延 所 得稅資產(chǎn) 140 150 400 非 流 動(dòng) 資產(chǎn)合計(jì) 16040 17970 37700 資產(chǎn)合計(jì) 132150 157990 182450 負(fù)債 流 動(dòng)負(fù)債： 短期借款 15000 16000 16500 23000 26136 應(yīng)付賬款 400 600 800 1200 預(yù)收賬款 170 300 240 500 應(yīng) 付 職 工薪酬 180 400 410 430 應(yīng)繳收費(fèi) 1000 1400 1210 1380 其 他 應(yīng) 付負(fù)債 750 900 1150 4412 流 動(dòng) 負(fù) 債合計(jì) 17500 19600 20310 30922 30492 非流動(dòng)負(fù) 長(zhǎng)期 借款 專(zhuān) 項(xiàng) 應(yīng) 付款 4000 5000 4840 5808 非 流 動(dòng) 負(fù)債合計(jì) 4000 5000 4840 5808 負(fù)債合計(jì) 21500 24600 25150 36730 所 有 者 權(quán)益 實(shí)收資本 100000 11000 12100 14520 17424 資本公積 80000 88000 96800 116160 139392 盈余公積 23000 23400 24500 33396 未 分 配 利潤(rùn) 17000 20990 23900 24684 所 有 者 權(quán)益合計(jì) 130000 143390 157300 188760 226512 負(fù) 債 和 所有 者 權(quán) 益合計(jì) 132150 167990 182450 225490 注：上年的流動(dòng)資產(chǎn)為 105000 萬(wàn)元，固定資產(chǎn)凈值為 8000 萬(wàn)元，上年資產(chǎn)總額為 124500 萬(wàn)元，上年股東權(quán)益為 121500 萬(wàn)元 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 項(xiàng) 目 計(jì)算公式 財(cái)務(wù)比率指標(biāo) 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 償債能力分析 短期償債能力分析 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率 （流動(dòng)資產(chǎn) 存貨）/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率 長(zhǎng)期償債能力分析 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額 產(chǎn)權(quán)比率 運(yùn)營(yíng)能力分析 營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0． 07 營(yíng)業(yè)收入/平 均固定資產(chǎn)凈額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)收入/平均總資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 盈利能力分析 利潤(rùn)247。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 凈利潤(rùn)247。平均凈資產(chǎn) 凈資產(chǎn)收益率 利潤(rùn)247。成本費(fèi)用 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 發(fā)展能力分析 本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 短期償債能力分析，這兩個(gè)數(shù)值都符合標(biāo)準(zhǔn)，表明公司短期償債能力很強(qiáng)， 有足夠的流動(dòng)負(fù)債償付能力。在扣除存貨之后，速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比在 6 左右 1，說(shuō)明公司的償債能力很強(qiáng)，在銀行的信譽(yù)很好。 長(zhǎng)期償債能力，負(fù)債在總資產(chǎn)中的比例很低，說(shuō)明公司有很強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力。 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析，從表中可以看出流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大多都在 ，說(shuō)明公司的對(duì)資產(chǎn)的利用能力較低，管理水平差，通過(guò)分析，主 要是由于公司剛上市，各種管理體制，經(jīng)營(yíng)方式還沒(méi)有成型，因此對(duì)于資產(chǎn)的使用很不充分。 企業(yè)發(fā)展分析，從表中數(shù)值可以看出，公司的發(fā)展緩慢，可能是由于公司剛上市，大量的工作都花在研發(fā)工作上 。 