【正文】 效果，公司也通過開 產品公布會等進行會議銷售。另外要求展廳是用透明的落地玻璃，使展廳內的一切可視化，以此來吸引消費者。以較發(fā)達的城市為突破點，逐漸向全國輻射開來，拓展公司業(yè)務，擴大公司影響，樹立公司品牌。 經營理念 圍繞公司宗旨，引進先進管理思想，把客戶滿意放在首位，不僅讓顧 客看到我們產品的好壞，還讓他們感受到高質量的服務，提高公司在客戶群中的精神份額，以實現企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 發(fā)展規(guī)劃 初期（ 1－ 5）年 建設一條生產線， 先以舒爾靜阻燃降噪復合布、舒爾靜阻燃降噪地毯、舒爾靜阻燃降噪氈等為 首發(fā)產品，形成年產 132021 平方米的產能；創(chuàng)立自己的品牌；主攻國內降噪市場，以高科技低成本戰(zhàn)略導入市場，達到市場占有率 5%35%的目標。提高國內市場份額和產品性價比，達到市場占有率 50%的目標，樹立品牌形象，進一步打響品牌。提高企業(yè)的綜合競爭力，努力向國際市場突破，成功進入國際市場，樹立國際品牌。其中風險投資 300 萬，占總股本的 50%，公司擬引入 23 家風險投資機構共同入股，以利于籌資，平衡風險，并為以后的舒爾靜上市作準備。另外公司擬中長期借款 200 萬元，公司資產負債比例為 1： 4，符合行業(yè)標準。 資金主要用于購買建設固定資產，計 540 萬元，流動資金，主要用于原材料購買、直接人工、制造費用等各類費用，計 260 萬元。其余的則為固定資產 舒爾靜新型降噪有限公司 １７ 本公司先開發(fā)一條復合布生產線，復合布年產量 132021 平方米。在第 六年再增設一條復合布生產線，可再提高產量，降低成本。 表 ：單件 產品 成本費用表 單件 產品成本 項目 金額 生產原材料 7元 直接人工費 元 車間管理人員工資 元 設備折舊（ 10年） 元 廠房折舊（ 15年） 元 無形資產攤銷 2元 水電費 1元 合計產品成本 29元 注：機器折舊 (廠房折舊 )=第一年機器折舊（廠房折舊） /當年產量 生產原材料 =第一年生產 原材料 /當年產量 水電費 =第一年生產用水電費 /當年產量 無形資產攤銷 =第一年 無形資產攤銷 /當年產量 產量050000100000150000202100250000第一年 第二年 第三年 第四年 第五年產量 舒爾靜新型降噪有限公司 １８ 投資現金流量表 表 : 投資現金流量表 初期 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 固定資產投資 540 流動資金 260 銷售收入 640 800 960 1280 1600 變動成本 278 財務費用 固定成本 108 稅前利潤 稅收 稅后利潤 +折舊 +無形資產攤銷 6 6 6 6 6 凈現金流量 800 注 ： 項目建設期為 1 年； 廠房、 機器設備折舊年限為 10 年，無形資產攤銷年限為 10 年。 投資凈現值 (Clean current value in investment) 5年內總凈現金流量 NPV = 01 )1( AiA knk K ????? =1288（萬元） 本項目銀行 短 期貸款利率為 %，因為風險投資者要求回報為 %， 故 I取值為 10%，表示折現率。此時， NPV=1288（萬元），遠大于零。 投資回收期 (The investment recovers the period) 10008006004002000200400600800初期第1年(建設期)第一年 第二年 第三年 第四年 第五年系列1 舒爾靜新型降噪有限公司 １９ 回收期 = 累計凈現值出現正值年數 – 1 + （未收回現金 /當年現值） 考慮到建設期為 1 年故投資回收期要在回收期的基礎上加一年 投資回收期為 年 內含報酬率 (Contents guerdon rate) 根據現金流量表計算內含報酬率如下： NPV（ IRR） = ? ?? ?? ?? ?? ?nt COCII R R t1 01 （ IRR 表示內含收益率） 計算可得： 5 年內算的內含報酬率 IRR=44% 可以看出：第一：本公司技術先進，產品性能卓越，市場競爭優(yōu)勢明顯； 第二：本公司產品市場容量較大，同時，由于成本較低，公司承受的市場價格競爭壓力小。用逐項替代法計算投資回收期和內含報酬率。 