【正文】 上述投資主體投資私募債券有限制性規(guī)定的，遵照其規(guī)定。第二十條 發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股比例超過5%的股東，可參與本公司發(fā)行私募債券的認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓。第二十一條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立完備的投資者適當(dāng)性制度，確認(rèn)參與私募債券認(rèn)購和轉(zhuǎn)讓的投資者為具備風(fēng)險識別與承擔(dān)能力的合格投資者。證券公司應(yīng)當(dāng)要求合格投資者在首次認(rèn)購或受讓私募債券前，簽署風(fēng)險認(rèn)知書，承諾具備合格投資者資格，知悉私募債券風(fēng)險，將依據(jù)發(fā)行人信息披露文件進行獨立的投資判斷，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險。采取其他方式轉(zhuǎn)讓的，需報經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。第二十四條合格投資者可通過本所固定收益證券綜合電子平臺或證券公司進行私募債券轉(zhuǎn)讓。證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全風(fēng)險控制制度，遵循誠實信用原則，不得進行虛假申報，不得誤導(dǎo)投資者。第二十六條中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司根據(jù)本所發(fā)送的私募債券轉(zhuǎn)讓數(shù)據(jù)進行清算交收。第五章 信息披露 第二十八條發(fā)行人、承銷商及其他信息披露義務(wù)人，應(yīng)當(dāng)按照本辦法及募集說明書的約定履行信息披露義務(wù)。承銷商應(yīng)當(dāng)指定專人輔導(dǎo)、督促和檢查發(fā)行人的信息披露義務(wù)。第二十九條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在完成私募債券登記后3個工作日內(nèi)，披露當(dāng)期私募債券的實際發(fā)行規(guī)模、利率、期限以及募集說明書等文件。前款所稱重大事項包括但不限于：（一）發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況；（二）發(fā)行人新增借款或?qū)ν馓峁?dān)保超過上年末凈資產(chǎn)20%；（三）發(fā)行人放棄債權(quán)或財產(chǎn)超過上年末凈資產(chǎn)10%；（四）發(fā)行人發(fā)生超過上年末凈資產(chǎn)10%的重大損失；（五）發(fā)行人做出減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定；（六）發(fā)行人涉及重大訴訟、仲裁事項或受到重大行政處罰；（七）發(fā)行人高級管理人員涉及重大民事或刑事訴訟，或已就重大經(jīng)濟事件接受有關(guān)部門調(diào)查。第三十二條發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股比例超過5%的股東轉(zhuǎn)讓私募債券的，應(yīng)當(dāng)及時通報發(fā)行人，并通過發(fā)行人在轉(zhuǎn)讓達成后3個工作日內(nèi)進行披露。私募債券受托管理人可由該次發(fā)行的承銷商或其他機構(gòu)擔(dān)任。第三十四條在私募債券存續(xù)期限內(nèi)，由私募債券受托管理人依照約定維護私募債券持有人的利益。第三十五條私募債券受托管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：（一）持續(xù)關(guān)注發(fā)行人和保證人的資信狀況，出現(xiàn)可能影響私募債券持有人重大權(quán)益的事項時，召集私募債券持有人會議；（二）發(fā)行人為私募債券設(shè)定抵押或質(zhì)押擔(dān)保的，私募債券受托管理人應(yīng)當(dāng)在私募債券發(fā)行前取得擔(dān)保的權(quán)利證明或其他有關(guān)文件，并在擔(dān)保期間妥善保管；（三）在私募債券存續(xù)期內(nèi)勤勉處理私募債券持有人與發(fā)行人之間的談判或者訴訟事務(wù)；（四）監(jiān)督發(fā)行人對募集說明書約定的應(yīng)當(dāng)履行義務(wù)（包括募集資金用途、提取償債保障金等）的執(zhí)行情況，并出具受托管理人事務(wù)報告；（五）預(yù)計發(fā)行人不能償還債務(wù)時，要求發(fā)行人追加擔(dān)保，或者依法申請法定機關(guān)采取財產(chǎn)保全措施；（六）發(fā)行人不能償還債務(wù)時，受托參與整頓、和解、重組或者破產(chǎn)的法律程序；（七）私募債券受托管理協(xié)議約定的其他重要義務(wù)。存在下列情況的，應(yīng)當(dāng)召開私募債券持有人會議：（一）擬變更私募債券募集說明書的約定；（二）擬變更私募債券受托管理人；（三）發(fā)行人不能按期支付本息；（四）發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請破產(chǎn)；（五）保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化；（六）發(fā)生對私募債券持有人權(quán)益有重大影響的事項。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說明書中承諾，在私募債券付息日的10個工作日前，將應(yīng)付利息全額存入償債保障金專戶；在本金到期日的30日前累計提取的償債保障金余額不低于私募債券余額的20%。