八、風(fēng)險(xiǎn)分析 經(jīng)歷 十 年改革的磨 煉 ，我國(guó)醫(yī) 藥 界出 現(xiàn) 空前繁 榮 的景象，制 藥業(yè) 迅速 擴(kuò)張 ，從 計(jì) 劃 經(jīng)濟(jì)時(shí) 期的三四百家 企 業(yè) 發(fā) 展到六千多家， 但由于從研究 階 段收集的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè) 其功 效的困 難 ， 這 些 實(shí)驗(yàn) 也有 較 高的失 敗 率 ，制 藥 是一個(gè)耗 資 大， 風(fēng)險(xiǎn) 高的過(guò) 程 ，在 藥 品生 產(chǎn)過(guò) 程中，存在著很多 風(fēng)險(xiǎn) ，比如： 次 貸 危機(jī)， 金融危機(jī)影響 市場(chǎng) 宏 觀經(jīng)濟(jì) 波 動(dòng) ， 藥 品 嚴(yán) 重供 過(guò) 于求，企 業(yè) 重 復(fù) 生 產(chǎn) 、 藥 品 惡 性 競(jìng) 爭(zhēng) 現(xiàn) 象 嚴(yán) 重 ，人民 幣 的升 值對(duì)藥 品的出口構(gòu) 成一定的 壓 力， 醫(yī) 藥 界人 員職業(yè) 道德日 漸俱 下，假劣 藥現(xiàn) 象 時(shí) 有出 現(xiàn) ，新 藥 品 開(kāi)發(fā) 的不可靠性 等。由于 藥 品 開(kāi)發(fā) 成本和 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 的增加， 藥 品 開(kāi)發(fā) 已 經(jīng) 放慢 ，制 藥業(yè) 面 臨 著 嚴(yán) 峻 考 驗(yàn) 。 因此，我 們 在生 產(chǎn)過(guò) 程中 ，建立 規(guī) 范、有效的 風(fēng)險(xiǎn) 控制體系，提高 風(fēng)險(xiǎn) 防范能力，保 證 公司安全、 穩(wěn) 健運(yùn) 行，提高 經(jīng)營(yíng) 管理水平， 對(duì) 市 場(chǎng)進(jìn) 行 謹(jǐn) 慎的分析和 評(píng) 價(jià)， 在 經(jīng)濟(jì) 低迷 時(shí) ， 會(huì)形成供 過(guò) 于求， 應(yīng) 該減 少生 產(chǎn) 量， 在國(guó)家 執(zhí) 行 社區(qū)醫(yī) 療和新型 農(nóng) 村合作醫(yī) 療 政策，我 們 要加大醫(yī) 藥 的市 場(chǎng) 放量，增加 對(duì)農(nóng) 村市 場(chǎng)藥 品供給 ， 提高收益，在生 產(chǎn) 新 產(chǎn) 品 時(shí) ， 嚴(yán) 格按照 ： 實(shí)驗(yàn) 室研 發(fā) —— 臨 床前研究 —— Ⅰ期 臨 床 試驗(yàn) —— Ⅱ期 臨 床 試驗(yàn) —— Ⅲ期 臨 床 試驗(yàn) —— 獲 批 —— 上市 銷(xiāo) 售 的程序，提高 產(chǎn) 品可靠性，生 產(chǎn) 高 質(zhì) 量 產(chǎn) 品， 加 強(qiáng) 自主 創(chuàng) 新，提高 競(jìng) 爭(zhēng)力，建立自主 品牌，加 強(qiáng) 管理，提高 勞動(dòng) 生 產(chǎn) 率，要 積極 吸引社會(huì)投 資 和 選擇 好正確 的融 資 方式，確保公司正常 運(yùn) 轉(zhuǎn) ， 加速 開(kāi)發(fā) 各 種 新方法，以減 少 開(kāi) 發(fā) 成本和 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ，合理 競(jìng) 爭(zhēng)，創(chuàng) 建和 諧環(huán) 境 。 市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)分析 (一 )產(chǎn)品生命周期風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 每種產(chǎn)品都有自己的生命周期，藥物也不能例外。尤其是中國(guó)加入 WTO，藥物的可替代藥物種類(lèi)增多，不可避免的造成藥物的生命周期變短。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題公司 采取的措施是 在研發(fā)和產(chǎn)品儲(chǔ)備方面已經(jīng)形成一定的積累及合理結(jié)構(gòu)，能夠滿足企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展需要；公司將不斷加強(qiáng)與大專(zhuān)院校和科研院所的聯(lián)系，合作培養(yǎng)科技人員，共同開(kāi)發(fā) 新產(chǎn)品，擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品的適應(yīng)癥、研制更新的劑型，使本公司的產(chǎn)品能夠不斷升級(jí)換代、推陳出新；公司還將不斷引進(jìn)國(guó)外成熟產(chǎn)品，使這種產(chǎn)品的生命周期在國(guó)內(nèi)延伸。 (二 )市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 我國(guó)對(duì)制藥行業(yè)全面進(jìn)入規(guī)范化時(shí)期， GMP、藥品價(jià)格改革等行業(yè)政策的實(shí)行使我國(guó)眾多生產(chǎn)廠家生產(chǎn)的藥品已經(jīng)越來(lái)越接近，研制藥的標(biāo)準(zhǔn)，制藥生產(chǎn)和 銷(xiāo)售會(huì)越來(lái)越規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化以及國(guó)際化。這將意味著在今后， 藥物市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈。 藥物市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng) 本公司將充分利用研發(fā)能力及與國(guó)內(nèi)外研發(fā)機(jī)構(gòu)的密切關(guān)系，以規(guī)模優(yōu)勢(shì)、多品種優(yōu)勢(shì)和持續(xù)開(kāi)發(fā)優(yōu)勢(shì)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) ；進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)管理，提高公司整體素質(zhì)，加大成本費(fèi)用控制力度，完善薄弱環(huán)節(jié)，走以規(guī)模求效益、以效益求發(fā)展的集約化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)道路，提高公司在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力。 產(chǎn)品與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) （一） 原材料供應(yīng)與價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 原材料的價(jià)格波動(dòng)是近年來(lái)的市場(chǎng)特征，公司為了規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)采取了以下措施：（ 1）公司加強(qiáng) 建立完整的原材料采購(gòu)網(wǎng)絡(luò) 與主要供應(yīng)商的溝通與合作， 與主要的藥材批發(fā)基地建立了直接的采購(gòu)關(guān)系，保證公司所用原材料的供應(yīng)， 實(shí)行供應(yīng)商與公司一起成長(zhǎng)的持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，通過(guò)參股等方式建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系。（ 2）加強(qiáng)采 購(gòu)環(huán)節(jié)管理，降低采購(gòu)成本。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，對(duì)供應(yīng)商的議價(jià)能力增強(qiáng)，可以通過(guò)規(guī)模采購(gòu)優(yōu)勢(shì)有效降低采購(gòu)成本。（ 3）不斷開(kāi)展研發(fā)、改進(jìn)工藝，提高產(chǎn)品合成轉(zhuǎn)化率，降低物耗水平，減少原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力。 4）發(fā)揮公司原料藥和制劑一體化、產(chǎn)品組合全面的優(yōu)勢(shì)，根據(jù)市場(chǎng)變化，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司收入的影響。 (二 )新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，產(chǎn)品的生命周期日趨縮短。企業(yè)要想持久地占領(lǐng)市場(chǎng)，必須不斷適應(yīng)市場(chǎng)潮流變化，推陳出新，才能適應(yīng)變化的市場(chǎng)需求。 本公司將緊密追蹤制藥技術(shù) 的科研前沿，及時(shí)把握藥品技術(shù)發(fā)展方向及市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，在詳細(xì)的市場(chǎng)調(diào)研基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎選擇開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，以提高選題的準(zhǔn)確性，并做好項(xiàng)目開(kāi)發(fā)前的評(píng)估論證工作；公司還將進(jìn)一步增加對(duì)研究開(kāi)發(fā)的投入，逐步加強(qiáng)公司科研開(kāi)發(fā)能力，繼續(xù)保持與國(guó)內(nèi)外大型科研機(jī)構(gòu)和大專(zhuān)院校的合作關(guān)系，充分利用先進(jìn)技術(shù)手段和規(guī)范化管理；公司還將進(jìn)一步完善新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)決策體系，充分發(fā)揮公司設(shè)立的由國(guó)內(nèi)知名專(zhuān)家組成的項(xiàng)目論證委