套期保值的概述與應用-閱讀頁
2025-02-24 02:22本頁面
【正文】 保值實例（正向市場） 現貨市場 期貨市場 基差7月 1日買入 100噸大豆，價格2310元 /噸賣出 10手 9月合約，價格2340元 /噸30元8月 1日賣出 100噸大豆，價格2280元 /噸買入對沖期貨頭寸，價格 2320元 /噸40元套利結果 虧損 30元 /噸 盈利 20元 /噸 虧損 10元 /噸凈損失 100X300100X20=1000元基差擴大與買入套期保值n[例 8]7月 1日，大豆現貨價格為每噸 2040元，某現貨商希望以此價格在三個月后買進 100噸大豆現貨。 9月 1日，他在現貨市場以每噸 2080元的價格購入現貨大豆，同時以 2040元 /噸的價格賣出 10手 9月大豆合約，對沖 7月建立的多頭頭寸。 ?表 6—10 基差擴大與買入套期保值實例（反向市場） 現貨市場 期貨市場 基差7月 1日 現貨大豆價格 2040元 /噸（目標價格）買入 10手 9月合約，價格2023元 /噸30元9月 1日 買入 100噸大豆，價格2080元 /噸2040元 /噸價格對沖期貨合約40元套利結果 虧損 40元 /噸 盈利 30元 /噸 虧損 10元 /噸凈損失 100X40100X30=1000元表 6—11 基差變化與套期保值的效果 基差變化 保值效果基差不變賣出套期保值 正向市場 盈利 =虧損反向市場 盈利 =虧損買入套期保值 正向市場 盈利 =虧損反向市場 盈利 =虧損基差縮小賣出套期保值 正向市場 盈利 虧損反向市場 盈利 虧損買入套期保值 正向市場 盈利 虧損反向市場 盈利 虧損基差擴大賣出套期保值 正向市場 盈利 虧損反向市場 盈利 虧損買入套期保值 正向市場 盈利 虧損反向市場 盈利 虧損第四節(jié) 基差交易和套期保值交易的發(fā)展一、基差交易n 基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方同意的基差，來確定雙方買賣現貨商品的價格的交易方式。[例 9]表 6—12 進口商在現貨市場和期貨市場的盈虧情況 現貨市場 期貨市場 基差5月份 進口商以 17000元 /噸的價格從國外買進一批電解銅以 17500元 /噸價格賣出 3個月后到期的期貨合約5007月份 約定以低于 8月份到期的期貨合約的結算價 100元的價格作為雙方交貨價，并由買方確定在 8月 1日至 8月 15日其中一日的結算價為基準價，基差為 100元8月 10日 以 15600元 /噸買出 以 15700元 /噸買入平倉約定基差 100結果 虧損 1 400元 /噸 盈利 1 800元 /噸二、套期保值交易的發(fā)展第一、保值者不再單純地進行簡單的自動保值，而是主動分析機會選擇策略；第二、保值過程中進行多次獲利性操作；第三、將期貨保值視為風險管理工具，鎖定價格，控制成本；第四、將保值活動視為融資管理工具；第五、作為重要的營銷工具
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