第三十九條發(fā)行人可采取其他內(nèi)外部增信措施，提高償債能力，控制私募債券風(fēng)險。第七章 自律監(jiān)管和紀(jì)律處分措施第四十條 發(fā)行人及其董事、監(jiān)事和高級管理人員，違反本辦法、募集說明書約定、本所其他相關(guān)規(guī)定或者其所作出的承諾的，本所可以采取約見談話、通報批評、公開譴責(zé)、暫?；蚪K止為其債券提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)等措施。第四十二條證券公司未按照投資者適當(dāng)性管理的要求遴選確定具有風(fēng)險識別和風(fēng)險承受能力的合格投資者的，本所可以責(zé)令其改正，并視情節(jié)輕重采取相應(yīng)的自律監(jiān)管或紀(jì)律處分等措施。第四十四條本所對前述主體采取紀(jì)律處分措施的，將記入誠信檔案。第四十六條本辦法由本所負(fù)責(zé)解釋。（二）深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點辦法第一章 總則第一條為了規(guī)范中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)，拓寬中小微型企業(yè)融資渠道，服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《公司法》、《證券法》等法律、行政法規(guī)以及深圳證券交易所(以下簡稱“本所”)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本辦法。第三條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)以非公開方式向具備相應(yīng)風(fēng)險識別和承擔(dān)能力的合格投資者發(fā)行私募債券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。第四條發(fā)行人應(yīng)向投資者充分揭示風(fēng)險，并制定償債保障等投資者保護措施，加強投資者權(quán)益保護。第五條私募債券應(yīng)由證券公司承銷。第六條私募債券在本所進行轉(zhuǎn)讓的，在發(fā)行前應(yīng)當(dāng)向本所備案。私募債券的投資風(fēng)險由投資者自行承擔(dān)。第八條私募債券的登記和結(jié)算，由中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司按其業(yè)務(wù)規(guī)則辦理。第十條證券公司開展承銷業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會有關(guān)監(jiān)管規(guī)定和中國證券業(yè)協(xié)會的相關(guān)規(guī)定。備案材料包含以下內(nèi)容：(一)備案登記表；(二)發(fā)行人公司章程及營業(yè)執(zhí)照(副本)復(fù)印件；(三)發(fā)行人內(nèi)設(shè)有權(quán)機構(gòu)關(guān)于本期私募債券發(fā)行事項的決議；(四)私募債券承銷協(xié)議；(五)私募債券募集說明書；(六)承銷商的盡職調(diào)查報告；(七)私募債券受托管理協(xié)議及私募債券持有人會議規(guī)則；(八)發(fā)行人經(jīng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計的最近兩個完整會計的財務(wù)報告；(九)律師事務(wù)所出具的關(guān)于本期私募債券發(fā)行的法律意見書；(十)發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高級管理人員對發(fā)行申請文件真實性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書；(十一)本所規(guī)定的其他文件。第十三條本所對備案材料進行完備性核對。發(fā)行人取得《接受備案通知書》后，應(yīng)在6個月內(nèi)完成發(fā)行。第十四條兩個或兩個以上的發(fā)行人可以采取集合方式發(fā)行私募債券。第十六條合格投資者認(rèn)購私募債券應(yīng)簽署認(rèn)購協(xié)議。第十七條私募債券發(fā)行后，發(fā)行人應(yīng)在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理登記。有關(guān)法律法規(guī)或監(jiān)管部門對上述投資主體投資私募債券有限制性規(guī)定的，遵照其規(guī)定。承銷商可參與其承銷私募債券的發(fā)行認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓。證券公司應(yīng)當(dāng)了解和評估投資者對私募債券的風(fēng)險識別和承擔(dān)能力，充分揭示風(fēng)險。第四章 轉(zhuǎn)讓服務(wù)第二十一條 私募債券以現(xiàn)貨及本所認(rèn)可的其他方式轉(zhuǎn)讓。第二十二條 發(fā)行人申請私募債券在本所轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)提交以下材料，并在轉(zhuǎn)讓前與本所簽訂《私募債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)協(xié)議》：(一)轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請書；(二)私募債券登記證明文件；(三)本所要求的其他材料。通過綜合協(xié)議交易平臺進行轉(zhuǎn)讓的，參照本所現(xiàn)有規(guī)則辦理；通過證券公司轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓達成后，證券公司須向本所申報，并經(jīng)本所確認(rèn)后生效。