10%范圍內， 投資回收周期不超過 年， 內含報酬率 不低于 41%，說明 該 項目 承擔風險 能力較強 ，具有一定可靠性 表 ： 2021— 2021年資產負債表 資產負債表 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年 流動資產 : 貨幣資金 384 480 576 768 960 存貨 應收帳額 256 320 384 512 640 減 :稅收 0 0 舒爾靜新型降噪有限公司 ２１ 流動資產合計 固定資產 : 固定資產原價 540 540 540 540 540 減 :累計折舊 固定資產凈值 無形資產 : 無形資產 60 60 60 60 60 資產總計 資產及所有者權益 長期負債 : 長期借款 200 200 200 200 200 長期負債總計 200 所有者權益 : 實收資本 540 540 540 540 540 減 :累計折舊 盈余公積 未分配利潤 股東權益合計 : 負債及所有者權益總計 注：貨幣資金以銷售收入的 60%計提，應收帳款以銷售收入的 40%計提。公司市場份額呈現快速穩(wěn)定增長。目前，在中國環(huán)保產業(yè)又是一個新興的、處于高速發(fā)展的朝陽產業(yè)，這使環(huán)保產業(yè)成為技術研究和社會資本投資的重點領域。 不確定性的經營風險是企業(yè)投資經營前必須考慮周全的一個重要因素。以下對與本公司未來將面臨的風險做出簡單預測及對策構思： 技術風險 公司已經自主完成了舒爾靜阻燃降噪復合織物及其產品的研究與開發(fā)，并技術得到認證，效果得到認可，并已在各種 KTV，電影院等場所得到了應用。 最主要的技術風險：該技術的專利目前正在申請中，那么在獲得專利認證前，避免市場上同類技術出現從而造成惡意競爭成為公司技術風險規(guī)避的首要問題。 市場風險 產品的市場需求、發(fā)展?jié)摿?、產品性能、產品替代性以及競爭能力等不確定因素均構成市場風險，將會對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生存發(fā)展造成潛在威脅。 采取個性 化營銷策略，差異化服務產品特性、針對細分市場的不同特征，客戶的要求差異及時地、動態(tài)地調整產品特性、生產狀況及營銷策略。 財務風險 產生財務風險的可能性有：由價格波動或銷量減少導致的銷售收入減少；供應商、客戶等違約或資金拖欠行為；成本、費用的增加，降低了企業(yè)的競爭能力。做到產權明晰，有形資產與無形資產比例協(xié)調，各階段各財務報表真實詳盡，利潤分 配策略公平合理。在財務預警系統(tǒng)及時提出警報時，結合實際采取適當的風險應對策略。結合團隊實際狀況和成員的不同情況，本團隊中可能存在的管理風險有：組織變革；人際關系造成的組織沖突；授權不明確造成的權利與職責的模糊等。健全部門設置和制度建設，提高效率和降低成本 ，規(guī)范投資操作業(yè)務流程。 風險投資家要通過參加與創(chuàng)業(yè)董事會的工作，做好對創(chuàng)業(yè)企業(yè)經營戰(zhàn)略的研究，要根據時常的變化和企業(yè)內部實際情況，及時完善和修正企業(yè)經營戰(zhàn)略，促使企業(yè)經營戰(zhàn)略符合實際并切實可行。 加強團隊內部的溝通與競爭意識。 舒爾靜新型降噪有限公司 ２５ 11．風險資本的退出 ．撤出方式 風險資金有四種較為普遍的退出方式 :IPO(主板退出或二級市場退出 )、 OTC 市場退出、 Mamp。 比較選 擇各個方案后的相對獲利及基本于本公司實際情況的可行性分析，我們設計了以下二種資金退出方式： ? 收購（項目整體轉讓） 在缺乏相應的風險投資退出機制的國內環(huán)境里，股權轉讓是一種市場會穩(wěn)定，收益可得到保證的退出方式，其優(yōu)越性表現在：門檻較低，可快速，穩(wěn)定的退出，可操作性強、操作車工程序簡便、運作時間短，能獲得大約 35 倍的投資收益。A 方式之一的 MBO（管理者收購）使風險資本退出。團隊傾向于管理者購買或項目轉讓的方式。因此，從撤資的時間和公司發(fā)展的角度考慮，第 6— 10 年時，公司經過了導入期和成長期，已完成一部分新產品和相關產品的開發(fā)，發(fā)展趨勢很好；同時，公司在國內降噪阻燃建材制造行業(yè)樹立了良好的形象，產品將有相當的知名度，此時退出可獲得豐厚的回報