期貨交易制度與交易流程-閱讀頁
2025-01-19 17:40本頁面
【正文】 貨 ZHONGDA FUTURES （二）期貨經紀公司對客戶的結算 ?第一，期貨經紀公司對客戶的結算與交易所的方法一樣，即每一交易日交易結束后對每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進行結算。 ? 第三，當每日結算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平時，期貨經紀公司按照期貨經紀合同約定的方式通知客戶追加保證金；客戶不能按時追加保證金的，期貨經紀公司應當將該客戶部分或全部持倉強行平倉，直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。 ? 當日結算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價。每個期貨合約均以當日結算價作為計算當日盈虧的依據(jù)。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計算公式 ? 結算準備金余額的計算公式 ?當日結算準備金余額＝上一交易日結算準備金余額＋上一交易日交易保證金 ?－當日交易保證金＋當日盈虧＋入金－出金－手續(xù)費等 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計算公式 ? 當日盈虧的計算公式 ? 在結算準備金余額的計算公式中，當日盈虧是核心內容，它包括兩部分，一部分是對所持有的合約在當日平倉所產生的盈虧，稱為平倉盈虧，另一部分是一直持有合約到當日交易結束所產生的盈虧，稱為持倉盈虧。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計算公式 ? 對持倉盈虧來說，也分為兩種情況，一種是以前交易日開倉的合約一直持有到當天交易結束所產生的歷史持倉盈虧，另一種是當天開倉一直持有到當天交易結束產生的當日開倉盈虧。實物交割是指交易雙方在交割日將所載商品的所有權按規(guī)定進行轉移、了結未平倉合約的過程。 ? 期貨交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證。 ? 第一種，集中交割。 ? 第二種，滾動交割。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）交割結算價 ?我國期貨合約的交割結算價通常為該合約交割配對日的結算價或為該期貨合約最后交易日的結算價。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 三、實物交割的流程 ?實物交割要求以會員名義進行。 ?（一）集中交割方式 ?上海期貨交易所和大連商品交易所采取集中交割方式。配對結果一經確定，買賣雙方不得變更。 ? （ 3）最后交割日上午 10： 00之前，賣方會員須將與其交割月份合約持倉相對應的全部標準倉單和增值稅發(fā)票交到交易所，買方會員須補齊與其交割月份合約持倉相對應的全額貨款。 ?（ 5）增值稅發(fā)票的流轉過程為：交割賣方客戶給對應的買方客戶開具增值稅發(fā)票，客戶開具的增值稅發(fā)票由雙方會員轉交、領取并協(xié)助核實，交易所負責監(jiān)督。 ? （ 2）第一交割日：買方申報意向。 ? （ 4）第三交割日：買方交款、取單。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）規(guī)定交割方式 ? 鄭州商品交易所和大連商品交易所的豆粕合約采取滾動交割的方式，具體規(guī)定如下： ? 首先，凡持有標準倉單的賣方會員均可在進入交割月前一個交易日至交割月最后交易日的交易期間，憑標準倉單到交易所辦理標準倉單抵押手續(xù)，以頭寸形式釋放相應的交易保證金。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES ?其次，交易所實行“三日交割法” ?第一日為配對日。 ?第二日為通知日。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 四、標準倉單的生成和流轉 ?在實物交割的具體實施中，買賣雙方并不是直接進行實物商品的交收，而是代表商品所有權的標準倉單，因此，標準倉單在實物交割中扮演十分重要的角色。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （一）標準倉單的生成 ?標準倉單生成包括交割預報、商品入庫、驗收、指定交割倉庫簽發(fā)及交易所注冊等環(huán)節(jié)。 ? 標準倉單進行實物交割的，其流轉程序如下： ? 第一，賣方客戶背書后交賣方經紀會員； ? 第二，賣方會員背書后交至交易所； ? 第三，交易所蓋章后交買方會員； ? 第四，買方經紀會員背書后交買方客戶 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES ?第五，買方非經紀會員、買方客戶背書后至倉庫辦理有關手續(xù)； ?第六，倉庫或其代理人蓋章后，買方非經紀會員、買方客戶方可提貨或轉讓。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （三）標準倉單的注銷 ?標準倉單注銷是指標準倉單合法持有人到交易所辦理標準倉單退出流通手續(xù)的過程。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）交割違約的處理 ?會員在期貨合約實物交割中發(fā)生違約行為，交易所應先代為履約。交易所對違約會員還可處以違約金、賠償金等處罰。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）優(yōu)越性 ?第一，加工企業(yè)可節(jié)約期貨交割成本，靈活商定交貨品級、地點和方式，提高資金利用效率。 ?第三，比遠期合同幾哦阿姨和期貨交易更有利。 ?第二， 交易雙方商定價格。 ?第四， 交易所核準。 ?第六， 納稅。 ? 第二，買賣雙方為現(xiàn)貨市場的貿易伙伴，有遠期交貨意向并希望遠期交貨秒個億 穩(wěn)定。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES ? 用標準倉單期轉現(xiàn)，要考慮倉單提前交收所節(jié)省的利息和儲存等費用；用標準倉單以外的貨物期轉現(xiàn)，要考慮節(jié)省的交割費用、倉儲費和利息，以及貨物的品級差價。商定平倉價和交貨價的差額一般要小于節(jié)省的上述費用綜
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