第二十四條 本所按照申報時間先后順序?qū)λ侥紓D(zhuǎn)讓進行確認(rèn)，對導(dǎo)致私募債券投資者超過200人的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。第二十六條 私募債券轉(zhuǎn)讓信息在綜合協(xié)議交易平臺或本所網(wǎng)站專區(qū)進行披露。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)指定專人負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)。信息披露應(yīng)在本所網(wǎng)站專區(qū)或以本所認(rèn)可的其它方式向合格投資者披露。第二十九條 發(fā)行人應(yīng)及時披露其在私募債券存續(xù)期內(nèi)可能發(fā)生的影響其償債能力的重大事項。第三十條在私募債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)按照本所規(guī)定披露本金兌付、付息事項。第六章 投資者權(quán)益保護第三十二條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為私募債券持有人聘請私募債券受托管理人。為私募債券發(fā)行提供擔(dān)保的機構(gòu)不得擔(dān)任該私募債券的受托管理人。私募債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為私募債券持有人的最大利益行事，不得與私募債券持有人存在利益沖突。第三十五條 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與私募債券受托管理人制定私募債券持有人會議規(guī)則，約定私募債券持有人通過私募債券持有人會議行使權(quán)利的范圍、程序和其他重要事項。第三十六條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)設(shè)立償債保障金專戶，用于兌息、兌付資金的歸集和管理。第三十七條 發(fā)行人應(yīng)在募集說明書中約定采取限制股息分配措施，以保障私募債券本息按時兌付，并承諾若未能足額提取償債保障金，不以現(xiàn)金方式進行利潤分配。增信措施包括但不限于下列方式：(一)限制發(fā)行人將資產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人；(二)第三方擔(dān)保和資產(chǎn)抵押、質(zhì)押；(三)商業(yè)保險。第四十條證券公司、中介機構(gòu)及相關(guān)人員違反本辦法規(guī)定，未履行信息披露義務(wù)或所出具的文件含有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的，本所可采取約見談話、通報批評、公開譴責(zé)等措施；情節(jié)嚴(yán)重的，可上報相關(guān)主管機關(guān)查處。第四十二條 私募債券轉(zhuǎn)讓雙方轉(zhuǎn)讓行為違反本辦法、本所其他相關(guān)規(guī)定的，本所可責(zé)令其改正，并視情節(jié)輕重采取相應(yīng)的監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分措施。第八章 附則第四十四條 本辦法經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后生效，修改時亦同。第四十六條 本辦法自發(fā)布之日起施行。第二條 證券公司接受非上市中小微企業(yè)委托，承銷該企業(yè)以非公開方式發(fā)行公司債券（以下簡稱私募債券），適用本辦法。擔(dān)任私募債券承銷商的證券公司及其業(yè)務(wù)人員應(yīng)勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德，按規(guī)定和約定履行義務(wù)。第五條 證券公司開展私募債券承銷業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立完備的投資者適當(dāng)性制度。第六條 證券公司應(yīng)要求投資者在首次認(rèn)購私募債券前簽署風(fēng)險認(rèn)知書，承諾具備合格投資者資格，知悉債券風(fēng)險，進行獨立的投資判斷，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險。第二章 試點方案備案第八條 證券公司開展私募債券承銷業(yè)務(wù)試點，應(yīng)符合下列條件：（一）經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）批準(zhǔn)可以從事證券承銷業(yè)務(wù)，并已開展債券承銷業(yè)務(wù)；（二）最近一年證券公司分類評價B類（含）以上；（三）凈資本不低于10億元人民幣；（四）各項風(fēng)險控制指標(biāo)符合中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定；（五）最近一年沒有重大違法違規(guī)行為，未被中國證監(jiān)會立案稽查，未受到中國證監(jiān)會行政處罰；（六）已制定開展私募債券承銷業(yè)務(wù)試點實施方案和健全的業(yè)務(wù)規(guī)則，具備開展試點所需的專業(yè)人員和技術(shù)設(shè)施；（七）證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他條件。第十條 證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)組織對證券公司試點實施方案進行專業(yè)評價。第三章 盡職調(diào)查第十一條 證券公司擔(dān)任私募債券的承銷商，應(yīng)對發(fā)行人及其擔(dān)保人的情況進行盡職調(diào)查，形成盡職調(diào)查報告。