【正文】 的實(shí)物交割須由會(huì)員代理，并以會(huì)員名義在交易所進(jìn)行。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 二、實(shí)物交割方式與交割結(jié)算價(jià)的確定 ? （一）實(shí)物交割方式 ? 實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。 ? 持倉(cāng)量是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的數(shù)量。 ?第五，每日結(jié)算完畢后，會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金低于最低余額時(shí)，該結(jié)算結(jié)果即視為交易所向會(huì)員發(fā)出的追加保證金通知。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 第四節(jié) 期貨交易流程 —— 結(jié)算 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 一、結(jié)算的概念與結(jié)算程序 ? 結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款和其他有關(guān)項(xiàng)進(jìn)行的計(jì)算、劃撥。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的方法是： ? 交易系統(tǒng)分別對(duì)所有有效的買入申報(bào)按申報(bào)價(jià)由高到底的順序排列，申報(bào)價(jià)相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列；所有有效的賣出申報(bào)按申報(bào)價(jià)由低到高的順序排列，申報(bào)價(jià)相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列。 ?（一）、公開(kāi)喊價(jià)方式 ?公開(kāi)喊價(jià)方式又可分為兩種形式：連續(xù)競(jìng)價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制。 客戶可以通過(guò)書(shū)面 、 電話或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他方式向期貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)交易指令 。如果在該時(shí)間段內(nèi)指令未被執(zhí)行，則自動(dòng)取消。它是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 二、下單 ? 客戶在按規(guī)定足額繳納開(kāi)戶保證金后，即可開(kāi)始交易，進(jìn)行委托下單。個(gè)人客戶應(yīng)在該合同上簽字，單位客戶應(yīng)由法人代表或授權(quán)他人在該合同上簽字并加蓋公章。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 九、信息披露制度 信息披露制度是指期貨交易所按有關(guān)規(guī)定定期公布期貨交易有關(guān)信息的制度。 ? 漲跌停板的確定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小。 ?第三，當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板時(shí)，按照漲跌停板制度相關(guān)規(guī)定，交易保證金比率相應(yīng)提高。期貨交易制度與交易流程 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 第一節(jié) 期貨交易制度 ?期貨市場(chǎng)是一個(gè)高度組織化的市場(chǎng)，為了保障期貨交易有一個(gè)“公開(kāi)、公平、公正”的環(huán)境，期貨交易所制定了一系列的期貨交易制度。 ?第二，隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例。 ? 根據(jù)合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上（減去）允許的最大漲（跌）幅，構(gòu)成當(dāng)日漲停板和跌停板。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 八、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 指期貨交易所從自己收取的會(huì)員交易手續(xù)費(fèi)中提取一定比例的資金，作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金的制度。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）、簽署合同 ? 期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客戶開(kāi)戶申請(qǐng)時(shí)，雙方須簽署《期貨經(jīng)紀(jì)合同》。 ? 期貨經(jīng)紀(jì)公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有；期貨經(jīng)紀(jì)公司除按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定為客戶向期貨交易所繳納保證金，進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 市價(jià)指令 ?市價(jià)指令是期貨交易中常用的指令之一。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 限時(shí)指令 ?指要求在某一時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行的指令。 在此之后 ， 客戶即可安計(jì)劃下單交易 。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 第三節(jié)、期貨交易流程 —— 競(jìng)價(jià) 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 一、競(jìng)價(jià)方式 ?期貨合約價(jià)格的形成方式主要有：公開(kāi)喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交兩種方式。 高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交；低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交；等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào) ， 根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少 ， 按少的一封的申報(bào)量成交 。對(duì)于客戶有異議的，期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)原始指令記錄和交易記錄予以核實(shí)。 ?第四，交易所在交易結(jié)算完成后，將會(huì)員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給有關(guān)結(jié)算銀行。每個(gè)期貨合約均以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。 ? 期貨交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 三、實(shí)物交割的流程 ?實(shí)物交割要求以會(huì)員名義進(jìn)行。 ?（ 5）增值稅發(fā)票的流轉(zhuǎn)過(guò)程為：交割賣方客戶給對(duì)應(yīng)的買方客戶開(kāi)具增值稅發(fā)票，客戶開(kāi)具的增值稅發(fā)票由雙方會(huì)員轉(zhuǎn)交、領(lǐng)取并協(xié)助核實(shí)，交易所負(fù)責(zé)監(jiān)督。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES ?其次，交易所實(shí)行“三日交割法” ?第一日為配對(duì)日。 ? 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單進(jìn)行實(shí)物交割的，其流轉(zhuǎn)程序如下： ? 第一，賣方客戶背書(shū)后交賣方經(jīng)紀(jì)會(huì)員； ? 第二，賣方會(huì)員背書(shū)后交至交易所； ? 第三，交易所蓋章后交買方會(huì)員； ? 第四，買方經(jīng)紀(jì)會(huì)員背書(shū)后交買方客戶 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES ?第五，買方非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、買方客戶背書(shū)后至倉(cāng)庫(kù)辦理有關(guān)手續(xù)； ?第六，倉(cāng)庫(kù)或其代理人蓋章后，買方非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、買方客戶方可提貨或轉(zhuǎn)讓。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）優(yōu)越性 ?第一，加工企業(yè)可節(jié)約期貨交割成本，靈活商定交貨品級(jí)、地點(diǎn)和方式，提高資金利用效率。 ?第六， 納