現(xiàn)代企業(yè)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)分析和管理-閱讀頁
2025-03-11 12:07本頁面
【正文】 融資結(jié)構(gòu)在海外控制和保留相當(dāng)部分的外匯，用以償還債務(wù)，達(dá)到減少項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)以及外匯管制風(fēng)險(xiǎn)的目的。該項(xiàng)目是在越南第一個(gè)采用項(xiàng)日融資模式安排的外國貸款項(xiàng)目。從圖2—6 中看出，該項(xiàng)日融資的信用保證結(jié)構(gòu)相當(dāng)復(fù)雜，其中 8. 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)? 由于政府及法團(tuán)對(duì)于各種活動(dòng)對(duì)環(huán)境造成的影響越來越關(guān)注，所以更加強(qiáng)調(diào)要對(duì)環(huán)境為項(xiàng)目所帶來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的分析和找尋解決的辦法。除了日后損失的風(fēng)險(xiǎn)以外，由于關(guān)注環(huán)境的需要日益殷切，須向監(jiān)管及審批機(jī)關(guān)繳付的費(fèi)用、環(huán)境影響評(píng)估的準(zhǔn)備費(fèi)用。 項(xiàng)目項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部可控性劃分? 項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)? 可控制性風(fēng)險(xiǎn)? 與項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營管理直接有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者必須承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)分析的方法? 基礎(chǔ)：可行性研究的現(xiàn)金流量模型? 基本思路： ? 選定標(biāo)準(zhǔn)? 與標(biāo)準(zhǔn)比較風(fēng)險(xiǎn)分析模型? 確定風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率的 CAPM模型? （ Capital Asset Price Model）? 項(xiàng)目的 NPA敏感性分析項(xiàng)目融資中風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)? 1 項(xiàng)目債務(wù)覆蓋率 DCR? 年度 DCR()和累計(jì) DCR()? 2 資源收益覆蓋率 RCR(2)? 3 債務(wù)承受比率 CR（ ）? 項(xiàng)目現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與預(yù)期貸款金額的比值(1)債務(wù)覆蓋率? 項(xiàng)目的債務(wù)覆蓋率是貸款銀行對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的基本評(píng)價(jià)指標(biāo)。債務(wù)覆蓋率可進(jìn)一步分為單一年度債務(wù)覆蓋率和累計(jì)債務(wù)覆蓋率兩個(gè)指標(biāo)。公認(rèn)的取值范圍在 1． 0— 之間。例如，對(duì)于采用了 “ 無論提貨與否均需付款 ” 類型的長期購買協(xié)議作為信用支持的項(xiàng)目， DCR值將會(huì)比沒有這種協(xié)議的取值要低。一種情況發(fā)生在項(xiàng)日生產(chǎn)的前期，出于種種原因項(xiàng)目還未達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)水平但卻面臨著較高債務(wù)償還的要求；另一種情況發(fā)生在項(xiàng)目經(jīng)營若于年后，由于生產(chǎn)消耗等原因需要投入較大量的資金更換部分設(shè)備以維持正常生產(chǎn)。這就是引入累計(jì)債務(wù)覆蓋率的 只有滿足累計(jì)債務(wù)覆蓋率以上的資金部分才被允許作為利潤返還給投資者，從而保證了項(xiàng)目經(jīng)常性地滿足債務(wù)覆蓋率的要求。 第三，為了防止實(shí)際的現(xiàn)金流量與預(yù)測(cè)數(shù)值差距過大，使 DCR值根本無法達(dá)到，貸款銀行有可能要求項(xiàng)目投資者提供定的償債保證基金。(2)資源收益覆蓋率? 對(duì)于資源性項(xiàng)目，項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)與資源儲(chǔ)量有直接的關(guān)系，需要增加評(píng)價(jià)資源儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。3 項(xiàng)目融資中保險(xiǎn)的應(yīng)用3 項(xiàng)目融資中保險(xiǎn)的應(yīng)用? 保險(xiǎn)在項(xiàng)目融資中扮演著一個(gè)非常重要的角色，因?yàn)槿绻J款人在保險(xiǎn)方面沒有得到充分的保障，這樣的工程項(xiàng)目將無法吸引合適的融資商。 ? 在項(xiàng)目融資中，保險(xiǎn)是分為建設(shè)階段和運(yùn)營階段來考慮的。建設(shè)工程一切險(xiǎn)（ CAR）海運(yùn)險(xiǎn)施工機(jī)械設(shè)備險(xiǎn) ? 第三者責(zé)任險(xiǎn)保障由于施工所致對(duì)第三者的身體傷害和財(cái)產(chǎn)損失所導(dǎo)致的法律責(zé)任。如果這些國家的任何公民參與了這項(xiàng)工程或工程對(duì)美國和加拿大當(dāng)局具有危險(xiǎn)，那么我們要慎重考慮把這項(xiàng)責(zé)任放在保單內(nèi)。 ? 施工期材料設(shè)備險(xiǎn)，一般這保險(xiǎn)由承包施工單位自己長期年度報(bào)單單獨(dú)給予保障，但大部分中國施工單位并沒有購買這個(gè)保險(xiǎn)。 ? 運(yùn)營期業(yè)務(wù)中斷保險(xiǎn)機(jī)器故障引起業(yè)務(wù)中斷保險(xiǎn)勞工險(xiǎn)一般來說投保額是以重建費(fèi)用為標(biāo)準(zhǔn)。 ? 業(yè)務(wù)中斷保險(xiǎn)是保障項(xiàng)目公司在業(yè)務(wù)由于某種原因中斷而不能履行還本付息的責(zé)任而設(shè)。 ? 機(jī)器故障保險(xiǎn)是保障機(jī)器故障發(fā)生時(shí)對(duì)項(xiàng)目本身機(jī)電設(shè)備所引起破壞而設(shè)。 ? 現(xiàn)金保值險(xiǎn)是在有很大現(xiàn)金流量的項(xiàng)目上使用的，如收費(fèi)的高速公路項(xiàng)目。 4 項(xiàng)目融資中貸款銀行尋求降低 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的方法? 為降低和減少項(xiàng)目融資中的種種風(fēng)險(xiǎn)因素，國際上參與項(xiàng)目融資的主要銀行在實(shí)踐中逐漸建立一系列的方法和技巧，其核心就是通過各種類型的法律契約和合同將與項(xiàng)目有義的各個(gè)方面的利益結(jié)合起來共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。在處理某些不同風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)，有時(shí)貸款銀行選用的手段和方法是一樣的，這是因?yàn)樵S多風(fēng)險(xiǎn)因素有著密切的內(nèi)在相關(guān)性，不可能截然分開。演講完畢，謝謝觀看！
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