第十二條 證券公司承銷私募債券，應(yīng)遵循審慎原則，履行必要的立項、內(nèi)部審核程序。第十三條 證券公司應(yīng)建立盡職調(diào)查工作底稿制度，盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)歸入公司私募債券承銷業(yè)務(wù)檔案予以妥善保存。承銷協(xié)議的內(nèi)容包括但不限于：（一）發(fā)行人、證券公司的基本情況；（二）承銷方式和承銷費用；（三）發(fā)行人對其所提供資料的真實性、準(zhǔn)確性和完整性的聲明；（四）發(fā)行對象的范圍和條件；（五）私募債券名稱、發(fā)行金額、期限、發(fā)行價格或利率確定方式；（六）募集資金的用途；（七）信息披露的范圍、方式和具體標(biāo)準(zhǔn)；（八）私募債券的轉(zhuǎn)讓場所、轉(zhuǎn)讓方式、轉(zhuǎn)讓范圍及約束條件；（九）私募債券增信措施情況（若有）；（十）信用評級和跟蹤評級的具體安排（若有）；（十一）保密條款；（十二）證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他內(nèi)容。第十六條 證券公司不得采用廣告等公開以及變相公開方式承銷私募債券。第十七條 證券公司在承銷過程中，不得以提供透支、回扣等不正當(dāng)手段誘使投資者認(rèn)購私募債券。第十九條 私募債券存續(xù)期間，證券公司應(yīng)持續(xù)關(guān)注發(fā)行人和提供增信服務(wù)的機構(gòu)的情況，及時掌握其風(fēng)險狀況及償債能力，督促發(fā)行人按有關(guān)約定履行還本付息義務(wù)。第五章 風(fēng)險控制與合規(guī)管理第二十條 證券公司應(yīng)建立健全開展私募債券承銷業(yè)務(wù)的管理制度、業(yè)務(wù)流程和操作規(guī)范，明確內(nèi)部職責(zé)分工，規(guī)范開展私募債券承銷業(yè)務(wù)。第二十二條 證券公司應(yīng)采取有效措施，對私募債券承銷業(yè)務(wù)的相關(guān)管理制度、重大決策和業(yè)務(wù)方案進行合規(guī)審查，對業(yè)務(wù)開展情況進行合規(guī)監(jiān)督，并按本辦法規(guī)定和公司內(nèi)部規(guī)章制度，進行定期或不定期的合規(guī)檢查。第二十三條 證券公司應(yīng)建立健全私募債券承銷業(yè)務(wù)檔案管理制度，加強對盡職調(diào)查工作底稿、盡職調(diào)查報告、承銷協(xié)議等業(yè)務(wù)檔案的管理。第六章 自律管理第二十四條 證券業(yè)協(xié)會對證券公司的私募債券承銷業(yè)務(wù)進行定期或不定期檢查。第二十五條 證券公司及其相關(guān)業(yè)務(wù)人員開展業(yè)務(wù)，存在違反法律、法規(guī)行為的，證券業(yè)協(xié)會將移交中國證監(jiān)會或其他有權(quán)機關(guān)依法查處。第二十七條 本辦法經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后生效，自發(fā)布之日起施行。第二條 盡職調(diào)查是指證券公司通過訪談、查閱、實地考察等方法，勤勉盡責(zé)地對申請以非公開方式發(fā)行債券的中小微企業(yè)(以下簡稱“企業(yè)”)進行調(diào)查，以充分了解企業(yè)經(jīng)營情況、財務(wù)狀況和償債能力的過程。證券公司應(yīng)按照本指引的要求，認(rèn)真履行盡職調(diào)查義務(wù)。必要時，證券公司可采取本指引以外的其他方法對相關(guān)事項進行調(diào)查。第五條 盡職調(diào)查過程中，證券公司可合理利用會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等其他中介機構(gòu)出具的專業(yè)意見。第六條 盡職調(diào)查工作完成后，證券公司應(yīng)出具盡職調(diào)查報告，并履行內(nèi)核程序。第八條 調(diào)查控股股東及實際控制人情況。第九條 調(diào)查主營業(yè)務(wù)情況。第十條 調(diào)查所屬行業(yè)狀況、經(jīng)營模式、主要供應(yīng)商和客戶情況。詢問管理層，結(jié)合行業(yè)屬性和企業(yè)規(guī)模等，了解企業(yè)的經(jīng)營模式，調(diào)查企業(yè)的采購模式、生產(chǎn)或服務(wù)模式和銷售模式。第十一條 調(diào)查公司治理情況。關(guān)注公司制度的執(zhí)行情況，并取得企業(yè)出具的關(guān)于公司治理情況的自我評價。查閱會議記錄、規(guī)章制度等，訪談管理層及員工，咨詢注冊會計師，了解企業(yè)的內(nèi)部控制制度及其執(zhí)行情況，重點關(guān)注內(nèi)部控制制度能否合理保證財務(wù)報告的可靠性。第十三條 調(diào)查主要財務(wù)指標(biāo)。比較分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動情況等，調(diào)查企業(yè)的獲取現(xiàn)金能力。第十四條 調(diào)查主要資產(chǎn)狀況。查閱房屋建筑物與生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備的權(quán)屬證明、相關(guān)合同等，咨詢律師或法律顧問，必要時進行實地察看，調(diào)查企業(yè)是否具備完整、合法的財產(chǎn)權(quán)屬證明，固定資產(chǎn)是否存在抵押、質(zhì)押情形以及是否存在法律糾紛或潛在糾紛。第十五條 調(diào)查主要債務(wù)情況。查閱企業(yè)與銀行授信相關(guān)的合同、協(xié)議，詢問管理層、財務(wù)人員等，了解企業(yè)全部銀行的綜合授信額度、已使用授信情況、近期授