某公司銀行資產(chǎn)負債管理-閱讀頁
2025-01-17 13:04本頁面
【正文】 期權(quán)風(fēng)險占整個利率風(fēng)險的 2025% Oct., 2023 利率扭動風(fēng)險 利率曲線扭動風(fēng)險是由于不同期限的利率的變化的差異所造成 例如：一家銀行用一年產(chǎn)品來對沖五年產(chǎn)品，當利率曲線變化平行移動時對沖效果會不錯。 利率扭動風(fēng)險占整個利率風(fēng)險的 10% Oct., 2023 利率風(fēng)險的構(gòu)成 E s t i m a t e d C o m p o n e n t s o f I n t e r e s t R a t e R i s kC o r e R is k20%B a s is R is k50%E m b e d d e d O p t io n R is k20%Y ie ld C u r v e T w is t R is k10% 不同利率風(fēng)險在整體利率風(fēng)險中所占的比例。利率平行移動 200基點。 Oct., 2023 資產(chǎn)負債管理 業(yè)務(wù)部門的伙伴 產(chǎn)品設(shè)計，提供利率風(fēng)險管理工具 產(chǎn)品推銷 /撤銷 合理產(chǎn)品定價 (包括內(nèi)含期權(quán)定價 ) 產(chǎn)業(yè)收購 資產(chǎn)買賣 Oct., 2023 資產(chǎn)負債管理所采用產(chǎn)品 利率調(diào)期 調(diào)期期權(quán) 利率期權(quán) (賣出 ) 利率期權(quán) (買入 ) 利率區(qū)間，利率期權(quán) (賣出 )和利率期權(quán)(買入 )的組合 其它利率期權(quán) Oct., 2023 資產(chǎn)負債管理的解析工具 缺口報告 ? 這個給出資產(chǎn)及負債再定價的期限結(jié)構(gòu) ? 缺口 = 利率敏感性資產(chǎn) 利率敏感性負債 收入模擬報告：這個給出了凈收入在不同利率現(xiàn)象對收入的影響 風(fēng)險價值度 Oct., 2023 資產(chǎn)負債管理的解析工具：缺口報告 S a mp l e G a p R e p o r t 6 0 0 0 4 0 0 0 2 0 0 002023400060000 3 m 4 6 m 7 9 m 1 0 1 2 m 1 Y r 2 Y r 2 Y r 3 Y r 3 Y r 5 Y r 5 Y r +Net Gap ($MM)Oct., 2023 缺口報告 期限的選擇 對商業(yè)銀行報告的要求 ? 一天 ? 一天 三個月 ? 三個月 六個月 ? 六個月 一年 ? 一年 五年 ? 五年以上 Oct., 2023 收入模擬 缺口報告過份簡化 我們需要利率變化以及不同政策的影響 不應(yīng)忽略最重要的風(fēng)險因素 管理應(yīng)該是動態(tài)的，可調(diào)解，并且易于應(yīng)用的 Oct., 2023 怎樣進行收入模擬？ 著重于收入敏感性分析 應(yīng)采用不同的利率假設(shè) 引入不同的業(yè)務(wù)計劃 Oct., 2023 收入模擬舉例 | 利率增加 200個百分點 | 利率不變 | 利率減小 200個百分點 業(yè)務(wù)計劃 A| 250 | 240 | 230 現(xiàn)行計劃 | 230 | 250 | 260 業(yè)務(wù)計劃 B| 240 | 260 | 270 Oct., 2023 利率久 (存續(xù) )期分析 問題：如果利率變化，現(xiàn)值如何變化？ 如果我們擁有 10年紅利為 6%的國庫券，假定現(xiàn)行利率為 6%，如果利率變?yōu)?7%，國庫券現(xiàn)值變化如何？ 現(xiàn)值減少值等于面值得 1%嗎？ Oct., 2023 利率久期分析 一系列現(xiàn)金流量的平衡點 對于長期利率管理較為合理 把資金流風(fēng)險簡化為一個數(shù)字 一種經(jīng)濟管理方式 需要一定的數(shù)學(xué)知識 Oct., 2023 利率久期分析究竟是甚么？ 一個債券的久期 如果我們擁有 10年紅利為 6%的國庫券，現(xiàn)行利率為 6%時，現(xiàn)值等于 $100。利率久期大約為 =。我們將面臨和擁有國庫券一樣的風(fēng)險。我們將面臨和擁有原債券組合一樣
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